今天,對于市場來說,是比較關鍵的一天!
下半年的第一個交易日,整個資本市場表現(xiàn)出了活力。時隔多日之后,A股市場再度突破萬億成交額,個股亦是漲多跌少。最為重要的是人民幣走勢發(fā)出了特別信號:一是中間價持續(xù)較大幅度低于上個交易日收盤價;二是美元兌離岸人民幣走勢出現(xiàn)了30分鐘級別的頂背離,這在此前并不多見。
(資料圖片)
權益市場層面,更是四大利好集體發(fā)力。一是降息預期與資產荒背景之下,高息策略依然受到資本追捧,而市場也將很快進入到2022年年報高息股派息密集實施期;二是經濟企穩(wěn)回升趨勢逐漸明顯,財新PMI指數連續(xù)兩個月收于50以上;三是保險業(yè)似乎迎來了普遍的業(yè)績修復和困境反轉;四是外圍無論是經濟還是股市似乎都要遠遠好于此前的市場預期,而且趨勢還在延續(xù)。
那么,這是否也意味著2023年度最好的機會正在到來?
大反攻日
今天,A股市場集體反攻。滬指放量反彈收漲1.31%,保險、汽車整車板塊領漲,兩市成交金額重上萬億級別。
從結構來看,中字頭及以保險為首的大金融板塊反彈,中國軟件、中鋼國際雙雙漲停,新華保險大漲7%,東吳證券、中國太保、浙商銀行、中國石油等紛紛大漲。
旅游、食品等大消費板塊走強。值得一提的是,新能源車產業(yè)鏈亦集體拉升,眾泰汽車、中通客車、賽力斯、金龍汽車、浙江世寶、廣東鴻圖等多股漲停。以買賣成交額口徑,北向資金凈買入近27億元。
A50的表現(xiàn)更為亮眼,該指數一度飆升2%以上,并且保持著全天強勢。
港股市場表現(xiàn)更為搶眼,恒生科技指數一度大漲超4%,恒指、國企指數集體飆升。最近港股的表現(xiàn)甚至要強過A股。從某種程度上來看,港股和北上資金亦是觀察外資對中國資產態(tài)度的一個窗口。
人民幣發(fā)出特別信號
今天人民幣的表現(xiàn)亦偏強。早上曾一度升值超過150點,午后升值幅度有所收窄,但這發(fā)生在美元指數大幅飆升的背景之下。相比之前美元殺跌,人民幣持續(xù)貶值的情況,已經有較大改觀。
更值得一提的是,人民幣已經發(fā)出了兩大積極信號。一是中間價持續(xù)較大幅度低于上個交易日收盤價,且人民幣中間價出現(xiàn)了連續(xù)多日以來的首次下跌,跌幅達到101點;二是美元兌離岸人民幣走勢出現(xiàn)了30分鐘級別的頂背離,這在此前并不多見。而且往往意味著,美元兌離岸人民幣接近中短期的頂部區(qū)間,人民幣貶值的空間可能并不太大了。
招商證券也認為,人民幣匯率已經處于貶值尾聲,下半年大概率重回升值通道。疫后美國乃至全球通脹中樞上移,2022年10月就是本輪美元指數的大頂。首先,目前是始于2011年的產業(yè)轉移下半場,通脹中樞本就會抬升。第二,疫后美國勞動力供給減少,加上制造業(yè)本土化(與第一點不矛盾,越南等產業(yè)承接國體量有限),勞動力成本勢必維持高位。第三,疫后制造業(yè)區(qū)域化、本土化趨勢將增加全球對于資源品的需求,加上過去數年資本開支不足,資源品價格或高位震蕩甚至存在進一步上行風險。三點積極變化意味著人民幣匯率處于貶值尾聲,下半年大概率重回升值通道。首先,8月中國出口將再度轉強。第二,美聯(lián)儲加息尾聲、歐央行則勢必繼續(xù)加息,這一反差下美元或將重新加速下行。第三,今年并非避險大年,今年底到明年初之前美元由避險需求帶來的上行動能減弱。波動加大很可能是國際化背景下的人民幣匯率新常態(tài)。
此外,中國外匯交易中心發(fā)布通知稱,自7月3日起終止掛鉤美元倫敦同業(yè)拆借利率(LIBOR)相關產品交易,調整后,相關產品掛鉤的美元浮動利率基準包括美元擔保隔夜融資利率(SOFR)和境內美元同業(yè)拆放參考利率(CIROR)。值得一提的是,近日,多家主要銀行下調美元存款利率。
四大利好涌現(xiàn)
目前,決定人民幣走勢的可能還有一個重要因素:經濟形勢。雖然經濟活動并沒有此前預期的那么強,但也沒有最近預期的那么弱。經濟企穩(wěn)回升趨勢逐漸明顯,財新PMI指數連續(xù)兩個月收于50以上。這也是股市的一大利好。
第二大利好則是在降息預期與資產荒背景之下,高息策略依然受到資本追捧,而市場也將很快進入到2022年年報高息股派息密集實施期。比如,四大行的派息以往基本上都在7月中旬前后。在經過前期的調整之后,對于追逐高息的機構來說,“中特估”這類股票目前的位置相對比較合理。
從今天市場結構來看,保險股表現(xiàn)普遍較好,這也給市場的綜合指數提供了較大的支撐。保險股困境反轉的勢頭可能超過市場預期。以今天漲幅居前的中國太保為例,東吳證券認為,當前市場認為太保壽險2023年下半年NBV增速存在壓力,一方面業(yè)務基數較高,另一方面隊伍新增表現(xiàn)存在壓力。同時當前市場對2023年三季度新單預期較低,但實際炒停售時間晚于預期的年中,抑或是2023年三季度實際銷售情況繼續(xù)保持穩(wěn)定,則有望帶領行業(yè)和公司估值進一步修復。此外,新華保險的情況亦值得關注。
外圍市場持續(xù)超預期,日本更是創(chuàng)下33年最好表現(xiàn)。受惠美國最新經濟指標強勁,投資者情緒有所改善,緩解對加息的擔憂,美國股票基金截至6月28日的一周內吸引資金流入。據Refinitiv Lipper數據顯示,投資者上周賣出價值約165億美元基金后,凈購入21億美元的美國股票基金。這無疑會帶動全球權益類資本的做多情緒。
(文章來源:證券時報)
關鍵詞:
- 大反攻!人民幣關鍵一擊 發(fā)出兩大特別信號!四大利好集體涌現(xiàn) A股迎來年度最好機會?
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