4月12日，備受矚目的華夏中國(guó)交建REIT公布認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)確認(rèn)比例結(jié)果公告。

公告顯示，該基金公眾發(fā)售部分的配售比例為0.84%，該配售比例刷新了公募基金產(chǎn)品配售比例的歷史最低紀(jì)錄，華夏中國(guó)交建REIT成為唯一配售比例不足1%的公募基金。值得一提的是，華夏中國(guó)交建REIT此次發(fā)行累計(jì)吸金超1500億元，這在今年基金發(fā)行冷清的背景下殊為難得。

投資者熱情追捧REIT基金的背后，穩(wěn)定的分紅收益是一大主因。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在首批9只公募REITs產(chǎn)品中，有7只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了分紅，分紅率從2%到14%不等。

中交REIT公眾配售比例創(chuàng)歷史新低

2022年首單公募REITs也是目前為止募集規(guī)模最大的公募REITs—華夏中國(guó)交建REIT再傳新消息：4月12日，華夏基金發(fā)布華夏中國(guó)交建REIT認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)確認(rèn)比例結(jié)果公告。

公告顯示，該基金公眾發(fā)售部分的配售比例為0.84%，該配售比例刷新了公募基金產(chǎn)品配售比例的歷史最低紀(jì)錄，華夏中國(guó)交建REIT成為唯一配售比例不足1%的公募基金。值得一提的是，華夏中國(guó)交建REIT此次發(fā)行累計(jì)吸金超1500億元(比例配售前)，而且戰(zhàn)略投資者數(shù)量、網(wǎng)下詢價(jià)投資者數(shù)量和意向認(rèn)購(gòu)金額均位居已發(fā)行公募REITs首位，這在今年基金發(fā)行冷清的背景下殊為難得。

此外，此次華夏中國(guó)交建REIT的發(fā)售吸引了40家戰(zhàn)略投資者參與，其中非原始權(quán)益人的戰(zhàn)略投資者認(rèn)購(gòu)份額比例達(dá)到55%，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均位居已發(fā)行的公募REITs項(xiàng)目之首。根據(jù)公告，40家戰(zhàn)略投資者皆已根據(jù)戰(zhàn)略配售協(xié)議，按照網(wǎng)下詢價(jià)確定的認(rèn)購(gòu)價(jià)格認(rèn)購(gòu)其承諾的基金份額并全額繳納認(rèn)購(gòu)款，對(duì)應(yīng)的有效認(rèn)購(gòu)基金份額數(shù)量為7.5億份，認(rèn)購(gòu)規(guī)模約為70.49億元。

而在網(wǎng)下詢價(jià)階段，華夏中國(guó)交建REIT共收到64家網(wǎng)下投資者管理的149個(gè)配售對(duì)象的有效報(bào)價(jià)，擬有效認(rèn)購(gòu)數(shù)量總和為66.50億份，為初始網(wǎng)下發(fā)售份額數(shù)量的38倍，按照基金發(fā)售價(jià)格計(jì)算，網(wǎng)下擬認(rèn)購(gòu)金額約為625.03億元。網(wǎng)下發(fā)售的有效參與投資者數(shù)量和擬認(rèn)購(gòu)金額均位居已發(fā)行的公募REITs項(xiàng)目之首。根據(jù)公告，最終有62家網(wǎng)下投資者管理的143個(gè)有效報(bào)價(jià)配售對(duì)象按照《發(fā)售公告》的要求進(jìn)行了網(wǎng)下認(rèn)購(gòu)并全額繳納認(rèn)購(gòu)款，對(duì)應(yīng)的有效認(rèn)購(gòu)基金份額為65.039億份(網(wǎng)下發(fā)售的初始基金份額數(shù)量為1.75億份)，網(wǎng)下投資者有效認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)確認(rèn)比例為2.69%。按照基金發(fā)售價(jià)格計(jì)算，網(wǎng)下發(fā)售比例配售前的募集規(guī)模約為611.3億元。

優(yōu)質(zhì)底層資產(chǎn)獲高度認(rèn)可

華夏中國(guó)交建REIT如此受歡迎離不開(kāi)項(xiàng)目本身優(yōu)質(zhì)的投資價(jià)值，資料顯示，華夏中國(guó)交建REIT項(xiàng)目底層資產(chǎn)是武深高速嘉通路段，武深高速聯(lián)通武漢經(jīng)濟(jì)圈、長(zhǎng)株潭經(jīng)濟(jì)圈及粵港澳大灣區(qū)三大城市群，是串聯(lián)我國(guó)中部和南部區(qū)域的運(yùn)輸大通道，沿線人口眾多、經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，路網(wǎng)通行需求旺盛。業(yè)內(nèi)分析人士表示，華夏中國(guó)交建REIT網(wǎng)下詢價(jià)的火爆景象顯示了投資者對(duì)該產(chǎn)品投資價(jià)值的高度認(rèn)可。

