A股最近走勢不錯(cuò)，特別是與美股連續(xù)大幅下跌作對(duì)比，A股屢屢上演深V反轉(zhuǎn)、連續(xù)收陽，整體漲幅和熱門品種創(chuàng)新高，讓市場歡呼大A走出一波獨(dú)立行情。 在外圍環(huán)境不佳、宏觀經(jīng)濟(jì)壓力不小的背景下，A股這波上漲行情令投資者驚喜。從今年4月末低點(diǎn)2863點(diǎn)算起，上證指數(shù)目前收于3300點(diǎn)以上，漲幅達(dá)16%，深成指和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅更大，分別為22%和25%。

反觀美股，雖然過去多年漲勢一直優(yōu)于A股，今年以來卻頻頻大跌。道指從年初的高點(diǎn)36952點(diǎn)跌到上周收盤29888點(diǎn)，跌幅接近20%，標(biāo)普和納指分別下跌24%和34%。美股下跌原因主要是通脹高企、美聯(lián)儲(chǔ)加息、宏觀經(jīng)濟(jì)和貨幣政策周期逆轉(zhuǎn)。特別是最近一次性加息75個(gè)基點(diǎn)，超出市場預(yù)期，加息靴子落地前后美股劇烈震蕩。

與美國收縮流動(dòng)性不同，中國貨幣政策相對(duì)寬松。央行月初發(fā)布數(shù)據(jù)，M2同比增長11.1%，分別比上月和上年同期高0.6個(gè)和2.8個(gè)百分點(diǎn)，均高于市場預(yù)期。特別是人民幣貸款增加1.89萬億元，其中企業(yè)貸款1.53萬億元，且中長期貸款增加5551億元，說明企業(yè)信心有所改善。同時(shí)，伴隨疫情趨于穩(wěn)定，5月以來復(fù)工復(fù)產(chǎn)成為全社會(huì)共識(shí)。一般認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)處于觸底反彈階段。

政策面、資金面、基本面都給予A股一定支持。同時(shí)，A股今年4月底經(jīng)歷一輪快速下跌，上證指數(shù)最低跌至2863點(diǎn)后，明顯獲得政策面和主力資金加持，存在一定反彈空間。

A股這些年走勢基本上并不太受外圍股市影響，一直在走獨(dú)立行情。美股在近13年里經(jīng)歷了有史以來最長的牛市。以標(biāo)普為例，過去12年從最低點(diǎn)666點(diǎn)漲到今年初4800多點(diǎn)，翻了6倍多。與此同時(shí)，上證指數(shù)雖有起伏，但指數(shù)仍徘徊在3000點(diǎn)附近。A股的獨(dú)立行情能走多遠(yuǎn)還有待觀察。

關(guān)鍵詞： 上證指數(shù)漲幅 A股獨(dú)立行情 美股下跌原因 通脹高企