“全球鋰礦價格走勢的風向標”Pilbara鋰精礦拍賣價創(chuàng)新高消息落地后，上漲的卻不是鋰礦板塊。

今日，鈉電池板塊走強，鈉離子電池指數(shù)(BK0988)一度漲近2%，傳藝科技錄得兩連板并創(chuàng)下歷史新高。鋰礦概念股走勢則較為平淡。

其背后邏輯或在于，鋰礦價格持續(xù)上漲，鋰電池成本也將大幅提升，勢必給產(chǎn)業(yè)鏈帶來壓力，從而催促企業(yè)尋求新材料體系，鈉電池的替代邏輯有望再次被強化。

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隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，此次拍賣Pilbara鋰礦折合成電池級碳酸鋰的成本約51.3萬元/噸，高于9月20日電池級碳酸鋰報價(均價約50.5萬元/噸)，產(chǎn)出的碳酸鋰流通預計在2023年1-2月。

此前，每一次Pilbara鋰精礦拍賣價格都較國內(nèi)現(xiàn)貨大幅溢價，成為鋰礦挺價的“信號彈”。民生有色金屬團隊觀點認為，短期鋰精礦價格大概率將再創(chuàng)新高。這無疑給碳酸鋰當下的市價添了一把火。

而鈉資源的豐富度遠高于鋰資源，鈉電池以天然的成本優(yōu)勢成為鋰電池的首選替代品。據(jù)了解，鈉電池大規(guī)模量產(chǎn)后成本有望降低至0.5元/wh(pack)，相較于10萬/噸碳酸鋰下的磷酸鐵鋰電池仍具成本優(yōu)勢。

東亞前海證券、東吳證券均在近日發(fā)布研報表示，鋰資源緊缺致使鈉電池產(chǎn)業(yè)化加速，隨著鋰資源供給持續(xù)偏緊，鈉電池憑借其優(yōu)異的性能有望成為鋰電池的補充。

華泰證券甚至稱，鈉電是對鋰資源壟斷性的革命，戰(zhàn)略意義高于短期經(jīng)濟性。

價格優(yōu)勢之外，相較鋰電池，鈉電池電化學性能更穩(wěn)定，且鈉/鋰電池生產(chǎn)體系大部分通用，現(xiàn)有鋰電企業(yè)可較快進行產(chǎn)能切換。

▍2023年或迎來鈉電產(chǎn)業(yè)化元年 各環(huán)節(jié)受益程度不同

目前國內(nèi)相關(guān)企業(yè)正積極布局鈉電池領域，推動其產(chǎn)業(yè)化落地。東吳證券預計，2022年底鈉電池技術(shù)和材料體系有望基本定型，2023年鈉電產(chǎn)業(yè)化元年將臨，2025年鈉電池全球需求超100GWh.民生證券更為樂觀，預計2025年鈉電池全球需求超500GWh。

從投資角度上看，鈉電產(chǎn)業(yè)鏈承襲鋰電，各環(huán)節(jié)的受益程度有所不同。

光大證券表示，鈉電池的正極材料、負極材料以及電解液體系與鋰電區(qū)別較大，但上市公司重合度高。若按照1GWh鈉電池帶動的收入相較各板塊上市公司市值彈性，排序為：電池>錳>電池鋁箔>電解液>正極>負極。

東吳證券則看好四條投資主線，電池廠商同樣被擺在第一位，其次是集流體、正極、負極環(huán)節(jié)：

第一條主線看好鈉電技術(shù)領先廠商，推薦寧德時代，關(guān)注華陽股份、鵬輝能源、欣旺達等；

第二條看好用量翻倍的集流體環(huán)節(jié)，關(guān)注鼎勝新材；

第三條線看好價值量高的正極環(huán)節(jié)，推薦振華新材、容百科技、當升科技，關(guān)注廈鎢新材、長遠鋰科；

第四條線看好技術(shù)壁壘高的負極環(huán)節(jié)，推薦貝特瑞、璞泰來、杉杉股份；第五條線看好隔膜、電解液及添加劑，推薦恩捷股份、星源材質(zhì)、天賜材料、新宙邦、天奈科技，關(guān)注多氟多。

華泰證券表示，鈉電負極集流體由銅箔變?yōu)殇X箔，鋁箔企業(yè)有望受益；鈉電需使用碳納米管，預計此領域龍頭企業(yè)將受益。

（文章來源：財聯(lián)社）

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