2010年，蘋果市值首次超過微軟，《紐約時(shí)報(bào)》發(fā)表評(píng)論稱： “這是新時(shí)代的開始，也是舊時(shí)代的結(jié)束。 ”

現(xiàn)在，微軟的市值再次反超蘋果，是否可以認(rèn)為這又是一個(gè)時(shí)代交替的轉(zhuǎn)折點(diǎn)？

我想是的。

1倒下的巨人

除非經(jīng)由記憶，人不能抵達(dá)縱深。

要想知道微軟是怎么爬起來的，先要知道它是怎么倒下的。

1989年，微軟發(fā)布了第一版Office，奠定了其北美主要商業(yè)軟件公司的地位。1995年，微軟發(fā)布Windows95，時(shí)至今日，這也是微軟發(fā)展史上最重要的一個(gè)產(chǎn)品之一。

憑借Office套件和Windows操作系統(tǒng)，微軟構(gòu)建了一條足夠?qū)掗煹纳虡I(yè)護(hù)城河，其與英特爾結(jié)成的wintel聯(lián)盟為冉冉升起的PC市場(chǎng)打造了一個(gè)“技術(shù)封閉+標(biāo)準(zhǔn)開放”的框架，控制著整個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向與技術(shù)迭代節(jié)奏，在全球范圍內(nèi)變相“收稅”。

早在2000年，微軟的市值就沖到6000億美元之上，而當(dāng)時(shí)僅比微軟晚成立一年的蘋果的市值還不足200億美元。也就在這一年，功成名就的比爾蓋茨選擇急流勇退，將這個(gè)龐大的科技帝國(guó)交給了他的大學(xué)好友鮑爾默。

看似平常的一次接棒，卻成了微軟的第一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

進(jìn)入二十一世紀(jì)，微軟在計(jì)算機(jī)操作系統(tǒng)領(lǐng)域依然獨(dú)孤求敗，不過產(chǎn)業(yè)革命的車輪跑的實(shí)在太快了，當(dāng)鮑爾默還沉浸在PC端無法自拔時(shí)，喬布斯已經(jīng)在醞釀改變這個(gè)世界了。

科技產(chǎn)業(yè)的殘酷在于，時(shí)代從來不會(huì)放過反應(yīng)遲鈍的人。

2007年，安卓與iOS的相繼問世拉開了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的大幕，智能手機(jī)開始取代計(jì)算機(jī)成為新的技術(shù)平臺(tái)，并由此衍生出一個(gè)巨大的移動(dòng)互聯(lián)生態(tài)，蘋果、谷歌、Facebook（現(xiàn)改名Meta）、亞馬遜等一眾科技新貴紛紛走上歷史的舞臺(tái)。

作為對(duì)比，微軟卻愈發(fā)跟不上時(shí)代的節(jié)拍。

2008年，微軟的營(yíng)收為604.2億美元，到2013年鮑爾默卸任時(shí)，公司的營(yíng)收僅增長(zhǎng)到了778.5億美元，期間增幅只有28.8%。而同期蘋果的營(yíng)收從2008年的324.8億美元直接飆升到2013年的1709.1億美元，增長(zhǎng)了4倍還多；亞馬遜的營(yíng)收從199.61億美元增長(zhǎng)到744.52億美元，谷歌從217.96億美元增長(zhǎng)到598.25億美元，F(xiàn)acebook更是翻了不止十倍。

▲ 數(shù)據(jù)來源：Wind

2010年，當(dāng)蘋果的營(yíng)收超越微軟時(shí)，兩家公司的市值完成同步換位。到2013年，微軟的市值縮水到3000億美元左右，而蘋果則在反超微軟后繼續(xù)高歌猛進(jìn)。

領(lǐng)頭人是一家企業(yè)興衰的晴雨表。

微軟的遲暮不能全怪鮑爾默，但他有逃不掉責(zé)任。對(duì)于智能手機(jī)，鮑爾默曾堅(jiān)定的認(rèn)為iPhone沒有機(jī)會(huì)在市場(chǎng)中獲得很多市場(chǎng)份額。一念之間，微軟偏離了時(shí)代的主航向。

