今日(6月15日)滬深兩市全線高開，盤初股指小幅拉升之后，反復(fù)震蕩整理；午后券商股突然拉升，進一步帶動賽道股走強，促使三大股指出現(xiàn)一波快攻，尾盤維持高位震蕩，尤其是創(chuàng)業(yè)板指全天強勢格局一覽無遺。

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從盤面上來看，大金融護盤，新能源賽道爆發(fā)，其余行業(yè)與概念板塊漲多跌少，局部賺錢效應(yīng)突出。行業(yè)方面，電力設(shè)備、小金屬、酒店及餐飲、白色家電等板塊表現(xiàn)突出；題材方面，減速器、工業(yè)母機、固態(tài)電池、光熱發(fā)電等板塊漲幅靠前。

就此，尋找當(dāng)前市場風(fēng)口，東方證券表示，新能源邁入新階段，高景氣再覓新機遇；信達證券指出，當(dāng)前金融板塊具備較高性價比；中銀國際證券認(rèn)為，政策推動+盈利模式完善，迎接儲能放量元年。

東方證券：新能源邁入新階段 高景氣再覓新機遇

光伏：看好以N形為代表的新技術(shù)環(huán)節(jié)，建議關(guān)注愛旭股份、鈞達股份；看好光伏電站運營商，新投電站成本下降，量利齊升，建議關(guān)注芯能科技、太陽能、晶科科技等；看好輔材環(huán)節(jié)量升利穩(wěn)，建議關(guān)注福斯特、海優(yōu)新材、宇邦新材、福萊特、亞瑪頓等；看好一體化組件龍頭，建議關(guān)注晶澳科技、晶科能源、天合光能、隆基綠能等；看好逆變器，細(xì)分環(huán)節(jié)龍頭有望量升利穩(wěn)，建議關(guān)注昱能科技、禾邁股份、德業(yè)股份、陽光電源、固德威、錦浪科技、上能電氣等；

儲能：看好儲能產(chǎn)業(yè)鏈價值量占比高的環(huán)節(jié)，建議關(guān)注電池環(huán)節(jié)寧德時代、鵬輝能源；建議關(guān)注逆變器和集成廠商陽光電源，推薦儲能系統(tǒng)集成商金盤科技。建議關(guān)注工商業(yè)儲能開發(fā)運營商芯能科技、晶科科技、南網(wǎng)能源等；

風(fēng)電：看好“海風(fēng)+海外”景氣提升與抗通縮風(fēng)險能力強環(huán)節(jié)。建議關(guān)注塔筒管樁環(huán)節(jié)龍頭大金重工、海力風(fēng)電、天順風(fēng)能、泰勝風(fēng)能、天能重工；看好海纜環(huán)節(jié)優(yōu)質(zhì)格局龍頭，建議關(guān)注東方電纜、起帆電纜；看好中游零部件景氣度提升，建議關(guān)注恒潤股份、日月股份、金雷股份等。

國聯(lián)證券：堅定看好保險板塊后續(xù)的股價機會 券商板塊也頻傳政策利好

保險板塊：監(jiān)管層的表態(tài)都為市場提振了信心，后續(xù)不論是在政策端還是在經(jīng)濟數(shù)據(jù)上都有超預(yù)期的可能，緩解保險公司資產(chǎn)端的擔(dān)憂。同時近期部分城市房地產(chǎn)政策的松綁有望提振市場對保險公司資產(chǎn)質(zhì)量的信心，由于當(dāng)前市場對經(jīng)濟復(fù)蘇的預(yù)期已經(jīng)較低，后續(xù)隨著我國經(jīng)濟穩(wěn)步復(fù)蘇之后，有望明顯催化保險板塊股價。

公司股票池：堅定看好保險板塊后續(xù)的股價機會，個股推薦二季度銷售業(yè)績有望超預(yù)期的中國平安，同時建議關(guān)注下半年業(yè)績穩(wěn)健且更受益“中特估”的中國人壽、中國人保、中國財險。

券商板塊：近期券商行業(yè)政策頻出，6月9日，中國證監(jiān)會發(fā)布《公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務(wù)管理規(guī)定（征求意見稿）》，并向社會公開征求意見，同日，中證協(xié)發(fā)布《證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理辦法》等4項自律規(guī)則，即日起施行，這兩項政策將有利于公募基金和券商財富管理業(yè)務(wù)的良性發(fā)展，引導(dǎo)證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，預(yù)計后續(xù)還將有圍繞行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的政策出臺，促進行業(yè)健康發(fā)展。

