5月13日晚間，景林資產(chǎn)在美國證券交易委員會(SEC)公布了今年一季度末的美股持倉情況。

數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，景林資產(chǎn)在美股市場持有36家公司的股票，總市值為23.3億美元，中概股依然占據(jù)主要地位。

從調(diào)倉動作來看，面對股價“跌跌不休”的中概股，一季度景林資產(chǎn)果斷加倉，不僅大手筆增持網(wǎng)易、京東、貝殼，還直接抄底中概互聯(lián)網(wǎng)ETF.值得注意的是，去年四季度景林加倉了新能源車相關(guān)標(biāo)的，但是今年一季度卻選擇清倉理汽車和小鵬汽車。

網(wǎng)易取代SEA

成為第一大重倉股

美國證券交易委員會公開資料顯示，截至一季度末，景林資產(chǎn)前十大重倉股分別為網(wǎng)易、貝殼、京東、SEA LTD、中概互聯(lián)網(wǎng)ETF、谷歌母公司 ALPHABET、中通快遞、META PLATFORMS INC(前Facebook)、BOSS直聘和DOORDASH INC，中概股仍是配置重點。

景林資產(chǎn)美股前十大重倉股名單(截至2022年一季度末)

值得注意的是，相比于去年底的前十大重倉股名單，網(wǎng)易一季度替代了SEA成為景林資產(chǎn)第一大重倉股。今年一季度，素有“東南亞小騰訊”之稱的Sea(海洋互聯(lián)網(wǎng))繼續(xù)劇烈調(diào)整，在此過程中，景林資產(chǎn)一反去年四季度的加倉態(tài)勢，減倉49萬股。

公開資料顯示，Sea是一家新加坡公司，由出生于中國天津的李小冬(后移民新加坡)于2009年創(chuàng)立。2019年以來，尤其出現(xiàn)疫情之后的2020年二季度以來，Sea的股價出現(xiàn)大幅上漲。2019年1月1日~2021年10月19日期間，公司股價累計上漲超3000%，景林由于在2019年建倉因此獲利頗豐。不過2021年10月下旬以來，由于美股流動性收緊預(yù)期加劇、公司業(yè)績不達(dá)預(yù)期、騰訊減持、游戲“禁令”等負(fù)面因素影響，Sea的股價開始一路調(diào)整，至今跌幅已經(jīng)超過80%。

大手筆抄底中概股

減倉SEA的同時，景林資產(chǎn)大手筆加倉了網(wǎng)易、京東、貝殼在內(nèi)的多只中概股。

數(shù)據(jù)顯示，一季度景林增持83萬股網(wǎng)易至360萬股，持有市值超3.2億美元。同時增持貝殼1089萬股至2043萬股，增持京東約309萬股至435萬股。此外，景林還抄底中概互聯(lián)網(wǎng)ETF，增持475萬份至613萬份，截至一季度末，中概互聯(lián)ETF位中概互聯(lián)ETF位居第五大重倉股。

今年一季度，美國證監(jiān)會根據(jù)《外國控股公司問責(zé)法》(HFCAA)，將再鼎醫(yī)藥、百勝中國、百濟(jì)神州、和黃醫(yī)藥以及盛美半導(dǎo)體5家公司納入預(yù)退市名單，市場對中概股信心受挫。同時，俄烏地緣沖突加劇了資金的恐慌情緒，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)整體發(fā)展從爆發(fā)期進(jìn)入存量時代也引發(fā)諸多投資人的顧慮，因此中概股一季度經(jīng)歷了劇烈調(diào)整。尤其是互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)標(biāo)的受挫嚴(yán)重，比如京東一季度跌超17%，BOSS直聘跌超28%，貝殼更是跌超38%。

景林資產(chǎn)此次出手抄底，可見其對中概股的樂觀預(yù)期。

渠道人士透露，景林資產(chǎn)近期表示，國內(nèi)疫情影響、俄烏沖突導(dǎo)致投資者對地緣政治風(fēng)險的擔(dān)心，以及美聯(lián)儲的緊縮政策等多個因素疊加，造成短期投資者信心受挫，引發(fā)市場下跌。當(dāng)前投資者情緒大部分比較悲觀，更說明市場已將大部分負(fù)面因素體現(xiàn)。短期市場受外部不確定因素影響，可能仍將有波動與反復(fù)。在景林在組合中已充分考慮了當(dāng)前多重因素及事件的影響，傾向選擇基本面質(zhì)地優(yōu)秀的公司。

景林資產(chǎn)認(rèn)為，與價格的短期波動相比，當(dāng)前應(yīng)更關(guān)心企業(yè)經(jīng)營面的狀況?！拔覀儠吹綇默F(xiàn)在時點往后兩到三年，我們選擇的很多優(yōu)秀公司的盈利會持續(xù)增長?；诂F(xiàn)階段較為復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)狀態(tài)，我們更加關(guān)注企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金流表現(xiàn)。我們再次審視了組合里公司的競爭力變化、管理層的穩(wěn)定性、抗不確定性環(huán)境的能力等要素，更加集中投資在最具核心競爭力和長期發(fā)展空間的公司上。只要中國繼續(xù)以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心，那么14億人口的大市場和比較齊全的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢一定會在長期顯示出價值創(chuàng)造的機(jī)會?！?/p>

對新能源板塊“多翻空”

除了加倉中概股，景林資產(chǎn)一季度明顯的調(diào)倉動作還在于清倉了小鵬汽車和理想汽車。

去年四季度末，景林資產(chǎn)持有小鵬汽車21.8萬股，持有特斯拉1.4萬股，持有理想汽車98.4萬股，相比于去年三季度末分別增持8萬股、1.4萬股和70萬股。然而截至一季度末，景林資產(chǎn)持股名單中僅剩下特斯拉，持股數(shù)量為1.54萬股，理想汽車和小鵬汽車的身影則消失不見。

去年四季度，景林資產(chǎn)曾表示，以智能手機(jī)行業(yè)作為參考，行業(yè)滲透率超過20%之后，滲透率提升加速，進(jìn)入爆發(fā)期。因此，預(yù)計2025年左右，全球新能源汽車滲透率有望超過20%(中國和歐洲市場會更快)，未來10年，新能源汽車行業(yè)將會是一個復(fù)合增速超30%的行業(yè)，具有巨大的行業(yè)成長空間。

滬上一位私募人士直言：“從中長期視角看，新能源汽車仍是高增長的行業(yè)，但是今年市場對于新能源汽車的短期顧慮在于疫情對于汽車產(chǎn)業(yè)鏈的沖擊，以及新能源車滲透率提前觸及天花板的可能性等。因此對于新能源汽車而言，長期邏輯不改，但短期變化需及時跟蹤。”

（文章來源：上海證券報）

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