近日，度小滿獲BAT首家消費(fèi)金融牌照。面對(duì)萬(wàn)億級(jí)的消費(fèi)金融“肥肉”，信托公司也開始擠進(jìn)爭(zhēng)搶市場(chǎng)份額。

業(yè)內(nèi)人士告訴《國(guó)際金融報(bào)》記者，對(duì)消費(fèi)金融信托未來(lái)市場(chǎng)持有樂(lè)觀態(tài)度。信托公司布局消費(fèi)金融信托業(yè)務(wù)更具優(yōu)勢(shì)，可以通過(guò)消費(fèi)信貸或者助貸業(yè)務(wù)獲取盈利，更重要的意義在于創(chuàng)造潛在收入以及改造升級(jí)公司整體盈利模式。另外，借助高科技提高風(fēng)控水平也是關(guān)鍵。

信托強(qiáng)勢(shì)入場(chǎng)

在資管新規(guī)驅(qū)動(dòng)下，信托公司向主動(dòng)型管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，紛紛向消費(fèi)金融市場(chǎng)發(fā)力，與商業(yè)銀行、持牌消費(fèi)金融公司、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融、線下小貸一同爭(zhēng)搶市場(chǎng)份額。信托業(yè)協(xié)會(huì)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，截至2018年末，已經(jīng)約有40家信托公司進(jìn)入消費(fèi)金融市場(chǎng)，信托業(yè)合計(jì)開展消費(fèi)金融信托余額近3000億元，業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)。

備受關(guān)注的是，一向“高冷神秘”的信托如何切入“接地氣”的消費(fèi)金融市場(chǎng)?

《國(guó)際金融報(bào)》記者注意到，信托公司對(duì)布局消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的發(fā)展戰(zhàn)略存有差異。有些將消費(fèi)金融業(yè)務(wù)置于公司戰(zhàn)略發(fā)展的高度，提升自主風(fēng)控能力與主動(dòng)管理能力，利用規(guī)模效應(yīng)實(shí)現(xiàn)盈利;有些信托公司僅將其視為創(chuàng)新業(yè)務(wù)的一部分，旨在增加產(chǎn)品多樣性。

就早期玩家中信信托而言，早在2014年就推出首款消費(fèi)信托產(chǎn)品，之后又陸續(xù)推出首款互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信托、首單鉆石消費(fèi)信托、首單教育消費(fèi)信托。2018年中信信托主導(dǎo)的中信消費(fèi)金融公司申請(qǐng)也獲得了銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)同意。

“最開始設(shè)立消費(fèi)信托的目的是為增加信托客戶的粘性，提供一些差異化的產(chǎn)品或服務(wù)，沒(méi)有當(dāng)成盈利或轉(zhuǎn)型的點(diǎn)。”一位接近中信信托人士對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，近幾年來(lái)消費(fèi)信托發(fā)生了變化，從最初的創(chuàng)新嘗試，到消費(fèi)金融、消費(fèi)貸等應(yīng)運(yùn)而生，品類逐漸多樣化。

信托業(yè)內(nèi)人士李華(化名)也向《國(guó)際金融報(bào)》記者介紹：“各家信托公司對(duì)消費(fèi)信托這一塊業(yè)務(wù)的定位和戰(zhàn)略規(guī)劃并不相同。參與消費(fèi)金融獲取信托管理費(fèi)和其他增值服務(wù)收益，而更重要的意義在于創(chuàng)造潛在收入以及改造升級(jí)公司整體盈利模式。”

李華解釋，消費(fèi)信貸或者助貸業(yè)務(wù)是消費(fèi)信托的主流業(yè)務(wù)，有的信托公司建立了自己的核心風(fēng)控模型和系統(tǒng)，通過(guò)做大這塊主流業(yè)務(wù)規(guī)模并獲得盈利回報(bào);也有一部分信托公司將其視為客戶權(quán)益的拓展，用來(lái)增加客戶粘性，從體量來(lái)看，規(guī)模和利潤(rùn)還比較小，屬于創(chuàng)新業(yè)務(wù)的一部分。

