首頁(yè)>消費(fèi) >
八大券商主題策略:3-4月是繼續(xù)超配地產(chǎn)藍(lán)籌的重要時(shí)間!核心標(biāo)的全梳理 2022-03-28 13:32:35  來(lái)源:東方財(cái)富網(wǎng)

每日主題策略討論,東方財(cái)富網(wǎng)匯總八大券商觀點(diǎn),揭秘行業(yè)現(xiàn)狀,觀察行情走勢(shì),提前為您把脈A股。

中信證券:迎接政策高潮和銷售復(fù)蘇!3-4月是繼續(xù)超配地產(chǎn)藍(lán)籌的重要時(shí)間

從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,房地產(chǎn)股并不是跟隨基本面價(jià)量變化而波動(dòng),而是跟隨政策松緊預(yù)期起落而漲跌?,F(xiàn)在看來(lái),政策手段足以推動(dòng)基本面見(jiàn)底反彈,而信用風(fēng)險(xiǎn)之下政策介入的意愿也達(dá)到了最高點(diǎn)。我們認(rèn)為,2022年3-4月是繼續(xù)超配地產(chǎn)藍(lán)籌的重要時(shí)間。我們看好保利發(fā)展、金地集團(tuán)、萬(wàn)科A、招商蛇口、美的置業(yè)、龍湖集團(tuán)、華潤(rùn)置地、綠城中國(guó)和濱江集團(tuán)等。

平安證券:當(dāng)前物管板塊估值已至歷史低位 性價(jià)比凸顯

考慮行業(yè)發(fā)展壓力不減,政策端仍有改善空間,板塊估值有望持續(xù)修復(fù)。中長(zhǎng)期看,隨著本輪陣痛期中部分房企的退出或收縮,行業(yè)整體格局有望得到優(yōu)化,具備融資、管控優(yōu)勢(shì)的品牌房企市場(chǎng)份額及盈利能力均有望得到提升。

開(kāi)發(fā)板塊關(guān)注短期抗壓能力強(qiáng)、中長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)突出的龍頭房企保利發(fā)展、金地集團(tuán)、招商蛇口、萬(wàn)科A等,適度關(guān)注彈性二線標(biāo)的如濱江集團(tuán)、新城控股、金科股份等。

當(dāng)前物管板塊估值已至歷史低位,性價(jià)比凸顯,隨著政策的持續(xù)松綁,開(kāi)發(fā)企業(yè)資金端改善,亦有望帶來(lái)優(yōu)質(zhì)物管估值修復(fù),關(guān)注如碧桂園服務(wù)、保利物業(yè)、新城悅服務(wù)、金科服務(wù)、星盛商業(yè)等。

開(kāi)源證券:持續(xù)看好2022年地產(chǎn)板塊配置機(jī)會(huì) 優(yōu)質(zhì)企業(yè)具備長(zhǎng)期估值提升基礎(chǔ)

持續(xù)看好2022 年地產(chǎn)板塊配置機(jī)會(huì),政策面持續(xù)改善,低效產(chǎn)能繼續(xù)出清,行業(yè)格局顯著改善,優(yōu)質(zhì)企業(yè)具備長(zhǎng)期估值提升基礎(chǔ)。受益標(biāo)的:(1)保利發(fā)展、金地集團(tuán)、招商蛇口、中國(guó)海外發(fā)展、旭輝控股集團(tuán)等穩(wěn)健性龍頭;(2)新城控股、寶龍商業(yè)為代表的商業(yè)地產(chǎn)龍頭。

中泰證券:頭部房企競(jìng)爭(zhēng)格局持續(xù)優(yōu)化!推薦三條主線

2022年房地產(chǎn)板塊將迎來(lái)政策持續(xù)改善,土拍市場(chǎng)回暖將帶動(dòng)供給側(cè)修復(fù),疊加頭部房企競(jìng)爭(zhēng)格局持續(xù)優(yōu)化的投資機(jī)會(huì)。推薦三條主線:1)融資環(huán)境結(jié)構(gòu)性分化下的龍頭房企:綠城中國(guó)、保利發(fā)展、萬(wàn)科A;2)區(qū)域性深耕民企:濱江集團(tuán);3)高評(píng)級(jí)穩(wěn)健民企:旭輝控股集團(tuán)、新城控股。

國(guó)泰君安證券:托底政策效果的不斷顯現(xiàn) 部分房地產(chǎn)民企的存活概率將大幅提升

雖然行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)不斷暴露,但前期政策出臺(tái)相對(duì)克制,地產(chǎn)迎來(lái)的將不是供給端再次金融化帶來(lái)的新周期,而是基于真實(shí)居住需求的新發(fā)展階段。正因?yàn)榇耍庞行袠I(yè)的出清,以及優(yōu)秀企業(yè)的跑出實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定盈利,及相應(yīng)的估值修復(fù)。市場(chǎng)對(duì)于國(guó)央企信任度較高,但對(duì)于民企仍具有較大質(zhì)疑,我們預(yù)計(jì)隨著托底政策效果的不斷顯現(xiàn),部分民企的存活概率也將大幅提升。推薦央國(guó)企中的保利地產(chǎn)、招商蛇口、萬(wàn)科A、中國(guó)海外發(fā)展、華潤(rùn)置地、中國(guó)金茂、綠城中國(guó)、中海物業(yè)、華潤(rùn)萬(wàn)象服務(wù)等;優(yōu)質(zhì)民企中的金地集團(tuán)、濱江集團(tuán)、金科股份、中南建設(shè)、融創(chuàng)中國(guó)、融創(chuàng)服務(wù)、旭輝控股集團(tuán)、碧桂園、龍湖集團(tuán)、寶龍商業(yè),受益我愛(ài)我家、招商積余、碧桂園服務(wù)。

