眼下，正是一個無比恐慌與糾結(jié)的艱難時刻。面對所有已知、未知的市場風險，昔日風光不二的私募老總們也不得不直面慘淡——或“減倉自?！保颉皾M倉頑抗”。

“雖然近期股價表現(xiàn)很糟，但是一點也沒有改變它們在我心中的地位和價值……我一股也不想賣出它們，你們給我的每一分錢，我都會換成它們的股票?！弊蛲恚患覝拾賰|私募基金的董事長罕見發(fā)文。

在這篇鏗鏘有力的看多檄文中，上述私募董事長認為，投資最大的挑戰(zhàn)不是波動，而是你們投了他們，但他們“看錯了”，但這也是他們能做的最好應(yīng)對，相信勝利屬于理性和堅持！

私募董事長看多檄文：“我一股也不想賣出！”

“最近的下跌相當兇猛，不少優(yōu)秀公司的股票被棄之如糞土。我們知道你們在這個時刻不容易，真的很難！投資二級市場，坦然面對股價的波動，這是不小的挑戰(zhàn)……”

3月14日晚上，一篇署名為深圳大禾投資基金經(jīng)理胡魯濱的《勝利屬于理性和堅持》的致信見于社交媒體，盡管該文僅533字，卻寫字里行間卻寫滿坦誠與溫度，對于未來的表達，也十分鏗鏘有力。

“投資最大的挑戰(zhàn)不是波動，而是你們投了大禾，但是大禾看錯了。所以大禾的眼光行不行才是最重要的問題。認知總是有缺陷的，所以投資也沒有絕對的安全。”胡魯濱開篇稱。

不過，有風險不代表就不能決策。胡魯濱話鋒一轉(zhuǎn)——我們堅持理性，堅持對相關(guān)行業(yè)和公司的經(jīng)營情況開展深入研究，堅持研究帶來的認知上的指引，堅持在價格低于價值時買入并持有。

當然，這么做也會出錯，但這是他們能做的“最好應(yīng)對”。胡魯濱稱，對他們目前投資的公司，雖然近期股價表現(xiàn)很糟，但是一點也沒有改變它們在自己心中的地位和價值。

“它們在很好的賽道上，做出了不可思議的成績，依靠卓越的產(chǎn)品構(gòu)筑了深厚的護城河。對于這些公司，我一股也不想賣出它們，你們給我的每一分錢，我都會換成它們的股票?！彼Q。

在胡魯濱看來，這無關(guān)信心，而是基于理性，只是耐心而感恩地持有它們，然后靜待花開。至于股價波動，他們坦然而從容地面對，并相信勝利屬于堅持和理性。

半年未發(fā)新基金，目前回撤超40%

中基協(xié)私募管理人備案信息顯示，大禾投資是一家50億-100億的私募基金，公司實控人、董事長、總經(jīng)理均為胡魯濱本人，在2016年奔私之前，曾是招商證券、易方達基金任宏觀策略研究員。

盡管成立只有6年，這家私募在中基協(xié)備案的私募基金卻有78只。不過，這些產(chǎn)品大部分集中于2019年至2021年前三個季度，自2021年9月中旬后，大禾投資再沒有任何一只新基金備案。

從履歷上看，胡魯濱至少經(jīng)歷了2008年和2015年A股歷史上最大的兩波熊市，擅長宏觀策略研究的他，想必他也對各種擾動K線的風險因素都有著刻骨銘心的感性認知和理性分析。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，盡管旗下產(chǎn)品的整體累計收益超500%，但近一年的收益卻是-27.16%，且最近回撤較高，以其代表作大禾投資掘金5號為例，截止3月11日，其最大回撤超40%。

在此次超40%的回撤之前，這只代表作此前的最大回撤發(fā)生在2018年年底，當時最大回撤超30%，在貿(mào)易戰(zhàn)等利空擾動下，當年A股幾乎從年初跌到了年尾，直到2019年開年才贏了一波春耕行情。

外有地緣沖突，內(nèi)有疫情擾動，最近又有中概股暴跌引發(fā)的一連串蝴蝶效應(yīng)，讓本該止跌反彈的A股再次雪上加霜。無疑，對于一向追求絕對收益的私募基金而言，眼下又是一個無比煎熬的艱難時刻。

面對艱難時刻，私募老總們也各自做出了不同的選擇。有私募不得不“被動減倉”，來給凈值“減震”；也有私募一邊安撫投資人，一邊“滿倉頑抗”，堅信春天終究可以到來。

（文章來源：財聯(lián)社）

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