公司股票池：券商指數(shù)當(dāng)前PB僅為1.29倍，處于3.2%分位數(shù)的歷史低位，建議積極配置券商板塊。個股方面推薦各項業(yè)務(wù)均穩(wěn)健的行業(yè)龍頭中信證券，建議關(guān)注業(yè)績彈性大的東方證券。

華金證券：風(fēng)電的投資邏輯已從周期屬性向成長屬性改變 海上+海外市場則有望提升板塊估值

事件：國家能源局近日對外發(fā)布《風(fēng)電場改造升級和退役管理辦法》，鼓勵并網(wǎng)運行超過15 年或單臺機組容量小于1.5 兆瓦的風(fēng)電場開展改造升級；并網(wǎng)運行達到設(shè)計使用年限的風(fēng)電場應(yīng)當(dāng)退役，經(jīng)安全運行評估，符合安全運行條件可以繼續(xù)運營。

投資策略：在風(fēng)機大型化+供應(yīng)鏈國產(chǎn)化下，風(fēng)機降本超預(yù)期，風(fēng)光大基地+老舊風(fēng)機改造+風(fēng)電下鄉(xiāng)將有效支撐陸上風(fēng)電裝機，風(fēng)電的投資邏輯已從周期屬性向成長屬性改變，海上+海外市場則有望提升板塊估值，建議關(guān)注具備全球配套能力、成本控制良好的風(fēng)電零部件企業(yè)及供應(yīng)鏈管控能力強、技術(shù)方向領(lǐng)先的整機龍頭。

本次《辦法》發(fā)布，建議關(guān)注塔筒、軸系、變流器及高空升降相關(guān)受益標(biāo)的：泰勝風(fēng)能、大金重工、金雷股份、禾望電氣、中際聯(lián)合，整機環(huán)節(jié)推薦三一重能、金風(fēng)科技。

廣發(fā)證券：聚焦進口替代加速子領(lǐng)域 尤其是核心零部件、關(guān)鍵設(shè)備

投資策略：當(dāng)前階段宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇，政策扶持持續(xù)加碼，建議重點關(guān)注：(1)國企深化改革相關(guān)受益標(biāo)的，重點關(guān)注底層需求復(fù)蘇，治理改善，估值低位的央國企公司。

(2) 制造業(yè)投資底部復(fù)蘇，建議持續(xù)關(guān)注工業(yè)企業(yè)庫存和利潤的變化，重點關(guān)注通用自動化；

(3)景氣度持續(xù)加速的新能源設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈，尤其重視工藝和技術(shù)革新帶來的機會；

(4) 聚焦進口替代加速子領(lǐng)域，尤其是核心零部件、關(guān)鍵設(shè)備等領(lǐng)域；

(5)聚焦上游景氣復(fù)蘇，包括煤機、油服海工等。

公司股票池：(1)國企改革受益：海油工程、徐工機械、中國船舶（和軍工組聯(lián)合覆蓋）、秦川機床等；

(2) 通用自動化：怡合達、匯川技術(shù)（與電新組聯(lián)合覆蓋）、綠的諧波、國茂股份、歐科億、海天精工、紐威數(shù)控、科德數(shù)控、柏楚電子（與計算機組聯(lián)合覆蓋）、杭叉集團、伊之密等；

(3) 新能源產(chǎn)業(yè)鏈新技術(shù)新工藝：東威科技、驕成超聲、海目星、捷佳偉創(chuàng)、聯(lián)贏激光、先導(dǎo)智能、海力風(fēng)電、恒潤股份等；

(4) 進口替代：普源精電、鼎陽科技、拓荊科技（電子組覆蓋）、新萊應(yīng)材等；

(5) 上游類資產(chǎn)：迪威爾、天地科技、鄭煤機（和汽車組聯(lián)合覆蓋）。

信達證券：當(dāng)前金融板塊具備較高性價比

券商板塊：當(dāng)前估值只有1.29PB，處在歷史11%分位，我們看好券商板塊杠桿率提高和高ROA業(yè)務(wù)發(fā)展，帶動ROE抬升，從而拉動估值。從目前政策端來看，無論是結(jié)算備付金比例降低、還是兩融、ETF期權(quán)的擴容都體現(xiàn)了監(jiān)管對于加杠桿的松綁趨勢，我們認(rèn)為，這是在風(fēng)險可控的前提下為發(fā)展資本市場而進行的重要舉措。

