保護(hù)投資者特別是保護(hù)中小投資者合法權(quán)益，關(guān)系到人民群眾切身利益，更直接關(guān)系到資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定運(yùn)行。在這個(gè)過(guò)程中，“一體兩翼”投保體系從維權(quán)和服務(wù)等層面持續(xù)發(fā)力，券商和媒體則從適當(dāng)性管理和加強(qiáng)投資者教育等方面積極作為。投資者保護(hù)的“安全網(wǎng)”正愈加牢固

面對(duì)超過(guò)1.5億、95%以上是中小投資者的A股市場(chǎng)，投資者保護(hù)工作該怎么做?在日前由證券日?qǐng)?bào)社和中證中小投資者服務(wù)中心聯(lián)合主辦的“5·19中小投資者保護(hù)宣傳周”活動(dòng)上，與會(huì)人士積極建言獻(xiàn)策。

“一體兩翼”投保體系發(fā)力

證監(jiān)會(huì)堅(jiān)持把保護(hù)投資者合法權(quán)益作為工作的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，這些年在投資者保護(hù)理念培育、體系構(gòu)建、機(jī)制優(yōu)化、平臺(tái)建設(shè)等方面取得積極進(jìn)展。其中，“一體兩翼”的投保體系，在投資保護(hù)過(guò)程中發(fā)揮著重要作用。

“一體”是指中國(guó)證監(jiān)會(huì)投資者保護(hù)局，代表證監(jiān)會(huì)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)系統(tǒng)資源，規(guī)劃投資者保護(hù)路徑，組織開(kāi)展投資者保護(hù)工作;“兩翼”是指中國(guó)證券投資者保護(hù)基金有限責(zé)任公司和中證中小投資者服務(wù)中心，承擔(dān)具體的投資者保護(hù)工作。

具體看，投?；鹪谕侗ｓw系中的特色分工非常明顯——風(fēng)險(xiǎn)探測(cè)器、賠付和解基金管理人;投服中心，則是一個(gè)公益性維權(quán)和服務(wù)組織，專(zhuān)司中小投資者合法權(quán)益保護(hù)工作。

5月21日，在投服中心的協(xié)調(diào)指導(dǎo)與積極推動(dòng)下，中證湖南調(diào)解工作站和中證江蘇調(diào)解工作站攜手，成功化解一起投資者與證券咨詢(xún)機(jī)構(gòu)之間的跨區(qū)域糾紛。而這距離投資者尋求幫助僅僅過(guò)去了3天的時(shí)間。

記者了解到，作為廣大中小投資者的“代言人”，投服中心如今已經(jīng)形成了獨(dú)具特色的“投服模式”，即事前持股行權(quán)、事中糾紛調(diào)解、事后證券支持訴訟。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年4月底，投服中心共持有3603家上市公司股票，累計(jì)行權(quán)4919次(場(chǎng));登記糾紛案件9145件，調(diào)解成功4639件，投資者和解獲賠金額10.21億元;提起支持訴訟案件17件，股東訴訟1件，訴求總金額近1億元。

那么，持股行權(quán)的線(xiàn)索來(lái)自哪里?重點(diǎn)又是什么?投服中心行權(quán)事務(wù)部經(jīng)理莫妍哲給出了答案：線(xiàn)索來(lái)源包括中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定信息披露媒體發(fā)布的上市公司信息披露文件等5個(gè)方面;重點(diǎn)關(guān)注中小投資者反映強(qiáng)烈的事項(xiàng)，侵害中小投資者合法權(quán)益且具有典型性、示范性的事項(xiàng)，輿論關(guān)注的重點(diǎn)、難點(diǎn)、熱點(diǎn)事項(xiàng)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)、自律組織等建議的事項(xiàng)和其他事項(xiàng)。

值得關(guān)注的是，為解決投資者訴訟維權(quán)周期長(zhǎng)難題，投服中心積極推動(dòng)支持訴訟+示范判決+損失核算+糾紛調(diào)解機(jī)制，研究開(kāi)發(fā)證券虛假陳述案件投資者損失計(jì)算軟件并應(yīng)用于司法審判實(shí)踐。

今年5月5日，全國(guó)首例示范判決——方正科技虛假陳述民事糾紛由上海金融法院正式宣判，判決采納投服中心的損失核定。這標(biāo)志著投服中心首次以獨(dú)立第三方身份為示范判決提供了專(zhuān)業(yè)支持，共同開(kāi)創(chuàng)了證券投資者保護(hù)新的里程碑。

“正在修訂的證券法，增加了投資者保護(hù)專(zhuān)章，明確了國(guó)家設(shè)立的投資者保護(hù)專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)的法律地位，完善和豐富了糾紛調(diào)解、支持訴訟、股東代表訴訟以及先行賠付等投資者救濟(jì)渠道和機(jī)制，為未來(lái)投資者保護(hù)工作提供了法律保障。”中證中小投資者服務(wù)中心董事長(zhǎng)郭文英表示。

