今年8月，寧德時代公告擬通過定增的方式募資不超過582億元，這一巨額融資方案隨即引發(fā)廣泛關注。對此，深交所下發(fā)了審核問詢函，詢問寧德時代是否存在過度融資的情形。10月18日晚，寧德時代發(fā)布回復公告，否認其存在過度融資的情形，并稱5個產能項目達產后各年度平均收入的總和將達到約1016億元，達產后各年度平均凈利潤的總和將達到約92億元。

10月18日晚，針對深交所此前就寧德時代新一輪582億元融資方案而下發(fā)的審核問詢函，寧德時代發(fā)布回復公告，否認其存在過度融資的情形，表示“公司需要通過本次發(fā)行融資，順利開展實施本次募投項目，進一步提升公司業(yè)務規(guī)模和盈利能力”。

今年8月，寧德時代發(fā)布《向特定對象發(fā)行股票預案》，擬通過定增的方式募資不超過582億元，這一巨額融資方案隨即引發(fā)廣泛關注，甚至有部分投資者質疑寧德時代本次融資的合理性。對此，深交所也下發(fā)了審核問詢函，詢問寧德時代是否存在過度融資的情形。

根據相關公告，寧德時代本次融資擬用于7個項目，其中5個為產能項目，包括152億元投向福鼎時代鋰離子電池生產基地項目，117億元投向廣東瑞慶時代鋰離子電池生產項目一期，65億元投向江蘇時代動力及儲能鋰離子電池研發(fā)與生產項目（四期），54億元投向寧德蕉城時代鋰動力電池生產基地項目，31億元投向寧德時代湖西鋰電池擴建項目（二期）。

依此計算，寧德時代本次融資中擬用于上述5個產能項目的資金共計419億元，占總融資額的比重達到71.9%。因此，深交所在審核問詢函中也對寧德時代這5個產能項目的預期效益表達了關注并進行了問詢。

對于5個產能項目的預期效益及主要參數，寧德時代在本次回復公告中也進行了詳細說明。按照寧德時代的預測，5個產能項目達產后各年度平均收入的總和將達到約1016億元，達產后各年度平均凈利潤的總和將達到約92億元。

5個產能項目增加年收入上千億元，這對于寧德時代而言，無疑是一個極具野心的目標計劃。財報顯示，2020年寧德時代營業(yè)收入為503億元，如果不考慮其他在建產能，僅本次融資涉及的5個產能項目，就有望使寧德時代營收規(guī)模在現有基礎上擴大兩倍。

不過，上述5個產能項目短期之內尚無法給寧德時代的業(yè)績提供幫助。根據寧德時代本次回復公告，除了江蘇時代動力及儲能鋰離子電池研發(fā)與生產項目（四期）建設/實施周期為24個月，其他4個產能項目的建設/實施周期均長于40個月。這意味著，5個產能項目要完全產生效益，至少需要等到2025年左右。

在擴張產能之外，寧德時代還計劃將本次融資中的70億元投向寧德時代新能源先進技術研發(fā)與應用項目，93億元用于補充流動資金，滿足公司日常生產經營資金需求。

深交所在審核問詢函中，對于寧德時代補充流動資金行為的合理性也進行了問詢。對此，寧德時代在回復公告中提到了上游原材料供應緊張的因素，“考慮到近期供應鏈趨緊及原材料價格上漲的情況，公司為供應鏈保障所支出的資金可能出現更快增長”，“近年來公司經營規(guī)模持續(xù)擴大，營運資金投入量較大，也需要較多資金保障上游供應穩(wěn)定”。

今年以來，隨著新能源汽車銷量出現超業(yè)內預期的爆發(fā)式增長，鋰、鈷、鎳等動力電池原材料價格均快速攀升。數據顯示，電池級碳酸鋰從年初的5.3萬元/噸漲至目前的18.25萬元/噸，累計漲幅達244%；截至10月8日，國內現貨鈷的價格也從2020年4月時不到24萬元/噸漲至超38萬元/噸，漲幅近60%。

值得注意的是，寧德時代本次融資方案之所以會引發(fā)深交所關注和問詢，還有一個重要原因在于其融資頻率。2020年，寧德時代就已經非公開發(fā)行股票募資196.18億元，募資到位日距離本次發(fā)行董事會決議日不滿18個月，而且這輪募資至今尚未使用完畢。

為何前次募資還沒用完就要進行新的融資？對于深交所的這一問題，寧德時代在回復公告中解釋稱，截至今年9 月 30 日，公司2020年非公開發(fā)行股票募集資金已使用金額占募集資金凈額比例為79.38%，未使用部分占比較低。前次募投項目對公司增加產能發(fā)揮了作用，但隨著市場需求增長，公司仍需進一步投資建設產能。

數據顯示，2020 年全球動力電池出貨量為 186GWh，同比增長45.3%；今年上半年，全球動力電池出貨量為145GWh，同比增長163.6%。業(yè)界共識是，新能源車替代燃油車的趨勢愈發(fā)明顯，隨著全球新能源車滲透率的大幅增長，未來幾年動力電池市場將迎來需求全面井噴的“TWh”時代。

本文來自微信公眾號“經濟觀察報”（ID:eeo-com-cn），作者：濮振宇，36氪經授權發(fā)布。

關鍵詞： 寧德 年收入 將使 項目