保險板塊：基本面最強，負(fù)債端拐點來臨，估值仍低；近期市場主要擔(dān)憂在“預(yù)定利率即將下調(diào)”預(yù)期下，產(chǎn)品銷售和保費增速能否持續(xù)。6月8日，國有六大行集體下調(diào)人民幣存款掛牌利率，我們認(rèn)為儲蓄型保險依然有望憑借靈活的現(xiàn)金流規(guī)劃和較穩(wěn)定的中長期收益等比較優(yōu)勢獲得市場青睞，同時行業(yè)長期負(fù)債成本降低也是利好。

公司股票池：中國太保、中國平安、中信證券、方正證券、中金公司等。

平安證券：海上風(fēng)電高景氣！重點關(guān)注四個細(xì)分領(lǐng)域的投資機會

投資策略：海上風(fēng)電高景氣，2023年國內(nèi)外海上風(fēng)電新增裝機均有望實現(xiàn)同比接近翻倍的增長。建議重點關(guān)注四個細(xì)分領(lǐng)域的投資機會：

1）海上風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈出口，看好目前在出口方面具備先發(fā)優(yōu)勢的管樁、海纜、整機企業(yè)；

2）海上風(fēng)電離岸化和柔性直流趨勢。直流海纜、換流閥等受益，并有望優(yōu)化海纜環(huán)節(jié)的競爭格局；

3）海上風(fēng)電深水化和漂浮式產(chǎn)業(yè)趨勢。全球力推漂浮式海風(fēng)，國內(nèi)百兆瓦級大型項目開啟建設(shè)，平價并不遙遠，錨固系統(tǒng)、雙轉(zhuǎn)子風(fēng)機等有望深度受益；

4）風(fēng)電整機的格局優(yōu)化。目前陸上風(fēng)機步入深度價格戰(zhàn)，各家企業(yè)應(yīng)對價格戰(zhàn)的能力不同，有望推動整機環(huán)節(jié)的逐步出清和格局優(yōu)化。

中銀國際證券：政策推動+盈利模式完善 迎接儲能放量元年

市場背景：政策推動+盈利模式完善，迎接儲能放量元年。在全球能源轉(zhuǎn)型升級的大背景下，儲能作為能有效保障電網(wǎng)的穩(wěn)定運行的系統(tǒng)越來越得到全球各國的青睞，2021 年和2022 年儲能新增裝機連續(xù)兩年取得100%左右的同比增速，其中電化學(xué)儲能貢獻了主要的增速。

國內(nèi)需求來看：發(fā)電側(cè)強制配儲政策、電網(wǎng)側(cè)輔助服務(wù)及獨立儲能模式推進、用戶側(cè)峰谷價差持續(xù)拉大進一步提升工商業(yè)儲能的經(jīng)濟性，從政策和市場兩方面推動我國大型儲能進入高速發(fā)展期；

全球需求來看：美國實施新的ITC 政策提升儲能電站經(jīng)濟性，歐洲在地緣沖突、天然氣價格和電價上漲的背景下戶用儲能開啟高增長，我們預(yù)計從2023 年開始全球儲能將迎來快速發(fā)展期，將帶動儲能設(shè)備相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。

公司股票池：推薦在儲能業(yè)務(wù)具備先發(fā)優(yōu)勢的溫控相關(guān)標(biāo)的申菱環(huán)境、同飛股份、英維克、高瀾股份，建議關(guān)注具備一定資源和技術(shù)優(yōu)勢的儲能集成商華自科技、金盤科技，以及儲能消防設(shè)備相關(guān)標(biāo)的青鳥消防。

東吳證券：2023年開啟小批量裝車發(fā)布 全固態(tài)電池仍需5-10年實現(xiàn)商業(yè)化

投資策略：半固態(tài)技術(shù)先行，2023年開啟小批量裝車發(fā)布，全固態(tài)電池仍需5-10年實現(xiàn)商業(yè)化。固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)鏈方面，第一條主線看好半固態(tài)電池技術(shù)領(lǐng)先廠商，推薦寧德時代、比亞迪、億緯鋰能，關(guān)注贛鋒鋰業(yè)、孚能科技、國軒高科等；

第二條主線關(guān)注超高鎳正極廠商，推薦容百科技、當(dāng)升科技，關(guān)注廈鎢新能；

第三條主線關(guān)注進度領(lǐng)先的硅基負(fù)極廠商，推薦貝特瑞，關(guān)注翔豐華；

第四條主線跟蹤固態(tài)電解質(zhì)廠商，關(guān)注前驅(qū)體的東方鋯業(yè)、三祥新材、云南鍺業(yè)、馳宏鋅鍺，電解質(zhì)的奧克股份、上海洗霸、金龍羽、瑞泰新材。

(本文不構(gòu)成任何投資建議，投資者據(jù)此操作，一切后果自負(fù)。市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。)

（文章來源：東方財富研究中心）

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