業(yè)績連續(xù)下滑之際,南極電商開啟了新一輪品牌收購。
5億買下韓國女裝百家好系列品牌和業(yè)務(wù),或可在短期內(nèi)緩解公司的增長難題,但長期對該品牌的運作,對南極電商仍是較大的考驗。
賣吊牌的生意一本萬利,南極人之后,南極電商重金收購的卡帝樂鱷魚、精典泰迪等品牌,始終無法達(dá)到新的高度。隨著電商的流量紅利逐漸消失,再造一個南極人,已難于登天。
南極電商著急了嗎?
5億買百家好
南極電商的“吊牌大軍”中又將加入一個新成員。
11月2日,公司董事會決議,擬與TBHGLOBAL CO., LTD、百家好香港有限公司簽署《意向性協(xié)議》,擬收購TBH GLOBAL持有的BASIC HOUSE、Mind Bridge、JUCY JUDY商標(biāo)(包括中文商標(biāo)百家好、百家好事等)在中國大陸、香港和澳門的商標(biāo)所有權(quán),及百家好香港持有的百家好(上海)時裝有限公司的100%股權(quán)。
TBH GLOBAL是一家韓國企業(yè),成立于1964年,通過內(nèi)衣批零專賣業(yè)務(wù)起家。2000年,該集團(tuán)推出首個自主品牌BASIC HOUSE,布局快時尚,并成為韓國知名女裝時尚品牌。
4年后,該集團(tuán)進(jìn)軍中國市場,在上海開出第一家BASIC HOUSE女裝專賣店。隨著快時尚在中國的風(fēng)靡,BASIC HOUSE順勢擴(kuò)張,占領(lǐng)了中國主要城市的商場和購物中心。
就在這時,公司總部開始出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)。據(jù)媒體報道,2018年,TBH GLOBAL凈虧損達(dá)577億韓元。有消息傳出,該集團(tuán)擬出售中國業(yè)務(wù),以減輕債務(wù)壓力。
南極電商(002127.SZ)認(rèn)為,隨著內(nèi)容電商的興起,知名且有個性的品牌價值凸顯,對BASIC HOUSE等品牌的收購,有助于搭建公司的品牌體系。南極電商承認(rèn),自身在研發(fā)、生產(chǎn)、質(zhì)量管理上存在短板,這些恰是百家好(上海)的優(yōu)勢,本次收購正可取長補(bǔ)短。
雙方初步協(xié)商,整體交易的對價為5億元。
南極電商的優(yōu)勢在線上,本次交易不僅拿下百家好系列品牌,還將收下大量線下門店業(yè)務(wù)。未來,將如何進(jìn)行整合,對公司將會是較大的考驗。
今年以來,南極電商的一系列動作,可以看出公司對年輕化、時尚化的渴望。
7月,公司與C&A(中國)共同出資成立合資公司,成為了“C&A”品牌在中國區(qū)唯一的線上運營合作商。
品牌擴(kuò)張之路
與TBH GLOBAL一樣,南極電商早期也是靠賣內(nèi)衣發(fā)跡。
1998年,張玉祥創(chuàng)立內(nèi)衣品牌“南極人”,借助強(qiáng)大的廣告攻勢,一躍成為國內(nèi)保暖內(nèi)衣第一品牌。
當(dāng)時,南極人完全掌控生產(chǎn)和銷售渠道,產(chǎn)銷實施一體化。
隨著保暖內(nèi)衣市場培育逐漸成熟,俞兆林、恒源祥、北極絨等快速崛起,市場競爭進(jìn)入白熱化,價格戰(zhàn)硝煙彌漫,行業(yè)整體遭受打擊。
南極人不是“品牌授權(quán)”模式的開創(chuàng)者,卻將這一模式發(fā)揮到了極致。
2008年,南極人關(guān)閉工廠,將品牌授予合作方。這時,中國的電商正如火如荼,南極人抓住了機(jī)遇,通過授權(quán)將品牌從內(nèi)衣無限拓展至男裝女裝、母嬰、戶外、箱包、鞋品、家紡、小家電等品類。到2021年上半年末,公司旗下南極人等多品牌,通過近萬家線上店鋪,對電商渠道進(jìn)行了密集覆蓋。
南極電商通過這種輕資產(chǎn)模式,向合作工廠和經(jīng)銷商收取品牌綜合服務(wù)費,維持著極高的盈利水平。
當(dāng)南極人已幾乎無所不包時,公司意識到了單一品牌的局限性。
2016年6月,公司耗資近6億元,收購Cartelo Crocodile Pte Ltd 95%股權(quán),拿下了卡帝樂鱷魚系列商標(biāo);當(dāng)年11月,再以5000萬元,完成了對精典泰迪等系列商標(biāo)的收購。
砸錢買商標(biāo)的同時,公司在2018年,以9.56億元,溢價16027%,拿下時間互聯(lián)100%股權(quán)。該公司為移動互聯(lián)網(wǎng)營銷綜合解決方案提供商和移動廣告服務(wù)商。南極電商認(rèn)為,對時間互聯(lián)的收購,雙方可以達(dá)成協(xié)同效應(yīng),有利于品牌矩陣的打造。
時間互聯(lián)并表之后,南極電商營收規(guī)模和利潤大幅攀升。
賣吊牌進(jìn)入瓶頸期
