近期歐洲天然氣價(jià)格屢創(chuàng)新高。8月27日，倫敦洲際交易所天然氣期貨價(jià)格每千立方米超過3500美元，達(dá)到今年3月7日以來的最高點(diǎn)。

在國(guó)際天然氣供應(yīng)緊張的局勢(shì)下，國(guó)內(nèi)天然氣市場(chǎng)供求有哪些變化？行業(yè)中哪些上市公司更具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)？

隨著近期上市公司半年報(bào)的密集披露，上海證券報(bào)記者注意到，擁有天然氣全產(chǎn)業(yè)鏈布局的燃?xì)夤緲I(yè)績(jī)普遍亮眼，多家公司業(yè)績(jī)創(chuàng)同期新高。

(相關(guān)資料圖)

多家券商認(rèn)為，今年下半年我國(guó)天然氣市場(chǎng)或仍將維持緊平衡狀態(tài)。對(duì)于上游擁有氣源的公司而言，天然氣價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行或?qū)?dòng)售價(jià)端平均價(jià)格走高，因成本端相對(duì)固定，這些公司有望享受盈利彈性。

下半年天然氣整體需求變化不大

目前我國(guó)已是全球第一大LNG(液化天然氣)進(jìn)口國(guó)，且長(zhǎng)期需求仍在持續(xù)增長(zhǎng)。

“我國(guó)天然氣進(jìn)口依賴度比較高，對(duì)外依存度接近45%，進(jìn)口結(jié)構(gòu)以LNG為主、管道氣為輔。去年，我國(guó)LNG進(jìn)口占65%左右?！苯眨偛课挥谌A北的一家燃?xì)馍鲜泄鞠嚓P(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，“為了更具成本優(yōu)勢(shì)和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，公司正在積極布局上游天然氣資源，以形成全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)?！?/p>

今年以來，受國(guó)際局勢(shì)影響，國(guó)內(nèi)LNG進(jìn)口減量明顯，天然氣表觀消費(fèi)量與去年同期基本持平，而國(guó)內(nèi)天然氣市場(chǎng)卻表現(xiàn)出非同尋常的高價(jià)行情。

據(jù)權(quán)威機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，今年上半年，我國(guó)天然氣產(chǎn)量為1096億立方米，同比增長(zhǎng)4.9%；天然氣表觀消費(fèi)量為1818.5億立方米，同比下降0.47%。LNG進(jìn)口量為5357萬噸，同比下降10%。由于供應(yīng)緊張局面加劇，在國(guó)際天然氣價(jià)格上漲的同時(shí)，國(guó)內(nèi)LNG市場(chǎng)價(jià)格同步上漲創(chuàng)下近五年新高。上半年，國(guó)內(nèi)LNG市場(chǎng)均價(jià)為6853元/噸，同比上漲超七成。

天風(fēng)證券研報(bào)認(rèn)為，展望下半年的供需形勢(shì)，我國(guó)天然氣市場(chǎng)或仍將維持緊平衡狀態(tài)。在供給端，LNG進(jìn)口或延續(xù)上半年的低迷狀態(tài)。受到俄羅斯減少對(duì)歐天然氣供應(yīng)量以及東北亞補(bǔ)庫(kù)需求提升的影響，今年冬季國(guó)際天然氣價(jià)格或?qū)⒊掷m(xù)高位運(yùn)行。在需求端，在保供調(diào)峰及供暖需求的帶動(dòng)下，預(yù)計(jì)下半年整體需求量將與上半年持平或略好于上半年。

燃?xì)猱a(chǎn)業(yè)鏈上游公司業(yè)績(jī)彈性足

具體來看，在天然氣產(chǎn)業(yè)鏈上游擁有資源或完成布局的相關(guān)公司更具成本和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

廣匯能源、新天然氣、藍(lán)焰控股、天壕環(huán)境等燃?xì)忸惿鲜泄?，通過積極布局產(chǎn)業(yè)鏈上游資源，已擁有完整的天然氣產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，這些公司半年報(bào)業(yè)績(jī)同樣表現(xiàn)不俗。

廣匯能源半年報(bào)顯示，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入213.21億元，同比增長(zhǎng)111.45%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)51.31億元，同比增長(zhǎng)264.62%。其中二季度公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)29.17億元，同比增長(zhǎng)382.82%，創(chuàng)出歷史新高。

廣匯能源相關(guān)負(fù)責(zé)人此前對(duì)記者表示，自產(chǎn)氣方面，公司哈密煤化工工廠所產(chǎn)LNG來源為煤制甲醇項(xiàng)目副產(chǎn)品，綜合生產(chǎn)成本低。吉木乃工廠的氣源來自公司自有的哈薩克斯坦齋桑油氣田，氣源價(jià)格根據(jù)國(guó)際協(xié)議事先鎖定，生產(chǎn)成本可控。外購(gòu)氣方面，公司擁有競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)的長(zhǎng)協(xié)氣源，價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯。

新天然氣自2018年要約收購(gòu)亞美能源后，取得了上游煤層氣資源的開發(fā)運(yùn)營(yíng)，加之與中石油建立了長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作關(guān)系，逐步實(shí)現(xiàn)“上有資源、中有管網(wǎng)、下有客戶”的全產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營(yíng)格局。公司近日披露的半年報(bào)顯示，上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收17.01億元，同比增長(zhǎng)50.17%；歸母凈利潤(rùn)為4.8億元；歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤(rùn)為4.9億元，同比增長(zhǎng)近1倍。

在煤層氣資源方面，藍(lán)焰控股在國(guó)內(nèi)同類企業(yè)中優(yōu)勢(shì)明顯。據(jù)悉，公司煤層氣探明地質(zhì)儲(chǔ)量為205億立方米，擁有煤層氣井3305口。上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.28 億元，同比增長(zhǎng)27.86%；歸母凈利潤(rùn)為3.66億元，同比增長(zhǎng)116.22%。其中，受益于資源優(yōu)勢(shì)和成本控制，上半年毛利率水平達(dá)42.54%。

因?yàn)槿細(xì)獍鍓K業(yè)績(jī)大增，天壕環(huán)境上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.04億元，同比大增416%。記者從公司了解到，公司在天然氣產(chǎn)業(yè)鏈上游積極布局，2018年與中海油共同建設(shè)運(yùn)營(yíng)跨省神安線管道，為公司天然氣長(zhǎng)輸管網(wǎng)及管輸業(yè)務(wù)提供長(zhǎng)期優(yōu)質(zhì)低價(jià)氣源，氣源保障和成本優(yōu)勢(shì)有望明顯提升公司的盈利能力和核心競(jìng)爭(zhēng)力。

（文章來源：上海證券報(bào)）

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