隨著公募基金半年報(bào)披露落幕，頭部私募買公募的動(dòng)作也得以曝光。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，高毅資產(chǎn)、迎水投資、寧泉資產(chǎn)、少數(shù)派、永安國(guó)富等多家百億級(jí)私募出現(xiàn)在公募基金前十大持有人行列。具體來(lái)看，楊東執(zhí)掌的寧泉資產(chǎn)頗為青睞封閉式基金，迎水投資、高毅資產(chǎn)則不約而同持有港股相關(guān)基金。

(資料圖片僅供參考)

業(yè)內(nèi)人士表示，私募配置公募實(shí)則是投資工具越發(fā)多元化的體現(xiàn)，有助于私募豐富收益來(lái)源，更聚焦于絕對(duì)收益的獲取，從而為投資人提供穩(wěn)健的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

楊東買入多只封閉式基金

隨著公募基金半年報(bào)披露結(jié)束，楊東執(zhí)掌的寧泉資產(chǎn)現(xiàn)身多只基金的前十大持有人名單。

交銀瑞思半年報(bào)顯示，截至二季度末，在其前十大持有人中寧泉資產(chǎn)占據(jù)五個(gè)席位，其中寧泉致遠(yuǎn)20號(hào)、寧泉致遠(yuǎn)56號(hào)、寧泉致遠(yuǎn)58號(hào)、寧泉致遠(yuǎn)39號(hào)和寧泉致遠(yuǎn)45號(hào)分別為其第一大、第二大、第三大、第五大和第六大持有人，合計(jì)持有份額達(dá)871.84萬(wàn)份。

博時(shí)科創(chuàng)板三年定開(kāi)混合基金半年報(bào)也顯示，截至二季度末，寧泉資產(chǎn)旗下三只產(chǎn)品出現(xiàn)在前十大持有人名單中，合計(jì)持有份額4195萬(wàn)份。而在去年年底，寧泉資產(chǎn)旗下僅兩只產(chǎn)品現(xiàn)身前十大持有人名單，持有份額為2975萬(wàn)股，可見(jiàn)上半年寧泉資產(chǎn)大手筆增持了該基金。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至二季度末，寧泉資產(chǎn)出現(xiàn)在嘉實(shí)瑞熙三年、嘉實(shí)瑞虹三年、博時(shí)科創(chuàng)三年等9只公募基金的前十大持有人名單中，而且這9只公募基金均為上市封閉式基金，且寧泉資產(chǎn)常常使用多只產(chǎn)品同時(shí)買入一只基金。

一位私募研究員透露：“機(jī)構(gòu)如果在市場(chǎng)恐慌時(shí)出手買入折價(jià)率高的基金，收益增厚效果會(huì)非常明顯。今年上半年美聯(lián)儲(chǔ)加息超預(yù)期、烏克蘭危機(jī)等黑天鵝事件，使得市場(chǎng)波動(dòng)較大，在市場(chǎng)情緒較弱的時(shí)候，場(chǎng)內(nèi)基金的折價(jià)率往往較高，如果在上市基金折價(jià)率較高的時(shí)候買入，隨著市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，基金凈值的上行疊加折價(jià)的收斂能帶來(lái)雙重收益。另外，寧泉資產(chǎn)選擇的大多為堅(jiān)守價(jià)值投資的基金經(jīng)理，風(fēng)格也相對(duì)穩(wěn)健?！?/p>

高毅、迎水投資青睞港股

除了主動(dòng)管理型基金，百億級(jí)私募還通過(guò)行業(yè)基金來(lái)布局相對(duì)低估值的行業(yè)。

公募基金半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，華寶中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF的前十名持有人中出現(xiàn)了百億級(jí)私募迎水投資的身影，迎水投資旗下產(chǎn)品持有份額達(dá)5000萬(wàn)份，持有份額相比于2月11日不變，依舊為該上市基金的第一大持有人。

無(wú)獨(dú)有偶，高毅資產(chǎn)旗下產(chǎn)品也首次出現(xiàn)在了恒生醫(yī)療ETF的前十大持有人名單中，截至二季度末，持有份額為9254萬(wàn)份。

從港股整體表現(xiàn)來(lái)看，今年以來(lái)港股處于震蕩下行的態(tài)勢(shì)，百億級(jí)私募上半年加倉(cāng)港股ETF，頗有些逆向投資的意味。

另外，部分百億級(jí)私募還通過(guò)配置寬基指數(shù)基金，表達(dá)對(duì)市場(chǎng)的樂(lè)觀預(yù)期。

基金半年報(bào)顯示，截至二季度末，迎水投資和少數(shù)派投資的身影同時(shí)出現(xiàn)在方正滬深300ETF前十大持有人名單中。具體來(lái)看，迎水投資旗下兩只產(chǎn)品合計(jì)持有份額達(dá)366.8萬(wàn)股，少數(shù)派投資旗下兩只產(chǎn)品合計(jì)持有份額為200萬(wàn)股。其中，少數(shù)派投資為新進(jìn)前十大持有人。

Choice數(shù)據(jù)顯示，在“黑天鵝”事件頻發(fā)的背景下，今年以來(lái)滬深300波動(dòng)加劇，上半年跌超9%，截至9月16日收盤，年內(nèi)跌幅更是超過(guò)20%。機(jī)構(gòu)逆勢(shì)加倉(cāng)，一定程度上表達(dá)了對(duì)后市的適度樂(lè)觀預(yù)期。

投資工具愈發(fā)多元化

事實(shí)上，梳理公募基金半年報(bào)可以發(fā)現(xiàn)，私募買公募并不是少數(shù)。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，近200只公募基金的前十大持有人名單中出現(xiàn)了私募的身影。

私募排排網(wǎng)財(cái)富管理合伙人姚旭升分析稱，在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，板塊輪動(dòng)、風(fēng)格切換十分頻繁，但每位基金經(jīng)理都有自己的能力圈，投研能力必然無(wú)法覆蓋市場(chǎng)上所有板塊，因此私募通過(guò)購(gòu)買公募行業(yè)主題基金，一方面可以彌補(bǔ)投研體系上的空白區(qū)域，參與配置能力圈之外的行業(yè)。另一方面，還能利用公募基金高倉(cāng)位的特點(diǎn)，快速完成建倉(cāng)，更容易抓住行業(yè)輪動(dòng)產(chǎn)生的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。另外，私募購(gòu)買封閉式基金可以通過(guò)場(chǎng)內(nèi)二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行折價(jià)交易，從而實(shí)現(xiàn)套利，增強(qiáng)產(chǎn)品收益。

滬上一位私募創(chuàng)始人也透露：“每個(gè)基金經(jīng)理都有自己擅長(zhǎng)的領(lǐng)域，當(dāng)市場(chǎng)機(jī)會(huì)出現(xiàn)在不熟悉的行業(yè)時(shí)，很難在其中挖出超額收益，只需要配置行業(yè)相關(guān)指數(shù)基金抓住貝塔收益。與此同時(shí)，有些私募在建倉(cāng)的時(shí)候，會(huì)通過(guò)先購(gòu)買公募指數(shù)基金或ETF構(gòu)建底倉(cāng)，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行增強(qiáng)類的主動(dòng)操作。這其實(shí)是投資工具愈發(fā)多元化的表現(xiàn)，有助于私募聚焦于絕對(duì)收益，豐富收益來(lái)源。”

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）

關(guān)鍵詞： 私募買手 迎水投資