日前，光明乳業(yè)控股青海小西牛乳業(yè)落地，同時(shí)迎來(lái)新任董事長(zhǎng)黃黎明。

業(yè)內(nèi)對(duì)這位老光明人上任寄予厚望，但時(shí)下強(qiáng)敵環(huán)伺，公司固有的低溫奶護(hù)城河越發(fā)難守住，給他帶來(lái)不小的考驗(yàn)。

這位老光明人會(huì)帶領(lǐng)公司重獲光明嗎？

換帥

在敲定控股青海小西牛乳業(yè)之后，光明乳業(yè)日前迎來(lái)新任董事長(zhǎng)黃黎明。

此前，從上海水產(chǎn)集團(tuán)調(diào)任的濮韶華已執(zhí)印3年。任期內(nèi)，濮整合各種資源，提出領(lǐng)鮮產(chǎn)品戰(zhàn)略、加速全國(guó)化擴(kuò)張，公司業(yè)績(jī)終于緩慢回暖。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，濮韶華臨危受命，擔(dān)當(dāng)了一次救火隊(duì)長(zhǎng)的角色。2018年年8月，公司人事震蕩，董事長(zhǎng)張崇建、總經(jīng)理朱民航雙雙辭職；10月，董事桑樹(shù)德、副總王偉辭任。與此同時(shí)，公司業(yè)績(jī)大幅下降，光明乳業(yè)急需拯救。

黃黎明與濮韶華雖都是70后，工作經(jīng)歷完全不同。黃20年前就入職光明，從基層一步一步升任公司副總、常溫營(yíng)銷中心總經(jīng)理以及生產(chǎn)中心總經(jīng)理等職，去年調(diào)任光明集團(tuán)旗下子公司上海市糖業(yè)煙酒（集團(tuán)）董事長(zhǎng)兼總裁，19個(gè)月后回歸老東家。

無(wú)論是在公開(kāi)報(bào)道，還是社交平臺(tái)，外界對(duì)黃黎明寄予厚望。

光明乳業(yè)在人事布局上已經(jīng)歷太多坎坷，而且教訓(xùn)慘痛。自2008年鐵娘子王佳芬退休之后，科班出身的郭本恒貪腐落馬，繼任者張崇建、朱航明又無(wú)行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，一家乳企不斷人事震蕩、業(yè)績(jī)下滑，在國(guó)內(nèi)乳業(yè)行業(yè)較為罕見(jiàn)。

考驗(yàn)

濮韶華在任期內(nèi)，制定了聚焦低溫奶及加速全國(guó)市場(chǎng)擴(kuò)張戰(zhàn)略，作為接棒者，黃黎明施展的空間還很大。

在濮韶華時(shí)代，光明乳業(yè)一改往日低調(diào)保守與謹(jǐn)慎，頻繁在資本市場(chǎng)出手。

2019年底，光明乳業(yè)競(jìng)得輝山乳業(yè)在江蘇相關(guān)乳業(yè)、牧業(yè)資產(chǎn)，隨后與銀寶集團(tuán)合作成立乳業(yè)及牧業(yè)企業(yè)，加強(qiáng)了長(zhǎng)三角地區(qū)的奶源供應(yīng)等。

2020年6月，公司北上寧夏投資建設(shè)奶產(chǎn)業(yè)種養(yǎng)加全產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目。當(dāng)年11月，公司首創(chuàng)國(guó)內(nèi)生牛乳空運(yùn)方式，將寧夏中衛(wèi)的生牛乳空運(yùn)至上海工廠。

今年3月，用于扶持國(guó)內(nèi)三大奶源基地的19.3億定增計(jì)劃已獲批，日前已完成對(duì)青海小西牛乳業(yè)的控股。

截至目前，公司已有黑龍江富裕縣、安徽阜南、青海西寧及長(zhǎng)三角等4處奶源基地。尤其在青海、寧夏國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)奶源最后一塊處女地上，公司終于擁有兩處奶源基地。

完成控股小西牛乳業(yè)后，民生證券研報(bào)稱，這有望提升光明的自有奶源比例，有效支持公司常溫高端化和低溫領(lǐng)鮮戰(zhàn)略的實(shí)施。

黃黎明接棒之時(shí)，光明乳業(yè)業(yè)績(jī)雖逐漸回暖，但仍未實(shí)質(zhì)突破瓶頸。2019年至2020年，其營(yíng)收增速分別為7.52%、11.79%，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)45.84%、21.91%。今年前三季度，營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)增速分別為17.68%和3.06%。

