今日(20日)，市場一路走低，成長股跌成一片，而前期熱門的煤炭、地產(chǎn)板塊也出現(xiàn)回調(diào)，外資全天凈流出52.88億。數(shù)據(jù)顯示，四月以來，外資累計凈流出64.9億元。具體看，截至19日，行業(yè)方面，外資增持電力設(shè)備、銀行和房地產(chǎn)等板塊為主，個股方面，招商銀行遭拋售居前。

統(tǒng)計顯示，截至4月19日，15個行業(yè)本月獲外資增持，其中，電力設(shè)備(52.04億)、銀行(29.63億)、房地產(chǎn)(22.08億)、公用事業(yè)(11.59億)和非銀金融(10.86億)位居外資增持前五，且增持金額均超10億元。相反，醫(yī)藥生物(-41.90億)、電子(-20.97億)、交通運(yùn)輸(-20.84億)、汽車(-20.45億)和鋼鐵(-10.21億)板塊獲外資減持前五。

個股方面，有6家公司獲外資增持超10億元，依次為東方財富(22.15億元)、貴州茅臺(19.59億元)、中國建筑(13.03億元)、邁為股份(12.15億元)、寧德時代(11.82億元)和陽光電源(11.44億元)。而獲外資減持超10億公司有三家，依次為招商銀行(19.83億)、恒瑞醫(yī)藥(14.81億)和五糧液(12.10億)。

業(yè)績方面，獲外資增持前20公司中，有13家公司披露了其2021年業(yè)績報告，其中，10家公司實(shí)現(xiàn)業(yè)績同比增長，3家公司則出現(xiàn)業(yè)績下滑。具體看，上述3家業(yè)績下滑的公司依次為萬科A、陽光電源和海螺水泥，其2021年歸母凈利潤同比增速依次為-45.75%、-19.01%和-5.38%。其中，千億市值級別的光伏龍頭陽光電源，今日股價因此閃崩封死20%。昨日(19日)，公司公告2021年年報及2022年一季度業(yè)績。2021年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤15.8億元，同比下降19.01%，低于市場預(yù)期。2022年一季度歸母凈利潤4.1億元，同比增長6.26%。

對此，中金公司認(rèn)為，公司業(yè)績下滑，主要系逆變器IGBT及儲能電芯等關(guān)鍵原材料漲價以及組件價格上漲致EPC業(yè)務(wù)盈利能力承壓所致。整體看，公司光伏逆變器需求確定性強(qiáng)，原材料國產(chǎn)替代+發(fā)力戶用渠道業(yè)務(wù)，市占率有望高位維持。中金認(rèn)為公司作為行業(yè)龍頭全球市占率有望維持30%以上，同時公司積極發(fā)力戶用，有望支撐板塊業(yè)績持續(xù)快速增長。此外， 看好公司儲能方面持續(xù)放量，盈利能力穩(wěn)步回升，電芯價格壓力仍存。2021 年公司盈利能力大幅下滑因素主要系電芯價格上漲，以及調(diào)試驗(yàn)收等環(huán)節(jié)影響交付，中金看好公司通過調(diào)整報價模式及加強(qiáng)內(nèi)部管理一定程度緩解成本壓力，盈利能力有望逐步上行回歸。

（文章來源：東方財富研究中心）

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