8月31日,中歐基金明星基金經(jīng)理葛蘭披露2023年中報,其在管產(chǎn)品的隱形重倉股隨之曝光。
澎湃新聞注意到,葛蘭在管5只公募基金中有兩只及以上基金同時買入或加倉的個股包括:同仁堂、格力電器、太極集團(tuán)、華潤三九、泰格醫(yī)藥、九洲藥業(yè)等;尤其是同仁堂、達(dá)仁堂、太極集團(tuán)、華潤三九等中藥股,葛蘭在上半年進(jìn)行大幅加倉。
(資料圖片)
葛蘭坦承,過去兩年,醫(yī)療板塊經(jīng)歷了深度估值調(diào)整,這對個人投資者和機(jī)構(gòu)投資者來說,都是巨大的挑戰(zhàn)和考驗。她表示,在市場情緒陷入極度悲觀時,機(jī)構(gòu)投資者能做的是盡可能客觀理性地去理解行業(yè)前景和投資機(jī)會,但同時也需要審慎地識別風(fēng)險、保守評估細(xì)分行業(yè)和公司的差異。
葛蘭強(qiáng)調(diào),“醫(yī)療作為典型的剛需行業(yè),其需求可能會受階段性因素影響而遲滯,但長期來看不會消失或減少?!?/p>
截至6月末,葛蘭在管5只公募基金合計規(guī)模為766.87億元。
中歐醫(yī)療健康:新買入國藥一致,大幅加倉太極集團(tuán)、達(dá)仁堂
具體來看,葛蘭在管基金產(chǎn)品中規(guī)模最大的基金為中歐醫(yī)療健康,截至2023年二季度末的規(guī)模為538.97億元。中報顯示,該基金持股市值占基金凈值比在2%以上且未擠進(jìn)前十的個股有3只,分別為康龍化成(300759.SZ)、通策醫(yī)療(600763.SH)、九洲藥業(yè)(603456.SH),分列11至13位。不過,葛蘭對該三只個股持倉并沒有太大變化,6月末的持股數(shù)量較2022年末增減情況依次為-0.9%、0%、2.01%。
中歐醫(yī)療健康排名第14至20位的個股,依次為太極集團(tuán)(600129.SH)、國藥一致(000028.SZ)、天壇生物(600161.SH)、昆藥集團(tuán)(600422.SH)、達(dá)仁堂(600329.SH)、昭衍新藥(603127.SH)、博雅生物(300294.SZ)。
中歐醫(yī)療健康的十大隱形重倉股
值得一提的是,葛蘭新買入或加倉的個股,2022年末至今年6月末的區(qū)間漲幅在46.74%-97.9%之間,其中太極集團(tuán)、達(dá)仁堂、昆藥集團(tuán)獲大幅加倉,6月末的持股數(shù)量較2022年末大幅增加9547.95%、4616.48%、388.11%。國藥一致為新進(jìn)買入的個股,持倉數(shù)量達(dá)1727.7萬股,成為持倉的第十五大重倉股,該股買入后的區(qū)間漲幅達(dá)74.78%。而天壇生物、昭衍新藥、博雅生物的持股則出現(xiàn)小幅下降。
2023年上半年,中歐醫(yī)療健康基金A類份額凈值增長率為-14.03%,同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為-4.64%;基金C類份額凈值增長率為-14.37%,同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為-4.64%;業(yè)績均跑輸基準(zhǔn)。
中歐醫(yī)療創(chuàng)新:圣諾生物是首次出現(xiàn)在持倉中
中歐醫(yī)療創(chuàng)新同是醫(yī)藥主題基金,截至6月末,該只基金在管規(guī)模為112.04億元,是葛蘭旗下規(guī)模第二大的基金產(chǎn)品。
中報顯示,該基金持股市值占基金凈值比在2%以上且未擠進(jìn)前十的個股有3只,依次為泰格醫(yī)藥(300347.SZ)、九洲藥業(yè)(603456.SH)、華東醫(yī)藥(000963.SZ)。不過,該三只個股持倉并沒有太大變化,6月末的持股數(shù)量較2022年末增減情況依次為18.98%、7.94%、-22.10%。