而行業(yè)老大伊利和老二蒙牛，2020年的業(yè)績(jī)?cè)鏊俜謩e為31.82%和143.21%，遠(yuǎn)高于光明乳業(yè)。

黃黎明的風(fēng)格外界所知甚少，以他擔(dān)任過(guò)常溫營(yíng)銷中心總經(jīng)理的履歷來(lái)看，有望在常溫奶領(lǐng)域發(fā)力，這也是公司深度聚焦低溫奶產(chǎn)品以來(lái)的短板。

落寞的行業(yè)老三

光明乳業(yè)在2002年上市，當(dāng)年?duì)I收規(guī)模超過(guò)50.22億元，將伊利和蒙牛遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在后面，那是光明真正的高光時(shí)刻，也正是鐵娘子王佳芬執(zhí)掌的黃金時(shí)代。

未料在2003年，光明即被伊利超越，2004年再被迎頭趕上的蒙牛踩在腳下，兩年即從老大變成了老三。

現(xiàn)在很多人不免疑問(wèn)，光明乳業(yè)現(xiàn)在進(jìn)行全國(guó)擴(kuò)張還能不能追平？以現(xiàn)在的營(yíng)收規(guī)模來(lái)看，光明乳業(yè)與伊利、蒙牛已不可同日語(yǔ)。

2020年，光明乳業(yè)營(yíng)收規(guī)模為252.2億元，伊利、蒙牛分別為968.9億元和760.35億元。今年，伊利大概率會(huì)跨越千億大關(guān)，蒙牛也將逼近千億。

與此同時(shí)，地方乳企新乳業(yè)、君樂(lè)寶、燕塘乳業(yè)等崛起，都將逐漸威脅光明乳業(yè)的老三地位。

依賴并購(gòu)做大的新乳業(yè)，已視光明為勁敵。新乳業(yè)今年前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.56億元，直逼光明（4.45億元）。

光明乳業(yè)淪落到如今境地，與早期人事震蕩、戰(zhàn)略難以落地不無(wú)關(guān)系，2015年郭本恒落馬，其后張、朱二人聯(lián)手執(zhí)掌3年，這一時(shí)期公司經(jīng)營(yíng)幾乎陷入停滯：2015年至2018年，其收入從193.7億增至209.9億元，歸母凈利潤(rùn)從4.18億元降至3.42億元。而這一時(shí)期，正是伊利、蒙牛大躍進(jìn)時(shí)期。

公司早期經(jīng)營(yíng)發(fā)展集中在華東一隅，主要以產(chǎn)品低溫奶產(chǎn)品為主的配送半徑，決定了企業(yè)的發(fā)展格局。

當(dāng)時(shí)冷鏈尚未足夠下沉，原本主要以長(zhǎng)三角特別是上海為主要發(fā)展區(qū)域的光明，還能過(guò)上安生日子，隨著冷鏈技術(shù)突破和運(yùn)力劇增，光明乳業(yè)的發(fā)展面臨前所未有的壓力。

公司在低溫奶市場(chǎng)的占有率逐漸被擠壓，2020年，光明在全國(guó)低溫奶市場(chǎng)占有率為15%，伊利、蒙牛和新乳業(yè)分別為14.8%、11.2%和6%。

低溫奶的微弱優(yōu)勢(shì)，遠(yuǎn)不足以彌補(bǔ)公司常溫奶產(chǎn)品布局的嚴(yán)重不足。在行業(yè)人士看來(lái)，公司未在全國(guó)范圍布局常溫奶產(chǎn)品，成為全國(guó)化過(guò)程中的一個(gè)短板。

嬰幼兒奶粉是中國(guó)乳業(yè)瓜分的最后一塊蛋糕，市場(chǎng)分散但附加值高，早在郭本恒時(shí)代就強(qiáng)調(diào)奶粉業(yè)務(wù)“立不起來(lái)也要立”，其奶粉業(yè)務(wù)主要由境外子公司新西蘭新萊特負(fù)責(zé)，2020年實(shí)現(xiàn)收入63.21億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.03億元。

本文來(lái)自微信公眾號(hào)“斑馬消費(fèi)”（ID:banmaxiaofei），作者：陳曉京，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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