近日，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于推進(jìn)社會信用體系建設(shè)高質(zhì)量發(fā)展促進(jìn)形成新發(fā)展格局的意見》(以下簡稱《意見》)，其中包括六大項(xiàng)內(nèi)容。對于資本市場，《意見》中也提到不少，其中嚴(yán)格執(zhí)行強(qiáng)制退市制度、從嚴(yán)從快從重查處重大違法案件、加強(qiáng)投資者權(quán)益保護(hù)、依法嚴(yán)懲逃廢債行為、督促中介服務(wù)機(jī)構(gòu)勤勉盡責(zé)、壓實(shí)相關(guān)主體信息披露責(zé)任等均被重點(diǎn)提及。

建立優(yōu)勝劣汰良性循環(huán)機(jī)制

《意見》中提到，要嚴(yán)格執(zhí)行強(qiáng)制退市制度，建立上市公司優(yōu)勝劣汰的良性循環(huán)機(jī)制。

北京商報(bào)記者了解到，在全市場推行注冊制的道路上，退市制度改革一直被放在重要位置，2020年12月退市新規(guī)正式出爐，對于重大違法強(qiáng)制退市流程也進(jìn)行了優(yōu)化。就在不久之前，年內(nèi)首只強(qiáng)制退市股也已誕生。3月22日，*ST新億發(fā)布公告稱，上交所決定終止公司股票上市。

根據(jù)證監(jiān)會《行政處罰決定書》認(rèn)定的事實(shí)，*ST新億存在2018年度和2019年度虛增營業(yè)收入等情況。*ST新億上述財(cái)務(wù)造假行為導(dǎo)致公司2018-2020年度財(cái)務(wù)指標(biāo)實(shí)際已觸及原《上海證券交易所上市公司重大違法強(qiáng)制退市實(shí)施辦法》第四條第(三)規(guī)定的重大違法強(qiáng)制退市情形，公司股票應(yīng)當(dāng)被實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市。

《意見》中也提到，加強(qiáng)資本市場誠信建設(shè)，進(jìn)一步夯實(shí)資本市場法治和誠信基礎(chǔ)，健全資本市場誠信檔案，增強(qiáng)信用意識和契約精神，壓實(shí)相關(guān)主體信息披露責(zé)任，提升市場透明度。

在注冊制之下，信息披露充分、完整是最基本的要求，也是注冊制的根本。“因此，要保障注冊制的進(jìn)一步推進(jìn)、全市場推廣，健全公司治理機(jī)制，落實(shí)對控股股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高的責(zé)任，是提高信息透明度和信息質(zhì)量的有效保障。也是未來注冊制下，減少行政干預(yù)、讓市場充分發(fā)揮資源配置作用的重要前提。”蘇寧金融研究院特約研究員何南野表示。

依法嚴(yán)懲逃廢債行為

健全債務(wù)違約處置機(jī)制，依法嚴(yán)懲逃廢債行為也是《意見》提到的重點(diǎn)。

實(shí)際上，自2021年以來，關(guān)于依法嚴(yán)懲逃廢債行為一直被證監(jiān)會所強(qiáng)調(diào)。其中，今年2月18日證監(jiān)會網(wǎng)站公布了對政協(xié)十三屆全國委員會第四次會議提案和對十三屆全國人大四次會議建議的答復(fù)。

在對《關(guān)于規(guī)范〈中華人民共和國企業(yè)破產(chǎn)法〉中的重整拯救機(jī)制持續(xù)優(yōu)化營商環(huán)境的建議》的答復(fù)中，證監(jiān)會就表示，將加強(qiáng)與相關(guān)部門協(xié)調(diào)配合，推動明確打擊逃廢債行為的法律依據(jù)，進(jìn)一步落實(shí)“零容忍”的要求，嚴(yán)肅查處逃廢債等資本市場違法違規(guī)行為，保持高壓執(zhí)法態(tài)勢，不斷提升違法成本，維護(hù)良好市場生態(tài)和信用環(huán)境，促進(jìn)資本市場持續(xù)健康發(fā)展。