中歐醫(yī)療創(chuàng)新排名第14至20位的個股,依次為博騰股份(300363.SZ)、固生堂(02273.HK)、華潤三九(000999.SZ)、天壇生物(600161.SH)、博雅生物(300294.SZ)、昭衍新藥(603127.SH)、圣諾生物(688117.SH)。
中歐醫(yī)療創(chuàng)新十大隱形重倉股
其中,中歐醫(yī)療創(chuàng)新6月末持有固生堂、華潤三九的股份數(shù),均較2022年末出現(xiàn)超過100%的增加。博雅生物獲小幅加倉,持股數(shù)增加17%,而博騰股份、天壇生物、昭衍新藥均遭到小幅減持。此外,圣諾生物是首次出現(xiàn)在持倉中。
2023年上半年,中歐醫(yī)療創(chuàng)新A類份額凈值增長率為-20.41%,同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為-5.63%; C類份額凈值增長率為-20.72%,同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為-5.63%;業(yè)績均跑輸基準(zhǔn)。
中歐阿爾法:大舉買入同仁堂
除了2只醫(yī)藥主題基金,葛蘭另外還管理著三只全市場選股的偏股混合基金。
其中,中歐阿爾法在6月末的規(guī)模為77.50億元,該基金中報隱形重倉股包括:同仁堂(600085.SH)、格力電器(000651.SZ)、古井貢酒(000596.SZ)、華潤三九(000999.SZ)、陽光電源(300274.SZ)、北方華創(chuàng)(002371.SZ)、太極集團(tuán)(600129.SH)、泰格醫(yī)藥(300347.SZ)、中國船舶(600150.SH)、國藥一致(000028.SZ)。
其中,同仁堂、華潤三九、泰格醫(yī)藥獲得大幅加倉,6月末的持股數(shù)量較2022年末分別增加20681.30%、564.31%、220.40%;陽光電源、北方華創(chuàng)遭到大面積減持,持股數(shù)減少75.90%、47.83%。此外,十大隱形重倉股中,有五只個股為新面孔,分別為格力電器、古井貢酒、太極集團(tuán)、中國船舶、國藥一致。
2023年上半年,中歐阿爾法A類份額凈值增長率為-14.71%,同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為-0.28%;C類份額凈值增長率為-14.94%,同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為-0.28%。
中歐明睿新起點:買入同花順、工業(yè)富聯(lián)
截至6月末,中歐明睿新起點的管理規(guī)模為18億元。上半年,中歐明睿新起點持倉的前二十大個股股價的區(qū)間漲幅均為正,且其中有13只個股為新進(jìn)買入。
中歐明睿新起點十大隱形重倉股
十大隱形重倉股多數(shù)為新面孔,其中8只為新買入個股,分別位列11位至18位,依次為同花順(300033.SZ)、工業(yè)富聯(lián)(601138.SH)、三七互娛(002555.SZ)、姚記科技(002605.SZ)、愷英網(wǎng)絡(luò)(002517.SZ)、長電科技(600584.SH)、科大訊飛(002230.SZ)、中微公司(688012.SH);第19位至20位分別為華海清科(688120.SH)、拓荊科技(688072.SH),均獲大幅加倉;6月末的持股數(shù)量較2022年末增加5858.88%、1787.97%。
2023年上半年,中歐明睿新起點凈值增長率為-9.39%,同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為-0.29%。
中歐研究精選:買入??低?、同仁堂
中歐研究精選是唯一一只由葛蘭和另一位基金經(jīng)理共同管理的產(chǎn)品,6月末規(guī)模為20.37億元。
