美團(tuán)將在本月20日港交所掛牌上市。日前，美團(tuán)又更新了上市招股書，并且開始接受投資者申購。

美團(tuán)最新的招股書顯示，2018年前4個(gè)月，美團(tuán)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入158.24億元，超過2016年全年?duì)I業(yè)收入130億元，接近2017年全年?duì)I業(yè)收入339億元的一半，來自餐飲外賣的收入大幅提升，不過，卻凈虧20億元。美團(tuán)稱，虧損主因系收購摩拜和開展新業(yè)務(wù)所致，摩拜單月虧損達(dá)4億元。另外，美團(tuán)旗下還開展了金融業(yè)務(wù)，其小額信貸目前在資產(chǎn)負(fù)債表上的應(yīng)收總額達(dá)21億元。

更新招股書的出爐，也意味著已順利通過聆訊的美團(tuán)即將啟動(dòng)港股發(fā)行。

投資者超額認(rèn)購

已經(jīng)順利通過聆訊的美團(tuán)啟動(dòng)港股發(fā)行，將于本月7~12日公開招股，13日定價(jià)，20日掛牌，保薦人為美銀美林、高盛、摩根士丹利。

日前，美團(tuán)舉行了投資者推介會(huì)。本報(bào)記者從知情人士處獲悉，本周二中午前，美團(tuán)此輪國際配售已獲得足額認(rèn)購，到了本周三配售已獲數(shù)倍認(rèn)購。市場(chǎng)分析人士表示，美團(tuán)作為覆蓋衣食住行游幾乎方方面面的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，其未來具有非常大的想象空間，因此投資者超額認(rèn)購實(shí)屬正常。

美團(tuán)上市股值到底能達(dá)到多少?作為IPO承銷商之一的高盛，此前給予美團(tuán)點(diǎn)評(píng)估值最低達(dá)570億美元。摩根士丹利看好美團(tuán)點(diǎn)評(píng)在生活服務(wù)領(lǐng)域的發(fā)展?jié)摿皖I(lǐng)先市場(chǎng)地位，給予580億美元估值。

前4個(gè)月凈虧20億元

通過傭金、在線營銷服務(wù)以及其他服務(wù)和銷售，美團(tuán)今年實(shí)現(xiàn)了營業(yè)收入的高速增長。

招股書顯示，2018年前4個(gè)月，美團(tuán)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入158.24億元，超過2016年全年?duì)I業(yè)收入130億元，接近2017年全年?duì)I業(yè)收入339億元的一半。這一數(shù)值較2017年前4個(gè)月的營業(yè)收入81.19億元翻了近一番。

美團(tuán)的收入主要來自餐飲外賣、到店及酒旅、新業(yè)務(wù)及其他三個(gè)部分。截至2018年前4個(gè)月，各項(xiàng)業(yè)務(wù)占總收入的比重分別為61.2%、27.5%、11.3%。其中，餐飲外賣無疑是發(fā)展最快的。

數(shù)據(jù)顯示，2017年前4個(gè)月，餐飲外賣的交易筆數(shù)為8.67億筆，而今年前4個(gè)月，這個(gè)數(shù)字幾乎翻了一番，為16.92億筆;同時(shí)，餐飲外賣交易金額也從去年同期的354億元增加到了今年同期的751億元，毛利為9.03億元，同比增長超一倍，為三項(xiàng)業(yè)務(wù)中最高的。

不過，值得注意的是，今年前4個(gè)月美團(tuán)經(jīng)營虧損25億元，經(jīng)調(diào)整虧損凈額20億元，較截至2017年同期的7.69億元增加228.4%。招股書披露，虧損的主要原因是收購摩拜和開展新業(yè)務(wù)所致。

摩拜單月虧4億將裁員

這次財(cái)報(bào)更新的最大看點(diǎn)來自摩拜。財(cái)報(bào)顯示，摩拜具有4810萬名活躍用戶及710萬輛活躍單車，摩拜今年4月份收入1.47億元，計(jì)入虧損4.08億元。

