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上周五,大盤全天寬幅震蕩。總體上個(gè)股跌多漲少,兩市超2700只個(gè)股下跌。滬深兩市上周五成交額9414億,較上個(gè)交易日縮量768億。板塊方面,動(dòng)力電池回收、環(huán)保、HJT、淡水養(yǎng)殖等板塊漲幅居前。截止收盤,滬指跌0.06%,深成指跌0.49%,創(chuàng)業(yè)板指跌0.51%。上周五,北向資金滬股通凈流入32億元,深股通凈賣出15.6億元。
上周五美股三大指數(shù)集體收跌,道指跌0.43%,本周累漲1.95%;標(biāo)普500指數(shù)跌0.93%,本周累漲2.55%;納指跌1.87%,本周累漲3.33%。社交媒體、鋼鐵、軟件應(yīng)用等板塊跌幅居前,Snap跌超39%。
在今日的券商晨會(huì)上,招商證券認(rèn)為,兩場重要會(huì)議將召開,或?qū)股方向和結(jié)構(gòu)產(chǎn)生較大影響;中信建投認(rèn)為,震蕩期應(yīng)均衡配置成長;中金公司認(rèn)為,“便宜錢”消失,增長前景好的“核心資產(chǎn)”更受青睞。
招商證券:兩場重要會(huì)議將召開,或?qū)股方向和結(jié)構(gòu)產(chǎn)生較大影響
招商證券認(rèn)為,本周將召開兩場重要會(huì)議。1)政治局會(huì)議中對下半年經(jīng)濟(jì)的增速定調(diào),相關(guān)穩(wěn)增長的安排,對于地產(chǎn)領(lǐng)域的政策指引,對于消費(fèi)及其他新產(chǎn)業(yè)趨勢的政策指引,可能會(huì)指引下半年A股配置的重要方向;2)下周美聯(lián)儲(chǔ)將召開7月議息會(huì)議,綜合當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、市場預(yù)期變化及美聯(lián)儲(chǔ)官員表態(tài),預(yù)計(jì)7月美聯(lián)儲(chǔ)加息75bp的概率較大,若美聯(lián)儲(chǔ)如期加息75bp,那么對短期市場的影響有限;但如果美聯(lián)儲(chǔ)出現(xiàn)超預(yù)期加息100bp的情況,則可能壓制短期市場風(fēng)險(xiǎn)偏好并引起市場波動(dòng)。往后來看,九月之后加息步伐將放緩,隨著靴子落地,北上資金可能會(huì)回流,A股可能會(huì)重回上行周期。此外美債收益率和美元指數(shù)有可能在加息后進(jìn)入下行周期,有利于A股未來的表現(xiàn),尤其有利于景氣度較高行業(yè)的估值提升。
中信建投:震蕩期的行業(yè)配置思路
中信建投認(rèn)為,市場從單邊修復(fù)期進(jìn)入震蕩期,驗(yàn)證此前判斷。結(jié)構(gòu)上,新能源高景氣預(yù)期維持但擁擠度在上升,部分消費(fèi)品景氣有望邊際改善但整體估值吸引力不強(qiáng),醫(yī)藥景氣邊際改善邏輯不強(qiáng)但前期機(jī)構(gòu)持續(xù)降低配置。我們認(rèn)為這個(gè)階段投資者需要保持耐心,相對收益者可考慮均衡配置成長,絕對收益者可考慮中性倉位,等待外部催化下顯著調(diào)整后結(jié)構(gòu)上再加碼高β高景氣成長。均衡配置成長,具體指我們認(rèn)為可以在成長風(fēng)格主線上適度均衡配置景氣預(yù)期穩(wěn)定或向好的醫(yī)療、消費(fèi)成長股。對于基本面預(yù)期穩(wěn)定,受益于成本下行的方向也應(yīng)考慮增加配置。重點(diǎn)行業(yè):風(fēng)電、光伏、儲(chǔ)能、電池、軍工、食品飲料、醫(yī)療服務(wù)/醫(yī)美等。
中金公司:“便宜錢”消失的全球資產(chǎn)定價(jià)影響
中金公司認(rèn)為,歐央行以意外加息50bp的方式告別8年的負(fù)利率、加入緊縮行列。全球負(fù)利率債券規(guī)模從2020年底18萬億美元高峰降至2萬億。“便宜錢”的消失或?qū)θ蛸Y產(chǎn)定價(jià)有重大影響:1)分子現(xiàn)金流不足而過多依賴分母端的“邊緣資產(chǎn)”受損,如市場內(nèi)部盈利較差的公司、債券內(nèi)部高收益?zhèn)?、不同區(qū)域內(nèi)邊緣市場和匯率、又或無現(xiàn)金流的黃金和數(shù)字貨幣;2)相反資產(chǎn)負(fù)債表穩(wěn)健、增長前景好的“核心資產(chǎn)”更受青睞,如優(yōu)質(zhì)成長、內(nèi)需有韌性市場和匯率、甚至核心區(qū)域房產(chǎn)。
(文章來源:財(cái)聯(lián)社)
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