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環(huán)比銳減!4月投資者入市數(shù)放緩 機構對后市不悲觀 當前正是最佳布局窗口? 2022-05-15 08:30:07  來源:券商中國

4月A股投資者入市步伐放緩。

5月13日,中國結算數(shù)據(jù)顯示,4月新增投資者數(shù)量125.67萬,環(huán)比降45%,同比降26%。

受訪人士向券商中國記者表示,4月新增投資者數(shù)量的下降,一方面因為市場賺錢效應未達預期;另一方面,也與季節(jié)性有關。受多重因素影響,近幾年3月份都是傳統(tǒng)的新增投資者數(shù)量高點,這些因素在4月會減弱或者消失。

展望后市,部分券商觀點比較積極。中信建投認為,2900點是今年的黃金坑,全年市場將呈現(xiàn)U型底,二季度的重點是把握低位布局。展望未來一個季度,中信建投認為戰(zhàn)略上不能再悲觀。預計屬于本輪疫情的“諾曼底時刻”將在5月中下旬左右到來,當前正是布局最佳窗口。

開戶數(shù)或受季節(jié)性影響

中國結算網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示,4月A股投資者數(shù)量達到2.04億,新增投資者數(shù)量125.67萬,環(huán)比降45%,同比降26%。

券商中國記者注意到,A股上證指數(shù)4月下跌6.31%,賺錢效應缺乏,這可能是投資者入市不積極的因素之一。除此之外,可能還存在一些季節(jié)性的因素。

歷史數(shù)據(jù)顯示,近幾年來,每年3月份的開戶數(shù)據(jù)都是一個階段性的相對高點。比如,今年3月份開戶數(shù)230萬,是近一年的高點;2021年3月的數(shù)據(jù)是過去5年的高點;2020年3月是過去3年的次高點;2019年3月也是過去一年的高點;2018年3月是過去一年的高點。此外,2017年、2016年也符合這一情況。

券商中國記者注意到,3月過后,近幾年來,4月份的數(shù)據(jù)就往往回歸平淡,表現(xiàn)得不溫不火。部分能夠影響3月數(shù)據(jù)的因素在4月份通常會減弱或者消失。

影響3月數(shù)據(jù)的因素有哪些呢?幾名券商業(yè)內(nèi)人士向記者表示,這其中可能存在三個方面的原因:

首先,可能與春季行情的預期有關。過去幾年,包括2021年、2020年、2019年等年份,都有一波不錯的春季行情。行情會推動投資者跑步進場。

其次,與機構開門紅的政策有關。從券商角度,不少券商春節(jié)過后有開門紅活動,對開戶的獎勵加倍、激勵增加。從銀行的角度,也有開門紅任務。開年一季度可能爭取完成全年指標的一部分,三方存管屬于銀行任務指標里面最容易完成的,所以開年先沖一沖。

最后,可能與投資者的行為有關。一年之計在于春,有的投資者計劃新的一年做點投資,在發(fā)完年終獎之后,可能就會有開戶的想法。

“顯然,這三個原因在4月份基本都會消失,所以數(shù)據(jù)下來也就比較正常。其實4月份的數(shù)據(jù)環(huán)比的降幅比同比的降幅要大很多,這也說明了,季節(jié)性擾動的因素是存在的”,某頭部券商人士向記者表示。

此外,值得注意的是,4月新增投資者約126萬,這已經(jīng)是自去年11月以來,市場新增投資者數(shù)量連續(xù)6個月超過百萬。自2020年3月起,市場新增投資者數(shù)量開始“狂飆突進”,曾連續(xù)19個月單月新增超百萬。

今年2月份,A股市場投資者數(shù)量正式突破2億大關。截至4月底,A股投資者總數(shù)為2.04億。

當前正是布局最佳窗口

投資者入市節(jié)奏也與市場行情密切相關,接下來市場怎么走?

中信建投策略團隊認為,2900點是今年的黃金坑,全年市場將呈現(xiàn)U型底,二季度的重點是把握低位布局。展望未來一個季度,中信建投認為戰(zhàn)略上不能再悲觀,但同時也要明確市場內(nèi)外主要矛盾的改善過程很可能存在一定反復,操作戰(zhàn)術上要有一定耐心,宜徐徐圖之,最適合的戰(zhàn)術打法是“運動戰(zhàn)”,左側謀劃右側決斷,不宜過度戀戰(zhàn)。

中信建投表示,預計屬于本輪疫情的“諾曼底時刻”將在5月中下旬左右到來,當前正是布局最佳窗口。上海疫情第一階段主要目標已基本實現(xiàn),本次疫情的“諾曼底時刻”將至。

渤海證券認為,就短期而言,伴隨市場的快速反彈,指數(shù)逐漸步入了阻力區(qū)間,反彈步伐將逐步變緩,市場行情也將從普漲過渡到結構性行情的特征。在風格方面,除了對大指數(shù)中上證指數(shù)的看好外,基于業(yè)績、估值以及改革政策等因素,延續(xù)對科創(chuàng)板的看好。

山西證券表示,近期一直提示投資者,市場短期已經(jīng)見底,在充分消化短期內(nèi)的海內(nèi)外利空因素后,政策底不斷夯實,情緒底也已現(xiàn),短期市場底部已經(jīng)基本形成,并開始向中期反彈演變,階段建議重點關注三個方向:一是盈利能力強、具有較優(yōu)防御能力及估值修復空間的大盤價值股;二是地產(chǎn)鏈,建筑一直比較強勢,而地產(chǎn)、銀行短期受銷售惡化影響有所回調,但政策預期改善導致估值仍有較大上升潛力;三是超跌的成長板塊如國防軍工、新能源和大科技板塊,其中業(yè)績持續(xù)高增長公司存在一定的估值修復空間。

華鑫證券認為,長期來看,市場底部已經(jīng)可以確認,股票配置性價比已經(jīng)達到歷史高位,低估值也給予了買入合適的“價格”。短期來看,市場恐慌情緒過度,已經(jīng)進入超跌區(qū)域,但內(nèi)外擾動因素并未緩解。內(nèi)部疫情防控趨嚴,經(jīng)濟下行壓力較大,海外通脹風險不可忽視,美聯(lián)儲大幅收緊流動性的幾率較大,美債收益率仍有上行空間,對于A股高估值板塊的壓制并未解除。

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(文章來源:券商中國)

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