一個(gè)產(chǎn)業(yè)和一項(xiàng)技術(shù)的黃金成長(zhǎng)期就那么幾年，能抓住就抓住了，抓不住就被甩開了，當(dāng)微軟想要掉轉(zhuǎn)船頭的時(shí)候，一切都晚了。2013年對(duì)諾基亞的收購(gòu)是鮑爾默在微軟的絕唱，而在他卸任當(dāng)天，微軟的股價(jià)大漲7%，華爾街用真金白銀為鮑爾默的執(zhí)政寫下了結(jié)語(yǔ)。

2017年，微軟的市值重新回到6000億美元大關(guān)，距離公司首次達(dá)成這一目標(biāo)已過去十八年。以此為標(biāo)志，微軟的股價(jià)坐上了高鐵。

美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月29日，一個(gè)向上一個(gè)向下，微軟以2.49萬億美元的市值反超蘋果（市值2.46萬億美元），奪回全球市值最高上市公司寶座，而這一切的根本是一份超預(yù)期財(cái)報(bào)。

財(cái)報(bào)顯示，微軟第一財(cái)季（2021年7月-9月）總收入為453億美元，同比增長(zhǎng)22%，這是自2014年以來的最大單季增幅。凈利潤(rùn)為205億美元，同比增長(zhǎng)48%，這也是公司單季利潤(rùn)首次超過200億美元。

2強(qiáng)人的能量

微軟能夠重生，一個(gè)印度人居功至偉。

2014年，納德拉接棒鮑爾默，成為微軟第三代掌門人。

作為硅谷的第一代印度移民，納德拉先后在美國(guó)威斯康辛大學(xué)和芝加哥大學(xué)求學(xué)，畢業(yè)后于1992年加入微軟。作為老兵，他見證了微軟的榮辱興衰，外界給予他的評(píng)價(jià)是：一個(gè)具有局外人眼光的局內(nèi)人。

納德拉上任后，微軟進(jìn)行了一次自上而下、從里到外的大刀闊斧的革新，而改革的第一步就是思想路線的調(diào)整。

鮑爾默時(shí)代，微軟繼承了比爾蓋茨“讓每一臺(tái)電腦上都運(yùn)行微軟的軟件”的理念，而納德拉把信條改成了“予力全球每一人、每一個(gè)組織成就不凡”。

相較于之前將自己鎖死在一個(gè)有限的生態(tài)藩籬中，納德拉麾下的微軟開始重新?lián)肀н@個(gè)世界。

上任僅8周，納德拉就推出了為蘋果iPad專門打造的第一版Office套件，隨后又出人意料的允許Office進(jìn)入Windows以外的移動(dòng)平臺(tái)，而且還首次以免費(fèi)的方式推出Windows 10。

鮑爾默將開源技術(shù)視為技術(shù)產(chǎn)權(quán)的癌癥，而納德拉則選擇了兼容并包，不僅重新在開源社區(qū)GitHub上開立微軟賬號(hào)，而且在2018年完成對(duì)GitHub的收購(gòu)。

曾經(jīng)對(duì)手，現(xiàn)在朋友。

在納德拉的理念中，微軟的終局不應(yīng)該是一家圍繞Windows構(gòu)建產(chǎn)品線的垂直發(fā)展公司，而是一家提供生產(chǎn)力的橫向拓展的企業(yè)。投射到產(chǎn)品線的調(diào)整上就是逐步揚(yáng)棄對(duì)Windows操作系統(tǒng)的依賴，確立“移動(dòng)為先，云為先”的核心戰(zhàn)略。

之所以為微軟確立了轉(zhuǎn)云的思路，和納德拉的經(jīng)歷也有直接的關(guān)系。

2010年，納德拉被任命為STB部門的負(fù)責(zé)人，當(dāng)時(shí)這個(gè)部門就已經(jīng)開始研發(fā)云服務(wù)項(xiàng)目了，團(tuán)隊(duì)代號(hào)為“赤犬（Red Dog）”，這便是目前微軟最為倚重的Azure的前身。