申銀萬(wàn)國(guó)證券:預(yù)計(jì)地產(chǎn)行業(yè)供需兩端政策修復(fù)有望加速推進(jìn)

房地產(chǎn)仍是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè),行業(yè)自身及產(chǎn)業(yè)鏈對(duì)GDP貢獻(xiàn)占比近三成,但目前房地產(chǎn)經(jīng)歷多重調(diào)控和資金困境之下,對(duì)經(jīng)濟(jì)影響可能會(huì)逐步進(jìn)入低位拖累階段。鑒于近期政府頻繁發(fā)聲強(qiáng)調(diào)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)增長(zhǎng)、防控金融風(fēng)險(xiǎn),而穩(wěn)經(jīng)濟(jì)則亟需穩(wěn)地產(chǎn),預(yù)計(jì)地產(chǎn)行業(yè)供需兩端政策修復(fù)有望加速推進(jìn),并將推動(dòng)行業(yè)格局優(yōu)化,集中度再提升,優(yōu)質(zhì)房企有望迎來(lái)量質(zhì)雙升,并借鑒中外格局優(yōu)化經(jīng)驗(yàn),預(yù)計(jì)龍頭房企PE有望升至10倍。我們維持房地產(chǎn)板塊“看好”評(píng)級(jí),推薦:A股:保利發(fā)展、金地集團(tuán)、建發(fā)股份、新城控股、招商蛇口、金科股份、中國(guó)建筑、萬(wàn)科A;H股:華潤(rùn)置地、中海外發(fā)展、龍湖集團(tuán)、旭輝控股、碧桂園;并維持物業(yè)管理板塊“看好”評(píng)級(jí),推薦:碧桂園服務(wù)、旭輝永升服務(wù)、華潤(rùn)萬(wàn)象、保利物業(yè)、中海物業(yè)、新大正、綠城服務(wù)、寶龍商業(yè)、新城悅服務(wù)。

國(guó)盛證券:維穩(wěn)基調(diào)下地產(chǎn)政策有望階段性的邊際寬松!關(guān)注地產(chǎn)后周期建材估值修復(fù)機(jī)會(huì)

短期地產(chǎn)新開(kāi)工和銷售仍維持弱勢(shì),投資端保持一定韌性,上半年來(lái)看預(yù)計(jì)需求端的壓力仍會(huì)體現(xiàn),盈利端方面,上游原材料價(jià)格高位壓力仍在,對(duì)盈利能力仍有考驗(yàn),但價(jià)格傳導(dǎo)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整有望對(duì)沖部分影響;估值層面,多數(shù)消費(fèi)建材標(biāo)的已處于歷史估值區(qū)間偏下限區(qū)域,估值修復(fù)需持續(xù)跟蹤政策邊際變化,近期六部委積極表態(tài)穩(wěn)地產(chǎn),維穩(wěn)基調(diào)下地產(chǎn)政策有望階段性的邊際寬松,關(guān)注地產(chǎn)后周期建材估值修復(fù)機(jī)會(huì);建議關(guān)注1)具備成長(zhǎng)性的工程建材龍頭,尤其是已經(jīng)建立了下沉市場(chǎng)的小B 客戶開(kāi)發(fā)和多品類銷售體系的公司。核心推薦堅(jiān)朗五金、東方雨虹;也建議關(guān)注具備較強(qiáng)成長(zhǎng)彈性且估值已處于歷史區(qū)間下限水平的細(xì)分龍頭企業(yè),推薦科順股份、蒙娜麗莎、凱倫股份;盈利穩(wěn)定、高現(xiàn)金流的價(jià)值重估品種,推薦偉星新材。

西南證券:地方政府政策持續(xù)松綁 關(guān)注4條房地產(chǎn)投資主線

地方政府政策持續(xù)松綁,范圍已經(jīng)擴(kuò)大至強(qiáng)二線城市。我們認(rèn)為當(dāng)前應(yīng)當(dāng)關(guān)注4條投資主線:1)開(kāi)發(fā)企業(yè):濱江集團(tuán)、保利發(fā)展、新城控股、華僑城A、華潤(rùn)置地、龍湖集團(tuán)、萬(wàn)科A、旭輝控股、建發(fā)國(guó)際控股、南山控股等;2)物管企業(yè):碧桂園服務(wù)、華潤(rùn)萬(wàn)象生活、金科服務(wù)、旭輝永升服務(wù)等;3)賽道轉(zhuǎn)型企業(yè):廣宇發(fā)展、魯商發(fā)展等;4)房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)企業(yè):貝殼等。

(文章來(lái)源:東方財(cái)富研究中心)

關(guān)鍵詞: 主題策略

相關(guān)閱讀:
熱點(diǎn)
圖片 圖片