今日(3月29日)滬深兩市全線高開,盤初震蕩整固之后,股指迅速回落走低,盤中偶有拉升動作,并維持在昨日收盤點附近上下震蕩。
從盤面上來看,繼“藥”不停之后,A股又到了“大口吃肉”的時候,醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈標的扛起領(lǐng)漲大旗,農(nóng)業(yè)種植、豬肉、煤炭等板塊也表現(xiàn)突出。輕指數(shù)重個股行情延續(xù),局部賺錢效應(yīng)一般。
值得一提的是,水產(chǎn)、種業(yè)、豬肉概念等表現(xiàn)亮眼。截至發(fā)稿,水產(chǎn)股方面,大湖股份、獐子島、開創(chuàng)國際、中水漁業(yè)等漲停;種業(yè)股方面,農(nóng)發(fā)種業(yè)漲停;豬肉股方面,傲農(nóng)生物漲停,雙匯發(fā)展、巨星農(nóng)牧漲幅靠前。
國盛證券指出,A股最差時刻正逐漸過去,今年指數(shù)低點大概率已經(jīng)出現(xiàn)??紤]到當前市場仍然處于震蕩磨底修復階段,反轉(zhuǎn)仍需等待,二次探底補缺后的A股隨著更多穩(wěn)增長政策出臺和見效,資金或回流股市,悲觀情緒也有望得到修復,指數(shù)重回升勢可期,投資上建議保持成長和價值的均衡配置。
在當前A股熱點分散,板塊輪動加劇背景之下,隱藏了可能的投資機會,精選部分機構(gòu)研報,我們來一起看看到底有哪些主題,可供參考。
【主題一】豬肉
東亞前海證券指出,根據(jù)豬易通數(shù)據(jù),3月25日,生豬價格為12.38 元/公斤,周度環(huán)比上漲4.47%,主要系一些省份養(yǎng)殖戶出欄節(jié)奏放緩,以及這些地區(qū)新冠疫情管控嚴格,生豬出欄較難。政府的收儲動作有望托底豬價,穩(wěn)定市場情緒。但生豬供需基本面未改變。豬價下行空間有限,但向上動力有限,我們預計短期內(nèi)豬價仍然處于底部震蕩階段,豬價反彈或在下半年出現(xiàn)。
另外,國信證券提到,2022年是提前布局生豬板塊最好的階段,2023年豬周期大概率實現(xiàn)反轉(zhuǎn)行情。預計2022Q2 隨豬價下跌及飼料成本上漲加速養(yǎng)戶現(xiàn)金損耗,能繁母豬存欄或?qū)⒗^續(xù)去化,有望進一步催化板塊。同時,肉制品受益豬價下行,2022年盈利有望進一步向好。推薦:華統(tǒng)股份、傲農(nóng)生物、巨星農(nóng)牧、天康生物、東瑞股份、中糧家佳康、牧原股份、溫氏股份等;關(guān)注:雙匯發(fā)展、龍大美食等。
國海證券表示,重申當前生豬板塊仍處在重要布局窗口期:1)產(chǎn)能持續(xù)去化,從去年7 月份以來連續(xù)八個月環(huán)比下降,產(chǎn)能下行保持著高強度,去化方向保持著高穩(wěn)定性,且在供需和成本等多重因素之下有望加速;2)豬價處在底部區(qū)域,且往下空間非常小,處在極其有利于產(chǎn)能去化的環(huán)境下;3)估值仍處于底部區(qū)域,尤其頭部企業(yè)對應(yīng)2022 年估值處在底部,具備了足夠的防御性,也為豬價上行期帶來了較大的彈性。因此,當前仍處在非常好的配置時點,持續(xù)推薦生豬板塊。
【主題二】農(nóng)業(yè)種植
國信證券表示,看好2022年糧價景氣上行。一方面利好種植及種子板塊,另一方面飼料原材料成本的抬升或?qū)⒓铀儇i價周期反轉(zhuǎn),看好生豬板塊的投資機遇。具體標的方面,1)種植板塊:推薦蘇墾農(nóng)發(fā)、建議關(guān)注北大荒。2)相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品板塊:推薦中糧糖業(yè),建議關(guān)注海南橡膠。3)種子板塊:推薦隆平高科、大北農(nóng)、登海種業(yè)等。4)生豬養(yǎng)殖板塊推薦:華統(tǒng)股份、傲農(nóng)生物、巨星農(nóng)牧、天康生物、東瑞股份、中糧家佳康、牧原股份、溫氏股份等。
種業(yè)板塊方面,華西證券提到,外圍局勢沖突催化下農(nóng)產(chǎn)品價格全面高漲,豆粕、小麥等農(nóng)產(chǎn)品價格創(chuàng)下14年來新高,糧食安全問題顯得愈發(fā)突出,進一步刺激種植產(chǎn)業(yè)鏈景氣度提升。我國已通過的“新種子法”于2022年3月1日起實施,有利于加強種業(yè)知識產(chǎn)權(quán)保護和鼓勵行業(yè)育種技術(shù)創(chuàng)新突破。甘肅省農(nóng)業(yè)農(nóng)村廳于近日發(fā)布了關(guān)于《甘肅省2022年農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)基因生物監(jiān)管工作方案》的通知,通知中強調(diào)防止非法轉(zhuǎn)基因農(nóng)作物擴散,促進農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)基因的研究和應(yīng)用健康發(fā)展。隨著行業(yè)政策的不斷完善和地方政府的嚴格監(jiān)管,生物育種技術(shù)的應(yīng)用將越來越近,如果“一號文件”相關(guān)制度出臺順利,對于前期獲得轉(zhuǎn)基因安全證書的種業(yè)企業(yè)而言重大意義。相關(guān)上市公司有大北農(nóng)、隆平高科、登海種業(yè)。
