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6月金融數(shù)據(jù)來了!房地產(chǎn)需求明顯回暖 M2增速創(chuàng)新高 2022-07-13 09:38:21  來源:北京商報

5月新增信貸和社融規(guī)模超預(yù)期增長后,6月金融數(shù)據(jù)備受市場期待。7月11日,央行官網(wǎng)發(fā)布2022年上半年金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告,多項數(shù)據(jù)走勢強勁。數(shù)據(jù)顯示,截至2022年6月末,廣義貨幣(M2)余額258.15萬億元,同比增長11.4%,創(chuàng)下2016年以來新高。6月新增信貸、社融均明顯回升。

在分析人士看來,金融數(shù)據(jù)強勢回升的背后,是居民的消費意愿提升、企業(yè)投資意愿恢復(fù)。隨著各項穩(wěn)增長一攬子政策落地實施,金融機構(gòu)持續(xù)加大對實體經(jīng)濟支持力度,預(yù)示宏觀經(jīng)濟繼續(xù)復(fù)蘇向好。

房地產(chǎn)需求明顯回暖

根據(jù)央行披露的數(shù)據(jù),剛剛過去的6月中,人民幣貸款增加2.81萬億元,同比多增6867億元。另據(jù)Wind數(shù)據(jù),分部門來看,6月住戶貸款新增8482億元,環(huán)比多增5594億元,同比小幅減少203億元。其中,住戶短期貸款增加4282億元,環(huán)比多增2442億元,同比多增782億元;住戶中長期貸款增加4167億元,環(huán)比大幅多增3120億元,同比少增989億元。

回顧5月,人民幣貸款增加1.89萬億元,較4月也出現(xiàn)大幅回升,不過,住戶貸款稍顯疲弱,僅增加了2888億元,其中中長期貸款增加1047億元。

此外,6月企(事)業(yè)單位貸款增加2.21萬億元,同比多增7525億元。其中,對公中長期貸款增加1.45萬億元,同比大幅多增6130億元;對公短期貸款增加6909億元,同比多增3815億元;票據(jù)融資增加796億元,同比減少1951億元。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華提到,國內(nèi)企業(yè)、居民融資需求在改善。6月企業(yè)中長期貸款強勁反彈,反映企業(yè)投資意愿在恢復(fù)。國內(nèi)疫情受控,生活加快恢復(fù)正常帶動消費需求明顯提升,同時國內(nèi)房地產(chǎn)需求明顯回暖。

“從短期與中長期貸款占新增貸款的比重來看,與5月相比,6月信貸結(jié)構(gòu)明顯改善。”民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬表示。

對于住戶中長期貸款的回暖,溫彬進一步解釋到,在“房住不炒”的前提下,各地不斷加大穩(wěn)定房地產(chǎn)市場政策措施的實施力度,疊加中長期貸款利率下調(diào),6月房地產(chǎn)市場出現(xiàn)復(fù)蘇跡象,多個城市已率先回溫。政策利好疊加效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)下,6月新增居民中長期貸款維持在較高水平;但受地產(chǎn)周期下行、居民加杠桿意愿有所降低、政策時滯效應(yīng)等因素影響,居民中長期貸款仍同比負(fù)增,但降幅已大幅收窄。

另從2022年上半年金融數(shù)據(jù)整體表現(xiàn)來看,上半年人民幣貸款增加13.68萬億元,同比多增9192億元。分部門看,住戶貸款增加2.18萬億元;企(事)業(yè)單位貸款增加11.4萬億元。

M2增速創(chuàng)新高

在貨幣供應(yīng)方面,數(shù)據(jù)顯示,6月末,廣義貨幣(M2)余額258.15萬億元,同比增長11.4%,增速分別比上月末和上年同期高0.3個和2.8個百分點;狹義貨幣(M1)余額67.44萬億元,同比增長5.8%,增速分別比上月末和上年同期高1.2個和0.3個百分點;流通中貨幣(M0)余額9.6萬億元,同比增長13.8%。上半年凈投放現(xiàn)金5186億元。

2022年2月以來,M2增速持續(xù)加快,至6月已經(jīng)是連續(xù)3個月保持在10%以上水平。11.4%也創(chuàng)下2016年以來新高。溫彬指出,M2增速維持高位,主要在于“穩(wěn)增長”背景下流動性水平充裕,信貸投放加快貨幣派生效應(yīng)增強。二是財政支出加快6月財政存款減少4367億元,銀行體系流動性增加。三是非標(biāo)融資壓降放緩。