為了配合整體的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，微軟砍掉了“雞肋”的諾基亞手機(jī)部門，并通過大面積裁員的方式縮減成本開支。2015年，微軟將原先的五個(gè)部門合并整合為3個(gè)部門，2018年又宣布裁撤Windows事業(yè)部，成立“體驗(yàn)和設(shè)備”部門和“云與人工智能”平臺(tái)。

2016年-2020年，微軟的智能云業(yè)務(wù)從250.4億美元增長(zhǎng)到483.7億美元，其中云計(jì)算核心產(chǎn)品Azure更是展現(xiàn)了極強(qiáng)的業(yè)績(jī)爆發(fā)力。今年第一財(cái)季，Azure和其他云計(jì)算服務(wù)增長(zhǎng)了50%，遠(yuǎn)超華爾街分析師的預(yù)期。

納德拉喚醒了沉睡在PC時(shí)代美夢(mèng)中的微軟，這是繼上世紀(jì)90年代郭士納拯救IBM之后，科技產(chǎn)業(yè)中的又一次自我救贖。

時(shí)鐘可以回到原點(diǎn)，卻已不是昨天。

微軟王者歸來，但已經(jīng)不是人們所熟悉的那個(gè)靠操作系統(tǒng)和辦公軟件賺錢的微軟。

根據(jù)最新的財(cái)報(bào)，2022財(cái)年Q1，公司智能云板塊的營(yíng)業(yè)收入達(dá)到170億美元，成為業(yè)績(jī)的最大支柱，而囊括了Windows系統(tǒng)、搜索和游戲的個(gè)人計(jì)算板塊的營(yíng)業(yè)收入只有133億美元。

▲數(shù)據(jù)來源：同花順iFinD

2016年，智能云和個(gè)人計(jì)算板塊的營(yíng)收占比分別為27%和44%，而現(xiàn)在，這一數(shù)據(jù)變成了33%和29%。

納德拉執(zhí)掌下的微軟，沒有推倒，但已重來。

3歷史的鏡子

誰是未來的全球市值一哥？

微軟市值超越蘋果后，外界關(guān)于這一結(jié)果的分析眾多，但有一條邏輯被普遍接受，即：蘋果供應(yīng)鏈承壓，而微軟的線上業(yè)務(wù)受益于疫情。

短期來看，這的確是一個(gè)繞不開的因素，但放在更長(zhǎng)遠(yuǎn)的視角，卻并非主要矛盾。

蘋果和微軟的境遇很容易讓人想起《一代宗師》中的一句臺(tái)詞：“人活一世，能耐還在其次，有的人成了面子，有的人成了里子，都是時(shí)勢(shì)使然?！?/p>

作為這個(gè)星球上最大的兩家科技巨頭，它們都在各自領(lǐng)域內(nèi)做到了極致，兩家公司最后的比拼結(jié)果并非取決于自身，而是所在產(chǎn)業(yè)的命運(yùn)。

歷史是一面鏡子，透過它，可以更好地認(rèn)識(shí)自己。

如果做一個(gè)類比，今天的蘋果非常像是二十年前的微軟，而微軟則與十年前的蘋果相似。

蘋果像二十年前的微軟，首先體現(xiàn)在極強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)話語(yǔ)權(quán)和統(tǒng)治力。

憑借市場(chǎng)份額優(yōu)勢(shì)主導(dǎo)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展方向，通過嚴(yán)苛的要求倒逼上游進(jìn)行技術(shù)升級(jí)。庫(kù)克領(lǐng)導(dǎo)下的蘋果既能重金“包養(yǎng)”供應(yīng)商，也可以隨時(shí)“劈腿”新歡拋棄舊愛。

而在上世紀(jì)90年代，微軟和英特爾也曾一度占據(jù)了PC市場(chǎng)90%以上的份額，二者聯(lián)手控制了整個(gè)PC產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展方向和技術(shù)迭代節(jié)奏，包括芯片供應(yīng)商在內(nèi)的上游企業(yè)必須根據(jù)兩大巨頭的節(jié)奏規(guī)劃自己的發(fā)展路線。

