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這個(gè)650億獨(dú)角獸?又說(shuō)自己不上市 2021-10-29 09:23:10  來(lái)源:36氪

?一年4次被傳上市,貨拉拉的上市路可以說(shuō)是“萬(wàn)眾期盼”,活脫脫地演成了一部“季播劇”。

10月25日,有消息稱,貨運(yùn)平臺(tái)貨拉拉近期確定聘請(qǐng)建銀國(guó)際及美銀等為其赴港上市的保薦人,可能最快將于月底在港提交上市申請(qǐng)。

例行的傳聞,例行的否認(rèn)。針對(duì)此消息,貨拉拉方面回應(yīng)稱,該公司持續(xù)關(guān)注資本市場(chǎng),但是沒有具體的上市計(jì)劃和具體上市時(shí)間表。

作為同城貨運(yùn)平臺(tái)的老玩家,成立于2013年的貨拉拉融資總計(jì)24.6億美元,估值高達(dá)650億元,聚集了15家以上國(guó)外一線投資機(jī)構(gòu)。無(wú)論從哪個(gè)角度來(lái)看,貨拉拉都已經(jīng)到了“必須要上市”的階段。

然而,“滴滴下架事件”之后,很多中國(guó)企業(yè)的上市計(jì)劃紛紛擱淺。貨拉拉在用戶服務(wù)、安全、監(jiān)管政策等方面的風(fēng)險(xiǎn)也是未來(lái)投資者對(duì)貨拉拉比較擔(dān)心的地方。

目前,同城貨運(yùn)市場(chǎng)已暫時(shí)形成了由快狗打車、貨拉拉、滿幫集團(tuán)、滴滴貨運(yùn)四方拉鋸的競(jìng)爭(zhēng)格局。最近兩年,貨拉拉也在逐步踏入跨城業(yè)務(wù),來(lái)豐滿自己的資本故事。

當(dāng)下,網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)行業(yè)還未到終局,貨拉拉的新對(duì)手還在不斷涌現(xiàn),這場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)平臺(tái)商戰(zhàn),還將持續(xù)很長(zhǎng)一段時(shí)間。

一年4次被傳上市

幾乎每隔幾個(gè)月,貨拉拉就會(huì)以各種原因出現(xiàn)在新聞?lì)^條上。

這兩天,關(guān)于貨拉拉的消息又密集出現(xiàn)在各大新聞網(wǎng)站上。首先是10月25日,有消息稱,貨拉拉近期確定聘請(qǐng)建銀國(guó)際及美銀等為其赴港上市的保薦人,可能最快將于月底在港提交上市申請(qǐng)。針對(duì)此消息,貨拉拉方面回應(yīng)稱,公司持續(xù)關(guān)注資本市場(chǎng),但是沒有具體的上市計(jì)劃和具體上市時(shí)間表。

緊接著,10月27日,“23歲女生在貨拉拉車上跳窗身亡”事件又有新進(jìn)展。涉事司機(jī)家屬在社交平臺(tái)發(fā)文,稱一審認(rèn)為其丈夫周陽(yáng)春存在過(guò)失,但這些過(guò)失與車某跳車身亡之間沒有直接關(guān)系,車某從探出身子到跳車只有兩三秒的時(shí)間,周陽(yáng)春到現(xiàn)在都不知道她為什么要跳車。文章表示,周陽(yáng)春已經(jīng)提出了上訴,現(xiàn)在二審到了長(zhǎng)沙中院。

兩個(gè)新聞事件之間雖無(wú)直接關(guān)聯(lián),但卻折射出貨拉拉在發(fā)展過(guò)程中,一直存在的安全與利益的反復(fù)博弈。

貨拉拉是同城貨運(yùn)平臺(tái)中的老玩家。2013年,移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入高速發(fā)展時(shí)期,國(guó)內(nèi)優(yōu)步和滴滴等出行平臺(tái)快速發(fā)展,創(chuàng)始人兼CEO周勝馥基于對(duì)中國(guó)物流成本的了解和判斷,決定要做“貨運(yùn)界的滴滴”。

于是,一個(gè)名叫EasyVan(即貨拉拉)的貨運(yùn)對(duì)接匹配平臺(tái),在香港中環(huán)的一座寫字樓中誕生了。憑借這個(gè)平臺(tái),用戶通過(guò)手機(jī)App即可一鍵呼叫到在平臺(tái)注冊(cè)的附近貨車,完成同城即時(shí)貨運(yùn)。

從起步開始,貨拉拉的擴(kuò)張之路可謂飛速。2014年,貨拉拉進(jìn)入中國(guó)大陸和東南亞市場(chǎng)。2015年,貨拉拉便獲得天使輪1000萬(wàn)美元的融資。同年9月,再次獲得1000萬(wàn)美元融資后,貨拉拉開始全面擴(kuò)張國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。

