9月17日，奇瑞正式公開掛牌，以增資擴(kuò)股形式引入外部投資者。長(zhǎng)江產(chǎn)權(quán)交易所發(fā)布奇瑞控股、奇瑞股份增資擴(kuò)股預(yù)公告，兩公司擬同時(shí)通過增資擴(kuò)股方式引入投資，投資方以現(xiàn)金出資認(rèn)購奇瑞控股19.62億元新增注冊(cè)資本、認(rèn)購奇瑞股份10.13億股新增股份，擬增資底價(jià)分別為83.32億元、79.11億元，合計(jì)162.43億元。

當(dāng)天，奇瑞控股集團(tuán)有限公司董事長(zhǎng)、奇瑞汽車股份有限公司董事長(zhǎng)尹同躍發(fā)表致全體員工內(nèi)部信。在這封信中，尹同躍談及增資的初衷，一是規(guī)劃落地需要資金投入，二是保值國有資產(chǎn)。

“在‘奇瑞2025戰(zhàn)略’規(guī)劃中，我們?cè)谛庐a(chǎn)品、新技術(shù)、新能源、智能互聯(lián)+無人駕駛、品牌建設(shè)、高端國際市場(chǎng)等方面進(jìn)行了一系列布局，規(guī)劃落地需要巨大的資金投入，需要引入戰(zhàn)略資本;同時(shí)，響應(yīng)中央‘去杠桿’號(hào)召，奇瑞希望通過增資擴(kuò)股降低企業(yè)成本，讓國有資產(chǎn)保值增值，推動(dòng)企業(yè)做大做強(qiáng)。”尹同躍表示。

奇瑞混改峰回路轉(zhuǎn)

按照公告內(nèi)容，奇瑞控股、奇瑞股份將分別作為本次整體增資擴(kuò)股的主體進(jìn)行交易，同時(shí)本次奇瑞控股、奇瑞股份增資的新增投資方為同一投資方。

作為母公司，奇瑞控股集團(tuán)旗下共有四大板塊：一是奇瑞汽車股份，旗下品牌擁有奇瑞、凱翼、觀致、奇瑞捷豹路虎、瑞麒;二是奇瑞商用(安徽)有限公司，旗下品牌包括開瑞、萬達(dá)、威麟等;三是新聯(lián)船廠;四是奇瑞科技有限公司。

此次募集資金將用于償還對(duì)奇瑞股份的負(fù)債以及奇瑞控股現(xiàn)有業(yè)務(wù)、新業(yè)務(wù)的發(fā)展及日常經(jīng)營。

此次奇瑞控股擬增資底價(jià)為83.32億元，對(duì)應(yīng)持股比例為31.4419%，募集的資金將用于償還對(duì)奇瑞股份的負(fù)債以及奇瑞控股現(xiàn)有業(yè)務(wù)、新業(yè)務(wù)的發(fā)展及日常經(jīng)營，擬新增注冊(cè)資本19.62億元。

在目前奇瑞控股的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，蕪湖市國資委100%控股的蕪湖建設(shè)投資有限公司(下稱“蕪湖建投”)占股40.11%，以奇瑞汽車董事長(zhǎng)尹同躍為主要持有人的蕪湖瑞創(chuàng)占37.02%，而華泰資管則持有22.87%股份，為第三大股東。

同時(shí)，華泰資管將向投資方轉(zhuǎn)讓其持有的奇瑞控股15.6782%股權(quán)(增資攤薄后的比例，對(duì)應(yīng)奇瑞控股97，840.65萬元出資額)。瑞創(chuàng)投資將根據(jù)投資方需求向投資方轉(zhuǎn)讓其持有的奇瑞控股3.8799%股權(quán)。

本次增資擴(kuò)股完成后，奇瑞控股的注冊(cè)資本將達(dá)到62.41億元。新增投資方將成為奇瑞控股的大股東，持股比例為31.4419%，第二大股東為蕪湖建投，持股比例為27.4975%，瑞創(chuàng)投資持股比例25.3823%、華泰資管持股比例15.6782%。

在奇瑞股份方面，此次擬增資底價(jià)為79.11億元，對(duì)應(yīng)持股比例為18.5185%，募集的資金將用于償還對(duì)金融機(jī)構(gòu)的借款以及奇瑞股份現(xiàn)有業(yè)務(wù)、新業(yè)務(wù)的發(fā)展及日常經(jīng)營，擬新增注冊(cè)資本10.13億元。在增資擴(kuò)股完成后，注冊(cè)資本為人民幣54.7億元。其中，增資企業(yè)原股東合計(jì)持股比例為81.4815%，新增投資方持股比例為18.5185%。

“這其實(shí)是一種綜合方案。原來股本上有人在轉(zhuǎn)讓，同時(shí)也增發(fā)新股。”一位證券分析師稱，然而，決定權(quán)在安徽省政府手里。安徽省這次也看準(zhǔn)機(jī)會(huì)，引入資本，拯救奇瑞，想將奇瑞的資產(chǎn)留在蕪湖。

