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每日視訊:果然暴雷!千億“掃地茅”跌剩300億 “雷軍系”持續(xù)出逃 2022-08-30 08:44:17  來源:中國基金報(bào)

8月29日,科創(chuàng)板上市的石頭科技公布2022年中報(bào),報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入29.2億元,同比增長24.49%,實(shí)現(xiàn)凈利潤6.17億元,同比下滑5.4%。這是這家主營掃地機(jī)器人的獨(dú)角獸自2017年以來,同時(shí)也是自2020年上市以來的首次負(fù)增長。


(資料圖片)

2017年石頭科技凈利潤僅6700萬元,但到2020年上市當(dāng)年增長到13.69億元,三年增長近20倍,公司也在2020年2月順利上市。但到了2021年公司業(yè)績開始停滯,錄得14.02億元,僅增2.41%。2022年一季報(bào)依然個位數(shù)增長,直至2022年中報(bào)出現(xiàn)下滑。

與業(yè)績從高增到失速匹配,石頭科技股價(jià)在上市后的一年多從400元附近最高沖到1494元,比肩貴州茅臺,市值超千億,由此獲得“掃地茅”的稱號。但自去年6月登頂之后,其股價(jià)在一年多暴跌約70%,最新市值不足300億。

2022年中報(bào)顯示,5月26日公告大手筆減持計(jì)劃的“雷軍系”資本順為快速出手,6月已經(jīng)完成減持8萬多股。公司創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)、董監(jiān)高和員工持股平臺等也在繼續(xù)同步減持。

存貨驟增52%

銷售費(fèi)用增九成

公司這份中報(bào)除了凈利潤之外,多項(xiàng)關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)如存貨、經(jīng)營性現(xiàn)金流、銷售費(fèi)用等同比走弱。

報(bào)告期內(nèi),公司發(fā)生營業(yè)成本15.14億元,同比增長27.69%,快于營業(yè)收入增速。但對凈利潤最關(guān)鍵的拖累來自銷售費(fèi)用,今年中期突破5億元,而去年同期為2.62億元,大增91.22%,接近翻倍。

公司給出的解釋是,“為進(jìn)一步拓展海內(nèi)外市場,相應(yīng)廣告及市場推廣費(fèi)用、銷售部門薪酬費(fèi)用增加所致”。

但反觀研發(fā)費(fèi)用,雖然公司標(biāo)榜“持續(xù)探索改善人類生活的前沿科技”,但研發(fā)費(fèi)用增速只有13%,不僅遠(yuǎn)低于銷售費(fèi)用近翻倍的增速,也低于營業(yè)收入增速。從絕對金額看,今年上半年公司研發(fā)費(fèi)用為2.26億元,不到銷售費(fèi)用的一半。

隨著營收增速放緩、部分成本費(fèi)用卻高增,公司資產(chǎn)質(zhì)量有所惡化。

報(bào)告期內(nèi)其存貨從5.95億元上升到9.06億元,同比增長52%,是營業(yè)收入增速的兩倍多。公司的解釋為“主要系報(bào)告期期末公司新品上市整機(jī)備貨增加所致”。公司應(yīng)收款的比例也在大幅上升,其中應(yīng)收款項(xiàng)增長85%,應(yīng)收票據(jù)增長179%。

由于上述幾項(xiàng)指標(biāo)的惡化,報(bào)告期內(nèi)公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額大幅下降八成,僅有1.62億元。

資料顯示,石頭科技主營業(yè)務(wù)為“智能清潔機(jī)器人等智能硬件的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售”,主要產(chǎn)品包括掃地機(jī)器人、手持吸塵器、商用清潔機(jī)器人和洗地機(jī)。

順為資本快速減持

創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)等也繼續(xù)減

對于上市滿一年后就不斷遭遇減持的石頭科技,減持本身已經(jīng)不算新鮮事,更值得關(guān)注的是節(jié)奏。去年2月23日,剛剛解禁兩天創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)、董監(jiān)高以及各路風(fēng)投就拋出了減持計(jì)劃,此后基本每隔四個月來一波減持。

