特斯拉從汽車租賃公司赫茲(Hertz)手中獲得了有史以來最大的一筆10萬輛訂單,這筆鎖定了特斯拉約10%的年產(chǎn)能,訂單總價約達42億美元。
受到上述大額訂單以及亮眼的三季度財報等利好,特斯拉市值也在消息當(dāng)日首度突破1萬億美元,一躍躋身于萬億美元市值俱樂部。
自2010年6月上市到如今市值破萬億,特斯拉用了11年時間,雖然上升速度略遜于Facebook,但在市值上已實現(xiàn)加速趕超。
隨著特斯拉估值被迅速拉升,特斯拉首席執(zhí)行官馬斯克的個人財富也水漲船高,凈資產(chǎn)一天內(nèi)增加了250多億美元,總額高達2552億美元,穩(wěn)居億萬富豪排行榜首位。
而此刻該高興的除了馬斯克和股民,在創(chuàng)造高市值的同時,眾多參與公司內(nèi)部激勵制度的員工們也飽嘗估值飆升帶來的喜悅。
老虎ESOP以近十年來特斯拉發(fā)布的股權(quán)激勵總規(guī)模1.96億股來粗略計算,現(xiàn)價市值達到了2009億美金,折合人民幣1.28萬億元。
如果此次再按照中國市場“Model3”30萬元的中間價來計算,特斯拉的股權(quán)激勵價值約達427萬輛Model3。
10萬輛訂單對特斯拉意味著什么?
收獲了史上最大訂單42億美元之后,特斯拉的股價迅速暴漲。
繼10月22日創(chuàng)出歷史新高后,25日特斯拉股價大漲12.7%,突破1000美元關(guān)口達1024.86美元,市值則一夜間暴漲1154億美元,首破萬億達1.03萬億美元。
這筆10萬輛、合計約42億美元的大單影響力屬實不可小覷。
據(jù)報道,此次Herz在車輛選購上打破了汽車租賃公司購入高折扣的傳統(tǒng),全價購入了大量配置較好的特斯拉Model3。
單從交付量上來看,特斯拉全年交付量攀升至10萬輛,也是在2017年才實現(xiàn)的事。
特斯拉從2015年起駛?cè)氚l(fā)展快車道,但彼時交付量僅約5萬多輛;在突破十萬輛的兩年后,2019年特斯拉的交付量超37萬輛;來到2020年,這一數(shù)字達到了超49萬輛。
而在過去的第三個季度,特斯拉實現(xiàn)了累計交付量超24萬輛,同比增長73%;公司前三季度已經(jīng)成功交付了62.7萬輛,今年預(yù)計交付超80萬輛。特斯拉還表示,未來幾年汽車交付量仍將實現(xiàn)50%的增長。
剛剛在2020年扭虧為盈的特斯拉底氣也來自于此。
“供不應(yīng)求”的交付量大于產(chǎn)出量的數(shù)據(jù)讓特斯拉的盈利能力不斷提升,成為目前為數(shù)不多的、能夠盈利的電動汽車企業(yè)。
值得注意的是,特斯拉在扭虧之后也連續(xù)9個季度實現(xiàn)盈利,業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)步上升。今年三季度實現(xiàn)營收137.6億美元,同比增長57%,其中汽車收入120.6億美元,同比增長58%;歸屬于普通股東的凈利潤達16.18億美元,同比增長389%。
老虎ESOP注意到,特斯拉第三季度更實現(xiàn)毛利率達30.5%的新高,反觀國內(nèi),一眾新造車勢力廠商仍在虧損燒錢。當(dāng)前,多數(shù)頭部車企的5年平均毛利率最高約為22%,甚至大部分車企毛利率要遠低于這個水平。
市場占有率方面,Canalys報告顯示,2021年上半年全球電動汽車銷售量總計為260萬部,而特斯拉以15%的市占率位居榜首,大眾以13%排名第二,上汽通用五菱集團以11%位居第三。
馬斯克的凡爾賽,“供不應(yīng)求”也煩惱
這10萬輛訂單不僅助力特斯拉達到萬億市值,對Hertz來說也意味非凡。
成立于1918年的Hertz是全球最大的汽車租賃公司之一,此前該公司因債務(wù)問題在2020年5月申請破產(chǎn)保護,后于今年6月解除了破產(chǎn)危機。
如今,這項最終將覆蓋Herz全球50萬輛汽車和卡車的電氣化計劃,是該公司自6月擺脫破產(chǎn)以來的第一項重大計劃。訂單的10萬輛特斯拉將于未來14個月內(nèi)陸續(xù)交付,并助力Herz建成北美最大的電動汽車租賃車隊。
不可否認的是,巨額訂單的背后也反映了租賃巨頭Herz對新能源汽車的看好。所以,此次合作的重要性遠遠超過這筆訂單本身,不僅為雙方帶來了有利發(fā)展的因素,也進一步推動電動汽車成為主流。
但穩(wěn)居新能源汽車龍頭的特斯拉也有自己的煩惱,正如馬斯克回應(yīng)市值激增時所表示的“特斯拉目前面臨的主要問題是產(chǎn)能問題,而不是需求問題?!?/p>
實際上,馬斯克在9月初就曾通過內(nèi)部郵件傳達過特斯拉生產(chǎn)面臨挑戰(zhàn),交付量取決于芯片短缺狀況。
彼時,馬斯克表示,三季度末的交付數(shù)量異常高,因為公司與整個行業(yè)一樣在本季度早些時候遭遇極其嚴(yán)重的零部件短缺問題。