2015年,“互聯(lián)網(wǎng)+高效物流”被國(guó)務(wù)院列入重點(diǎn)推動(dòng)發(fā)展11個(gè)“互聯(lián)網(wǎng)”+領(lǐng)域。一時(shí)間,58速運(yùn)、貨拉拉、云鳥、藍(lán)犀牛、一號(hào)貨車、1號(hào)貨的等300余同城貨運(yùn)App相繼出世。在資本助推下,同城貨運(yùn)的“百團(tuán)大戰(zhàn)”開啟。最終,僅貨拉拉、快狗打車(原58速運(yùn))等為數(shù)不多的玩家突圍而出。

2018年,貨拉拉基本完成一、二、三線城市的全覆蓋。2019年,貨拉拉逐步向四五線城市滲透,并通過(guò)一系列市場(chǎng)活動(dòng),加速貨運(yùn)市場(chǎng)的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)化。前瞻經(jīng)濟(jì)學(xué)人數(shù)據(jù)顯示,2019年前4個(gè)月,同城貨運(yùn)網(wǎng)約車平臺(tái)交易額為140億元,而貨拉拉平臺(tái)交易額占其中的53.6%,遠(yuǎn)高于位于行業(yè)第二,占據(jù)24.6%的快狗打車,行業(yè)龍頭地位顯現(xiàn)。

根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告,2020年,貨拉拉交易總額為195億元,市場(chǎng)份額為54.7%。而位居行業(yè)第二的快狗打車,市場(chǎng)份額為5.5%。

經(jīng)過(guò)幾年發(fā)展,目前,貨拉拉業(yè)務(wù)除了同城和跨城貨運(yùn)外,還包括企業(yè)版物流服務(wù)、搬家、零擔(dān)、汽車租售及車后市場(chǎng)服務(wù)。貨拉拉官網(wǎng)顯示,截至2021年5月,貨拉拉業(yè)務(wù)范圍已覆蓋363座中國(guó)內(nèi)地城市,平均月活司機(jī)62萬(wàn),月活用戶達(dá)800萬(wàn)。

估值650億元卻問(wèn)題重重

貨拉拉的飛速發(fā)展和行業(yè)地位也讓其成為資本眼中的“寵兒”。企查查數(shù)據(jù)顯示,貨拉拉在過(guò)去6年中共完成8輪融資,總計(jì)24.6億美元(約合人民幣157億元)。

最新的一輪是今年1月完成的15億美元F輪融資,該輪融資由其老股東紅杉資本中國(guó)基金和高瓴資本領(lǐng)投,博裕資本、老虎基金、Vitruvian維恩資本、D1 Capital等機(jī)構(gòu)跟投。此輪融資后,貨拉拉的估值達(dá)到了100億美元(約650億元),當(dāng)時(shí)就已經(jīng)傳出貨拉拉今年下半年IPO的消息。

盡管貨拉拉一再“回避”,但上市只是時(shí)間問(wèn)題。艾媒咨詢CEO張毅認(rèn)為,從企業(yè)成立時(shí)間、數(shù)輪融資等情況來(lái)看,貨拉拉已經(jīng)到了必須要上市的階段。關(guān)注同城貨運(yùn)賽道的投資人Jerry(化名)也對(duì)鉛筆道表示,“肯定要上市的,否則沒人接盤了,都是想競(jìng)爭(zhēng)的。”據(jù)知情人士透露,貨拉拉也希望避免長(zhǎng)時(shí)間推遲上市。

但滴滴被下架事件之后,多家中國(guó)企業(yè)赴美上市擱淺。貨拉拉在安全、監(jiān)管政策等方面存在的風(fēng)險(xiǎn),也是未來(lái)投資者對(duì)貨拉拉比較擔(dān)心的地方。

首先是用戶服務(wù)方面。在關(guān)于貨拉拉上市的討論中,對(duì)司機(jī)的評(píng)價(jià)以負(fù)面為主。在黑貓投訴上,貨拉拉累計(jì)被投訴7912次,搬家用戶和司機(jī)都提出諸多問(wèn)題,用戶端包括私自加價(jià)、貨物損壞沒有賠償?shù)?,司機(jī)端包括不退保證金、亂扣服務(wù)分、派單傾斜等。

造成負(fù)面評(píng)價(jià)的原因則與貨拉拉的業(yè)務(wù)模式有關(guān)。據(jù)了解,貨拉拉目前主要采取會(huì)員制,司機(jī)每月需繳納不同等級(jí)的會(huì)員費(fèi),繳費(fèi)后可在平臺(tái)上自由接單。同時(shí),司機(jī)入駐平臺(tái)時(shí)需繳納1000元保證金和300元激活費(fèi)。另外,平臺(tái)采用搶單制,僅在部分區(qū)域上線了派單模式。

“這種模式的好處是能夠綁定司機(jī),風(fēng)險(xiǎn)是會(huì)拉高司機(jī)預(yù)期,需要不斷搶客戶,喂給司機(jī)業(yè)務(wù)?!?/strong>Jerry說(shuō)道。

