追覓一輪就融了36億，小米的“親兒子”云米、華米的市值卻都不到10億美元。

追覓最近剛拿了36億元的大額融資，要沖刺上市了。

比它成立早一年的小米系師兄石頭科技去年上了科創(chuàng)板，市值有近600億；去年上市的同門還有市值500億的九號公司。

小米要在自己的生態(tài)鏈做選擇了：是要俯首帖耳的親兒子，還是要飛揚跋扈的干兒子？

01生態(tài)鏈內(nèi)卷？

小米生態(tài)鏈企業(yè)追覓科技上周宣布獲得了36億元C輪融資，稱將繼續(xù)圍繞高速數(shù)字馬達和AI算法加大投入。

創(chuàng)始人俞浩則表示，追覓未來十年的目標是廣義機器人，馬達和算法是它的心臟和大腦。

這意味著，追覓將加碼已經(jīng)擁擠的機器人賽道。

單單小米生態(tài)鏈的“掃拖機器人”的有五個供應(yīng)商：追覓、石頭、云米、杉川科技和銀星智能，產(chǎn)品價格覆蓋了從799元到2699元的區(qū)間。前三個都是接受小米入股的典型生態(tài)鏈企業(yè)；杉川沒拿小米的錢；銀星智能則沒有自主品牌，純做代工。

在追覓官網(wǎng)的產(chǎn)品展示頁，排在第一位的已經(jīng)不是它業(yè)界領(lǐng)先的無線吸塵器，而是掃地機器人了。

追覓官網(wǎng)截圖

2017年，追覓加入了小米生態(tài)鏈，給數(shù)字馬達技術(shù)找了吸塵器這個落腳點，2018年推出的第一款產(chǎn)品就是貼牌的米家1C吸塵器。

小米在生態(tài)鏈中扮演的角色有點像藝人經(jīng)紀。初創(chuàng)公司在一窮二白，毫無經(jīng)驗的時期會十分仰仗它的各類資源。不過一旦羽翼豐滿，生態(tài)鏈企業(yè)就會布局自主品牌，華米和九號機器人都是這樣。

對于生態(tài)鏈企業(yè)，小米只有股權(quán)投資，對于財務(wù)、人事和業(yè)務(wù)上并沒有掌控力，也不存在產(chǎn)品排他協(xié)議。被投企業(yè)初期會用“小米”或“米家”品牌，以及小米的銷售渠道。

而且，因為小米承諾過硬件生意的利潤率不超過5%，所以生態(tài)鏈硬件企業(yè)開始就是“利潤換市場”。這意味著，自有品牌不單單是市場能力的體現(xiàn)，更是利潤的來源。華米推出AmazFit的第二年，利潤就同比增加了858%。

追覓自然也不甘落后。2020年，它又做了貼牌的米家掃拖機器人1C和高速吹風(fēng)機H300。不過與此同時，自主品牌的銷售額占比已經(jīng)超過了50%。

追覓2020年的收入超過20億元人民幣，今年上半年更是達到去年全年水平，增速超過100%。追覓的海外市場銷售額占比接近70%，目前在80個國家銷售。

追覓2021年第三季度推出的四款重磅新品

今年6月，追覓掃地機器人D9位列法國、意大利、西班牙三國亞馬遜200-300歐元區(qū)間掃地機暢銷榜冠軍；上半年，追覓無塵器在德國的出貨量是去年全年的3倍。

之所以用海外市場作為切入點，還是想避免和給小米的貼牌產(chǎn)品直接競爭。但追覓在吸塵器市場已經(jīng)陷入了左右互搏：最熱門的兩款產(chǎn)品米家K10和追覓V12都出自它的產(chǎn)品線，價格也都在2000元左右。

拿了如此高額C輪融資的追覓應(yīng)該是要沖上市了，在國內(nèi)市場打開局面是首要任務(wù)。因為今年上半年的國內(nèi)清潔電器市場總額雖然只有136億元，但同比增速還是可觀的40.2%。

02同門大師兄

追覓之所以被小米選中，是因為上一代的石頭科技逐漸自立門戶了。

石頭從掃拖一體產(chǎn)品開始，就不再給小米貼牌了，小米于是找了追覓還有云米。

石頭科技創(chuàng)辦于2014年，只比追覓早一年。不過，在2013-2015年這三年的大眾創(chuàng)業(yè)浪潮中創(chuàng)立的公司里面，比它市值高的只有有拼多多和蔚來、理想、小鵬這樣的巨頭。

巨頭們瞄準的都是電商和汽車這樣的萬億大市場，而石頭科技專注的掃地機器人則和它的名字一樣樸實無華。

要知道，在石頭科技成立的那一年，中國掃地機器人的銷售額只有22億元。

創(chuàng)始人昌敬是科班出身，在華南理工讀完計算機本碩以后，在微軟和騰訊做過產(chǎn)品經(jīng)理。29歲那年，他第一次創(chuàng)業(yè)，做了圖像處理應(yīng)用“魔圖”，拿了創(chuàng)新工場的融資。

