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現(xiàn)貨白銀分析 現(xiàn)貨白銀日內(nèi)一度飆漲6% 2020-08-04 10:27:46  來源:金十?dāng)?shù)據(jù)

白銀徹底瘋狂,你還敢看空嗎?周二晚間,金銀加速飆漲?,F(xiàn)貨白銀日內(nèi)一度飆漲6%,上破21美元大關(guān),刷新2016年7月以來新高,也較3月低點(diǎn)幾乎翻倍。COMEX白銀期貨日內(nèi)漲幅擴(kuò)大至7%,報(bào)21.60美元/盎司?,F(xiàn)貨黃金站上1840美元/盎司,續(xù)刷2011年9月以來新高,日內(nèi)漲幅達(dá)1.30%,較日低飛漲近30美元。金銀比跌4%,報(bào)87.76。

此前銀價(jià)已錄得連續(xù)10周周線上漲,若買家樂觀情緒延續(xù),白銀將出現(xiàn)自2011年以來最強(qiáng)勁的上漲勢(shì)頭。

盤整近1個(gè)月的白銀再次開啟瘋漲模式,到底發(fā)生了什么?這次漲勢(shì)背后到底有無支撐?我們一起來梳理一下近期的基本面技術(shù)面情況和各方觀點(diǎn)。

01到底是什么引爆了白銀的瘋狂?

從基本面來看,白銀的助攻主要有三個(gè):投資需求飆升、供應(yīng)受阻、通脹預(yù)期。

①投資需求

需求方面,數(shù)據(jù)顯示,投機(jī)者和ETF投資者最近都在大幅增持白銀多倉(cāng)。根據(jù)SilverInstitute匯編的最新數(shù)據(jù),白銀的投資需求在2020年上半年增長(zhǎng)了10%。

在截至7月17日的一周內(nèi),ETF投資者買入325噸白銀,這是ETF連續(xù)第18周出現(xiàn)買盤。自4月份以來,流入白銀的ETF資金一直在加速增加,突顯出投資者對(duì)白銀后市的強(qiáng)烈樂觀情緒。今年到目前為止,白銀ETF的持有量增加了7500噸,漲幅高達(dá)35%?! ?  銀幣和銀條的銷量暴增也助推了銀價(jià)上漲。今年銀條的銷量同比增長(zhǎng)約60%,需求十分強(qiáng)勁,市面上出現(xiàn)銀制品短缺的現(xiàn)象,導(dǎo)致交貨時(shí)間延長(zhǎng)、溢價(jià)增大。

另外印度的白銀需求可能還會(huì)在未來進(jìn)一步推升銀價(jià)。在2010-2019年期間,印度每年平均吸收1.727億盎司白銀,而2020年,印度進(jìn)口的白銀少于2500萬盎司,這種情況料不會(huì)持續(xù)?! ?  ②供應(yīng)中斷

在疫情影響下,不少礦區(qū)停產(chǎn),給白銀供應(yīng)造成了巨大的影響。據(jù)外媒報(bào)道,最大的白銀生產(chǎn)國(guó)——墨西哥的礦業(yè)產(chǎn)量到2020年將萎縮17%。分析指出,疫情的后續(xù)影響可能會(huì)使白銀產(chǎn)量再減少3000-5000萬盎司,這意味著,世界銀礦的供應(yīng)極有可能在2020年跌至8億盎司以下,至7.85-7.95億盎司,2015年的峰值為8.94億盎司。     SilverInstitute預(yù)計(jì)2020年全球銀礦產(chǎn)量將下降7%,較2019年的減少1.3%進(jìn)一步下降。

③通脹預(yù)期

除了供需面出現(xiàn)明顯利好外,通脹上升的預(yù)期也支撐銀價(jià)。在新一輪財(cái)政刺激的預(yù)期推動(dòng)下,不少投資者相信未來通脹將會(huì)回升。美國(guó)國(guó)會(huì)正在就新一輪經(jīng)濟(jì)刺激措施展開辯論,歐盟部長(zhǎng)們最終也達(dá)成了7500億歐元的復(fù)蘇基金協(xié)議。

跟黃金相比,白銀更像商品,因此,白銀的走勢(shì)對(duì)于通脹預(yù)期的變化更為敏感——一般來說,當(dāng)通脹預(yù)期上升時(shí),白銀的表現(xiàn)往往優(yōu)于黃金。

國(guó)泰君安期貨有色及貴金屬研究總監(jiān)王蓉就指出,現(xiàn)階段,白銀受益于工業(yè)品板塊強(qiáng)勢(shì)和海外通貨膨脹預(yù)期,預(yù)計(jì)能繼續(xù)獲得較黃金更強(qiáng)的市場(chǎng)表現(xiàn)。短期內(nèi)看好白銀表現(xiàn),但核心驅(qū)動(dòng)依然取決于黃金走勢(shì)。

而黃金目前依舊在上漲。周二一度上觸1840后,黃金距離歷史高位(1921美元)已不到100美元,在創(chuàng)歷史新高之前,黃金只剩下三個(gè)關(guān)鍵阻力位了,分別是1850美元,1881美元和1919美元,在2011年,黃金僅花了5周時(shí)間就攻破了這三個(gè)關(guān)鍵阻力位。

02歷史到底會(huì)否重演?

經(jīng)紀(jì)商AxiCorp首席市場(chǎng)策略師StephenInnes指出,目前銀價(jià)的走勢(shì)與全球金融危機(jī)期間相同,在危機(jī)最嚴(yán)重的時(shí)期下挫,其后在2011年前回升至近50美元的新高。

當(dāng)前市場(chǎng)討論最多的莫過于,歷史究竟會(huì)不會(huì)重演。若真的重演,白銀很可能會(huì)在前期跟隨黃金上漲之后,趕超黃金。

“末日博士”魯比尼此前就指出,這背后的邏輯在于:

在貴金屬牛市初期,人們對(duì)避險(xiǎn)資產(chǎn)的需求依然持觀望態(tài)度,因此流入該板塊的資金大部分去了最保險(xiǎn)的資產(chǎn)——黃金,黃金相對(duì)白銀上漲。

早期的黃金投資者因黃金上漲而獲得了巨大收益,并開始感到洋洋得意,他們也更愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)去博取更大的收益。他們開始四處尋找“下一個(gè)黃金”,然后找到了白銀,發(fā)現(xiàn)這個(gè)貨幣金屬正在相對(duì)價(jià)格低位徘徊。

在經(jīng)過幾番思考之后,投資者突然意識(shí)到白銀的優(yōu)勢(shì),并得出結(jié)論,在目前的相對(duì)價(jià)格下,購(gòu)買白銀是一個(gè)不需要思考的必賺投資。

在這種情況下,白銀的投資需求開始上升,支撐銀價(jià)上漲,金銀比回落。

魯比尼指出,從歷史上看,白銀后期的漲勢(shì)會(huì)遠(yuǎn)超黃金,直到投資者開始認(rèn)為一枚金幣比一堆銀幣要更有價(jià)值。而目前轉(zhuǎn)折點(diǎn)還遠(yuǎn)未到,魯比尼認(rèn)為未來幾年,投資者的認(rèn)知將偏向利多白銀。

而從技術(shù)面來看,此前報(bào)道就指出,在長(zhǎng)期圖表上,銀價(jià)的50周移動(dòng)均線已突破200周移動(dòng)均線,這是2003年10月以來的首次。

在2003年50周移動(dòng)均線突破200周移動(dòng)均線之后,銀價(jià)在接下來的7年半里暴漲了10倍。

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