新股破發(fā)創(chuàng)新高，股民中簽后棄購(gòu)的現(xiàn)象也漸漸增多。僅管根據(jù)滬深交易所規(guī)定，投資者在12個(gè)月內(nèi)累計(jì)3次棄購(gòu)，180日將不得參與新股/新債申購(gòu)，但選擇棄購(gòu)的中簽股民還是有增多之勢(shì)。

對(duì)此，有券商向客戶發(fā)出硬性規(guī)定，新股中簽不得棄股。例如財(cái)通證券就向客戶發(fā)出“新股中簽繳款是一個(gè)股民的義務(wù)”“不得給予棄購(gòu)”的服務(wù)短信，一時(shí)間不僅是客戶大呼不解，證券行業(yè)的討論聲也不少。

提醒短信中提到，“如果投資者新股已經(jīng)中簽，賬戶資金足額，證券公司將按照國(guó)家規(guī)定進(jìn)行資金凍結(jié)，不得給予棄購(gòu)?！?/p>

財(cái)聯(lián)社記者就此致電財(cái)通證券客服，客服人員表示，公司的該項(xiàng)提醒短信是遵照滬深交易所《首次公開發(fā)行股票網(wǎng)上網(wǎng)下發(fā)行實(shí)施細(xì)則(2016年修訂)問答》中的內(nèi)容，該文件明確提到“已中簽的投資者不可以依據(jù)個(gè)人意愿放棄認(rèn)購(gòu)新股”等相關(guān)內(nèi)容。問及此份文件的具體出處，該人士回答，文件為交易所下發(fā)給券商的窗口指導(dǎo)文件，并未公開掛網(wǎng)。

據(jù)此記者采訪交易所相關(guān)人士，得到的回復(fù)是，交易所沒有這類窗口指導(dǎo)。

同時(shí)，該客服人員對(duì)記者表示，中簽號(hào)碼公布時(shí)間為申購(gòu)的第三天(T+2日)，財(cái)通證券將提前于申購(gòu)的第二天(T+1日，公布新股申購(gòu)配號(hào)日)的晚間凍結(jié)客戶資金，如果截至該時(shí)點(diǎn)前，客戶賬戶仍有資金(無論是否足額)，都將被凍結(jié)且不能申請(qǐng)解凍。

該客戶強(qiáng)調(diào)，這一做法完全是遵照“中簽繳款是股民的義務(wù)”的原則。

財(cái)通證券的做法并不是孤例，部分其他券商也有此類規(guī)定。那么，相關(guān)規(guī)定對(duì)網(wǎng)上打新有哪些具體細(xì)則？財(cái)通證券的相關(guān)做法，究竟是合理規(guī)定還是霸王條款？

中簽后擔(dān)心破發(fā)想棄股，如何做到，有營(yíng)業(yè)部人士很坦率，賬戶不要有閑錢。

中簽后究竟有沒有棄購(gòu)的權(quán)利？

爭(zhēng)議主要來自于兩部分：其一是股民中簽繳款是否應(yīng)該被強(qiáng)制性不得棄購(gòu)；其二是資金凍結(jié)的時(shí)點(diǎn)為T+1日晚間是否合理，又是否為行業(yè)普遍動(dòng)作。

記者根據(jù)財(cái)通證券客服人員的表述，在網(wǎng)上查詢到該份滬深《首次公開發(fā)行股票網(wǎng)上網(wǎng)下發(fā)行實(shí)施細(xì)則(2016年修訂)問答》的百度文庫文件。

根據(jù)其中第9條顯示，已中簽的投資者不可依據(jù)個(gè)人意愿放棄認(rèn)購(gòu)新股，必須按照中簽結(jié)果履行交收義務(wù)。結(jié)算參與人應(yīng)當(dāng)及時(shí)對(duì)投資者資金賬戶內(nèi)的新股認(rèn)購(gòu)資金進(jìn)行凍結(jié)或扣款，并根據(jù)凍結(jié)或扣款結(jié)果進(jìn)行放棄認(rèn)購(gòu)數(shù)據(jù)的申報(bào)。

記者查閱深交所網(wǎng)站，并未在標(biāo)題為《深市首發(fā)新股網(wǎng)上網(wǎng)下發(fā)行實(shí)施細(xì)則(2016年修訂)問答》中查詢到上述說法。不過該文件對(duì)新股認(rèn)購(gòu)與棄購(gòu)的相關(guān)事項(xiàng)做出了解讀。

