近日,中國人民銀行發(fā)布公告,宣布改革完善貸款市場報價利率(LPR)形成機制。國新辦8月20日舉行國務院例行政策吹風會,介紹了當天中國人民銀行授權全國銀行間同業(yè)拆借中心首次發(fā)布的新LPR及降低實際利率水平有關政策情況。業(yè)內人士指出,此次改革完善LPR形成機制將有利于提高利率傳導效率,促進更多信貸資源向小微和民營企業(yè)配置,從而緩解小微企業(yè)融資難融資貴問題。
比原來基準利率降10個基點
LPR定價機制是中國推進利率市場化的一項重要基礎性制度安排。中國人民銀行副行長劉國強介紹,新的1年期LPR是4.25%,比原來基準利率降了10個BP(基點),5年期以上LPR為4.85%。“這次改革完善LPR形成機制,主要是出于提高LPR市場化程度、推動銀行運用LPR、打破貸款利率隱性下限這三方面考慮。”劉國強說。
新LPR形成機制改革主要有以下幾方面變化:一是將LPR改為按公開市場操作利率加點形成的方式報價,其中,公開市場操作利率主要指中期借貸便利利率。中期借貸便利期限以1年期為主,反映了銀行平均的邊際資金成本,加點幅度則主要取決于各行自身資金成本、市場供求、風險溢價等因素,這樣LPR報價的市場化和靈活性明顯提高;二是在原有1年期一個期限品種基礎上,增加5年期以上的期限品種;三是報價行在原有10家全國性銀行基礎上擴大到18家;四是報價頻率由原來的每日報價改為每月報價一次。
劉國強表示,此次推出新的LPR形成機制,旨在推進利率市場化改革,由各報價行按市場化原則報價,并由銀行參考LPR自主加點定價,有利于疏通貨幣政策傳導機制,提高市場配置資源的效率,促進降低企業(yè)融資成本。
解決小微企業(yè)融資難融資貴
今年政府工作報告中提出在年內降低小微企業(yè)貸款綜合融資成本1個百分點,國有大型商業(yè)銀行在小微企業(yè)貸款方面要增長30%以上。中國銀行保險監(jiān)督管理委員會副主席周亮指出,新LPR的實行將有利于降低企業(yè)特別是民營和小微企業(yè)的融資成本,完成全年降成本目標沒問題。
截至今年上半年,全國小微企業(yè)貸款余額達到35.6萬億元,其中普惠性小微企業(yè)的貸款余額是10.7萬億元,增速達到了14.27%。上半年,新發(fā)放普惠性小微企業(yè)貸款利率為6.82%,比2018年全年平均利率水平下降0.58個百分點。“此外,通過減免一些信貸的相關費用,融資成本下降了0.57個百分點。兩者合計,小微企業(yè)融資綜合成本下降超過1個百分點,階段性地完成了這個目標。”周亮說。
周亮表示,目前中國仍存在貸款基準利率和市場利率并存的“利率雙軌”問題,影響貨幣政策有效傳導。此次改革完善LPR形成機制將促進貸款利率“兩軌合一軌”,提高利率傳導效率,推動降低實體經(jīng)濟融資成本。
“血液流通要順暢,資金的流速不能遲滯在某個池塘里不動,打通疏通這些毛細血管很重要。”周亮說,“下一步,我們將繼續(xù)強化監(jiān)管考核,推動銀行進一步對接民營和小微企業(yè)的有效融資需求,會同有關方面多管齊下,提高信貸供給,降低融資成本,努力解決融資難融資貴問題。”
讓金融和實體經(jīng)濟良性互動
“利率市場化改革就像‘修水渠’,目的是讓水流更加暢通,讓水更有效率、更精準地流到田間地頭,但水的大小還是要看閘門。”劉國強說,“利率市場化改革有利于增強貨幣政策的效果,但不能替代貨幣政策,也不能替代其他政策。下階段,中國人民銀行將會同有關部門,發(fā)揮政策合力,綜合采取多種措施,切實降低企業(yè)綜合融資成本,緩解小微企業(yè)、民營企業(yè)融資難問題。”
有市場人士認為,在存款利率不變的情況下,貸款利率下行可能導致銀行利差收窄,對商業(yè)銀行產生不利影響。對此,劉國強表示,雖然短期內銀行息差會下降,會影響銀行的利潤,但是從長期看,新LPR機制有利于促進金融和實體經(jīng)濟良性循環(huán)、健康發(fā)展,對銀行、對實體經(jīng)濟都是利好。
中國人民銀行貨幣政策司司長孫國峰指出,未來央行將指導市場利率定價自律機制,加強對存款利率的自律管理,維護市場競爭秩序,穩(wěn)住銀行負債端的成本,為銀行可持續(xù)發(fā)展營造有利的條件。
“金融說到底是服務業(yè),離開了實體經(jīng)濟金融業(yè)就成為無源之水、無本之木。”劉國強指出,從長期看,銀行是服務業(yè),銀行是依托實體經(jīng)濟的,如果實體經(jīng)濟融資成本下降了,銀行的服務對象就增加了;實體經(jīng)濟融資成本下降了、發(fā)展好轉了,銀行信貸不良率就會下降,信貸質量就會提高。“這也就是我們希望出現(xiàn)的金融和實體經(jīng)濟良性循環(huán)、健康發(fā)展,從長期來看都是利好。”
關鍵詞: 貸款市場
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