伴隨近年來(lái)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，中產(chǎn)家庭在我國(guó)日漸崛起。據(jù)此前瑞士信貸研究所發(fā)布的一份《全球財(cái)富報(bào)告》顯示，中國(guó)中產(chǎn)階級(jí)人數(shù)已達(dá)1.09億元，居世界首位。經(jīng)濟(jì)學(xué)家李稻葵則預(yù)計(jì)到2035年，中國(guó)的中產(chǎn)階級(jí)人數(shù)將達(dá)到8億人。

與如此數(shù)目龐大的群體一起快速提升的是日益多元化的資產(chǎn)配置和財(cái)富管理需求。那么，目前中國(guó)中產(chǎn)家庭的投資現(xiàn)狀普遍如何?他們對(duì)于資產(chǎn)配置有著怎樣的期待?又有哪些有效的財(cái)富管理建議可以給到他們呢?

現(xiàn)狀：基金投資滿(mǎn)意度最高

普益標(biāo)準(zhǔn)日前發(fā)布的一份《2021中國(guó)中產(chǎn)階級(jí)資產(chǎn)配置白皮書(shū)》(下稱(chēng) 《白皮書(shū)》)顯示，中國(guó)的中產(chǎn)家庭年齡主要分布在35歲以上，收入多集中于10-50萬(wàn)元之間，其中，可投資資產(chǎn)規(guī)模占比近半集中在10-30萬(wàn)元區(qū)間。打理投資的時(shí)間和精力有限，加上現(xiàn)有理財(cái)產(chǎn)品相對(duì)單一是制約中產(chǎn)家庭投資行為的主要原因。

眾所周知，近年來(lái)，房產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)入深度調(diào)整期，房?jī)r(jià)告別高增長(zhǎng);股票市場(chǎng)走勢(shì)也是陰晴難定，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)難以把控;銀行理財(cái)?shù)阮?lèi)固收產(chǎn)品自資管新規(guī)發(fā)布以來(lái)收益下行趨勢(shì)也較明顯;這一系列因素都造成了中產(chǎn)家庭的理財(cái)成效不盡如人意。

從配置結(jié)構(gòu)來(lái)看，中產(chǎn)家庭的整體配置呈現(xiàn)出房產(chǎn)占比較高，保障類(lèi)比例偏低，金融資產(chǎn)配置比例待提升的特點(diǎn)。

《白皮書(shū)》顯示，2021年中產(chǎn)家庭住房資產(chǎn)占比較2020年有所下滑，但仍有近五成在40%以上，在資產(chǎn)配置占比中仍占據(jù)絕對(duì)權(quán)重。保險(xiǎn)配置上，2021年為自己、配偶和孩子配置商業(yè)保險(xiǎn)的比例均較前一年有所增加，但為父母配置商業(yè)保險(xiǎn)的比例下滑11.24%。值得一提的是，過(guò)半中產(chǎn)家庭年均保費(fèi)支出在3萬(wàn)元以下，且近半數(shù)中產(chǎn)家庭能接受的保費(fèi)支出占收入比在10%以?xún)?nèi)，反映出保障意識(shí)仍不夠強(qiáng)。

此外，比較中產(chǎn)家庭對(duì)股票、基金和銀行理財(cái)?shù)冉鹑诋a(chǎn)品的投資滿(mǎn)意度可以發(fā)現(xiàn)，受2021年行情整體偏暖帶動(dòng)，基金投資的滿(mǎn)意度最高，其次是股票投資，而銀行理財(cái)?shù)阮?lèi)固收產(chǎn)品由于收益下滑，滿(mǎn)意度普遍較低。不過(guò)，隨著中產(chǎn)家庭對(duì)基金產(chǎn)品的日漸青睞，也對(duì)基金投資提出了更高的要求，比如希望降低服務(wù)費(fèi)用，希望提供專(zhuān)業(yè)的配置建議等。

期待：專(zhuān)業(yè)高效的整體化方案

在中產(chǎn)家庭的資產(chǎn)配置類(lèi)型選擇中，增配公募基金的意愿最為強(qiáng)烈，商業(yè)保險(xiǎn)和股票分列二、三位。

《白皮書(shū)》顯示，69.02%的中產(chǎn)家庭計(jì)劃于未來(lái)一年增加公募基金的配置額度，遠(yuǎn)超其他類(lèi)別金融資產(chǎn);35.71%的中產(chǎn)家庭計(jì)劃增加商業(yè)保險(xiǎn)的配置;30.34%的中產(chǎn)家庭計(jì)劃增配股票。配置期限上，35.42%的中產(chǎn)家庭傾向于2-5年的中長(zhǎng)期配置期限，在所有期限類(lèi)型選擇中占比最高;1年以下資產(chǎn)配置期限類(lèi)型占比僅為6.05%。

