在經歷大幅調整后，近期多只中國互聯(lián)網巨頭在底部企穩(wěn)，并初現(xiàn)反彈跡象。值得注意的是，這其中既有國內的公私募頂流加倉的功勞，也得益于海外資管巨頭的“抄底”，它們在今年一季度開始大幅增持阿里、京東、美團等互聯(lián)網股票。

01

橋水：增持阿里、拼多多、百度

5月13日，管理規(guī)模超萬億的全球資管巨頭橋水向美國證券交易委員會(SEC)提交了2022年一季度持倉報告。

報告顯示，橋水繼續(xù)看好中國資產，阿里巴巴、拼多多、百度等中概股均獲增持，而年內下跌近30%的特斯拉則被清倉式減持。

數(shù)據顯示，一季度橋水整體持倉規(guī)模達到248.07億美元，較上季度172.02億美元增加44%，十大重倉股集中度為33.94%。一季度在市場上共增持546個標的，同時減持156個標的，新建倉261個標的，同時清倉包括特斯拉在內的24個標的。

在中概股配置方面，橋水仍在繼續(xù)加倉，阿里巴巴、拼多多、百度等互聯(lián)網科技企業(yè)均獲大幅增持。

數(shù)據顯示，橋水一季度增持阿里巴巴321.22萬股，增持幅度達75%，增持后持倉股數(shù)達748.05萬股，持倉市值達8.14億美元，位列第六大重倉股。

拼多多增持227.75萬股，增持幅度達85%，增持后持股數(shù)達493.94萬股，持股市值達1.98億美元。百度獲增持37.66萬股，增持幅度達50%，增持后持股市值達1.49億美元。

不過，京東則被減持19%持倉，減持股數(shù)達51.99萬股，減持后持股市值降至1.24億美元。

新能源車持股方面，蔚來、理想汽車均獲其大舉增持，蔚來汽車增持幅度達73%，理想汽車增持幅度達115%。但同為新能源車企的特斯拉卻遭遇清倉。

02

富達國際大幅加倉阿里、美團

而除了橋水，摩根、富達國際等國際巨頭也在增持中國互聯(lián)網科技股。

晨星數(shù)據顯示，今年3月份期間，富達國際旗下中國消費動力基金大舉增持了美團、京東等互聯(lián)網股票。

具體來看，美團獲增持20.27%持股股份，增持后持倉市值達1.8億美元，京東獲增持10.22%股份，增持后持倉市值達1.39億美元。

該基金第一大重倉股騰訊，以及第二大重倉股阿里巴巴也均為互聯(lián)網股票，騰訊控股3月獲該基金增持4.26%股份，阿里巴巴獲增持0.96%持倉，而第三大重倉股貴州茅臺也獲得了6.83%的增持。

(圖片來源：晨星)

富達國際旗下另一只中國股票基金也在3月份期間大舉增持互聯(lián)網，阿里巴巴、騰訊等均是加倉對象。

晨星數(shù)據顯示，3月份期間富達國際旗下中國焦點基金增持阿里巴巴ADR32.29%持倉，增持阿里巴巴82.86%股份，騰訊控股也獲增持3.59%股份，此外中國建設銀行也獲得了增持4.45%的股份。

(圖片來源：晨星)

03

小摩爆買京東

摩根大通旗下的基金也在加倉中國互聯(lián)網概念股。晨星數(shù)據顯示，截止今年一季度，來自摩根大通的旗艦中國基金“JPMorgan Funds - China Fund A (acc) – USD”加倉騰訊、美團和京東，該基金最新規(guī)模為49.63億美元。

該基金前十大重倉股為騰訊、美團、招商銀行、京東、中國平安、網易、藥明生物、中國海外發(fā)展、華潤萬象生活。

其中京東獲得了該基金12.54倍的加倉，加倉后京東位列第四大重倉股，持倉市值為2.12億美元，而騰訊控股與美團分別獲得3.38%和2.12%的小幅加倉。

(圖片來源：晨星)

04

公私募頂流紛紛加倉互聯(lián)網龍頭

除了國外資管巨頭，國內頂流資管巨頭或大佬也看好并重倉中國互聯(lián)網龍頭。

千億私募景林資產披露的截至3月31日的持倉報告(13F表)顯示，網易、貝殼、京東晉升景林最新的美股持倉前三名，東南亞電商巨頭SEA的持股市值跌至第四位。

數(shù)據顯示，一季度景林增持83萬股網易至360萬股，持有市值超3.2億美元。同時增持貝殼1089萬股至2043萬股，增持京東約309萬股至435萬股。

位列第五的金瑞基金，實際上是一只中概互聯(lián)網ETF，景林增持一季度大幅增持475萬份至613萬份。

而景林自從此前重倉的拼多多則遭遇減持，跌出了持倉前十的位置。

而除了私募景林資產，多位公募頂流基金經理一季度用真金白銀重倉了中概互聯(lián)網個股。

其中中庚明星基金經理丘棟榮更是高呼“全倉干”，尤其看好港股互聯(lián)網股票。

據上海證券報，丘棟榮在近期直播中表示，“現(xiàn)在組合幾乎滿倉運作，太多股票可以買，現(xiàn)金不夠用?！?/p>

而丘棟榮尤其看好港股互聯(lián)網板塊，丘棟榮觀點鮮明的表示，現(xiàn)在投中國的互聯(lián)網公司就像2003年投亞馬遜。就像投資美國互聯(lián)網最好的時期絕對不是在泡沫里，而是在泡沫后，決出誰才是將來的勝者時?，F(xiàn)在對于中國互聯(lián)網正是這樣的時刻，甚至不排除會誕生比美國那些互聯(lián)網公司更大一個公司的可能性。

