據(jù)美媒報道，美國總統(tǒng)拜登將于當(dāng)?shù)貢r間周四(3月31日)宣布大規(guī)模釋放國家戰(zhàn)略石油儲備(SPR)，預(yù)計每天釋放100萬桶，時間將持續(xù)數(shù)月，總釋放量可能高達1.8億桶。截至3月25日，美國擁有約5.68億桶的原油儲備。

昨天深夜，美國白宮發(fā)布能源相關(guān)措施的情況說明書，稱總統(tǒng)拜登將宣布美國歷史上最大規(guī)模的戰(zhàn)略石油儲備(SPR)釋放計劃。計劃顯示，美國將每天釋放100萬桶石油，持續(xù)六個月時間。

消息一出，國際油價快速走低，布油跌4%；WTI原油盤中一度跌破100美元/桶，跌近7%。

昨天深夜，俄總統(tǒng)普京發(fā)出的“最后通牒”，即將到期！

據(jù)央視新聞，當(dāng)?shù)貢r間3月31日，俄羅斯總統(tǒng)普京宣布，4月1日起非友好國家公司應(yīng)當(dāng)先在俄羅斯銀行開設(shè)盧布賬號，再經(jīng)由此賬號支付所購買的俄羅斯天然氣。

普京表示，他已于當(dāng)日簽署一項法令，規(guī)定了與所謂的“不友好國家 ”進行俄羅斯天然氣交易的規(guī)則。普京說，俄方正在向這些國家的交易方提供一個明確和透明的計劃：購買俄羅斯天然氣，他們應(yīng)該在俄羅斯的銀行開設(shè)盧布賬戶。

普京強調(diào)，如果拒絕從4月1日起以盧布結(jié)算購買天然氣，這些“不友好國家 ”的公司將被視為未遵守天然氣合同規(guī)定義務(wù)，合同效力將被中止。普京說：“如果不付款，我們將認(rèn)為這是買方的違約行為 ，買方將對所有后果負(fù)責(zé)。沒有人向我們免費出售任何東西，我們也不打算做慈善?！?/p>

普京最后表示，天然氣交易使用盧布支付，這是向俄羅斯金融主權(quán)邁出的一步。

在普京發(fā)表關(guān)于以盧布進行天然氣費用結(jié)算的聲明后，歐洲天然氣期貨價格一度飆升至每1000立方米1450美元。美國天然氣期貨日內(nèi)漲幅達3.00%，現(xiàn)報5.774美元/百萬英熱。

摩根大通對此評論稱，歐洲與俄羅斯能源脫鉤的速度取決于長期合約的規(guī)模和到期時間。2021年，向歐洲每天輸送的270萬桶原油當(dāng)中，長期合約達到140萬桶/日，超過一半。天然氣方面，幾乎所有的管道供應(yīng)量都在長期合約項下，大約為1480億立方米。我們認(rèn)為到2023年1月，在長期合約的束縛下，若特定歐盟成員國選擇天然氣供應(yīng)多元化，那么歐盟可能至少可以取代近470億立方米的俄羅斯天然氣。

此外，據(jù)路透社報道，作為春季征兵計劃的一部分，俄羅斯總統(tǒng)普京當(dāng)?shù)貢r間3月31日簽署法令，征召13.45萬名新兵入伍；報道說，與此同時俄國防部也已申明，征召新兵與俄在烏克蘭發(fā)起的軍事行動無關(guān)。

今天凌晨，北約秘書長斯托爾滕貝格說，在烏克蘭的俄羅斯軍隊正在重新部署和集結(jié)，準(zhǔn)備在頓巴斯地區(qū)發(fā)動新的攻勢。斯托爾滕貝格在當(dāng)天舉行的2021年度報告新聞發(fā)布會上說，俄羅斯最近宣布將減少在基輔周邊和烏克蘭北部的軍事活動，根據(jù)北約的情報，俄軍不是在撤退，而是在重新部署。俄軍正試圖重新集結(jié)并獲得補給，以加強其在頓巴斯地區(qū)的攻勢。與此同時，俄軍仍保持著對基輔等城市的壓力，這意味著俄軍可能發(fā)動更多進攻。

21日，美國國務(wù)卿布林肯宣布，美方將對所謂侵犯人權(quán)的中國官員實施簽證限制。昨日，中國外交部發(fā)言人汪文斌宣布，美方借口所謂人權(quán)問題炮制惡劣謊言，并以此為由干涉中國內(nèi)政，抹黑中國形象，打壓中方官員。為維護中國主權(quán)安全發(fā)展利益，保護中方人員正當(dāng)合法權(quán)益，根據(jù)中國反外國制裁法有關(guān)規(guī)定，中方?jīng)Q定對在涉華人權(quán)問題上炮制謊言，推動出臺對華制裁、損害中方利益的美方官員對等采取簽證限制。

