MSCI(明晟)8月份的指數(shù)季度調(diào)整將于8月31日收盤后實施,9月1日生效。根據(jù)歷史經(jīng)驗,為減少指數(shù)跟蹤誤差,被動型資金通常會在8月31日調(diào)倉。
今年以來,資本市場對外開放持續(xù)推進,外資亦主動加倉A股。數(shù)據(jù)顯示,截至8月30日,北向資金累計凈流入555.42億元。接受《證券日報》記者采訪的外資機構認為,在今年剩余時間內(nèi),北向資金仍有望繼續(xù)凈流入。
(相關資料圖)
新能源產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)獲青睞
年內(nèi)已有15家被納入
本次指數(shù)調(diào)整,涉及A股的有MSCI中國指數(shù)、MSCI中國A股在岸指數(shù)和MSCI中國全股票指數(shù)。其中,MSCI中國指數(shù)的調(diào)整最受關注。因為目前僅MSCI中國指數(shù)被納入MSCI新興市場指數(shù)體系,一旦股票進入MSCI中國指數(shù),便意味著進入了MSCI全球標準指數(shù)系列,有望迎來大量海外被動資金。
具體來看,MSCI中國指數(shù)新增7只A股標的,同仁堂、招商輪船、派能科技、鹽湖股份、天齊鋰業(yè)、云天化、藏格礦業(yè),無A股被剔除。MSCI原則上會按照流動性、公司市值、行業(yè)代表性等要素選股,其中流動性是最關注的指標。
“此次MSCI調(diào)整,一定程度上代表著公司市場流動性、市值水平、行業(yè)代表性等受到市場的認可?!闭劶肮颈患{入MSCI中國指數(shù),藏格礦業(yè)在投資者互動平臺上表示。
從行業(yè)來看,新納入的7只股票中,新能源產(chǎn)業(yè)、化工類公司較多。從業(yè)績來看,截至8月30日記者發(fā)稿,7家公司均披露2022年半年報,凈利潤實現(xiàn)增長。其中,天齊鋰業(yè)、藏格礦業(yè)、鹽湖股份、云天化和招商輪船凈利潤增長超過100%,分別為11937.16%、438.01%、333.09%、120.48%和105.99%。
“從個股來看,MSCI以業(yè)績?yōu)閷?,新納入的成分股大多年內(nèi)利潤快速增長,企業(yè)盈利水平較為可觀。”川財證券首席經(jīng)濟學家、研究所所長陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示,從行業(yè)來看,首先是新能源行業(yè),在“雙碳”目標下,國內(nèi)新能源產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展,行業(yè)景氣度較高,隨著政策持續(xù)發(fā)力,行業(yè)景氣度有望延續(xù);其次是化工行業(yè),隨著新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,將進一步提振上游化工原材料需求,帶動產(chǎn)業(yè)鏈利潤上漲,行業(yè)有望迎來新的發(fā)展機遇。
今年以來,MSCI持續(xù)納入新能源股,加上8月份新納入的7只,年內(nèi)納入44只A股,其中15只屬于新能源產(chǎn)業(yè)鏈,2月份、5月份和8月份均納入5只。
11月10日,MSCI將公布下一輪指數(shù)調(diào)整結果。東方證券首席經(jīng)濟學家邵宇對《證券日報》記者表示,新能源代表了全球經(jīng)濟轉型升級方向,預計會更加受到市場歡迎。
陳靂預計,11月份MSCI或繼續(xù)將部分新能源標的納入指數(shù)中。主要原因是,在“雙碳”背景下,我國新能源行業(yè)正在快速發(fā)展,再加上全球能源危機愈發(fā)嚴峻,新能源產(chǎn)業(yè)行業(yè)有望延續(xù)高增速。
資本市場對外開放持續(xù)推進
提振外資信心
今年以來,資本市場對外開放不斷推進,外資看好中國市場,持續(xù)買入。高盛全球投資研究部股票策略分析師付思對《證券日報》記者表示,盡管全球地緣政治緊張局勢加劇,部分投資者對金融市場脫鉤風險的擔憂加劇,但中國資本市場對外開放趨勢不改,跨境資產(chǎn)配置需求依然存在。
“今年以來,滬深港通交投活躍,北向和南向資金凈買入額分別為90億美元和280億美元,表現(xiàn)優(yōu)于大多數(shù)亞太區(qū)域市場。”付思預計,全年北向和南向資金分別凈買入250億美元和500億美元,這意味著在今年剩余的時間里,北向和南向凈買入分別將達到160億美元和220億美元。
今年以來,為優(yōu)化外資投資環(huán)境,資本市場推出多項改革舉措:2022年1月份,貨銀對付改革啟動,將增強結算體系安全性;2022年8月份,滬深港通交易日歷優(yōu)化工作啟動,有助于提升交易效率,更好保障交易連續(xù)性。上述改革舉措均有望進一步吸引境外資金進入中國市場,也是MSCI公開表示提高A股納入因子比例的考慮因素。
自2019年MSCI將A股納入因子提升至20%后,再無提升。MSCI曾多次表示,進一步提升A股納入因子,需要四大問題得到完全解決之后,包括風險對沖和衍生品工具的獲取、結算周期、互聯(lián)互通機制下的假期安排,以及在互聯(lián)互通機制下需要形成有效的綜合交易機制。
今年6月份,MSCI董事總經(jīng)理暨亞太區(qū)研究部主管魏震在接受采訪時重申上述四點問題,在“結算周期”問題上提及“在全球市場范疇下,中國A股還不是一個貨銀對付的市場”,在“假期安排”問題上,則表示“有時A股還在交易,但通過互聯(lián)互通不能投資A股,這對投資者而言可能產(chǎn)生風險。”目前,兩項改革均在推進中。
在“豐富外資對沖和風險管理工具”方面,2021年,港交所上線MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)期貨。
MSCI何時提升A股納入因子?陳靂表示,短期內(nèi),提升A股納入因子仍面臨著較大的困難。近期,中國證監(jiān)會和香港證監(jiān)會宣布正式優(yōu)化滬深港通交易日歷,預計當前無法交易的天數(shù)將減少一半,更好滿足了境內(nèi)外資金的投資需求。可以看到的是,中國資本市場改革正不斷深化,隨著以上問題逐步解決,MSCI有較大可能性提升A股納入因子。
(文章來源:證券日報)
關鍵詞: MSCI中國
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