而丘棟榮也做到了“知行合一”。他管理的旗艦產品中庚價值領航混合，今年一季度美團持倉比例正好卡在10%，這一公募單只個股持倉占比的上限。

此外丘棟榮還重倉了中國宏橋、中國海洋石油、快手、中國海外發(fā)展等多只港股。

而除了丘棟榮，今年一季報數(shù)據顯示，周蔚文、張坤、張宇帆等一批知名基金經理大幅加倉了港股，多名基金經理更是將子彈打滿。

比如周蔚文管理的中歐創(chuàng)新未來混合在一季度新進重倉港股上市的快手，持股551萬股，位列第一大重倉股。

周蔚文管理的另一只中歐洞見一年持有混合則同時重倉美團和騰訊，分別位列第一大和第二大重倉股。

而張坤管理的旗艦產品易方達藍籌精選混合在一季度繼續(xù)重倉騰訊控股的同時，還新進重倉了美團。

而擅長成長均衡風格的工銀張宇帆在其管理的工銀新興制造混合前十大重倉股中，首次配置了港股上市的快手，持股數(shù)量125萬股，位列第四大重倉股。

值得注意的是，這是該基金成立以來，首次現(xiàn)身前十大重倉股的港股。

05

部分外資減持大白馬

有增持就有減持，值得注意的是，在增持中國互聯(lián)網個股的同時，也有部分海外巨頭選擇減持A股的白馬龍頭股。

據證券時報，海外最大中國股票基金安聯(lián)神州A股基金在一季度減持寧德時代，安聯(lián)神州A股基金最新規(guī)模約折合559.13億元人民幣。

具體來看，截至今年一季度，該基金減持寧德時代10.58%，減持汾酒股份10.76%，減持邁瑞醫(yī)療10%，最新前十大重倉股為寧德時代、中信證券、招商銀行、汾酒股份、五糧液、保利發(fā)展、美的集團、中國平安、恩捷股份、邁瑞醫(yī)療。

摩根旗下另一旗艦中國基金“JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund”，3月也對寧德時代進行了減持。

該基金最新規(guī)模383 億元人民幣。除了寧德時代，同期，它還減持了五糧液、保利發(fā)展、通威股份、邁瑞醫(yī)療等A股的白馬龍頭股。

截至今年一季度，該基金前十大重倉股為寧德時代、招商銀行、通威股份、五糧液、中國平安、保利發(fā)展、隆基股份、寶信軟件、邁瑞醫(yī)療。

瑞銀旗下旗艦中國基金-瑞銀(盧森堡)中國精選股票基金則較為明顯地減持了一直以來的重倉股貴州茅臺，減持幅度7.98%，減持之后貴州茅臺仍為第一大重倉股，同時該基金還較為顯著地減持了亞洲保險龍頭AIA，石藥集團、中國平安等。

截至今年一季度，該基金的前十大重倉股為貴州茅臺，騰訊控股、網易、招商銀行、阿里巴巴、石藥集團、中國平安、港交所、平安銀行、AIA。

06

后市展望

展望后市，部分機構觀點比較積極。中信建投認為，2900點是今年的黃金坑，全年市場將呈現(xiàn)U型底，二季度的重點是把握低位布局。

展望未來一個季度，中信建投認為戰(zhàn)略上不能再悲觀。預計屬于本輪疫情的“諾曼底時刻”將在5月中下旬左右到來，當前正是布局最佳窗口。

華鑫證券認為，長期來看，市場底部已經可以確認，股票配置性價比已經達到歷史高位，低估值也給予了買入合適的“價格”。

渤海證券認為，就短期而言，伴隨市場的快速反彈，指數(shù)逐漸步入了阻力區(qū)間，反彈步伐將逐步變緩，市場行情也將從普漲過渡到結構性行情的特征。在風格方面，除了對大指數(shù)中上證指數(shù)的看好外，基于業(yè)績、估值以及改革政策等因素，延續(xù)對科創(chuàng)板的看好。

山西證券表示，近期一直提示投資者，市場短期已經見底，在充分消化短期內的海內外利空因素后，政策底不斷夯實，情緒底也已現(xiàn)，短期市場底部已經基本形成，并開始向中期反彈演變。

（文章來源：東方財富研究中心）

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