如此統(tǒng)治力，何其相似，但更大的相似點(diǎn)體現(xiàn)在所面臨的產(chǎn)業(yè)環(huán)境。

當(dāng)下蘋果主導(dǎo)的智能手機(jī)已進(jìn)入尾段創(chuàng)新階段，并隨時(shí)面臨VR/AR等新計(jì)算終端平臺(tái)的迭代和挑戰(zhàn)。

全球智能手機(jī)的出貨量在2017年達(dá)到巔峰后單邊滑落，至今尚未止跌，另一方面，VR即將迎來1000萬臺(tái)的出貨量奇點(diǎn)。未來的某一天，下一代計(jì)算機(jī)終端平臺(tái)或許會(huì)以超預(yù)期的速度完成更新迭代，而蘋果很可能面臨當(dāng)年微軟的尷尬，就像當(dāng)時(shí)智能手機(jī)接棒PC后發(fā)生的一切一樣。

相比之下，微軟卡位的云計(jì)算卻方興未艾，像極了十幾年前的智能手機(jī)。

▲ 數(shù)據(jù)來源：Counterpoint

根據(jù)IDC的數(shù)據(jù)，云計(jì)算是目前科技領(lǐng)域中增長(zhǎng)最快的賽道之一，預(yù)計(jì)市場(chǎng)規(guī)模將從2021年的7066億美元擴(kuò)大到2025年的1.3萬億美元。

Gartner的數(shù)據(jù)顯示，2020年，全球云計(jì)算市場(chǎng)繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)，其中IaaS市場(chǎng)規(guī)模達(dá)642.86億美元，同比增長(zhǎng)40.7%，亞馬遜、微軟、阿里排名前三，且市場(chǎng)還在進(jìn)一步向頭部集中。

▲ 數(shù)據(jù)來源：Gartner

在與亞馬遜的云計(jì)算角逐中，微軟的感覺也越來越好，目前36%的增長(zhǎng)率遠(yuǎn)高于云行業(yè)28%的整體增長(zhǎng)率，這說明公司的市場(chǎng)份額在不斷提升。

蘋果股價(jià)近期萎靡，和公司遭受的反壟斷調(diào)查分不開，如此境遇，二十年前的微軟也有相同的感受。

上世紀(jì)90年代，微軟在做大之后就被反壟斷機(jī)構(gòu)盯上了。1998年5月，美國(guó)聯(lián)邦司法部和20個(gè)州的總檢察長(zhǎng)對(duì)微軟發(fā)起了反壟斷訴訟，后者一度遭遇被分拆的命運(yùn)。

而現(xiàn)在，蘋果也被反壟斷機(jī)構(gòu)盯上了。9月10日，Epic訴蘋果壟斷案一審判決出爐，蘋果App store被要求放開對(duì)第三方支付系統(tǒng)的限制。此外，全球各國(guó)也都開始組織對(duì)蘋果的圍獵。

過去幾十年，隨著科技產(chǎn)業(yè)的潮起潮落，多方勢(shì)力輪番登臺(tái)、各領(lǐng)風(fēng)騷，但終究無法逾越江山代有才人出的規(guī)律。

2010年，蘋果市值首次超過微軟，《紐約時(shí)報(bào)》曾發(fā)表評(píng)論稱：“這是新時(shí)代的開始，也是舊時(shí)代的結(jié)束?！?/p>

現(xiàn)在無疑又是一個(gè)新的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，不是微軟造就了時(shí)代，而是時(shí)代選擇了微軟。

2018年后，微軟的市值曾先后三次向蘋果發(fā)起挑戰(zhàn)，前兩次皆曇花一現(xiàn)，微軟高估值造成的安全邊際低是重要的因素。

而過去兩年，微軟業(yè)績(jī)的高速釋放將二者的估值差不斷拉近，為這一次的反撲奠定了基礎(chǔ)。

微軟第一，這次應(yīng)該穩(wěn)了吧。

本文來自微信公眾號(hào) “市值觀察”（ID：shizhiguancha），作者：文 雨，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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