而連年不利的奇瑞股份和奇瑞控股，資產(chǎn)負(fù)債率高企、品牌價(jià)值逐漸走低，此時(shí)獲得資金輸血，可以紓解部分壓力。

截至今年6月30日，奇瑞控股的利潤(rùn)總額為3.16億元，凈利潤(rùn)為1.5億元，資產(chǎn)總額為744.729億元，負(fù)債總額達(dá)到553.489億元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)74.32%。

與此同時(shí)，奇瑞股份今年上半年資產(chǎn)負(fù)債率同樣接近74%，利潤(rùn)總額為負(fù)11.44億元，其中凈利虧損7.14億元。

“讓母公司和子公司同時(shí)增資，這個(gè)是比較‘狠’的一種手段，可能安徽省政府想先圈差不多200億的資金進(jìn)來。而奇瑞管理層就想借助這個(gè)機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)奇瑞的多元化，實(shí)現(xiàn)職工持股，所以奇瑞的改革掛著國資混改的大旗好往下走。但這也很危險(xiǎn)。”9月17日，一位汽車行業(yè)分析師告訴記者。

用資金盤活奇瑞?

“這次增資擴(kuò)股，能夠?yàn)槠嫒饘?shí)現(xiàn)夢(mèng)想、戰(zhàn)略和使命集聚優(yōu)勢(shì)資源，注入新鮮‘血液’。增資擴(kuò)股之后，奇瑞將建立更有效的現(xiàn)代化公司治理結(jié)構(gòu)，在資金、人才、技術(shù)以及先進(jìn)管理觀念的引入方面更加靈活，也為下一步進(jìn)入資本市場(chǎng)打好基礎(chǔ)。”尹同躍表示。

根據(jù)之前消息，包括寶能集團(tuán)、華夏幸福(23.620,-0.66,-2.72%)、五糧液(61.860,0.33,0.54%)、正道集團(tuán)和普拓資本等意向入股方進(jìn)入到了談判階段。雖然頻傳寶能等出局，但目前，意向方尚未透露。

根據(jù)奇瑞的要求，意向投資方首先須為中國境內(nèi)(不含港、澳、臺(tái)地區(qū))依法注冊(cè)并有效存續(xù)的內(nèi)資企業(yè)(不含外商投資企業(yè)、中外合資企業(yè)、中外合作企業(yè))。其次還需要出具合計(jì)金額不低于100億元的資信證明文件。

“實(shí)際上，這些要求應(yīng)該都是已經(jīng)談好、為買方量身定做的一些要求，現(xiàn)在來看，意向方已經(jīng)確定了。”上述資深證券行業(yè)分析師告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

據(jù)其推測(cè)，最后意向方不可能組團(tuán)。“好幾個(gè)資本進(jìn)來就會(huì)出現(xiàn)混亂局面。因?yàn)榕c創(chuàng)業(yè)公司的融資不同，可以有天使投資人、領(lǐng)投方和跟投方。注資奇瑞，應(yīng)該要簽訂一致行動(dòng)人。最多是兩家。”

尹同躍深諳行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)壓力。隨著新能源、智能互聯(lián)浪潮帶來的技術(shù)革命，消費(fèi)升級(jí)催生的迅速迭代，汽車行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，很多游戲規(guī)則都被改寫。

“我們要想把奇瑞打造成為一個(gè)‘百年老店’，必須更加積極主動(dòng)地創(chuàng)新求‘變’，為下一輪競(jìng)爭(zhēng)搶占新賽道。”尹同躍表示。

去年，奇瑞被傳“整體打包出售”時(shí)，就有人出面力挺奇瑞，銷量下滑的主因則是產(chǎn)品規(guī)劃、商品定義和產(chǎn)品造型能力上出了問題。

“有了資金，大力招募和獎(jiǎng)勵(lì)核心技術(shù)員工，恐怕一兩年之內(nèi)就會(huì)出現(xiàn)更好的技術(shù)，產(chǎn)品規(guī)劃做好，就能救活奇瑞。”上述分析師稱。

他補(bǔ)充道，對(duì)于短期投資方而言，尋求的讓奇瑞進(jìn)入資本市場(chǎng)，盡快IPO。但如果短期投資方的資本是金融整合而來的集合資產(chǎn)，資產(chǎn)池不夠穩(wěn)定，不出三年，奇瑞就會(huì)出現(xiàn)更大風(fēng)險(xiǎn)。

“無論寶能有沒有出局，我認(rèn)為它會(huì)屬于短期投資，此前盛傳的普拓資本，雖然擅長(zhǎng)國有資本的混改，但根據(jù)他們的投資手法而言，將介于短期和長(zhǎng)期投資之間，而長(zhǎng)期的投資者恐怕還是來自于房地產(chǎn)行業(yè)。”上述分析師表示。

關(guān)鍵詞： 奇瑞 寶能