與此同時(shí)，這次美團(tuán)也顯示了收購摩拜后的資產(chǎn)變化，這其中透露了4月份時(shí)摩拜的“交易用戶按金”(押金)總共81億，按照其299元的押金，大約有40%是免押用戶，隨著今年6月份摩拜宣布全國免押，這個(gè)數(shù)據(jù)還將繼續(xù)下降。

談及為何收購摩拜單車，美團(tuán)表示，該項(xiàng)收購將讓他們以較低成本獲取和留存用戶。此外，美團(tuán)稱將通過三點(diǎn)策略將摩拜整合進(jìn)自身業(yè)務(wù)，包括使單車的部署及維護(hù)合理化、精簡營運(yùn)人員及潛在優(yōu)化定價(jià)策略。

在網(wǎng)約車業(yè)務(wù)方面，美團(tuán)稱基于目前的市場(chǎng)情況，預(yù)期不會(huì)進(jìn)一步拓展此項(xiàng)服務(wù)。

美團(tuán)金融業(yè)務(wù)“大躍進(jìn)”

在吃喝玩樂領(lǐng)域布局的美團(tuán)，如今在金融領(lǐng)域的布局也值得關(guān)注，目前其已手握“銀行+第三方支付+小貸+保險(xiǎn)”四塊牌照。

尤其是美團(tuán)的小貸業(yè)務(wù)，表現(xiàn)亮眼。2016年11月，美團(tuán)取得小額貸款牌照，美團(tuán)小貸主要為用戶及中小商家提供無抵押小額貸款。美團(tuán)方面的數(shù)據(jù)顯示，截至2018年4月30日，美團(tuán)的應(yīng)收貸款為人民幣20.92億元，來自財(cái)務(wù)擔(dān)保合約的最高信用風(fēng)險(xiǎn)為人民幣9.59億余元。

在用戶方面，美團(tuán)提供最高5萬元的信貸，信貸期從3個(gè)月到12個(gè)月不等，日利率0.05%，借款人按相等金額分期還款。截至2018年4月30日，用戶平均貸款金額為5000元，美團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債表上，向用戶發(fā)放的小額貸款應(yīng)收貸款總額為7億元。

關(guān)于金融，王興早有打算，從2015年就已開始布局。美團(tuán)為何如此重視金融?知名互聯(lián)網(wǎng)分析師魯振旺表示，金融是所有服務(wù)行業(yè)的基礎(chǔ)，美團(tuán)的幾乎所有業(yè)務(wù)都和支付有關(guān)，美團(tuán)必須做金融，才能在未來的資本市場(chǎng)占據(jù)主動(dòng)。

實(shí)際上，美團(tuán)的招股書指出，美團(tuán)的業(yè)務(wù)聚焦在“大眾、剛需、高頻”的服務(wù)種類，構(gòu)建于這一場(chǎng)景的金融增值業(yè)務(wù)自然能夠給予到市場(chǎng)豐富的想象空間。也正基于此，看好美團(tuán)的瑞銀目前甚至給出了高達(dá)千億美元的估值。

■聲音

下半年會(huì)迎來

獨(dú)角獸科技公司上市高峰

2018年可謂是中國互聯(lián)網(wǎng)的上市大年，特別是今年上半年以來，港股推出了同股不同權(quán)的上市新規(guī)則，引發(fā)了中國互聯(lián)網(wǎng)新一輪上市熱潮。

魯振旺表示，目前國內(nèi)獨(dú)角獸科技公司上市正處于比較好的窗口期。“因?yàn)檎麄€(gè)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的恒利期在去年年底已經(jīng)結(jié)束了，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的恒利結(jié)束之后，將來幾年的增長情況不會(huì)那么樂觀，如果今年不上市，以后上市的話它整個(gè)的估值不會(huì)那么理想。”

實(shí)際上，除了美團(tuán)外，未來一個(gè)月內(nèi)，蔚來汽車、貓眼和騰訊音樂等多家科技公司將陸續(xù)登陸境外資本市場(chǎng)。“今年下半年和明年上半年是上市的高峰期。”魯振旺說。(記者 孫磊 實(shí)習(xí)生 古麗孜巴爾)

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