中產(chǎn)家庭由于時(shí)間精力都比較有限，所以在投資方式上更傾向于選擇專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)打理為主，自身決策為輔。普益標(biāo)準(zhǔn)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，31.63%的中產(chǎn)家庭選擇進(jìn)行少量自主投資，大部分交由專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資顧問(wèn);25.90%的中產(chǎn)家庭一半自主投資，一半交由專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資顧問(wèn);完全交由專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)或投資顧問(wèn)的中產(chǎn)家庭較2020年增長(zhǎng)3.54%至18.70%。選擇大部分自主投資或者完全自主投資的中產(chǎn)家庭較2020年下降3.10%。

在專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)和理財(cái)師的選擇上，中產(chǎn)家庭也表現(xiàn)出對(duì)更專(zhuān)業(yè)、更高效、更整體化服務(wù)的期待。其中，57.74%的中產(chǎn)家庭希望能獲得更加專(zhuān)業(yè)的、定制化的資產(chǎn)配置方案;55.87%的中產(chǎn)家庭希望能獲得更及時(shí)的市場(chǎng)信息;44.73%的中產(chǎn)家庭希望獲得整體配置服務(wù)，以提升家庭抗風(fēng)險(xiǎn)能力;43.34%的中產(chǎn)家庭則希望獲得基于人生目標(biāo)提供總體規(guī)劃方案。

建議：借助機(jī)構(gòu)構(gòu)建資產(chǎn)組合

在房產(chǎn)回歸“住宅本源”，投資價(jià)值持續(xù)降低的背景下，中產(chǎn)家庭資產(chǎn)向金融資產(chǎn)遷移已是大勢(shì)所趨。但是，在當(dāng)前存款利息持續(xù)低迷、類(lèi)固收理財(cái)產(chǎn)品收益不斷下降、A股市場(chǎng)震蕩前行的市場(chǎng)環(huán)境下，如何正確構(gòu)建合適自己的多元資產(chǎn)配置組合是每個(gè)中產(chǎn)家庭希望解決的問(wèn)題。

市場(chǎng)上金融或類(lèi)金融產(chǎn)品日益增多，在提供了更豐富的可選擇產(chǎn)品的同時(shí)也給投資者帶來(lái)了不知該如何挑選等難題。普益標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)為，中產(chǎn)家庭需借力財(cái)富服務(wù)機(jī)構(gòu)，構(gòu)建包括家庭保障、購(gòu)車(chē)規(guī)劃、買(mǎi)房規(guī)劃、子女教育、養(yǎng)老規(guī)劃和財(cái)富傳承在內(nèi)的全方位家庭財(cái)富管理方案。

具體而言，配置資產(chǎn)可劃分為基石層(包括意外險(xiǎn)、醫(yī)療險(xiǎn)、重疾險(xiǎn)、定期壽險(xiǎn)、終身壽險(xiǎn)、年金險(xiǎn)等安全保障類(lèi)資產(chǎn))、保值層(貨幣型基金、債券型基金、債券策略私募、套利策略私募、純債資管、保守型私募FOF、保守型公募FOF等穩(wěn)健防御類(lèi)資產(chǎn))、增值層(穩(wěn)健型公募FOF、中低風(fēng)險(xiǎn)CTA私募、平衡型公募FOF、混合型基金、量化中性私募、絕對(duì)收益專(zhuān)戶(hù)、絕對(duì)收益資管、積極型公募FOF、進(jìn)取型公募FOF、平衡型私募FOF等穩(wěn)健防御類(lèi)資產(chǎn))和投機(jī)層(積極型私募FOF、進(jìn)取型私募FOF、股票型基金、股票多頭私募等積極進(jìn)攻類(lèi)資產(chǎn))，中產(chǎn)家庭可根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)偏好，在專(zhuān)業(yè)財(cái)富服務(wù)機(jī)構(gòu)協(xié)助下，有選擇性的投資于上述資產(chǎn)。

比如可將產(chǎn)品的組合配置劃分為投資組合配置和保險(xiǎn)組合配置：投資組合配置中的高風(fēng)險(xiǎn)部分配置股票型基金與組合，低風(fēng)險(xiǎn)部分配置混合型、債券型基金與組合的低風(fēng)險(xiǎn)投資和現(xiàn)金、貨幣型基金與組合的流動(dòng)性資金;保險(xiǎn)組合配置部分配置終身壽險(xiǎn)、定期壽險(xiǎn)、重疾險(xiǎn)種等生命價(jià)值型保險(xiǎn)和年金保險(xiǎn)、教育保險(xiǎn)等收入替代型保險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞： 增配公募基金意愿 資產(chǎn)配置 財(cái)富管理需求 中產(chǎn)家庭投資行為