石頭科技創(chuàng)始人昌敬

“魔圖”做到了70萬日活，團隊有20多個工程師。但昌敬在遇到融資問題后選擇了加盟百度。

在百度，昌敬接著做起了“百度魔圖”，登頂iPhone免費榜3周，創(chuàng)下了當時的百度紀錄。

他和搭檔——百度深度學(xué)習(xí)研究院常務(wù)副院長余凱也差點成了創(chuàng)業(yè)伙伴。雖然余凱2014年沒出來，但貢獻了“石頭科技”這個名字。昌敬也投桃報李，給余凱后來的公司起名叫 “地平線”。

昌敬想做硬件，申請調(diào)到了垂直搜索部門，在那兒遇到了日后石頭科技的總裁。

雖然昌敬說百度這樣的大公司比較無聊，但3年時間他還是有收獲的。

和追覓一樣，石頭的第一款產(chǎn)品也是給小米貼牌的米家掃地機器人，一半的利潤要上交。

為了發(fā)展，石頭漸漸做起了自主品牌。為了避免和“米家”的利益沖突，石頭專注在2000元以上的中高端市場，戰(zhàn)略重心也放在境外。

2017年到2020年，石頭為小米的貼牌收入從90%以上迅速下降到不足10%。今年昌敬在提到小米的訂單的時候，已經(jīng)用“達成共贏”作為標準了。與此同時，境外收入從2018年開始猛增。去年占總收入的比重達到41.2%，而今年上半年則攀升到53%。

石頭也做了無線吸塵器，最新產(chǎn)品是H7。如果說，追覓是從吸塵器到掃地機，石頭則是從掃地機到吸塵器。

無線吸塵器H7產(chǎn)品圖

石頭科技去年初上市了。但每周二，石頭科技的創(chuàng)始人昌敬都會帶著員工到奧森踢一場足球，雷打不動。

高榕資本合伙人岳斌把他稱作“自己投過的最‘閑’創(chuàng)始人”。在石頭科技，員工每周只工作5天，從來沒有過996或者“大小周”。

這聽上去仿佛才是員工真正的福報，但在各行業(yè)日益內(nèi)卷的今天，好日子能持續(xù)多久呢？

石頭去年的凈利潤高達13.7億元，超過了市占率第一的科沃斯，這或許是它悠閑自得的底氣。不過，它在中國的市占率僅僅是科沃斯的幾分之一，也不如小米。而重營銷的科沃斯在強化研發(fā)團隊之后，今年上半年的凈利潤已經(jīng)反超了。

03失敗的親兒子？

追覓起家靠吸塵器，石頭是掃地機，云米則是凈水器。

不過，今年二季度云米營收首次出現(xiàn)負增長，同比下滑1.5%。不僅如此，云米還預(yù)計自己的三季度營收將達到10-11億元，比去年同期的14.87億元要下降接近30%。

云米堪稱小米的親兒子，即使是在2018年上市后，來自小米銷售的凈收入占比依然高達51.2%，45.4%和49.6%。

云米在互聯(lián)網(wǎng)凈水器成功后，就開始偏離爆款路徑，做大而全的多元化。2016年就推出了17條產(chǎn)品線，無論是冰箱、燃氣灶、油煙機、熱水器、洗衣機、空調(diào)、電視，還是門鎖、窗簾、吸塵器、掃拖機器人都有涉及。

四面出擊的策略讓云米2018年的經(jīng)營現(xiàn)金流轉(zhuǎn)為負數(shù)，不得不急匆匆上市。

上市后，云米堅持的“全屋智能”戰(zhàn)略，卻夾在了擅長軟件的互聯(lián)網(wǎng)巨頭與硬件專精的家電巨頭之間，落了個不上不下的局面。

云米官網(wǎng)截圖

盡管云米不斷給自己貼上“科技創(chuàng)新”的標簽，什么都想要的它卻漸漸淪為了一家營銷公司。前不久沖上熱搜的“云米冰箱強制播廣告”就是糟糕產(chǎn)品力的體現(xiàn)。

的確，云米采用的將生產(chǎn)、運輸、物流、安裝和售后都外包的輕資產(chǎn)模式，很難在產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量上有所保障。

出問題的不單單是云米，華米的市值也不到10億美元，根本連獨角獸都算不上。

而且，據(jù)界面新聞報道，在2020年底的小米生態(tài)鏈分享會上，部門總經(jīng)理屈恒提到，“過去兩年多時間里，小米生態(tài)鏈的爆品變少了?！?/p>

2018至2020年，反映小米生態(tài)鏈的IoT與生態(tài)消費產(chǎn)品部門營收快速大幅下降，分別是87.2%，41.8%和8.53%。

原因就在于全行業(yè)內(nèi)卷：同一個項目，就連小米生態(tài)鏈內(nèi)部也會存在巨頭通過價格優(yōu)勢從初創(chuàng)企業(yè)口中奪食的現(xiàn)象。

這種境況是對小米格局的考驗：是為了更高的利潤分成扶持一批離了自己就活不下去的親兒子？還是限制自己做好投資人的角色，讓更有野心的追覓和石頭跑出來？

本文來自微信公眾號“壹番財經(jīng)”（ID:finance_yifan），作者：太史詹姆斯，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

關(guān)鍵詞： 干兒子 小米 生態(tài)