上周(5月5日-5月6日)，三大股指收跌，上證指數(shù)收跌1.49%，深證成指收跌1.92%，創(chuàng)業(yè)板指收跌3.20%。東方財富Choice數(shù)據顯示，上周場內股票型ETF凈贖回達27.65億份，其中，滬市股票型ETF凈贖回19.96億份，深市股票型ETF凈贖回7.68億份。以最新凈值計，上周凈贖回資金達69.88億元。

國防ETF領漲

數(shù)據顯示，上周場內股票型ETF中，國防ETF、MSCI價值100ETF、醫(yī)療保健ETF漲幅靠前，其中，國防ETF周漲幅3.54%，排名第一。

基建50ETF申購最多

上周凈申購金額最多的為基建50ETF，凈申購金額3.56億元。此外，食品飲料ETF和紅利ETF也獲申購居前，凈申購金額依次為2.79億元和2.12億元。

滬深300ETF基金遭贖回

數(shù)據還顯示，上周凈贖回金額最多的場內股票ETF為滬深300ETF基金，贖回金額22.02億元。上證50ETF緊隨其后，贖回金額14.36億。

機構看后市

對于后市，中信證券認為，內外壓制高峰已過，A股中期修復行情臨近，建議布局四大主線。中信證券認為，國內疫情高點已過，外部壓力逐步緩解，復工復產循序漸進，支持政策落地提速，市場極端悲觀情緒已充分釋放，預計5月將開啟持續(xù)數(shù)月的中期修復行情。首先，本輪國內疫情改善趨勢明確，上海疫情持續(xù)穩(wěn)步好轉，復工復產循序漸進；在政治局會議全面定調后，政策進入加速落地期，預計4月國內宏觀數(shù)據年內筑底后，在5月將出現(xiàn)邊際改善。其次，美聯(lián)儲極致緊縮預期基本落地，后續(xù)超預期緊縮概率低，人民幣貶值主因是經濟預期走弱，貶值壓力最大的窗口已過。最后，市場極端悲觀情緒充分釋放后，盈利預期，指數(shù)估值，機構倉位都已充分下修，對負面因素反應鈍化，對積極信號更為敏感，A股中期修復行情臨近。

配置上，建議繼續(xù)積極布局現(xiàn)代化基建、地產、復工復產和消費修復四大主線。全年維度，建議圍繞現(xiàn)代化基建以及地產布局，基建領域重點關注低估值建筑龍頭、電網、數(shù)據中心和云基礎設施，地產領域重點關注優(yōu)質開發(fā)商、物管和建材。季度維度，建議積極增配復工復產的相關行業(yè)，重點關注智能汽車及零部件、半導體、光伏風電設備等。月度維度，建議聚焦消費修復相關的航空、酒店、免稅、食飲、百貨商超，預計在規(guī)模性疫情消退、市場主體紓困和消費刺激等一攬子政策下，這些行業(yè)也將迎來階段性恢復。

中金公司表示，當前內外部環(huán)境仍有較多不確定性，市場估值已經明顯調整、情緒已經進入“磨底”狀態(tài)，已經具備中線價值，后續(xù)需要耐心等待積極的催化因素。結構上，認為低估值“穩(wěn)增長”領域仍具備一定配置價值，建議綜合關注海外增長、通脹和政策等宏觀因素變化以及國內“穩(wěn)預期”舉措及疫情防控進展，來判斷相關成長板塊是否進入修復的拐點。

行業(yè)配置建議：穩(wěn)增長主線仍有階段配置價值，根據全球通脹形勢等進展關注成長風格。1)在市場“磨底”階段，估值相對低的穩(wěn)增長板塊可能在當前宏觀環(huán)境下仍具備相對收益，如傳統(tǒng)基建、地產穩(wěn)需求相關產業(yè)鏈(地產、建材、建筑、家電、家居等)等；2)前期調整較多、估值不高、中長期前景仍明朗的中下游消費，自下而上擇股，包括家電、輕工家居、汽車及零部件、農林牧漁、醫(yī)藥等；3)制造成長板塊包括新能源汽車、新能源及科技硬件半導體等風險已經有所釋放，但轉機在于“滯脹”風險、全球流動性和市場情緒因素能否邊際改善。

（文章來源：東方財富研究中心）

關鍵詞： 50ETF 三大股指 上證指數(shù)