光大證券分析稱，華夏中國(guó)交建REIT發(fā)售火爆的因素有很多，根本原因在于現(xiàn)階段REITs資產(chǎn)的稀缺性、項(xiàng)目本身優(yōu)質(zhì)的底層資產(chǎn)和前期公募REITs良好賺錢效應(yīng)，當(dāng)然也不可忽視較低配售比例預(yù)期引導(dǎo)的作用。具體來(lái)看：

1)由于存量REITs規(guī)模容量有限且擴(kuò)募暫未落地，增量REITs產(chǎn)品供給不足，而市場(chǎng)對(duì)REITs類型資產(chǎn)需求旺盛；基于前期REITs發(fā)行中火爆的配售情況，市場(chǎng)普遍已形成配售比例較低的預(yù)期，導(dǎo)致投資者大幅增加認(rèn)購(gòu)份額以提高最終確認(rèn)份額；

2)目前已上市的公募REITs產(chǎn)品大多業(yè)績(jī)優(yōu)秀，震蕩市場(chǎng)中具備良好的賺錢效應(yīng)，滿足市場(chǎng)資金長(zhǎng)期配置和短期交易型需求；

3)項(xiàng)目底層資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)，嘉通高速開(kāi)通運(yùn)營(yíng)以來(lái)，雖受到疫情影響，但是通行量整體穩(wěn)步提升，體現(xiàn)出較強(qiáng)的增長(zhǎng)韌性。

值得一提的是，隨著華夏中國(guó)交建REIT順利完成募集，全市場(chǎng)共計(jì)發(fā)行12單公募REITs，累計(jì)募集規(guī)模約458億元，華夏基金成為目前僅有的管理2單公募REITs的基金管理人，本次中交REIT加上此前21.3億元的華夏越秀高速公路封閉式基礎(chǔ)設(shè)施REIT，華夏基金旗下管理公募REITs規(guī)模超115億元，占據(jù)了1/4市場(chǎng)份額。

穩(wěn)定分紅吸引資金青睞

投資者熱情追捧REIT基金的背后，穩(wěn)定的分紅收益是一大主因。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，在首批9只公募REITs產(chǎn)品中，有7只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了分紅。其中，中航首鋼綠能REIT累計(jì)分紅最高，富國(guó)首創(chuàng)水務(wù)REIT緊隨其后，達(dá)6.55%，此外平安廣州廣河REIT與浙商滬杭甬REIT分紅率均超3.8%以上。

以中航首鋼綠能REIT為例，其底層資產(chǎn)為首鋼生物質(zhì)項(xiàng)目，包括北京首鋼生物質(zhì)能源項(xiàng)目、北京首鋼餐廚垃圾收運(yùn)處一體化項(xiàng)目(一期)以及北京首鋼魯家山殘?jiān)鼤捍鎴?chǎng)項(xiàng)目3個(gè)子項(xiàng)目。2021年度全年累計(jì)實(shí)現(xiàn)收入4.25億元，累計(jì)處理生活垃圾111.19萬(wàn)噸，上網(wǎng)電量35171.4萬(wàn)千瓦時(shí)，2021年各項(xiàng)指標(biāo)均超預(yù)期完成，項(xiàng)目收入、現(xiàn)金流好于預(yù)期：其中項(xiàng)目生活垃圾處理量完成全年預(yù)期的101%，上網(wǎng)電量完成全年預(yù)期的109%。公司公告表示，按照全年可供分配現(xiàn)金的97%進(jìn)行分配，全年累計(jì)需分配 1.68億元。

幾只REIT基金在2021年度財(cái)務(wù)表現(xiàn)較為分化，其中，華安張江、浙商滬杭甬、中航首鋼REITs報(bào)告期內(nèi)虧損。中航首鋼REIT虧損數(shù)額較大，凈利潤(rùn)虧損2192.25萬(wàn)元、華安張江光大REIT虧損達(dá)1219.18萬(wàn)元、浙商滬杭甬REIT虧損達(dá)1628.73萬(wàn)元。此外，紅土鹽田港REIT外其余8只基金經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量經(jīng)營(yíng)凈額好于預(yù)期。

有業(yè)內(nèi)人士提醒，REITs的風(fēng)險(xiǎn)收益特征介于股票和債券之間，目前公募REITs普遍為溢價(jià)交易，主要原因是其作為創(chuàng)新型產(chǎn)品具有一定的市場(chǎng)稀缺性，供需不平衡可能引發(fā)公募REITs產(chǎn)品在場(chǎng)內(nèi)凈值出現(xiàn)大幅波動(dòng)，投資者在二級(jí)市場(chǎng)配置時(shí)需進(jìn)行充分研判。

（文章來(lái)源：券商中國(guó)）

關(guān)鍵詞： 中國(guó)交建 REIT