本文來(lái)自微信公眾號(hào)“芯鋰話”（ID:ddxinsanban），作者：董武英，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

舊王已逝，新王當(dāng)立?！疤贾泻汀钡拇筅厔?shì)下，新能源汽車迎來(lái)前所未有的大爆發(fā)。

僅今年9月，特斯拉就交付56006輛電動(dòng)車，再次刷新新能源汽車的交付紀(jì)錄。乘著新能源東風(fēng)，特斯拉取代豐田成為全球市值最高的車企。

聚焦國(guó)內(nèi)，第一批布局新能源汽車的比亞迪的市值已經(jīng)躍居行業(yè)第一；三家造車新勢(shì)力產(chǎn)能釋放，成為資本新貴；專注于SUV的長(zhǎng)城汽車，憑借在新能源汽車領(lǐng)域的布局，估值已經(jīng)突破5000億大關(guān)。

不難看出，市值排名靠前的車企都是在新能源領(lǐng)域有所作為的公司。與之相對(duì)，燃油車時(shí)代的自主品牌王者吉利卻幾乎在新能源汽車市場(chǎng)上沒(méi)有了聲量，股價(jià)走勢(shì)自然不溫不火。

縱覽國(guó)內(nèi)新能源汽車8月新車銷量排行榜，吉利旗下的帝豪純電車型排在20名開(kāi)外，楓葉80V、幾何A和幾何C均徘徊于50名附近，表現(xiàn)遠(yuǎn)遜于小鵬、零跑等造車新勢(shì)力，更不及比亞迪、長(zhǎng)城、長(zhǎng)安等傳統(tǒng)車企。

與吉利在燃油車時(shí)代的“江湖地位”相比，如今新能源風(fēng)口下的吉利市值并不能讓投資者滿意，市場(chǎng)中更有“極端”觀點(diǎn)認(rèn)為，在新能源汽車進(jìn)程中吉利已經(jīng)“掉隊(duì)”了。

如此被動(dòng)的局面下，吉利急需一場(chǎng)蛻變，而這一重任被李書福交到了極氪肩上。

即將交付的極氪或?qū)⒊蔀榧嚨囊粋€(gè)重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。如果極氪實(shí)現(xiàn)突破，那么市場(chǎng)對(duì)于吉利的質(zhì)疑自然煙消云散；而一旦極氪表現(xiàn)不如預(yù)期，那么吉利的處境可能會(huì)更糟。

隨著極氪逐漸交付，命運(yùn)輪盤已經(jīng)開(kāi)始轉(zhuǎn)動(dòng)，李書福的豪賭能否成功，一切即將驗(yàn)證。

/ 01 /李書福躬身“造夢(mèng)”

在新能源汽車布局上，吉利起了個(gè)大早，趕了個(gè)晚集。

早在2015年11月18日，吉利就正式發(fā)布了代號(hào)“藍(lán)色吉利行動(dòng)”的新能源戰(zhàn)略，提出到2020年新能源汽車銷量占吉利整體銷量90%以上等五大目標(biāo)，同時(shí)推出了吉利旗下首款純電車型帝豪EV。

新能源銷量占比超過(guò)九成，第一個(gè)藍(lán)色吉利行動(dòng)是如此激進(jìn)，但最終交出的答卷卻無(wú)比蒼白。整個(gè)2020年，吉利新能源汽車銷量為68142輛，僅占總銷量的5.2%，顯然第一個(gè)“藍(lán)色吉利行動(dòng)”并沒(méi)有如愿達(dá)成。

來(lái)源：吉利汽車公告

盡管銷量與預(yù)期差距如此之大，但李書福卻堅(jiān)定“既有方針”不動(dòng)搖，堅(jiān)稱：“這不是戰(zhàn)略方向錯(cuò)誤，也不是戰(zhàn)略執(zhí)行失敗，而是歷史時(shí)機(jī)沒(méi)有成熟，外部戰(zhàn)略條件沒(méi)有形成”?；诖?，李書福強(qiáng)調(diào)吉利始終必須堅(jiān)持戰(zhàn)略穩(wěn)健原則，在進(jìn)可攻退可守的戰(zhàn)略框架下實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略主動(dòng)。

確實(shí)如此，在2020年之前，國(guó)內(nèi)新能源汽車市場(chǎng)很不成熟，PPT造車屢見(jiàn)不鮮，隨著國(guó)家補(bǔ)貼降溫，跟風(fēng)資本開(kāi)始退潮，無(wú)數(shù)新能源汽車品牌就此消失。

但李書福說(shuō)得又不完全正確，大浪淘沙之后，剩余的新能源車企真正的吃到了行業(yè)紅利，新能源汽車銷量更是從2019年開(kāi)始全面爆發(fā)。在如此紅火的形勢(shì)下，采取穩(wěn)健原則的吉利略顯被動(dòng)。