中鐵信托研發(fā)部黃霄盈也對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者介紹，消費(fèi)金融信托盈利模式主要是通過(guò)為消費(fèi)金融公司提供貸款資金支持，獲取消費(fèi)信托貸款利息。

“目前，信托公司的主流業(yè)務(wù)模式是將信托資金投放給放款機(jī)構(gòu)(小貸公司等)，由放款機(jī)構(gòu)形成資產(chǎn)。”百瑞信托博士后工作站研究員谷曉明持有相同的看法。

他對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者表示：“這種方式有利有弊。‘利’的一面是，這可以有效規(guī)避TO C(面向消費(fèi)個(gè)體)的風(fēng)險(xiǎn)，將其轉(zhuǎn)化為傳統(tǒng)TO B(面向企業(yè))的風(fēng)控邏輯，而風(fēng)控重點(diǎn)是消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)的償債能力。而‘弊’的一面是，風(fēng)險(xiǎn)小卻難以獲得超額收益，而且不能實(shí)現(xiàn)C端數(shù)據(jù)的積累，更多是資金的‘搬運(yùn)工’。”

借力科技提高風(fēng)控

業(yè)內(nèi)人士告訴《國(guó)際金融報(bào)》記者，信托公司布局消費(fèi)金融業(yè)務(wù)需要重視風(fēng)控問(wèn)題。而通過(guò)借助高科技，不僅可以提升金融服務(wù)業(yè)務(wù)風(fēng)控水平，還有望提高產(chǎn)品與服務(wù)匹配效率，以及客戶體驗(yàn)好感。

李華對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者分析，和傳統(tǒng)類信托項(xiàng)目不同，消費(fèi)金融類信托項(xiàng)目資產(chǎn)均為小額、高頻、較為分散的個(gè)人消費(fèi)信貸資產(chǎn)，貸前需要風(fēng)控決策能力，貸中需要監(jiān)控和管理等能力。此外，還需要專業(yè)的人員和系統(tǒng)的支持來(lái)完成。

黃霄盈也對(duì)記者強(qiáng)調(diào)風(fēng)控的重要性：“消費(fèi)金融信托業(yè)務(wù)需要注意放貸流程的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，包括消費(fèi)金融公司貸前審查、貸后管理等潛在業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在信托公司風(fēng)控審批上，重點(diǎn)關(guān)注與消費(fèi)金融公司的權(quán)責(zé)劃分和風(fēng)險(xiǎn)歸屬。另外，消費(fèi)金融業(yè)務(wù)無(wú)疑會(huì)出現(xiàn)違約現(xiàn)象，因此如何在控制違約率的基礎(chǔ)上增加放貸量，這成為把握消金信托業(yè)務(wù)力度的平衡點(diǎn)。”

備受期待的是，信托公司消費(fèi)金融業(yè)務(wù)能否取得實(shí)質(zhì)性發(fā)展?信托從業(yè)人士對(duì)記者表示，這離不開對(duì)核心風(fēng)控模型和系統(tǒng)的建設(shè)。具體而言，信托傳統(tǒng)業(yè)務(wù)是TO B業(yè)務(wù)，消費(fèi)金融業(yè)務(wù)中的一部分是TO C業(yè)務(wù)。而提及盈利方面，上述人士認(rèn)為在風(fēng)控模型和系統(tǒng)完善的前提下，可以以規(guī)模效益實(shí)現(xiàn)“薄利多銷”。

記者注意到，2017年1月，中融信托上線“天巡”(原名牧羊犬)系統(tǒng)，目前中融信托消費(fèi)金融業(yè)務(wù)已基本實(shí)現(xiàn)自主風(fēng)控審批、自主支付、大數(shù)據(jù)存儲(chǔ)和挖掘、貸后資金安全監(jiān)控等功能;并對(duì)接央行征信系統(tǒng)，能夠?qū)崿F(xiàn)T+1上報(bào)個(gè)人和企業(yè)征信數(shù)據(jù)。