具體來看,中歐研究精選十只隱形重倉股,依次為??低暎?02415.SZ)、同仁堂(600085.SH)、陽光電源(300274.SZ)、格力電器(000651.SZ)、晶澳科技(002459.SZ)、海信家電(000921.SZ)、徐工機(jī)械(000425.SZ)、瀘州老窖(000568.SZ)、舍得酒業(yè)(600702.SH)、長城汽車(601633.SH)。
中歐研究精選十大重倉股
其中,海康威視、同仁堂、格力電器、海信家電、徐工機(jī)械等個股為新進(jìn)買入,晶澳科技獲小幅加倉,而陽光電源、舍得酒業(yè)6月末的持股數(shù)量較2022年末分別減少了52.80%、33.32%。
2023年上半年,中歐研究精選A類份額凈值增長率為-2.51%,同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為0.01%;C類份額凈值增長率為-2.89%,同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為0.01%。
葛蘭:優(yōu)質(zhì)企業(yè)的市占率將持續(xù)提升
近年來,醫(yī)療行業(yè)經(jīng)歷了階段性調(diào)整。“雖然宏觀環(huán)境復(fù)蘇進(jìn)程會對醫(yī)療行業(yè)產(chǎn)生一定程度影響,但優(yōu)秀企業(yè)長期增長的驅(qū)動力并未出現(xiàn)重大變化,而創(chuàng)新也依然是行業(yè)成長的最強(qiáng)動力?!备鹛m在半年報中如此表示。
她從三個層面具體分析了行業(yè)格局和中長期觀點。從政策層面,創(chuàng)新藥的審評審批政策框架相對穩(wěn)定,支付端無論是從國家談判還是多種支付途徑的探索,對于創(chuàng)新藥企都形成長期利好。
從供給端看,她表示,經(jīng)過多年的洗禮,國內(nèi)創(chuàng)新藥企整體研發(fā)管線布局已經(jīng)更加理性,并且2023年也是產(chǎn)品管線臨床數(shù)據(jù)集中公布大年,國內(nèi)企業(yè)的研究成果在國際頂級期刊發(fā)表,此外部分企業(yè)已經(jīng)出海做產(chǎn)品授權(quán),這些不僅是創(chuàng)新能力的體現(xiàn),未來也可能會體現(xiàn)在業(yè)績和估值的雙重提升。在銷售層面,國內(nèi)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)在多年前就開始注重銷售的合規(guī)性,臨床價值導(dǎo)向也更有利于公司形成長期穩(wěn)定的競爭壁壘。此外,國內(nèi)的創(chuàng)新藥服務(wù)企業(yè)也逐步形成了有全球競爭力的產(chǎn)業(yè)集群,在部分細(xì)分領(lǐng)域達(dá)到全球領(lǐng)先水平。相關(guān)企業(yè)的競爭力更多地體現(xiàn)在平臺技術(shù)和管理能力,優(yōu)質(zhì)企業(yè)的市占率仍將持續(xù)提升,保持較高的景氣度。
從需求端看,居民對消費(fèi)性醫(yī)療及醫(yī)療服務(wù)的需求也在快速增長。葛蘭分析道,在創(chuàng)新方面,包括減重、阿爾茨海默癥等領(lǐng)域都不斷有新的研發(fā)突破,但依然有大量臨床需求未得到充分滿足,創(chuàng)新藥及創(chuàng)新器械都有著廣闊的成長空間。
她也表示,過去兩年,醫(yī)療板塊經(jīng)歷了深度估值調(diào)整,這對個人投資者和機(jī)構(gòu)投資者來說,都是巨大的挑戰(zhàn)和考驗。
“在市場情緒陷入極度悲觀時,機(jī)構(gòu)投資者能做的是盡可能客觀理性地去理解行業(yè)前景和投資機(jī)會,但同時也需要審慎地識別風(fēng)險、保守評估細(xì)分行業(yè)和公司的差異?!备鹛m強(qiáng)調(diào)道,醫(yī)療作為典型的剛需行業(yè),其需求可能會受階段性因素影響而遲滯,但長期來看不會消失或減少。
(文章來源:澎湃新聞)
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