降準如期而至，2022年4月25日，人民銀行下調(diào)金融機構(gòu)存款準備金率0.25個百分點，釋放長期資金約5300億元。隨著流動性寬松，資金成本出現(xiàn)下降，近期DR007加權(quán)均價創(chuàng)下2020年12月24日以來的最低點，報1.5401%。

資金成本持續(xù)下降

此次降準為全面降準，除已執(zhí)行5%存款準備金率的部分法人金融機構(gòu)外，對其他金融機構(gòu)普遍下調(diào)存款準備金率0.25個百分點。

對沒有跨省經(jīng)營的城商行和存款準備金率高于5%的農(nóng)商行，在下調(diào)存款準備金率0.25個百分點的基礎(chǔ)上，再額外多降0.25個百分點，有利于加大對小微企業(yè)和“三農(nóng)”的支持力度。

招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示，降準落地之后，金融機構(gòu)應(yīng)用好降準釋放的低成本資金，加大對實體經(jīng)濟的支持和服務(wù)。尤其是要突出對重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的“精準滴灌”，加大對受疫情影響較大的交通運輸、航空旅游、餐飲服務(wù)等行業(yè)和小微企業(yè)、個體工商戶的支持，并降低相關(guān)行業(yè)和企業(yè)的融資成本。

“央媽”普降甘霖，資金成本跟著下降，4月22日，DR007加權(quán)均價創(chuàng)下2020年12月24日以來的最低點，報1.5401%。當日，質(zhì)押式回購成交量逼近6萬億，連續(xù)多日維持在歷史高位。4月25日，DR007出現(xiàn)少許反彈，不過整體仍在低位徘徊，盤中最低觸及1.29%，加權(quán)平均1.6323%，顯示流動性較為寬松。

其實早在4月15日央行公布降準計劃之后，資金面就呈現(xiàn)寬松態(tài)勢，DR007加權(quán)均價皆維持在1.8%之下。相較于4月15日，4月22日1年期AAA同業(yè)存單到期收益率下行5bp至2.41%，較1年期MLF利率低44bp，與1月下旬的低點持平。股份行1年期存單發(fā)行利率下行5bp至2.45%。

優(yōu)美利投資總經(jīng)理賀金龍在接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪時表示，DR007是反映銀行間市場流動性的重要指標之一，DR007的下降反映銀行間流動性資金面較為寬松，除此之外，降息的預期也會反映在這個指標上。而利率不斷刷新低點，市場流動性和資金面因?qū)ξ磥碚邔捤傻念A期而向好，短端債券會有較好的流動性，而寬信用加碼的預期增加，長債受到抑制的可能性增加，加之加息預期導致一些期限的中美國債收益率倒掛，未來到期收益率上升依舊存在可能。

廣發(fā)證券分析師劉郁表示， 存單利率連續(xù)四周下行。4月22日相對4月15日，1年期AAA同業(yè)存單到期收益率下行5bp至2.41%(之前三周分別下行8.5bp、4.5bp、1bp)，較1年期MLF利率低44bp，持平1月下旬的低點。4月22日相對4月15日，股份行1年期存單發(fā)行利率下行5bp至2.45%。銀行間質(zhì)押式回購成交量上升至歷史高位。4月18-22日，銀行間質(zhì)押式回購成交量處在5.56-6.15萬億之間，周四最高。隔夜成交量處在2.82-5.57萬億之間。

多家銀行近日下調(diào)大額存單利率

隨著流動性寬松，銀行也下調(diào)大額存單年利率，部分三年期已經(jīng)跌至3%之下。

據(jù)不完全統(tǒng)計，目前股份制銀行三年期大額存單利率最高為3.4%，最低的僅有2.9%，下調(diào)幅度也從5個基點到60個基點不等。

如招商銀行APP顯示，目前該行三年期大額存單利率為2.9%，而此前利率為3.35%，降低了45個bp。

平安銀行也在本周下調(diào)了大額存單的利率，其APP顯示，存期三年，起點20萬的大額存單年利率為3.4%，而上周還是3.55%，不過即使下調(diào)，仍然“秒光”。此外存期一年、6個月的大額存單利率暫時沒有變化，年利率仍為2.3%、2.1%。

四大行的三年期大額存單利率也從本周開始下調(diào)，以農(nóng)行為例，三年期的年利率為3.25%，上周則是3.35%。兩年期產(chǎn)品的年利率為2.6%，上周是2.7%，一年期年利率則是2.1%，暫時沒有變化。

我國大額存單于2015年6月15日正式推出，首批發(fā)行大額存單的銀行共有9家，隨后越來越多的銀行加入到發(fā)行大額存單的隊伍。

大額存單之所以會成為香餑餑，自然有其閃光點。與普通存款相比，大額存單的利率更有吸引力，此前甚至曾出現(xiàn)過年利率5%的大額存單，“一浮到頂”的情況并不罕見。另外可轉(zhuǎn)讓、可抵押等操作，也讓大額存單具有一定的流動性。

對于大額存單利率下調(diào)的原因，一家城商行的負責人表示，主要還是希望通過降低存款利率，從而降低貸款利率，為實體經(jīng)濟發(fā)展提供更多低成本的金融支持。此外降低大額存單的利率也是給銀行“減負”，在當前利率水平較低的背景下，吸收太多的高成本資金的大額存單會降低凈息差水平，也不利于銀行的資產(chǎn)負債管理。

展望未來，業(yè)內(nèi)人士表示，利率下行是大趨勢，預計未來會有更多銀行跟進，降低存款利率水平。

不過對于大額存單未來的利率，融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平對21世紀經(jīng)濟報道記者表示， 未來大額存單利率趨勢主要取決于監(jiān)管態(tài)度，如果有硬性要求，則大額存單利率會整體下調(diào)，如果沒有硬性要求，則多數(shù)銀行大額存單利率會保持穩(wěn)定。銀行攬儲競爭只會越來越激烈，很多銀行面臨存款增速放緩的問題，去年6月存款利率定價方式改革后銀行大額存單長期利率已經(jīng)大幅下調(diào)，今年繼續(xù)下調(diào)的概率不大。

（文章來源：21世紀經(jīng)濟報道）

關(guān)鍵詞： 如期而至 資金利率 存款準備金率