尤其在新能源汽車市場(chǎng)已經(jīng)明顯爆發(fā)后，吉利的布局卻依然保守的讓人直呼“看不懂”。

首先，新能源汽車并未進(jìn)行品牌切割獨(dú)立，依然歸在燃油車品牌之下，這決定了吉利新能源很難做出聲量；其次，幾何系列從開(kāi)始就戰(zhàn)略定位不清，以高端作為宣傳賣點(diǎn)，卻在10-20萬(wàn)“純電荒漠”廝殺，更未借助旗下共享出行平臺(tái)拉動(dòng)銷量；最后，極星各方面平平，品牌小眾，加之國(guó)內(nèi)推廣力度和產(chǎn)品問(wèn)題，目前銷量慘淡。

與保守的戰(zhàn)略相比，吉利規(guī)劃的智能電動(dòng)生態(tài)體系布局倒是相當(dāng)宏大。一方面和百度、富士康以及賈躍亭的FF達(dá)成技術(shù)支持和工程服務(wù)領(lǐng)域展開(kāi)合作，釋放硬件制造優(yōu)勢(shì)；另一方面，成立億咖通，在車載系統(tǒng)、智能座艙、車載芯片等領(lǐng)域深入布局；旗下更有曹操出行等共享出行平臺(tái)，甚至還布局無(wú)人機(jī)、飛行汽車、衛(wèi)星商業(yè)化。

然而，即使吉利的這些布局再宏大，但如果缺少核心新能源汽車的基礎(chǔ)，那么就相當(dāng)于始終缺少一個(gè)足以奠定局面的核心，整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)也自然難以落地。

正是為了徹底解決這個(gè)問(wèn)題，擅長(zhǎng)后發(fā)制勝的李書福，選擇扶持獨(dú)立于領(lǐng)克的極氪，并由李書福親自出任董事長(zhǎng)，開(kāi)始躬身入局“造夢(mèng)”。

/ 02 /極氪：一場(chǎng)必須成功的豪賭

汽車革命相當(dāng)于一場(chǎng)馬拉松，新能源汽車想要徹底取代傳統(tǒng)汽車，勢(shì)必會(huì)是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程。車企如何贏得這場(chǎng)馬拉松呢？那就是構(gòu)造可持續(xù)發(fā)展的能力——品牌。

對(duì)汽車來(lái)說(shuō)，品牌的調(diào)性極為重要?？v觀吉利旗下的所有布局，燃油車旗下混動(dòng)和純電車型、混亂的幾何、淪為邊緣的楓葉，都沒(méi)有冠軍相。剩下的極星，受制于沃爾沃自身的小眾，已注定并非走量車型，且還有眾多問(wèn)題要解決。

因此，在充分整合吉利前期布局和孵化的智能化和電動(dòng)化技術(shù)后，脫胎于領(lǐng)克的極氪將成為支撐起吉利汽車生態(tài)的關(guān)鍵一環(huán)。

從集團(tuán)組織架構(gòu)的調(diào)整中，我們就能夠窺探到吉利集團(tuán)對(duì)極氪的重視程度。極氪智能科技控股有限公司，由吉利上市公司主體和吉利控股聯(lián)合創(chuàng)立，分別持有51%和49%股份。也即是說(shuō)，極氪屬于上市公司體系一級(jí)子公司，這一級(jí)別遠(yuǎn)高于吉利此前所有新能源汽車品牌。

此外，極氪由吉利控股集團(tuán)董事長(zhǎng)李書福親自掛帥，出任董事長(zhǎng)，其中的意味不言自明。

從現(xiàn)有情況看，極氪確實(shí)具有成功的巨大潛力。首先，極氪001脫胎于領(lǐng)克Zero，而領(lǐng)克在過(guò)去幾年間雖未爆火，但也在市場(chǎng)上形成了較強(qiáng)的品牌認(rèn)知，這也為極氪的開(kāi)局奠定了一定優(yōu)勢(shì)。

其次，極氪001定價(jià)28.1萬(wàn)-36萬(wàn)，屬于高端純電品牌，這一細(xì)分市場(chǎng)已經(jīng)被特斯拉和蔚來(lái)等品牌驗(yàn)證。最后，依托于吉利和沃爾沃兩大汽車集團(tuán)，極氪有著強(qiáng)大的技術(shù)儲(chǔ)備和資本優(yōu)勢(shì)。

在成立極氪控股后，吉利便開(kāi)始將自身在智能化和電動(dòng)化領(lǐng)域的布局，整合至極氪體系下：

收購(gòu)CEVT（China-Euro Vehicle Technology AB）100%股權(quán)，CEVT擁有開(kāi)發(fā)新能源汽車的完備研發(fā)系統(tǒng)，包括但不限于智能電動(dòng)汽車造型設(shè)計(jì)、軟件系統(tǒng)開(kāi)發(fā)、硬件模塊開(kāi)發(fā)、智能電動(dòng)汽車的虛擬仿真技術(shù)以及提供移動(dòng)出行技術(shù)解決方案，能夠大大加速極氪品牌汽車更新迭代速度，并為產(chǎn)品研發(fā)提供持續(xù)、穩(wěn)定的技術(shù)支持。