對(duì)于投?；痖_(kāi)展的一系列投資者保護(hù)活動(dòng)，投?；鸸靖笨偨?jīng)理葛毅介紹，主要體現(xiàn)在5大方面：扎實(shí)做好投資者保護(hù)狀況評(píng)價(jià)和全國(guó)股票市場(chǎng)投資者調(diào)查，為投資者保護(hù)工作立好“尺子”;不斷提升12386熱線(xiàn)服務(wù)水平，為投資者當(dāng)好“話(huà)匣子”;認(rèn)真做好投資者資金監(jiān)控與證券公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，為投資者守好“錢(qián)袋子”;積極構(gòu)建投?；?、專(zhuān)項(xiàng)補(bǔ)償基金、行政和解金多層賠付體系，為投資者打好“算盤(pán)”;認(rèn)真做好投?；鸬幕I集、管理和使用，為投資者保護(hù)當(dāng)好“壓艙石”。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2018年底，投?；饏⑴c26家證券公司破產(chǎn)清算，累計(jì)向投資者撥付投?；鸺s225.3億元。專(zhuān)項(xiàng)補(bǔ)償基金方面，完成了萬(wàn)福生科、海聯(lián)訊、欣泰電氣三案專(zhuān)項(xiàng)投資者賠償工作，共賠付3.4萬(wàn)人、金額達(dá)5億元，賠付比例均達(dá)到95%以上。此外，2018年，投保基金接受法院委托調(diào)解案件400余件，投資者訴請(qǐng)金額6000余萬(wàn)元。

券商攜手媒體共同保護(hù)投資者

中介機(jī)構(gòu)是連接投資者和融資者的橋梁，在保薦承銷(xiāo)、會(huì)計(jì)審計(jì)、評(píng)級(jí)評(píng)估、法律服務(wù)等方面發(fā)揮著“看門(mén)人”作用，對(duì)于保護(hù)投資者合法權(quán)益至關(guān)重要。

“全面了解你的客戶(hù)”“將適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品銷(xiāo)售給適當(dāng)?shù)耐顿Y者”“主動(dòng)承擔(dān)知識(shí)普及、風(fēng)險(xiǎn)提示和信息咨詢(xún)等投教義務(wù)”“依法依規(guī)及時(shí)妥善解決投資者訴求”……對(duì)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)而言，這是義不容辭的責(zé)任。

在這方面，券商都已積極行動(dòng)起來(lái)。而他們都有一個(gè)共同點(diǎn)，就是建立了“三位一體”的投保體系。

中信建投證券股份有限公司總裁李格平介紹說(shuō)，中信建投證券構(gòu)建了以投資者適當(dāng)性管理為切入點(diǎn)、投資者教育貫穿并嵌入業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)及投資者合法權(quán)益維護(hù)“三位一體”的投資者保護(hù)體系，扎實(shí)開(kāi)展投資者保護(hù)工作，建立國(guó)家級(jí)實(shí)體投資者教育基地，為投資者集中提供規(guī)范、實(shí)用、優(yōu)質(zhì)的教育服務(wù)。

記者了解到，中信建投證券投資者教育基地——京信學(xué)堂，是中國(guó)證監(jiān)會(huì)授予的第二批全國(guó)證券期貨投資者教育基地之一。目前，基地已接待了1.5萬(wàn)余名投資者，舉辦各種活動(dòng)1300場(chǎng)，覆蓋人數(shù)超過(guò)4.2萬(wàn)人次。

“隨著證券市場(chǎng)不斷發(fā)展，違法違規(guī)行為層出不窮，所以，再?gòu)?qiáng)的外部保護(hù)也無(wú)法完全替代投資者的自我保護(hù)。”國(guó)信證券股份有限公司副總裁杜海江稱(chēng)。他介紹，國(guó)信證券在為投資者提供全方位專(zhuān)業(yè)金融服務(wù)的同時(shí)，在全國(guó)范圍內(nèi)持續(xù)組織開(kāi)展了一系列投教公益活動(dòng)。

海通證券股份有限公司總經(jīng)理助理陳春錢(qián)介紹，公司建立了“事前投資者教育，事中適當(dāng)性管理，事后投資者維權(quán)”的三位一體的投資者保護(hù)體系，把投資者保護(hù)工作納入全部業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，加強(qiáng)公司員工的“客戶(hù)保護(hù)”意識(shí)，強(qiáng)化責(zé)任擔(dān)當(dāng)，維護(hù)投資者合法權(quán)益。

業(yè)界普遍認(rèn)為，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)作為資本市場(chǎng)重要的中介機(jī)構(gòu)，切實(shí)做好投資者合法權(quán)益服務(wù)和保護(hù)，是責(zé)任所在，也義不容辭。

各類(lèi)媒體包括自媒體，是公眾投資者了解政策、獲取信息、形成預(yù)期的重要渠道。所以，在投資者保護(hù)過(guò)程中，媒體不應(yīng)缺席。

“希望廣大媒體及從業(yè)者勇?lián)鐣?huì)責(zé)任，恪守職業(yè)道德和職業(yè)操守，秉持客觀(guān)公正獨(dú)立的立場(chǎng)和原則，向投資者傳遞聲音、普及知識(shí)、倡導(dǎo)理念，切實(shí)做投資者保護(hù)的引領(lǐng)者、推動(dòng)者。”中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席閻慶民日前表示。

在中國(guó)經(jīng)濟(jì)傳媒集團(tuán)公司總經(jīng)理鄭光興看來(lái)，隨著中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展，保護(hù)中小投資者合法權(quán)益已經(jīng)得到日益廣泛的關(guān)注，上升到前所未有的高度，而媒體在其中起的作用更是越來(lái)越大。“眾人拾柴火焰高，資本市場(chǎng)是一個(gè)生態(tài)系統(tǒng)，需要各方共同努力。”

來(lái)自廣發(fā)律師事務(wù)所的投服中心公益律師田立卿建議，在上市公司存在重大違規(guī)行為的時(shí)候，專(zhuān)業(yè)的媒體一方面要積極發(fā)聲，另一方面也要告訴投資者如何維權(quán)、通過(guò)什么樣的渠道去維權(quán)，以增加投資者維權(quán)信心。

關(guān)鍵詞： 保護(hù)投資者