深交所提到，投資者中簽后只需確保其資金賬戶在T+2日的日終有足額認(rèn)購(gòu)資金，認(rèn)購(gòu)資金不足部分視為放棄認(rèn)購(gòu)，結(jié)算參與人將于T+3日15:00前向中國(guó)結(jié)算深圳分公司申報(bào)，放棄認(rèn)購(gòu)數(shù)量可以不為500股的整數(shù)倍，最小單位是1股。

但同時(shí)也提醒，如投資者連續(xù)12個(gè)月內(nèi)累計(jì)出現(xiàn)3次放棄認(rèn)購(gòu)情形的，將被列入限制申購(gòu)名單，自結(jié)算參與人最近一次申報(bào)其放棄認(rèn)購(gòu)的次日起6個(gè)月(按180個(gè)自然日計(jì)算，含次日)內(nèi)不得參與網(wǎng)上新股申購(gòu)。投資者連續(xù)12個(gè)月內(nèi)累計(jì)出現(xiàn)3次中簽未足額繳款而被暫停6個(gè)月新股申購(gòu)資格的，6個(gè)月后自動(dòng)解鎖，投資者無需到開戶營(yíng)業(yè)部履行相關(guān)手續(xù)。

其中，放棄認(rèn)購(gòu)情形滬深兩市分開統(tǒng)計(jì)，以投資者為單位進(jìn)行判斷。

“連續(xù)12個(gè)月”是指任意連續(xù)的12個(gè)月，滾動(dòng)計(jì)算；

放棄認(rèn)購(gòu)次數(shù)按照投資者實(shí)際放棄認(rèn)購(gòu)的新股只數(shù)計(jì)算；

投資者部分放棄中簽股份也屬于“未足額繳款”的情形，納入放棄認(rèn)購(gòu)的次數(shù)統(tǒng)計(jì)；

不合格、休眠、注銷證券賬戶所發(fā)生過的放棄認(rèn)購(gòu)情形也納入統(tǒng)計(jì)次數(shù)；

因結(jié)算參與人資金不足，導(dǎo)致投資者新股認(rèn)購(gòu)被確認(rèn)無效認(rèn)購(gòu)的，不納入放棄認(rèn)購(gòu)的次數(shù)統(tǒng)計(jì)。

也就是說，除了“結(jié)算參與人資金不足”的情形之外，只要中簽客戶在賬面有可用資金的情況下棄購(gòu)，都被納入棄購(gòu)次數(shù)統(tǒng)計(jì)。

對(duì)此，有券商營(yíng)業(yè)部人士對(duì)記者直接支招，“客戶的打新賬戶上不要留錢就可以了。有的券商不支持自主選擇不繳款，就只能客戶自行把錢轉(zhuǎn)出?！?/p>

另外，受訪券商人士也均對(duì)記者表示，其所在公司對(duì)中簽繳款沒有強(qiáng)制，完全看客戶意愿，但也會(huì)提醒客戶，不要超過交易所所規(guī)定的棄購(gòu)次數(shù)，以免影響后續(xù)操作。

T+1日凍結(jié)客戶資金且不允許解凍，是否合理？

更大的爭(zhēng)議點(diǎn)在于財(cái)通證券在T+1日即凍結(jié)客戶資金，且不允許解凍的做法是否恰當(dāng)合理。

根據(jù)某券商股票中簽流程顯示，T日即新股發(fā)行當(dāng)天，投資者參與購(gòu)買新股，只要在新股發(fā)行工作日的上午9:00至下午3:00，提交委托都可以申購(gòu)新股；

申購(gòu)的第二天(T+1日)，將公布新股申購(gòu)配號(hào)。投資者可通過電話委托、營(yíng)業(yè)部柜臺(tái)查詢、大廳自助委托等方式查詢自己申購(gòu)新股的配號(hào)；

申購(gòu)的第三天(T+2日)，將公布中簽號(hào)碼。投資者可通過與中簽號(hào)碼核對(duì)的方式確認(rèn)是否中簽。

申購(gòu)的第四天(T+3日)為繳款日，即申購(gòu)新股的繳款截止日，投資者如果中簽，須保證當(dāng)日賬戶中有足夠中簽數(shù)量的申購(gòu)資金；否則應(yīng)在當(dāng)天16:00前保證帳戶有足額繳款資金余額，系統(tǒng)會(huì)自動(dòng)繳款，且日終將會(huì)在賬戶中顯示成功繳款的新股余額。