目前供應(yīng)端的挑戰(zhàn)就在于芯片。近幾年來,汽車行業(yè)因為缺芯潮籠罩減產(chǎn)時有發(fā)生,也有越來越多的車企陷入減產(chǎn),甚至停產(chǎn)的困境。
國內(nèi)方面,新勢力造車頭部梯隊前三季度分化明顯,在小鵬和蔚來相繼實現(xiàn)交付層面的破萬時刻下,理想?yún)s困于供應(yīng)鏈短缺等問題,導(dǎo)致本該領(lǐng)先實現(xiàn)該目標(biāo),結(jié)果卻縮水至交付新車七千多輛。
雖然“缺芯“困局難破,但機構(gòu)預(yù)計特斯拉未來幾年汽車交付量將實現(xiàn)年均50%的增長,且計劃標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航版的車型將采用磷酸鐵鋰電池以降低成本,隨著特斯拉磷酸鐵鋰技術(shù)路線的指引,未來鐵鋰電池市場份額也有望進一步提升。
員工股權(quán)激勵總規(guī)模超6千萬股
老虎ESOP注意到,馬斯克急劇飆升的財富背后,也與其大約三分之二的凈資產(chǎn)直接與特斯拉的股票和期權(quán)掛鉤相關(guān)。
2018年,特斯拉為馬斯克量身定做了一項總規(guī)模高達2026.4萬股的期權(quán)獎勵,在經(jīng)過特斯拉的拆股事件后,這2千多萬股期權(quán)已經(jīng)變成了1.01億股。
老虎ESOP梳理發(fā)現(xiàn),馬斯克的這1億多股期權(quán)的行權(quán)價為70.01美元/股,如果按照10月26日特斯拉1024.86美元/股的收盤價來計算,馬斯克如果將這部分股權(quán)激勵全部行權(quán),將凈賺954.85億美元。
但目前馬斯克要想拿下這近千億美元也要完成該項股權(quán)激勵所對應(yīng)的業(yè)績要求??己朔矫?,該股權(quán)激勵平均分為了12個批次,對于這12個批次期權(quán)的成熟機制,特斯拉給馬斯克制定了市值與營收利潤的雙重考核標(biāo)準(zhǔn)。
市值的考核標(biāo)準(zhǔn)是每500億美元為一個里程,營收方面則是從200億美元到1750億美元之間設(shè)置了8個運營里程,經(jīng)調(diào)整的利潤則是從15億美元到140億美元之間設(shè)置了8個運營里程。
市值每增長500億美金的同時,營收利潤之下的16個里程標(biāo)準(zhǔn)每完成一個,特斯拉就會對馬斯克的股權(quán)激勵釋放一個批次。
那么,穩(wěn)坐首富地位的馬斯克,又有多少財富是通過這次股權(quán)激勵計劃收歸囊中的呢?
截止2021年4月末,馬斯克已經(jīng)實現(xiàn)6個運營里程和11個市值里程,相應(yīng)馬斯克也將已超過5000萬股的期權(quán)收入囊中。而早在2012年,特斯拉就曾給馬斯克打造過與當(dāng)前類似的股權(quán)激勵計劃,總激勵規(guī)?,F(xiàn)價市值超百億美元。
值得一提的是,除馬斯克之外,近十年特斯拉對其他員工也做過至少兩期股權(quán)激勵計劃。
例如,在2014年,特斯拉為了激勵在 Model S 計劃之外繼續(xù)取得長期成功,并推動Model X、Model 3的量產(chǎn),特意設(shè)立了一項總規(guī)模達536.5萬股的股權(quán)激勵計劃。這部分股權(quán)激勵現(xiàn)價高達55億美元,折合人民幣達351億元。
2019年,特斯拉再次發(fā)起了新一期股權(quán)激勵,根據(jù)該計劃特斯拉將最高發(fā)行6250萬股股權(quán)激勵,按照特斯拉的股票現(xiàn)價,該部分股權(quán)激勵總價值高達641億美元。
綜合馬斯克以及近兩期的員工股權(quán)激勵,特斯拉近十年股權(quán)激勵總規(guī)?;?qū)⑦_到1.96億股,現(xiàn)價市值超過2009億美元,折合人民幣超過1.28萬億元。
如今特斯拉的市值已經(jīng)超過萬億美金,其恰當(dāng)好處的股激勵手段,并輔之以市值、新車量產(chǎn)、產(chǎn)量等維度的考核標(biāo)準(zhǔn),無疑從根本上充分調(diào)動了內(nèi)部積極性。特斯拉攀登輝煌的每一步,都少不了股權(quán)激勵的深度參與。
本文數(shù)據(jù)來源于華爾街見聞、每日經(jīng)濟新聞、中國新聞網(wǎng)等。
本文來自微信公眾號“老虎ESOP股權(quán)激勵”(ID:TigerESOP),作者:單美琪,36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。
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