收購(gòu)浙江浩瀚能源科技營(yíng)銷公司30%股權(quán)。浩瀚能源主要從事汽車充電設(shè)施及技術(shù)的研發(fā)，提供汽車充電服務(wù)以及經(jīng)營(yíng)汽車充電網(wǎng)點(diǎn)及網(wǎng)絡(luò)，側(cè)重于不同情況下充電服務(wù)開(kāi)發(fā)，包括家庭、路途及移動(dòng)救援。

認(rèn)購(gòu)吉利控股全資浙江吉?jiǎng)?chuàng)旗下寧波威睿51%股權(quán)。寧波威睿從事研發(fā)、生產(chǎn)及銷售動(dòng)力總成和電池電驅(qū)系統(tǒng)及相關(guān)部件以及提供售后服務(wù)。極氪控股將從其持續(xù)穩(wěn)定的電動(dòng)力總成和電池電驅(qū)系統(tǒng)供應(yīng)中受益。

在吉利集團(tuán)傾注如此多資源后，極氪已經(jīng)成為一次必須成功的豪賭。

/ 03 /極氪能夠成為吉利發(fā)展的轉(zhuǎn)折點(diǎn)嗎？

在燃油車時(shí)代，吉利就是自主品牌車企三強(qiáng)之一，并從2016年開(kāi)始領(lǐng)跑銷量榜。

相較于長(zhǎng)城制霸SUV、長(zhǎng)安在面包車和SUV領(lǐng)域強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)先，吉利的發(fā)展更為均衡。轎車有帝豪系、遠(yuǎn)景系，SUV領(lǐng)域的博越、繽越，以及與沃爾沃合資的領(lǐng)克系，都有不錯(cuò)的表現(xiàn)，稱得上是全面開(kāi)花。

從近年來(lái)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，吉利和長(zhǎng)城基本處于同一水平，長(zhǎng)城則稍遜。但在資本市場(chǎng)上，吉利受益于更為全面的產(chǎn)品體系以及領(lǐng)克的高端化步伐，更受市場(chǎng)認(rèn)可。

以2019年末市值計(jì)算，港股市場(chǎng)上長(zhǎng)城汽車市值僅492億港元，A股市場(chǎng)上市值達(dá)784億元人民幣，A股市場(chǎng)上長(zhǎng)安汽車市值539億元人民幣，而吉利汽車港股市值則高達(dá)1450億港元。

雖然當(dāng)時(shí)市場(chǎng)給與汽車企業(yè)的估值并不高，但吉利卻是響當(dāng)當(dāng)?shù)凝堫^，也算樂(lè)在其中，然而新能源汽車的到來(lái)改變了一切。

從2020年至今，長(zhǎng)城汽車A股市值增長(zhǎng)6倍，港股市值反超吉利汽車，增長(zhǎng)接近5倍；長(zhǎng)安汽車市值增長(zhǎng)1.6倍，而原本在國(guó)際市場(chǎng)上有更大資本優(yōu)勢(shì)的吉利汽車，市值僅增長(zhǎng)約50%。

其中的緣由無(wú)需解釋，新能源汽車的發(fā)展已經(jīng)徹底改變了車企的估值邏輯。正因如此，極氪的誕生對(duì)于吉利才更加重要。

當(dāng)下，無(wú)人駕駛和汽車智能生態(tài)的故事仍遙不可及，而新能源汽車的發(fā)展仍屬于初期階段，只有新能源汽車實(shí)打?qū)嵉匿N量才是一切的基礎(chǔ)。

一旦極氪001實(shí)現(xiàn)突破，吉利汽車就會(huì)補(bǔ)上電動(dòng)汽車品牌這塊短板。這就好像打通了任督二脈，吉利的智能汽車生態(tài)布局才能發(fā)揮價(jià)值?？紤]到在傳統(tǒng)燃油車市場(chǎng)上更為完善的產(chǎn)品及品牌體系，以及如今已經(jīng)徹底打通的吉利-沃爾沃研發(fā)技術(shù)體系，吉利汽車或?qū)⒂瓉?lái)資本市場(chǎng)重新審視。

來(lái)源：吉利官網(wǎng)

極氪的意義，正在于此。對(duì)于吉利來(lái)說(shuō)，這個(gè)品牌不只是第二個(gè)藍(lán)色吉利行動(dòng)的具體展現(xiàn)，而是吉利面向爆發(fā)的新能源汽車革命在起步落后時(shí)的戰(zhàn)略沖刺。

對(duì)于整個(gè)集團(tuán)發(fā)展而言，極氪或?qū)⒊蔀榧嚨囊粋€(gè)重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。如果極氪實(shí)現(xiàn)突破，那么也就意味著吉利汽車在新能源汽車戰(zhàn)略上有了成功的基礎(chǔ)，對(duì)于求上市的極星、沃爾沃和吉利汽車本體來(lái)說(shuō)，都將是一個(gè)極大的拉動(dòng)。

當(dāng)然，這一切的基礎(chǔ)，還在于極氪能否取得成功。對(duì)于吉利汽車來(lái)說(shuō)，機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存。隨著極氪在本月下旬開(kāi)始交付，一切即將驗(yàn)證。

關(guān)鍵詞： 重注 極氪 李書福 一次