今日(3月22日)，房地產(chǎn)板塊大幅走強(qiáng)，個(gè)股掀起漲停潮，截止午間收盤(pán)，南國(guó)置業(yè)、光大嘉寶、陽(yáng)光城、宋都股份、萬(wàn)通發(fā)展、珠江股份、華夏幸福等多股漲停，其中，宋都股份實(shí)現(xiàn)16天12板，蘇州高新9天7板，天?；?天6板，榮安地產(chǎn)3連板。

注：房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)板塊表現(xiàn)(截止3月22日午間收盤(pán))

政策利好地產(chǎn)行業(yè)回暖，穩(wěn)增長(zhǎng)主線依然活躍

近期，多項(xiàng)房地產(chǎn)相關(guān)政策發(fā)布，多部委也聯(lián)合表態(tài)，明確“穩(wěn)地產(chǎn)”信號(hào)，此外，房地產(chǎn)稅暫緩擴(kuò)大試點(diǎn)也改善了市場(chǎng)預(yù)期。受政策面持續(xù)利好，房地產(chǎn)板塊近期迎來(lái)持續(xù)上漲，截止今日13時(shí)30分左右，板塊指數(shù)近一周累計(jì)上漲近17%，個(gè)股中，超三成概念股漲幅超20%，天?；?、蘇州高新、宋都股份周漲超60%，陽(yáng)光城漲幅超50%，新華聯(lián)、榮安地產(chǎn)、嘉凱城漲幅超40%。

隨著A股連日回升，市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)暖，各大指數(shù)也逐步企穩(wěn)，醫(yī)藥和穩(wěn)增長(zhǎng)成為近期較強(qiáng)主線，穩(wěn)增長(zhǎng)作為政策重點(diǎn)支持方向，市場(chǎng)人氣依舊很高，多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在今年上半年依然具備配置機(jī)會(huì)。中國(guó)銀河證券指出，“穩(wěn)增長(zhǎng)”的主線將貫穿全年，3-5 月進(jìn)入地方政策密集調(diào)整期，“穩(wěn)增長(zhǎng)”的政策力度和空間值得期待。在“穩(wěn)增長(zhǎng)”主線下，行情演繹路徑逐漸清晰，央國(guó)企仍有上行空間，同時(shí)行情逐步從央國(guó)企住宅向民企住宅和物管公司過(guò)渡。

對(duì)于地產(chǎn)端，東興證券認(rèn)為，融資的優(yōu)勢(shì)將推動(dòng)高信用房企在土地和并購(gòu)市場(chǎng)獲得優(yōu)勢(shì)，持續(xù)的拿地推盤(pán)能力與優(yōu)質(zhì)的信用背書(shū)也有望在需求回暖之時(shí)搶占先機(jī)，進(jìn)一步提升市場(chǎng)份額。推薦萬(wàn)科A，保利發(fā)展，金地集團(tuán)。融資端的支持，也在滿足了頭部的穩(wěn)健央企地產(chǎn)企業(yè)后，逐漸向經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的民企溢出，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的民企也將逐漸恢復(fù)信心，建議持續(xù)跟蹤經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的民營(yíng)房企龍頭如龍湖集團(tuán)、碧桂園。

家居板塊估值有望修復(fù)，龍頭白馬顯基本面韌性

隨著地產(chǎn)板塊開(kāi)始回暖，地產(chǎn)相關(guān)鏈條也迎來(lái)景氣改善。渤海證券認(rèn)為，消費(fèi)者存在對(duì)于家裝、建材、家居和家電等后周期品類(lèi)的消費(fèi)需求，但最終完全反應(yīng)到家具零售額層面仍需要一段時(shí)間。另一方面，1-2 月頭部公司接單仍然有較好的增長(zhǎng)表現(xiàn)，能夠?qū)崿F(xiàn)20%+甚至更高的增長(zhǎng)。綜合來(lái)看，短期地產(chǎn)行業(yè)的疲軟確實(shí)壓制家居板塊估值，但是“政策底”明確和持續(xù)夯實(shí)之下，悲觀情緒將逐步退散。

目前，家居板塊隨地產(chǎn)鏈連日回暖，華安證券指出，當(dāng)前整體板塊估值反應(yīng)了對(duì)房地產(chǎn)竣工、銷(xiāo)售下滑現(xiàn)狀及預(yù)期，但就個(gè)體企業(yè)基本面而言，龍頭白馬在近三年體現(xiàn)基本面韌性。近端角度來(lái)看，頭部定制、軟體家居企業(yè)同期增速普遍高于社零家具類(lèi)增速，從中長(zhǎng)期角度，軟體家具具備較大滲透率提升空間，定制龍頭持續(xù)拓寬整裝等渠道。兩會(huì)政府工作報(bào)告提及房地產(chǎn)支柱及托底作用，潛在政策催化有望提振行業(yè)預(yù)期，當(dāng)前家居龍頭白馬進(jìn)入長(zhǎng)期配置價(jià)值區(qū)間。核心受益標(biāo)的方面：

歐派家居：公司整裝收入持續(xù)高增長(zhǎng)，在家居消費(fèi)流量分化背景下持續(xù)強(qiáng)化前端流量入口；索菲亞：公司22年輕裝上陣深化管理制度改革，持續(xù)推進(jìn)全渠道多品牌全品類(lèi)發(fā)展；志邦家居：公司以櫥柜衣柜為核心進(jìn)行多品類(lèi)延伸，多渠道布局成果初現(xiàn)，看好未來(lái)持續(xù)提升市場(chǎng)份額；顧家家居：渠道改革逐步兌現(xiàn)至業(yè)績(jī)，基于原有的強(qiáng)勢(shì)沙發(fā)渠道發(fā)力新品類(lèi)并逐漸放量；喜臨門(mén)公司聚焦主業(yè)，自主品牌發(fā)力強(qiáng)勁，加速渠道拓展；敏華控股：國(guó)內(nèi)功能沙發(fā)絕對(duì)龍頭，繼續(xù)發(fā)力床墊打造第二增長(zhǎng)曲線，市場(chǎng)份額和業(yè)績(jī)處于較強(qiáng)的上升通道。

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（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）

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