這種業(yè)務(wù)模式是導(dǎo)致貨拉拉安全問(wèn)題的原因。“長(zhǎng)沙女生跳窗身亡”事件之后,貨拉拉的安全短板被暴露在大眾面前,貨拉拉也因此被公眾質(zhì)疑和指責(zé)“不作為”、“漠視用戶”。

據(jù)了解,貨拉拉在協(xié)議中將自身定位為信息中介而非貨運(yùn)服務(wù)平臺(tái)。中國(guó)裁判文書網(wǎng)顯示,涉及貨拉拉公司和平臺(tái)司機(jī)的交通事故判例有113起。

此外,近期多家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)被網(wǎng)安審查,也給包括貨拉拉在內(nèi)的在線運(yùn)輸(客運(yùn)、貨運(yùn))平臺(tái)敲響了警鐘。滴滴出行上市沒幾天就被國(guó)家信息安全審查,其平臺(tái)也被責(zé)令下架,滿幫等互聯(lián)網(wǎng)物流平臺(tái)同樣都難逃審查之路。

網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)行業(yè)四強(qiáng)拉鋸

互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展至今,未被互聯(lián)網(wǎng)改造的傳統(tǒng)行業(yè)已經(jīng)所剩無(wú)幾。網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)行業(yè),無(wú)疑已經(jīng)是一條擁擠的賽道,各大玩家都看中了這個(gè)龐大而又原始的市場(chǎng)。

據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告顯示,按交易總額算,中國(guó)內(nèi)地同城物流市場(chǎng)從2016年的7950億元上升到2020年的1.2萬(wàn)億元,年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到11.5%,預(yù)計(jì)到2025年將超過(guò)2萬(wàn)億元。

此外,據(jù)《2020-2026年中國(guó)同城貨運(yùn)行業(yè)全景調(diào)研及投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示,中國(guó)同城貨運(yùn)市場(chǎng)排行前十的企業(yè),市場(chǎng)占有率僅為3.5%。

市場(chǎng)規(guī)模巨大但頭部企業(yè)市占率偏低,意味著行業(yè)仍有很大的成長(zhǎng)空間。也因此,貨拉拉所處的同城貨運(yùn)賽道競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手眾多。

2020年6月,滴滴在成都和杭州試運(yùn)營(yíng)同城貨運(yùn)業(yè)務(wù)。今年4月,滴滴的開城數(shù)量已經(jīng)達(dá)到19城,涵蓋了長(zhǎng)三角、川渝地區(qū)和北京。去年11 月,滿幫集團(tuán)宣布完成約17億美元融資,并以“運(yùn)滿滿”為品牌進(jìn)軍同城貨運(yùn)市場(chǎng)??爝f巨頭順豐則是從同城快遞領(lǐng)域開始探索,最終進(jìn)軍同城貨運(yùn)市場(chǎng)。

如今,同城貨運(yùn)市場(chǎng)已暫時(shí)形成了由快狗打車、貨拉拉、滿幫、滴滴貨運(yùn)四方拉鋸的競(jìng)爭(zhēng)格局。而貨拉拉在同城貨運(yùn)市場(chǎng)雖然份額最高,但現(xiàn)在還沒有明顯的第二增長(zhǎng)曲線,因此,最近兩年,貨拉拉也在逐步踏入跨城業(yè)務(wù),來(lái)豐滿自己的資本故事。

相較于同城貨運(yùn)業(yè)務(wù),跨城大車業(yè)務(wù)市場(chǎng)空間同樣大得驚人。據(jù)中金公司測(cè)算,2020年,全國(guó)公路運(yùn)輸總費(fèi)用約為6.1萬(wàn)億元中,城際貨運(yùn)占比過(guò)半,潛在市場(chǎng)規(guī)模超3.3萬(wàn)億元。作為線上貨運(yùn)平臺(tái),即使將其中的三分之一搬到線上進(jìn)行運(yùn)力匹配,并收取1%的服務(wù)費(fèi)用,也會(huì)是百億級(jí)的市場(chǎng)。

公路貨運(yùn)與城際貨運(yùn)規(guī)模情況(資料來(lái)源:中金公司研報(bào))

不過(guò),對(duì)貨拉拉來(lái)說(shuō),進(jìn)軍跨城貨運(yùn)完成是進(jìn)入了一個(gè)全新的市場(chǎng),需要重新去積累司機(jī)資源和客戶資源,并找到適當(dāng)?shù)亩ㄎ慌c突破口。

當(dāng)下,網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)行業(yè)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)未到終局,貨拉拉的新對(duì)手還在不斷涌現(xiàn),這場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)平臺(tái)商戰(zhàn),還將持續(xù)很長(zhǎng)一段時(shí)間。

注:本文內(nèi)容主要來(lái)自鉛筆道記者采訪和有權(quán)威信源的公開信息,論據(jù)難免偏頗,不存在刻意誤導(dǎo)。

本文來(lái)自微信公眾號(hào) “鉛筆道”(ID:pencilnews),作者:張旋,編輯:吳晉娜,36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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