此外，《意見》還提到，要堅(jiān)持“嚴(yán)監(jiān)管、零容忍”，依法從嚴(yán)從快從重查處欺詐發(fā)行、虛假陳述、操縱市場、內(nèi)幕交易等重大違法案件。

近年來，A股市場不時(shí)有虛假陳述、操縱市場、內(nèi)幕交易等行為被立案，罰單下發(fā)速度已經(jīng)明顯加快，此外，新證券法也加大了對上述行為的處罰力度。

北京時(shí)擇律師事務(wù)所主任臧小麗對北京商報(bào)記者表示，新證券法下，內(nèi)幕交易的處罰力度提高了不少，其中由最高5倍罰款提高到了最高10倍罰款，而且罰款由3萬-60萬元，提高到了50萬-500萬元。

何南野也對北京商報(bào)記者表示，對操縱市場、內(nèi)幕交易重點(diǎn)打擊，對相關(guān)行為加大處罰，有利于充分保護(hù)中小投資者利益，維護(hù)良好的市場秩序。

加強(qiáng)投資者權(quán)益保護(hù)

一直以來，加強(qiáng)投資者權(quán)益保護(hù)被監(jiān)管層不斷提及，此次《意見》中也指出，加強(qiáng)投資者權(quán)益保護(hù)，打造誠實(shí)守信的金融生態(tài)環(huán)境。

今年2月24日，證監(jiān)會還召開了2022年投資者保護(hù)工作會議，會議要求，進(jìn)一步健全投資者保護(hù)的制度機(jī)制、監(jiān)管體系，以更加精準(zhǔn)務(wù)實(shí)的舉措不斷提升投資者權(quán)益保護(hù)的有效性，更好地服務(wù)資本市場高質(zhì)量發(fā)展。

會議指出，要進(jìn)一步暢通投資者依法維權(quán)追償渠道，完善投資者保護(hù)基礎(chǔ)制度，引導(dǎo)督促市場經(jīng)營機(jī)構(gòu)主動做好投保工作。

伴隨著上市公司、IPO公司發(fā)生的違規(guī)行為，也有相關(guān)中介機(jī)構(gòu)被立案調(diào)查，中介機(jī)構(gòu)履行好“看門人”的作用就被證監(jiān)會反復(fù)提到。因此，督促中介服務(wù)機(jī)構(gòu)勤勉盡責(zé)，提升從業(yè)人員職業(yè)操守也被《意見》所提及。

以近期來看，就有北京市金杜律師事務(wù)所、信永中和會計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)、中德證券有限責(zé)任公司等3家中介機(jī)構(gòu)被證監(jiān)會立案，進(jìn)而導(dǎo)致大批量公司IPO出現(xiàn)中止。

3月1日，上交所官網(wǎng)發(fā)布的2021年度一線監(jiān)管情況通報(bào)也顯示，2021年就中介機(jī)構(gòu)履職盡責(zé)不到位實(shí)施書面警示11單，涉及中介機(jī)構(gòu)3家及相關(guān)執(zhí)業(yè)人員22人。

上交所指出，較為突出的違規(guī)情形包括對發(fā)行人關(guān)聯(lián)關(guān)系、研發(fā)投入、收入確認(rèn)等事項(xiàng)核查不充分，部分案件中還存在經(jīng)多次督促仍履職不到位、核查把關(guān)不規(guī)范等情形。此外，還有個(gè)別會計(jì)師、律師專業(yè)核查不規(guī)范，就1家會計(jì)師事務(wù)所及其簽字會計(jì)師函證程序不規(guī)范、3名律師對賭協(xié)議核查不到位分別予以書面警示。

關(guān)鍵詞： 退市制度 嚴(yán)格執(zhí)行 中辦國辦 優(yōu)勝劣汰