3月28日,兩市股指分化,滬指表現(xiàn)較強(qiáng)。截至收盤,滬指漲0.07%,深證成指跌1.02%,創(chuàng)業(yè)板指跌1.66%。板塊方面,房地產(chǎn)板塊繼續(xù)大漲,天房發(fā)展等逾10只個股漲停,天保基建9連板。鴻蒙概念、種業(yè)、元宇宙、傳媒娛樂、煤炭、旅游、銀行等也漲幅居前;鋰礦、釀酒、醫(yī)藥、有色等大跌。兩市逾60只個股漲幅達(dá)到或超過10%。兩市個股跌多漲少,逾2800只個股下跌。
機(jī)構(gòu)論市
八大券商主題策略:3-4月是繼續(xù)超配地產(chǎn)藍(lán)籌的重要時間!核心標(biāo)的全梳理
每日主題策略討論,東方財富網(wǎng)匯總八大券商觀點,揭秘行業(yè)現(xiàn)狀,觀察行情走勢,提前為您把脈A股。
中信證券:迎接政策高潮和銷售復(fù)蘇!3-4月是繼續(xù)超配地產(chǎn)藍(lán)籌的重要時間
從歷史經(jīng)驗來看,房地產(chǎn)股并不是跟隨基本面價量變化而波動,而是跟隨政策松緊預(yù)期起落而漲跌?,F(xiàn)在看來,政策手段足以推動基本面見底反彈,而信用風(fēng)險之下政策介入的意愿也達(dá)到了最高點。我們認(rèn)為,2022年3-4月是繼續(xù)超配地產(chǎn)藍(lán)籌的重要時間。我們看好保利發(fā)展、金地集團(tuán)、萬科A、招商蛇口、美的置業(yè)、龍湖集團(tuán)、華潤置地、綠城中國和濱江集團(tuán)等。
平安證券:當(dāng)前物管板塊估值已至歷史低位 性價比凸顯
考慮行業(yè)發(fā)展壓力不減,政策端仍有改善空間,板塊估值有望持續(xù)修復(fù)。中長期看,隨著本輪陣痛期中部分房企的退出或收縮,行業(yè)整體格局有望得到優(yōu)化,具備融資、管控優(yōu)勢的品牌房企市場份額及盈利能力均有望得到提升。
開發(fā)板塊關(guān)注短期抗壓能力強(qiáng)、中長期競爭優(yōu)勢突出的龍頭房企保利發(fā)展、金地集團(tuán)、招商蛇口、萬科A等,適度關(guān)注彈性二線標(biāo)的如濱江集團(tuán)、新城控股、金科股份等。
當(dāng)前物管板塊估值已至歷史低位,性價比凸顯,隨著政策的持續(xù)松綁,開發(fā)企業(yè)資金端改善,亦有望帶來優(yōu)質(zhì)物管估值修復(fù),關(guān)注如碧桂園服務(wù)、保利物業(yè)、新城悅服務(wù)、金科服務(wù)、星盛商業(yè)等。
開源證券:持續(xù)看好2022年地產(chǎn)板塊配置機(jī)會 優(yōu)質(zhì)企業(yè)具備長期估值提升基礎(chǔ)
持續(xù)看好2022 年地產(chǎn)板塊配置機(jī)會,政策面持續(xù)改善,低效產(chǎn)能繼續(xù)出清,行業(yè)格局顯著改善,優(yōu)質(zhì)企業(yè)具備長期估值提升基礎(chǔ)。受益標(biāo)的:(1)保利發(fā)展、金地集團(tuán)、招商蛇口、中國海外發(fā)展、旭輝控股集團(tuán)等穩(wěn)健性龍頭;(2)新城控股、寶龍商業(yè)為代表的商業(yè)地產(chǎn)龍頭。
中泰證券:頭部房企競爭格局持續(xù)優(yōu)化!推薦三條主線
2022年房地產(chǎn)板塊將迎來政策持續(xù)改善,土拍市場回暖將帶動供給側(cè)修復(fù),疊加頭部房企競爭格局持續(xù)優(yōu)化的投資機(jī)會。推薦三條主線:1)融資環(huán)境結(jié)構(gòu)性分化下的龍頭房企:綠城中國、保利發(fā)展、萬科A;2)區(qū)域性深耕民企:濱江集團(tuán);3)高評級穩(wěn)健民企:旭輝控股集團(tuán)、新城控股。
國泰君安證券:托底政策效果的不斷顯現(xiàn) 部分房地產(chǎn)民企的存活概率將大幅提升
雖然行業(yè)風(fēng)險不斷暴露,但前期政策出臺相對克制,地產(chǎn)迎來的將不是供給端再次金融化帶來的新周期,而是基于真實居住需求的新發(fā)展階段。正因為此,才有行業(yè)的出清,以及優(yōu)秀企業(yè)的跑出實現(xiàn)穩(wěn)定盈利,及相應(yīng)的估值修復(fù)。市場對于國央企信任度較高,但對于民企仍具有較大質(zhì)疑,我們預(yù)計隨著托底政策效果的不斷顯現(xiàn),部分民企的存活概率也將大幅提升。推薦央國企中的保利地產(chǎn)、招商蛇口、萬科A、中國海外發(fā)展、華潤置地、中國金茂、綠城中國、中海物業(yè)、華潤萬象服務(wù)等;優(yōu)質(zhì)民企中的金地集團(tuán)、濱江集團(tuán)、金科股份、中南建設(shè)、融創(chuàng)中國、融創(chuàng)服務(wù)、旭輝控股集團(tuán)、碧桂園、龍湖集團(tuán)、寶龍商業(yè),受益我愛我家、招商積余、碧桂園服務(wù)。