在前述深交所發(fā)布的相關(guān)文件中提到，實(shí)施細(xì)則規(guī)定的“T+2日日終”是指T+2日晚上24點(diǎn)前，并不規(guī)定T+2日繳款的具體截至?xí)r點(diǎn)。結(jié)算參與人可以根據(jù)實(shí)際情況和投資者約定具體截至?xí)r點(diǎn)，并確保不晚于T+2日晚上24點(diǎn)。

據(jù)此，記者咨詢了數(shù)位券商營(yíng)業(yè)部人士。一位華南地區(qū)中型券商營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人告訴記者，其所在公司的做法是，如果客戶中簽有棄購(gòu)意向，客戶經(jīng)理會(huì)通知其在T+2日前提前轉(zhuǎn)走資金，“不然凍結(jié)后再申請(qǐng)解凍的話會(huì)很麻煩?！彼€表示，T+3日前如果客戶來不及轉(zhuǎn)出資金，可用賬上資金做逆回購(gòu)等，“因?yàn)閮鼋Y(jié)只是限制了轉(zhuǎn)出?！?/p>

還有券商則在APP推出“新股中簽凍結(jié)”功能，以便有棄購(gòu)意向且凍結(jié)資金另有他用的投資者，在中簽繳款日(T+2日)釋放凍結(jié)資金。

另一位頭部券商營(yíng)業(yè)部業(yè)務(wù)人士則表示，其所在公司沒有設(shè)置默認(rèn)凍結(jié)的條款，T+3日可以轉(zhuǎn)出。

中簽如中刀，年內(nèi)新股破發(fā)創(chuàng)新高

“財(cái)通證券此時(shí)發(fā)送‘不得棄購(gòu)’的通知短信，是否與近日高價(jià)新股的大比例棄購(gòu)有關(guān)?！庇行袠I(yè)人士猜測(cè)。

4月12日晚間，經(jīng)緯恒潤(rùn)發(fā)布上市發(fā)行結(jié)果公告。根據(jù)網(wǎng)上新股認(rèn)購(gòu)情況統(tǒng)計(jì)，網(wǎng)上投資者棄購(gòu)股數(shù)326.09萬股，棄購(gòu)金額3.95億元，網(wǎng)上最終發(fā)行數(shù)量為966.75萬股。照此計(jì)算，個(gè)人投資者的棄購(gòu)率高達(dá)33.76%，也就是每10股中約3.37股棄購(gòu)。

公告顯示，網(wǎng)上、網(wǎng)下投資者放棄認(rèn)購(gòu)股數(shù)全部由聯(lián)席主承銷商(華興證券)包銷，包銷股份數(shù)量占本次發(fā)行總規(guī)模的比例為10.87%。公告顯示，經(jīng)緯恒潤(rùn)發(fā)行價(jià)為121元/股。

不但棄購(gòu)比例高達(dá)10%，3.95億元的棄購(gòu)金額也躋進(jìn)了目前的前3名，目前最高的棄購(gòu)金額為中國(guó)移動(dòng)的7.56億元，次之為郵儲(chǔ)銀行的6.53億元。

大規(guī)模的棄購(gòu)與新股破發(fā)比例的創(chuàng)新高不無關(guān)系。“中簽如中刀”“憑運(yùn)氣虧錢”，屢屢破發(fā)的新股讓投資者大呼傷不起。

截至4月14日，今年已發(fā)行新股97只，其中上市首日破發(fā)的新股有25只，破發(fā)個(gè)股比例達(dá)25.8%。

截至4月14日，今年內(nèi)上市首日破發(fā)新股跌幅前10名的個(gè)股中，有3只于今年1月上市，4只于今年3月上市，而3只4月上市的新股唯捷創(chuàng)芯-U和普源精電-U，則分別以36.04%和34.66%的跌幅，位居年內(nèi)發(fā)行首日破發(fā)的一、二名。

統(tǒng)計(jì)上市以來破發(fā)的個(gè)股數(shù)量，則達(dá)到了55只，占比高達(dá)56.7%。其中1月14日上市的翱捷科技-U，發(fā)行價(jià)164.54元，截至4月14日收盤，跌幅已達(dá)60.4%，收盤價(jià)65.15元；1月18日上市發(fā)行的邁威生物-U，發(fā)行價(jià)34.80元，截至4月14日收盤，跌幅達(dá)48.85%，收盤價(jià)17.8元。此外，上市以來跌幅超過40%的年內(nèi)新股還有亞虹醫(yī)藥-U、首藥控股-U、思林杰、唯科科技。

（文章來源：財(cái)聯(lián)社）

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