日前，“面包第一股”桃李面包股份有限公司(下稱“桃李面包”)發(fā)布2021年度業(yè)績(jī)報(bào)告。報(bào)告顯示，桃李面包營(yíng)收63.35億元，同比增長(zhǎng)6.24%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為7.63億元，同比下降13.54%。值得注意的是，這也是桃李面包近10年來(lái)凈利潤(rùn)首降。

增收不增利

在新消費(fèi)趨勢(shì)下，現(xiàn)烤現(xiàn)賣(mài)的面包受到了部分年輕消費(fèi)者的青睞

據(jù)同花順iFinD顯示，桃李面包營(yíng)收增速已經(jīng)是連續(xù)第二年保持個(gè)位數(shù)了，2020年及2021年增速分別為5.66%和6.24%。在2012年—2019年期間，企業(yè)始終保持在兩位數(shù)以上的營(yíng)收增速。同時(shí)，此次凈利潤(rùn)下滑，更是公司自2012年以來(lái)的首次凈利潤(rùn)下滑。從營(yíng)業(yè)成本來(lái)看，桃李面包2021年達(dá)到46.7億元，同比增長(zhǎng) 11.84%，毛利率同比減少3.69%。

資料顯示，桃李面包2015年在上海證券交易所上市，成為“面包第一股”。公司一直專(zhuān)注于以面包及糕點(diǎn)為核心的烘焙類(lèi)產(chǎn)品的生產(chǎn)及銷(xiāo)售，公司主要產(chǎn)品為“桃李”品牌面包，從2015年上市到2019年四年期間，公司的面包及糕點(diǎn)銷(xiāo)售收入和毛利率占比均達(dá)到98%左右，穩(wěn)坐國(guó)內(nèi)短保烘培市場(chǎng)頭把交椅。

對(duì)于當(dāng)前利潤(rùn)下降的主要原因，桃李面包在財(cái)報(bào)中表示，主要有以下三點(diǎn)原因：第一，由于去年同期受?chē)?guó)家階段性社保減免政策影響，公司人力成本低于本期;第二，由于本期促銷(xiāo)力度增大，導(dǎo)致折讓率高于去年同期;第三，由于原材料價(jià)格上漲，導(dǎo)致生產(chǎn)成本增加。

不過(guò)在新零售專(zhuān)家鮑躍忠看來(lái)，桃李面包的凈利潤(rùn)下降，離不開(kāi)其渠道模式帶來(lái)的影響。相關(guān)資料顯示，桃李面包主要通過(guò)直銷(xiāo)和經(jīng)銷(xiāo)兩種模式進(jìn)行銷(xiāo)售，大型連鎖商超(KA客戶)和中心城市的中小超市、便利店終端為主要銷(xiāo)售渠道。鮑躍忠表示，受疫情影響，去年整個(gè)商超系統(tǒng)業(yè)績(jī)明顯下滑，桃李面包的營(yíng)收增速和凈利潤(rùn)自然也受到了波及。

此外，北京晚報(bào)《食飲周刊》注意到，在當(dāng)前面包行業(yè)，尤其是短保烘培市場(chǎng)，競(jìng)爭(zhēng)激烈且同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重。賽道上已經(jīng)站立著賓堡、山崎面包、達(dá)利食品、盼盼食品等老對(duì)手，例如達(dá)利食品集團(tuán)于2018年10月推出短保面包全新品牌美焙辰面包。據(jù)同花順iFinD顯示，美焙辰2021年上半年實(shí)現(xiàn)收入6.14億元，同比增長(zhǎng)52.4%，實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展，三年時(shí)間就成長(zhǎng)為一個(gè)營(yíng)收超過(guò)10億元的大單品。此外也不斷有三只松鼠、小白心里軟等新對(duì)手帶來(lái)的壓力。

另外，隨著消費(fèi)水平的提升，越來(lái)越多的消費(fèi)者追求新鮮而選擇現(xiàn)做現(xiàn)賣(mài)的高端連鎖烘培店。對(duì)此，鮑躍忠認(rèn)為，隨著消費(fèi)升級(jí)，面包類(lèi)產(chǎn)品在消費(fèi)市場(chǎng)中會(huì)呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，因此會(huì)吸引更多新的參與者，也會(huì)創(chuàng)造更多行業(yè)新模式。對(duì)于烘培領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)，最關(guān)鍵的是隨著市場(chǎng)進(jìn)一步細(xì)分，企業(yè)需要重新定位目標(biāo)客戶，重新定義消費(fèi)場(chǎng)景，進(jìn)而調(diào)整營(yíng)銷(xiāo)模式。如果企業(yè)能夠在上述方面做出更多創(chuàng)新，則能夠占據(jù)市場(chǎng)先機(jī);而傳統(tǒng)企業(yè)如果品牌定位和用戶定位不清晰，未來(lái)會(huì)面臨非常大的市場(chǎng)壓力。

發(fā)展不均衡

值得關(guān)注的是，當(dāng)前桃李面包區(qū)域發(fā)展不平衡問(wèn)題仍然凸顯。

從區(qū)域發(fā)展數(shù)據(jù)來(lái)看,東北市場(chǎng)為桃李面包最主要的銷(xiāo)售市場(chǎng)，2021年?duì)I業(yè)收入達(dá)到28.8億元，位列第一;緊隨其后的是華北和華東地區(qū)，分別為14.6億元和14.5億元;而華中、西南、西北、華南營(yíng)收均不超過(guò)10億元，局域發(fā)展不平衡，“北強(qiáng)南弱”格局仍無(wú)法改變。從營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)量來(lái)看，東北和華北市場(chǎng)，營(yíng)業(yè)收入年增長(zhǎng)量分別為2.82%和2.34%，作為最主要的營(yíng)收戰(zhàn)場(chǎng)，營(yíng)收增長(zhǎng)已經(jīng)接近飽和，似乎摸到了天花板。

對(duì)于區(qū)域發(fā)展問(wèn)題，鮑躍忠認(rèn)為，主要原因一方面來(lái)自于企業(yè)內(nèi)部，主要是企業(yè)全國(guó)化過(guò)程中對(duì)人才的需求進(jìn)一步增大，桃李面包是家族企業(yè)，在人才模式設(shè)計(jì)方面或有一定的局限性;對(duì)于市場(chǎng)環(huán)境方面，主要是市場(chǎng)的差異及外部環(huán)境問(wèn)題帶來(lái)的影響，比如說(shuō)南甜、北咸，北方可能更習(xí)慣于傳統(tǒng)品種，而南方可能更喜歡一些西式的產(chǎn)品等等。此外，每個(gè)地區(qū)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的差異，比如存在行業(yè)先入者，這也會(huì)帶來(lái)一定影響。針對(duì)以上問(wèn)題，北京晚報(bào)《食飲周刊》記者第一時(shí)間聯(lián)系了桃李面包，截至發(fā)稿對(duì)方尚未回復(fù)。

不難看出，盡管桃李面包目前在整個(gè)短保面包烘焙市場(chǎng)占據(jù)一定優(yōu)勢(shì)，但面對(duì)新消費(fèi)市場(chǎng)以及隨著競(jìng)爭(zhēng)的加劇，其想要進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額，還需要在產(chǎn)品創(chuàng)新、多元化布局等方面繼續(xù)加碼，此外，加速全國(guó)化進(jìn)程也變得更加緊迫了。

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