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國際巨頭紛紛加碼,800億市場空間,相關(guān)上市公司卻遭主力減倉 2021-10-19 15:07:38  來源:36氪

最近A股市場有股小旋風(fēng),培育鉆石概念異動頻繁,多家相關(guān)上市公司發(fā)布股票交易異常波動公告。

10月18日,這股小旋風(fēng)仍在卻有勢弱表現(xiàn),主力賣盤明顯增加。

相關(guān)上市公司情況

力量鉆石:培育鉆石制造新銳,2021上半年營收利達(dá)到0.89億元,毛利潤行業(yè)最高。

中兵紅箭:以特種裝備為主,全資子公司中南鉆石為超硬材料龍頭,大克拉技術(shù)穩(wěn)定成熟,體量大、產(chǎn)能領(lǐng)先,2021上半年營收占比升至47%。

國機(jī)精工:軸承和磨料磨具共同驅(qū)動,旗下三磨所推出鍛造六面頂壓機(jī),客戶包括力量鉆石等。MPCVD項目計劃在2021年實施完畢,預(yù)計超80萬臺,可用于制造培育鉆石。

黃河旋風(fēng):國內(nèi)規(guī)模領(lǐng)先超硬材料供應(yīng)商,超硬復(fù)合材料2020年收入占比達(dá)48.3%。

根據(jù)Choice數(shù)據(jù)顯示,力量鉆石、中兵紅箭、國機(jī)精工和黃河旋風(fēng)分別錄得13.41%、4.04%、1.52%、-0.19%漲幅,將看上去很美的走勢又進(jìn)一步延續(xù)。

不過,從整體主力增減倉來看,卻獲得3.14%、12.72%、5.05%、6.12%的減倉,隨著力量鉆石成為賽道的新晉成員的帶動下的連續(xù)高漲,或讓主力產(chǎn)生了憂慮。

從主力凈流入上看,力量鉆石-3570萬元、中兵紅箭-4.06億、國機(jī)精工-4503萬元、黃河旋風(fēng)-8257萬元。

力量鉆石9月24日于深交所上市,2017-2020年公司營收CAGR為20.0%,歸母凈利潤C(jī)AGR為19.9%,進(jìn)入高速增長階段。

2021年H1由于毛利率較高的培育鉆石業(yè)務(wù)規(guī)模迅速增長,力量鉆石營收和歸母凈利潤分別同比增長125.4%、326.5%,經(jīng)營表現(xiàn)亮眼。

另一只表現(xiàn)扎眼的是老軍工股中兵紅箭,預(yù)計2021年度前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤5.95億元-6.25億元,同比增長80.62%-89.73%;其中,第三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤2.68億元-2.98億元,同比增長82.61%-103.05%,環(huán)比增長16.42%-29.45%。

國信證券認(rèn)為,公司子公司中南鉆石的工業(yè)金剛石受益于大量產(chǎn)能轉(zhuǎn)為培育鉆石壓機(jī)供需格局轉(zhuǎn)變,去年以來持續(xù)漲價行業(yè)呈現(xiàn)高景氣,且培育鉆石行業(yè)下游呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。

考慮到公司三季度業(yè)績再超預(yù)期,國信證券上調(diào)中兵紅箭2021-23年歸母凈利潤至8.04/13.15/19.83億元(前值5.42/7.52/10.09億元),維持“買入”評級。

盡管有券商看多研報支持,中兵紅箭10月18日盤中表現(xiàn)看上去亦亮眼,但從減倉12.72%的幅度上看,風(fēng)險或已顯現(xiàn)。

上游產(chǎn)能偏緊張

國機(jī)精工近日發(fā)布的2021年前三季度業(yè)績預(yù)告顯示,預(yù)計2021年前三季度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.66億元-1.86億元,比上年同期增加202%-238%。

券商認(rèn)為,國機(jī)精工全資子公司三磨所是中國磨料磨具行業(yè)唯一的綜合性研究開發(fā)機(jī)構(gòu),核心產(chǎn)品主要為超硬材料,即為金剛石和立方碳化硼,尤其是培育鉆石市場空間巨大,公司擴(kuò)充MPCVD設(shè)備。

三磨所自2018年開始實施MPCVD項目,項目之初瞄準(zhǔn)大單晶金剛石在電子功能材料方面的應(yīng)用,計劃實現(xiàn)年產(chǎn)30萬片大單晶金剛石??紤]到培育鉆石市場正在快速增長,公司也將產(chǎn)能用于培育鉆石生產(chǎn),計劃加快項目實施進(jìn)度,力爭今年實施完畢,預(yù)計項目實施完畢后MPCVD設(shè)備將超過80臺。

培育鉆石行業(yè)數(shù)據(jù)顯示,今年1-8月印度累計進(jìn)口培育毛石7.08億美元、同比增長255%、滲透率5.8%,行業(yè)正在高速發(fā)展、滲透率較低、未來發(fā)展空間巨大。

券商認(rèn)為,培育鉆石是人工模擬天然鉆石生長環(huán)境下合成出來的鉆石,與天然鉆石具備幾乎相同的物化特性。培育鉆石目前處于快速發(fā)展階段,中國占據(jù)了全球培育鉆石近半產(chǎn)能,當(dāng)下上游產(chǎn)能偏緊張。

資料顯示,培育鉆石為真鉆,物理性質(zhì)、化學(xué)成分和晶體結(jié)構(gòu)與天然鉆石基本相同,二者共用4C認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn),國際權(quán)威鑒定機(jī)構(gòu)IGI、GIA等已出具鑒定證書。

培育鉆石價格優(yōu)勢明顯,零售價僅為天然鉆石的20%-35%。近年來,國際珠寶巨頭戴比爾斯、施華洛世奇、潘多拉等紛紛推出培育鉆石系列產(chǎn)品,中國也出現(xiàn)LightMark等時尚品牌進(jìn)行跟進(jìn)布局。

值得一提的是,天然鉆石具備奢侈品和情感雙重屬性,培育鉆石奢侈品屬性偏弱。

券商認(rèn)為,目前培育鉆石滲透率仍然還很低,未來隨著培育技術(shù)的優(yōu)化,以及千禧一代消費(fèi)觀念的改變,看好其未來發(fā)展趨勢,對標(biāo)天然鉆石年均市場規(guī)模120-130億美元,未來培育鉆石潛在市場空間有望達(dá)到800億元左右。

同時,培育鉆石還會普及到更多原先天然鉆石沒有普及到的應(yīng)用場景上,不僅僅是替代天然鉆石,有望激發(fā)出更多的市場需求。

目前培育鉆石處于導(dǎo)入期,2019年全球培育鉆石毛坯產(chǎn)量達(dá)600萬克拉,占比約4%,相比2018年增長超過3倍。

根據(jù)2019-2020年的數(shù)據(jù),培育鉆石的知曉度美國為80%,中國只有5-10%,鉆石品類本身在美國的滲透率更高70%,在中國的滲透率只有30-40%。因此,未來中國空間更大,增速也更快。

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本文來自微信公眾號“全球財說”(ID:GlobalFinance1),作者:李新,36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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