對于2022年農(nóng)業(yè)行業(yè)機會,中國銀河證券指出,堅定推薦豬周期。核心觀點在于,在豬周期探底階段,深度虧損期是布局養(yǎng)殖個股的最佳時機。從預期角度來說,不會再有更差的預期了,養(yǎng)殖個股風險被大量釋放,安全邊際很高。隨著能繁母豬的數(shù)量下降和豬價再次下行,產(chǎn)能持續(xù)出清利好行業(yè)迎接曙光到來。周期行業(yè)股價先行,基于我們對22Q2-3二次探底的判斷,預期22Q1是布局養(yǎng)殖個股的次優(yōu)時點。
【主題三】新冠檢測
光大證券表示,醫(yī)藥板塊估值已進入合理區(qū)間,配置價值凸顯。進入年報、一季報披露期,我們建議重點關(guān)注兩條主線,首先是高景氣度、估值合理板塊,包括CXO(重點看好CXO 龍頭和CDMO 企業(yè))、抗疫主線(疫苗/檢測/藥物/特效藥上游產(chǎn)業(yè)鏈等);其次是低估值、業(yè)績有望反轉(zhuǎn)板塊,包括中藥、血制品、醫(yī)療設(shè)備(主要是醫(yī)療新基建)等。
基于醫(yī)藥投資的變與不變,該機構(gòu)進一步認為未來應(yīng)當積極把握創(chuàng)新化和國際化方向的投資機會。創(chuàng)新藥與疫苗方面,推薦信達生物(H)、榮昌生物(H);CXO 方面,推薦藥明生物(H)、康龍化成、皓元醫(yī)藥、藥石科技;器械設(shè)備與生命科學領(lǐng)域,推薦邁瑞醫(yī)療、微創(chuàng)醫(yī)療(H)、新華醫(yī)療、艾德生物;創(chuàng)新前沿技術(shù)方面,關(guān)注艾博生物等未上市企業(yè);內(nèi)需消費方面,推薦錦欣生殖(H)、老百姓、華特達因、博雅生物。
國盛證券提到,新冠主線要逐步嚴選,高度重視國產(chǎn)新冠小分子治療藥,一手抓龍頭、一手挖預期差。疫苗要重新提起重視。中短期醫(yī)藥其實就四個方面:新冠藥、中藥、一季報、籌碼出清后的CDMO.一年維度來看,在今年獨特的國內(nèi)外政治經(jīng)濟環(huán)境下,醫(yī)藥在跌了近9 個月的狀態(tài)下,相對比較優(yōu)勢越來越明顯,建議逐步加大對醫(yī)藥的關(guān)注與配置。
西南證券指出,輝瑞和默沙東均已向MPP授權(quán)其小分子藥物專利,國內(nèi)相關(guān)已授權(quán)仿制藥企業(yè)有望放量,同時關(guān)注新冠小分子口服藥產(chǎn)業(yè)鏈主題投資機會,比如一些上游中間體、原料藥CMO/CDMO企業(yè)。中藥方面:建議關(guān)注新版診療指南中針對中醫(yī)治療推薦的中藥標的。
【主題四】煤炭
申銀萬國證券提到,全球煤炭供給缺乏彈性,供需格局偏緊。當前國內(nèi)煤炭產(chǎn)能進入收縮期,“碳中和”下煤炭產(chǎn)能加速退出,同時新刑法修正案壓制煤礦超產(chǎn),即便部分核增產(chǎn)能釋放仍難改中期3-5年供給緊張狀態(tài);而進口端,與中國相關(guān)國際主要煤炭生產(chǎn)主體產(chǎn)量整體大幅下滑,進口無法彌補該缺口,且我們面臨全球煤炭供給緊缺局面。預計2022-2025年國內(nèi)供給缺口逐年擴大。
另外,信達證券表示,未來2-3個月,隨著南方各地進入迎峰度夏階段,煤炭保供將仍然面臨巨大壓力。現(xiàn)階段行業(yè)基本面、政策底層邏輯與直接效果均利好板塊估值修復提升,再考慮今年上半年業(yè)績高增的確定性,當前是逢低配置煤炭板塊最好的階段。
中國銀河證券認為,經(jīng)濟平穩(wěn)增長的前提下,煤炭消費預計仍將保持一定正增長。十四五期間,煤炭消費仍能保持確定性正增長,十五五期間,隨著煤炭清潔高效利用技術(shù)的發(fā)展,在傳統(tǒng)化石能源(煤、石油、天然氣)中,國內(nèi)煤炭具有天然價格優(yōu)勢,有望在煤電、非電領(lǐng)域取得更多應(yīng)用,在國內(nèi)經(jīng)濟平穩(wěn)增長的前提下,煤炭消費預計仍將保持一定正增長。投資煤炭股,享受煤炭成本優(yōu)勢逐步兌現(xiàn)的紅利,政策調(diào)控會造成投資過程的反復,但是長期方向明晰。
(文章來源:東方財富研究中心)
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