截至今晨收盤，標(biāo)普收跌1.57%，道指收跌1.56%，納指收跌1.54%，創(chuàng)3月11日以來最大跌幅，3月全月，主要美股指均累計上漲，標(biāo)普和道指分別累漲3.58%和2.32%，連漲兩個月，納指漲3.41%；羅素2000漲1.08%，連漲兩月，納斯達克100漲4.22%，和納指均連漲四個月。俄股取消賣空禁令首日漲超7%，3月復(fù)牌六日漲超10%，一季度跌超30%。

國際油價在今年一季度得益于需求回暖以及地緣局勢升溫而錄得較大漲幅，WTI原油一季度累漲超33%，布倫特原油累漲超34%?，F(xiàn)貨金銀表現(xiàn)一般，現(xiàn)貨黃金一季度累漲超5%，現(xiàn)貨白銀累漲超6%。值得一提的是，10年期美債收益率一季度從1.5%的水平一度飆升到了2.5%以上，上漲超過100個基點。標(biāo)普高盛商品指數(shù)(GSCI)全季漲超30%，創(chuàng)1990年來最大單季漲幅。

歐佩克不為所動，原油承壓下跌

昨晚，歐佩克+聯(lián)合部長級監(jiān)督委員會(JMMC)會議如期舉行。會后，歐佩克代表稱，歐佩克+JMMC建議5月份增產(chǎn)43.2萬桶/日，歐佩克+同意5月增產(chǎn)43.2萬桶/日，增產(chǎn)量維持不變。

海通期貨能源研究負(fù)責(zé)人楊安表示，拜登政府的這個戰(zhàn)略原油釋放計劃規(guī)模遠(yuǎn)超市場預(yù)期，每天釋放大約100萬桶石油儲備，總釋放量可能高達1.8億桶，其作用接近于伊朗原油重新回歸市場帶來的供應(yīng)量，會大大緩解目前市場供應(yīng)緊張局面，這個規(guī)模遠(yuǎn)超市場之前任何一次戰(zhàn)略原油釋放計劃。雖然投資者早就獲悉近期國際能源署會再次組織包括美國在內(nèi)成員國進行戰(zhàn)略儲備投放，但美國的這個釋放計劃還是讓市場大吃一驚，消息公布之后，油價直接跳水，最大回落幅度近7美元/桶，且美國WTI原油受到的沖擊更大，布倫特原油和我國SC原油跌幅相對較小。

“接下來就看美國投放的具體進程，考慮到實際投放環(huán)節(jié)，拋售價格和下游接貨意愿等因素都需要時間來確認(rèn)，所以美國能不能實現(xiàn)這么大規(guī)模的投放力度，還有待觀察?！睏畎脖硎?。另外，也有機構(gòu)認(rèn)為這種戰(zhàn)略拋售短期會對市場有影響，但很難從本質(zhì)上改變供應(yīng)緊張局面。所以，油價短線快速下跌后基本上釋放了該利空因素，后面油價具體表現(xiàn)還要繼續(xù)觀察俄烏等地緣因素的變化。

海證期貨能化研究員鄭夢琦表示，若美國每天釋放100萬桶石油，相當(dāng)于伊朗原油重回市場帶來的額外增量，且將釋放180天。另外，截至3月25日當(dāng)周，美國有5.68億桶的SPR，此次傳出的消息釋放1.8億桶約占其SPR總量的31.69%。因此，無論是從單日亦或是整體釋放的量來看，對市場供應(yīng)端都將產(chǎn)生一定的壓力，原油承壓下跌。

鄭夢琦進一步表示，當(dāng)前無論是美國商業(yè)原油庫存還是戰(zhàn)略石油儲備，均處于歷史低位，如果完全釋放，未來將產(chǎn)生補庫需求，而且從之前美國聯(lián)合英國、印度、日本、韓國釋放SPR來看，效果相對有限。受俄烏沖突影響，俄羅斯原油出口受阻，美國即便立刻釋放100萬桶/天的戰(zhàn)略石油儲備，仍然不能抵消俄羅斯原油所帶來的缺口。

近期國際油價大幅波動，規(guī)律性很差。楊安表示，當(dāng)前油價最大的影響因素在地緣沖突上，目前來看，該地緣因素短期內(nèi)得到解決的概率較小，這意味著油價隨時可能會受到因地緣沖突引發(fā)的突發(fā)事件沖擊而出現(xiàn)大幅波動。

楊安表示，目前全球都在努力挖掘其他供應(yīng)潛力來填補因制裁俄羅斯能源而缺失的供應(yīng)，所以包括OPEC在內(nèi)，各原油生產(chǎn)國供應(yīng)增產(chǎn)情況市場高度關(guān)注。另外，伊核協(xié)議談判、戰(zhàn)略原油投放等都會對油價形成影響?！翱傮w來講，隨著各方努力，供應(yīng)緊張局面有望逐步得到緩解，油價失控大漲的風(fēng)險下降明顯。不過，考慮到目前原油市場供應(yīng)緊張仍是現(xiàn)實，且原油庫存處于7年多來低位，所以油價暫時也不具備大跌條件，大概率會維持高位振蕩，等待原油市場供需穩(wěn)定下來，庫存持續(xù)累庫之后，油價才有可能走出重心下移的行情?！?/p>