雖然時間互聯(lián)年營收規(guī)模超過20億元,但毛利率始終維持在10%以下,因此,南極電商的最重要的利潤來源,仍是毛利率超過90%的品牌綜合服務(wù)。
盡管公司旗下已有南極人、南極人+、南極人home、卡帝樂鱷魚、精典泰迪、PONY等眾多品牌,但新品牌的開發(fā),并沒有達(dá)到應(yīng)有的高度,南極人品牌仍是絕對的壓艙石。2020年,南極人全網(wǎng)實現(xiàn)GMV 362億元,占比超過90%。
值得注意的是,隨著旗下主要品牌授權(quán)范圍的逐步飽和,增長的瓶頸已經(jīng)出現(xiàn)。2020年,公司品牌綜合服務(wù)業(yè)務(wù)收入12.46億元,同比僅微增0.38%。
今年上半年,更是急轉(zhuǎn)直下,品牌綜合服務(wù)業(yè)務(wù)收入驟降42.58%至2.40億元。公司分析認(rèn)為,這是因為阿里渠道增速放緩所致。
阿里旗下平臺,一直是南極電商旗下經(jīng)銷商的主要戰(zhàn)場。2020年,該平臺貢獻(xiàn)GMV近228億元,占比近57%。今年前6個月,阿里平臺實現(xiàn)GMV91.47億元,僅同比微增3.72%,遠(yuǎn)低于拼多多等渠道。公司表示,這是主動調(diào)低阿里渠道的收入目標(biāo),以降低客戶的商標(biāo)庫存壓力。
面對下滑的趨勢,公司著手向尚未涉及的食品領(lǐng)域拓展,并布局跨境電商。同時,提高品牌綜合服務(wù)的收費標(biāo)準(zhǔn),以轉(zhuǎn)嫁成本。
受收入下降、成本增加的雙重影響,南極電商已連續(xù)兩個季度業(yè)績大幅下滑。
對南極電商成長性的預(yù)期,已在股市有了強(qiáng)烈反映。公司股價從年初最高的21元,直跌至目前的7.24元,市值年內(nèi)蒸發(fā)超過330億元。年初曾有超過200家基金持有公司18.10%股份,到9月末,僅剩3家基金少量持股。
本文來自微信公眾號“斑馬消費”(ID:banmaxiaofei),作者:范建,36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。
- 濕地之美|廣州海珠濕地
- (熱點觀察 漫評)美國對歐洲盟友“下狠手”
- 全球微動態(tài)丨德媒文章:政治極化愈演愈烈,美國民主面臨墮落
- 每日觀察!海河觀津丨百萬候鳥來“息”,它們?yōu)楹纹珢郾贝蟾郏?/a>
- 焦點!一起來拍中國空間站!
- 焦點播報:北京新增本土感染者16例 詳情公布
- 天天快看點丨遼寧匯聚高校校友資源 引青年人才在遼創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)
- 每日熱文:夢天成功發(fā)射!天空飄來一個字:6
- 環(huán)球最資訊丨長圖丨“院士天團(tuán)”做優(yōu)“湖南飯”,該是什么味?
- 常益懷等5市州明早有大霧 出行請注意安全
- 環(huán)球動態(tài):11月全省溫高干旱持續(xù)發(fā)展
- 【全球獨家】10月制造業(yè)PMI為49.2% 建筑業(yè)景氣水平較高
- 環(huán)球今日訊!亞馬遜營業(yè)利潤率下降至2% 國內(nèi)頭部電商或進(jìn)一步搶占海外市場
- 國家藥監(jiān)局:促進(jìn)彩色隱形眼鏡生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)規(guī)范化發(fā)展
- 即時焦點:智慧芽升級科創(chuàng)力評估平臺 累計上線12條產(chǎn)業(yè)技術(shù)鏈
- 【世界熱聞】內(nèi)蒙古啟動人力資源誠信服務(wù)示范機(jī)構(gòu)評選
- 環(huán)球觀焦點:內(nèi)蒙古:這5項職業(yè)資格考試暫停
- 全球熱門:飛天圓夢|靜待夢天,中國空間站在軌建造收官在即
- 飛天圓夢|“夢天”已就位!楊利偉動情講述“初代”航天人故事
- 對標(biāo)保時捷Taycan?大眾中國功勛蘇偉銘親自下場造車

- 北京石景山開展冬季供暖前特種設(shè)備安全專項檢查
- 陜西延安:開展兒童化妝品專項檢查 規(guī)范化妝品市
- 北京海淀開展商品條碼專項監(jiān)督檢查 努力打造穩(wěn)定
- 金華推進(jìn)網(wǎng)絡(luò)直播營銷治理顯成效 培育放心消費直
- 北京延慶對重點行業(yè)開展格式條款專項檢查 做好市
- 北京海淀開展電動自行車整治夜查行動 全力保障轄
- 江蘇昆山全力規(guī)范大閘蟹市場秩序 營造安全放心消
- 福建寧化開展“兩品一械”網(wǎng)絡(luò)銷售專項檢查 保障
- 北京懷柔:開展市場綜合執(zhí)法監(jiān)督檢查 督導(dǎo)各類經(jīng)
- 天津河?xùn)|:多措并舉推進(jìn)企業(yè)信用修復(fù)工作 助力轄