中融信托相關(guān)部門負(fù)責(zé)人對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者介紹其風(fēng)控措施，即借助“天巡”系統(tǒng)高科技技術(shù)，通過(guò)設(shè)定借款人準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)(如白名單/黑名單要求、借款人年齡限制、借款金額與費(fèi)率要求、貸款用途限定等)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)用戶授信、用信等流程控制，提高對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的終審判斷能力。

“在人工智能時(shí)代，可以依托強(qiáng)大的科技能力全面評(píng)估客戶的還款能力和還款意愿，降低業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。”谷曉明則對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者進(jìn)一步表示。

“信托公司布局消費(fèi)金融信托業(yè)務(wù)需要注意業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)，尋找最佳風(fēng)險(xiǎn)收益平衡比和謹(jǐn)慎選擇合作機(jī)構(gòu)。無(wú)論以何種模式參與消費(fèi)金融，客戶資金的使用和客戶風(fēng)險(xiǎn)的審查都是信托公司需要監(jiān)管控制的。”

市場(chǎng)前景樂(lè)觀

消費(fèi)金融信托的發(fā)展前景如何?不少業(yè)內(nèi)人士表示持樂(lè)觀態(tài)度。

金樂(lè)函數(shù)分析師廖鶴凱曾表示，就優(yōu)勢(shì)方面來(lái)說(shuō)，信托公司持有的金融牌照在當(dāng)下的大環(huán)境中具有明顯優(yōu)勢(shì)，尤其是信用加持的募集資金能力和集團(tuán)整合協(xié)同效應(yīng)都遠(yuǎn)超普通第三方理財(cái)平臺(tái)。

李華告訴記者：“消費(fèi)金融行業(yè)盈利離不開其獲客能力、風(fēng)控能力、資金能力及運(yùn)營(yíng)能力。信托公司的優(yōu)勢(shì)在于在于資金能力。”

黃霄盈也看好消費(fèi)金融信托業(yè)務(wù)前景：“從整個(gè)市場(chǎng)前景來(lái)看，尤其是千禧一代成為消費(fèi)主力之后，消費(fèi)習(xí)慣為‘及時(shí)享受’、‘提前消費(fèi)’，我國(guó)消費(fèi)金融市場(chǎng)體量還會(huì)增大，信托公司消費(fèi)金融業(yè)務(wù)市場(chǎng)前景樂(lè)觀。”據(jù)麥肯錫相關(guān)調(diào)研報(bào)告，預(yù)計(jì)2020年消費(fèi)信貸總市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到45萬(wàn)億元。

關(guān)于更好地拓展消費(fèi)信托業(yè)務(wù)，谷曉明則提出相應(yīng)建議：“未來(lái)信托公司應(yīng)更有效地銜接消費(fèi)行業(yè)供應(yīng)鏈，深入熟悉和了解各類消費(fèi)場(chǎng)景，積極發(fā)展服務(wù)型信托，聚焦‘自主風(fēng)控、資產(chǎn)管理、服務(wù)提供’等方面，更新人才結(jié)構(gòu)(IT+)，提升中后期管理能力(資產(chǎn)實(shí)時(shí)監(jiān)控、信息披露等)以及增強(qiáng)自主風(fēng)控能力。”

中融信托相關(guān)部門負(fù)責(zé)人從三方面對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者分析：一是監(jiān)管層面，隨著消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的開展，監(jiān)管機(jī)構(gòu)會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)業(yè)務(wù)規(guī)范，并引導(dǎo)市場(chǎng)有序競(jìng);二是行業(yè)層面，隨著越來(lái)越多信托公司的加入，競(jìng)爭(zhēng)會(huì)有所加劇，各個(gè)信托公司未來(lái)可能走出差異化路線;三是系統(tǒng)層面，信托公司未來(lái)會(huì)越來(lái)越重視對(duì)系統(tǒng)的投入和建設(shè)，通過(guò)搭建完善的信息系統(tǒng)，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。

關(guān)鍵詞： 信托 消費(fèi)金融