申銀萬國證券:預(yù)計地產(chǎn)行業(yè)供需兩端政策修復(fù)有望加速推進(jìn)
房地產(chǎn)仍是我國國民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè),行業(yè)自身及產(chǎn)業(yè)鏈對GDP貢獻(xiàn)占比近三成,但目前房地產(chǎn)經(jīng)歷多重調(diào)控和資金困境之下,對經(jīng)濟(jì)影響可能會逐步進(jìn)入低位拖累階段。鑒于近期政府頻繁發(fā)聲強(qiáng)調(diào)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)增長、防控金融風(fēng)險,而穩(wěn)經(jīng)濟(jì)則亟需穩(wěn)地產(chǎn),預(yù)計地產(chǎn)行業(yè)供需兩端政策修復(fù)有望加速推進(jìn),并將推動行業(yè)格局優(yōu)化,集中度再提升,優(yōu)質(zhì)房企有望迎來量質(zhì)雙升,并借鑒中外格局優(yōu)化經(jīng)驗,預(yù)計龍頭房企PE有望升至10倍。我們維持房地產(chǎn)板塊“看好”評級,推薦:A股:保利發(fā)展、金地集團(tuán)、建發(fā)股份、新城控股、招商蛇口、金科股份、中國建筑、萬科A;H股:華潤置地、中海外發(fā)展、龍湖集團(tuán)、旭輝控股、碧桂園;并維持物業(yè)管理板塊“看好”評級,推薦:碧桂園服務(wù)、旭輝永升服務(wù)、華潤萬象、保利物業(yè)、中海物業(yè)、新大正、綠城服務(wù)、寶龍商業(yè)、新城悅服務(wù)。
國盛證券:維穩(wěn)基調(diào)下地產(chǎn)政策有望階段性的邊際寬松!關(guān)注地產(chǎn)后周期建材估值修復(fù)機(jī)會
短期地產(chǎn)新開工和銷售仍維持弱勢,投資端保持一定韌性,上半年來看預(yù)計需求端的壓力仍會體現(xiàn),盈利端方面,上游原材料價格高位壓力仍在,對盈利能力仍有考驗,但價格傳導(dǎo)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整有望對沖部分影響;估值層面,多數(shù)消費建材標(biāo)的已處于歷史估值區(qū)間偏下限區(qū)域,估值修復(fù)需持續(xù)跟蹤政策邊際變化,近期六部委積極表態(tài)穩(wěn)地產(chǎn),維穩(wěn)基調(diào)下地產(chǎn)政策有望階段性的邊際寬松,關(guān)注地產(chǎn)后周期建材估值修復(fù)機(jī)會;建議關(guān)注1)具備成長性的工程建材龍頭,尤其是已經(jīng)建立了下沉市場的小B 客戶開發(fā)和多品類銷售體系的公司。核心推薦堅朗五金、東方雨虹;也建議關(guān)注具備較強(qiáng)成長彈性且估值已處于歷史區(qū)間下限水平的細(xì)分龍頭企業(yè),推薦科順股份、蒙娜麗莎、凱倫股份;盈利穩(wěn)定、高現(xiàn)金流的價值重估品種,推薦偉星新材。
西南證券:地方政府政策持續(xù)松綁 關(guān)注4條房地產(chǎn)投資主線
地方政府政策持續(xù)松綁,范圍已經(jīng)擴(kuò)大至強(qiáng)二線城市。我們認(rèn)為當(dāng)前應(yīng)當(dāng)關(guān)注4條投資主線:1)開發(fā)企業(yè):濱江集團(tuán)、保利發(fā)展、新城控股、華僑城A、華潤置地、龍湖集團(tuán)、萬科A、旭輝控股、建發(fā)國際控股、南山控股等;2)物管企業(yè):碧桂園服務(wù)、華潤萬象生活、金科服務(wù)、旭輝永升服務(wù)等;3)賽道轉(zhuǎn)型企業(yè):廣宇發(fā)展、魯商發(fā)展等;4)房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)企業(yè):貝殼等。
(文章來源:證券時報網(wǎng))
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