周茂華表示,M2同比增速繼續(xù)運行在11%上方,主要是經(jīng)濟活動回暖、市場融資利率中樞下移,帶動實體經(jīng)濟融資需求回暖等因素帶動;M1同比增速同樣好于預(yù)期,主要受企業(yè)經(jīng)營活動活躍度提升影響,同時國內(nèi)房地產(chǎn)市場明顯回暖帶動。

此外,在人民幣存款方面,6月人民幣存款增加4.83萬億元,同比多增9741億元。具體來看,住戶存款增加2.47萬億元,非金融企業(yè)存款增加2.93萬億元,財政性存款減少4367億元。北京商報記者根據(jù)數(shù)據(jù)對比發(fā)現(xiàn),相較5月新增人民幣存款增量數(shù)據(jù)大幅上漲,但同比增幅有所收窄。

對于出現(xiàn)這一情況的原因,周茂華分析指出,一方面,居民消費意愿增強、樓市呈現(xiàn)復(fù)蘇跡象,使得居民貸款增加、存款放緩;同樣,企業(yè)存款回落,中長期貸款上升,反映企業(yè)投資意愿增強。企業(yè)活期存款下降,拖累M1同比表現(xiàn)。財政存款同比減少,反映國內(nèi)財政繼續(xù)發(fā)力,加之國內(nèi)專項債發(fā)行靠前發(fā)力,預(yù)計后續(xù)基建投資增速將進一步加快。

社融強勁反彈

在6月走勢同樣強勁的還有社融增量。經(jīng)初步統(tǒng)計,6月社會融資規(guī)模增量為5.17萬億元,比上年同期多1.47萬億元。2022年上半年社會融資規(guī)模增量累計為21萬億元,比上年同期多3.2萬億元。

從結(jié)構(gòu)看,上半年對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款占同期社會融資規(guī)模的64.6%,同比低8.1個百分點;政府債券占比22.2%,同比高8.4個百分點。在溫彬看來,人民幣貸款和政府債券融資仍是社融增長的主要貢獻項,是支撐社融大幅走高的重要動力。

而6月社融增量,年內(nèi)僅次于2022年1月增長水平。周茂華指出,6月社融強勁反彈,主要受實體經(jīng)濟信貸需求回暖和地方政府專項債發(fā)行放量推動。主要是國內(nèi)經(jīng)濟活動穩(wěn)步回暖,帶動信貸融資需求回暖,反映國內(nèi)實體經(jīng)濟融資需求強勁。

在多位分析人士看來,6月多項金融數(shù)據(jù)創(chuàng)新高,信貸結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)明顯積極改善跡象。寬貨幣向?qū)捫庞眉铀賯鲗?dǎo)。“隨著各項穩(wěn)增長一攬子政策落地實施,金融機構(gòu)持續(xù)加大對實體經(jīng)濟支持力度,信貸有效需求顯著回升,信貸結(jié)構(gòu)明顯優(yōu)化,6月金融數(shù)據(jù)整體超出市場預(yù)期,預(yù)示宏觀經(jīng)濟繼續(xù)復(fù)蘇向好。”溫彬解釋道。

對于2022年下半年金融市場走勢,周茂華指出,當(dāng)前,隨著支持實體經(jīng)濟恢復(fù)政策效果持續(xù)顯現(xiàn),經(jīng)濟活動加快恢復(fù),帶動信貸需求逐步回暖。國內(nèi)采取總量+結(jié)構(gòu)工具,引導(dǎo)金融機構(gòu)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu),提升政策效率,后續(xù)新增信貸增速將保持合理適度,房地產(chǎn)市場也在穩(wěn)步恢復(fù)中。

溫彬認(rèn)為,下一階段,在穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價、穩(wěn)增長等政策目標(biāo)下,貨幣政策將繼續(xù)發(fā)揮總量和結(jié)構(gòu)雙重功能,引導(dǎo)金融機構(gòu)加大普惠小微貸款支持力度,著力穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈,發(fā)揮好助企紓困政策效應(yīng),降低企業(yè)綜合融資成本,全力支持實體經(jīng)濟。在經(jīng)濟內(nèi)生增長動能修復(fù)過程中,財政政策與貨幣政策、商業(yè)銀行與政策性銀行也將加強聯(lián)動,加大配套融資支持,抓緊形成更多實物工作量,著力推動中長期信貸增長,夯實國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇基礎(chǔ),信貸結(jié)構(gòu)將繼續(xù)優(yōu)化。

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