鄭夢琦表示，目前，俄烏沖突尚未解決，地緣風(fēng)險仍然存在，OPEC方面也未松口大幅提升原油產(chǎn)量，伊朗原油重回市場仍需一段時間，原油供應(yīng)端仍然偏緊。最新EIA數(shù)據(jù)顯示，美國商業(yè)原油庫存下降，汽油庫存增加，高油價帶來的需求負(fù)反饋正逐漸顯現(xiàn)。然而，高裂解下，美國煉廠加工需求相對較好，國內(nèi)需求則受疫情影響較大?！罢w看來，由于俄烏沖突，俄羅斯烏拉爾原油大幅折價35美元/桶以吸引印度購買，歐洲方面則更多的去尋求中東原油，原本的貿(mào)易流向發(fā)生轉(zhuǎn)變，原油供需錯配，整體則是緊平衡格局，可逢低偏多布局?！?/p>

甲醇未能“獨善其身”

周三，國際原油價格的超預(yù)期下跌帶動國內(nèi)化工品大幅單邊下行，甲醇也不例外。截至收盤，甲醇期貨主力2205合約跌幅2.64%，報收于2917元/噸。

“經(jīng)過前期的階段性反彈后，近期甲醇盤面壓力顯現(xiàn)?！被丈唐谪浌I(yè)品分析師鄭燕表示，煤炭價格近期開始回調(diào)，甲醇成本端走弱。另外，國際油價也偏弱調(diào)整，甲醇市場情緒受到拖累。從甲醇自身基本面看，由于今年春季檢修晚于往年，目前仍處于供應(yīng)高位，下游需求由于受到疫情影響而小幅走弱，疊加港口庫存目前呈現(xiàn)累庫趨勢，市場信心不足，甲醇偏弱回調(diào)。

格林大華期貨能源化工高級分析師吳志橋分析指出，本周國內(nèi)甲醇產(chǎn)量繼續(xù)保持高位，MTO開工維持在90%以上的同期高位，但傳統(tǒng)需求受疫情影響仍然表現(xiàn)較弱，港口連續(xù)兩周累庫。根據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)，3月16日港口甲醇總庫存為68.48萬噸，3月23日為72.79萬噸，3月30日為74.08萬噸。

宏觀方面，3月31日國家統(tǒng)計局公布3月中國制造業(yè)PMI回落0.7個百分點至49.5%，較去年11月以來首次跌破榮枯線，顯示 3 月制造業(yè)生產(chǎn)收縮、需求疲弱。“隨著國內(nèi)部分地區(qū)疫情散發(fā)持續(xù)，業(yè)者對于工業(yè)需求的擔(dān)憂開始加重。因此，工業(yè)品整體價格面臨較大的現(xiàn)實壓力?！眳侵緲虮硎?。

展望后市，鄭燕認(rèn)為，原油的漲跌仍是擾動整個化工價格重心的主要因素之一?！拔磥碓趪H原油供需錯配，以及全球經(jīng)濟并沒有繼續(xù)遭遇疫情二次沖擊的背景下，待原油真正企穩(wěn)之后，投資者可逢低試多甲醇遠(yuǎn)月合約?！?/p>

吳志橋表示，4月國內(nèi)甲醇春檢兌現(xiàn)有望對沖部分進口甲醇到港壓力，烯烴表現(xiàn)為持續(xù)的負(fù)反饋，關(guān)注降負(fù)可能和港口甲醇累庫的持續(xù)性，二季度甲醇供需有望逐漸轉(zhuǎn)為邊際寬松，價格上行受制于能源價格。考慮到4、5月國內(nèi)疫情大概率會被控制，國內(nèi)宏觀政策將繼續(xù)強化跨周期和逆周期調(diào)節(jié)，以穩(wěn)定經(jīng)濟盤為主，甲醇基本面尚不具備持續(xù)惡化的跡象，因此單邊下跌空間或較為有限。

鄭燕表示，短期看，若國際局勢恢復(fù)穩(wěn)定，則甲醇走勢或逐步回歸基本面，若國外局勢進一步發(fā)酵導(dǎo)致原油后期反彈，則在商品聯(lián)動作用下甲醇預(yù)計仍然難以大幅下滑。進入4月后，在春季檢修及下游需求恢復(fù)預(yù)期下，甲醇市場存在重心走高的可能，但今年宏觀面支撐不足，甲醇的漲幅也可能不會太大。“目前的不確定因素主要存在于原油和疫情兩方面，后期需持續(xù)關(guān)注?！?/p>

（文章來源：期貨日報）

關(guān)鍵詞： 石油儲備