到今年3月,雷軍系順為資本一大批持股獲得解禁,兩個月后開始加入減持大軍。

今年5月26日晚,石頭科技公告,持股8.87%的二股東順為擬減持不超過400萬股,占公司總股本的6%,按當(dāng)日收盤價(jià)計(jì)套現(xiàn)約25億元。順為背后出資人是許達(dá)來及雷軍,上述股份于2019年3月取得,因在上市前一年“突擊入股”,上述股份承諾鎖定36個月。入股不到一年石頭科技成功于2020年2月登陸科創(chuàng)板,今年3月底順為上述股份獲解禁。當(dāng)時(shí)增資入股對價(jià)來看,僅僅只有658萬元,三年時(shí)間順為狂賺數(shù)百倍。

此次披露的2022年中報(bào)來看,順為在5月26日預(yù)披露之后立即著手實(shí)施,到6月底剔除等待時(shí)間短短半個多月的時(shí)間窗口已經(jīng)完成8萬多股減持。當(dāng)然,更多的減持需要三四季度的時(shí)間窗口來完成。

順為資本之外,此前公告減持計(jì)劃的幾路人馬也沒有浪費(fèi)一絲時(shí)間窗口,不同程度地繼續(xù)減持,包括石頭科技創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)成員(也是前高管)的毛國華、吳震,現(xiàn)任董事萬云鵬,公司員工持股平臺“石頭時(shí)代”,以及風(fēng)投高榕資本等。

但頂著上述瘋狂減持,石頭科技散戶的數(shù)量似有所增加,截至今年6月30日,石頭科技股東戶數(shù)7109戶,比一季度末增長約一成。

股價(jià)年內(nèi)下跌45%

股民擔(dān)心實(shí)控人也減持

快速褪去的高增長光環(huán)疊加瘋狂減持,石頭科技股價(jià)暴跌,年內(nèi)跌幅已達(dá)到45%,從去年6月高點(diǎn)算起跌幅則達(dá)到70%,巔峰時(shí)千億市值如今已不到300億,蒸發(fā)700多億。

東財(cái)石頭科技股吧有網(wǎng)友表示,“被資本收割后,就是一地雞毛”“天天減持又不走大宗”“減持遠(yuǎn)遠(yuǎn)未有盡頭,很快昌總也要減持了,輪流割韭菜,股價(jià)如何能有起色”……

“昌總”即石頭科技實(shí)際控制人昌敬,同時(shí)也是公司董事長兼總經(jīng)理,目前其持有石頭科技股份比例為23.2%,股份數(shù)1550萬股,按最新股價(jià)計(jì)市值約70億元。這部分股份鎖定期已有兩年半,再有約半年就滿三年,也將獲得解禁。

公開資料顯示,昌敬目前正在挑戰(zhàn)另一項(xiàng)比較“燒錢”的事業(yè)——互聯(lián)網(wǎng)造車,其另一個身份是“ROX洛軻智能”創(chuàng)始人兼董事長。

根據(jù)洛軻智能官網(wǎng)的介紹,公司2021年1月才成立于上海,“目前員工人數(shù)超過400人,預(yù)計(jì)2022年內(nèi)成長至1800人,2023年將達(dá)到3000人規(guī)?!薄F浞Q“我們具備豐富的汽車與互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)經(jīng)驗(yàn)。善于整合產(chǎn)業(yè)資源、洞察用戶本質(zhì)需求”,“得益于創(chuàng)始人的連續(xù)成功創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷、公司的精準(zhǔn)商業(yè)目標(biāo)、廣受認(rèn)可的團(tuán)隊(duì)能力,我們已獲多家創(chuàng)投伙伴支持”。

(文章來源:中國基金報(bào))

關(guān)鍵詞: 石頭科技

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