首頁>消費 >
俄羅斯、烏克蘭接連宣布:停止出口化肥!全球糧價飆漲 影響多大? 2022-03-14 09:31:49  來源:券商中國

俄烏沖突已有兩周多時間,影響還在不斷發(fā)酵。

當?shù)貢r間3月10日,俄羅斯工業(yè)部方面表示,該國決定將禁止向“不友好”國家出口化肥。消息一出來,國際糧食市場大幅震動,全球化肥價格即將開啟新一輪的上漲。

與此同時,據(jù)央視新聞報道,當?shù)貢r間3月12日,烏克蘭糧食和農(nóng)業(yè)政策部長羅曼·萊什琴科表示,烏克蘭政府決定暫時禁止出口所有類型的化肥。萊什琴科表示,為在戰(zhàn)爭期間維持國內(nèi)肥料市場的平衡,政府決定實施化肥零出口政策。據(jù)介紹,禁令涉及氮、磷、鉀化肥和復(fù)合肥料。

3月11日,聯(lián)合國糧農(nóng)組織警告,俄烏沖突可能引發(fā)全球食品價格從當前的水平飆升達20%的幅度。實際上,即便經(jīng)過近日連續(xù)大幅下跌,國際糧食價格漲幅仍然僅次于國際油價,遠高于有色等其他商品。

數(shù)據(jù)顯示,美國芝加哥期貨交易所的小麥期貨價格自今年初以來已上漲了42.52%,同期玉米期貨價格上漲了28%,大豆價格上漲了25.17%,在糧食整個板塊漲幅來看,僅次于國際油價的43.1%,而遠超于有色金屬等原料價格。

在新一輪全球食品上漲的推動下,國內(nèi)上市公司紛紛參與套期保值來對沖風險,而國內(nèi)抗通脹的商品ETF基金受到市場青睞。目前,國內(nèi)市場上共有15只商品型ETF,均取得正增長。從單只產(chǎn)品表現(xiàn)來看,華夏基金旗下豆粕ETF以31.86%的漲幅排名第一,緊隨其后的是能源化工ETF和煤炭ETF,漲幅分別為21.83%和15.20%。

禁止出口化肥

其實,早在俄烏沖突前,全球化肥供應(yīng)就趨于緊張,全球第三大鉀肥生產(chǎn)國白俄羅斯已經(jīng)因為“不可抗力”因素導(dǎo)致化肥出口量大幅減少,推動化肥部分產(chǎn)品價格去年上漲了一倍多。

隨著俄羅斯宣布停止出口化肥,全球化肥供應(yīng)短缺將更為明顯。資料顯示,俄羅斯是全球重要的鉀肥生產(chǎn)及出口國,據(jù)IFA統(tǒng)計,2020年俄羅斯生產(chǎn)鉀肥約1350萬噸,約占全球鉀肥產(chǎn)量的20%,出口鉀肥約1084萬噸,約占全球貿(mào)易量19%。疊加此前白俄羅斯鉀肥被禁止出口,全球合計約30%以上的鉀肥供應(yīng)將受到影響。

除了鉀肥之外,中金公司分析師趙啟超認為,未來全球尿素和氮肥市場的供應(yīng)值得高度關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示,2020年開始,俄羅斯已經(jīng)取代中國成為全球最大的尿素出口國,占尿素全球市場供應(yīng)量的14%。

在氮肥市場上,俄烏沖突之后,歐洲地區(qū)天然氣價格上漲阻礙了制造氮肥所需氨的生產(chǎn),已經(jīng)導(dǎo)致了全球產(chǎn)量下降。當前,歐洲天然氣價格期貨價格目前比一年前高出約10倍。天然氣是用于生產(chǎn)氮肥的重要原料,通常占制造商成本的80%左右。由于天然氣價格躍升至創(chuàng)紀錄水平,化肥生產(chǎn)商不得不限制氨(氮氫化合物)的產(chǎn)量。

歐洲最大的天然氣和化肥公司之一、挪威化肥生產(chǎn)商Yara周三表示,該公司暫時削減了位于意大利費拉拉和法國勒阿弗爾工廠的產(chǎn)量,到上周末,其歐洲工廠的氨和尿素的產(chǎn)量將僅為正常產(chǎn)能的45%。這兩個工廠每年生產(chǎn)100萬噸氨和90萬噸尿素。另一家歐洲化肥生產(chǎn)商Borealis也削減了氨產(chǎn)能,該公司表示,因經(jīng)濟原因停止生產(chǎn)。匈牙利化肥生產(chǎn)商同樣暫時停止了氨的生產(chǎn)。

據(jù)央視新聞報道,當?shù)貢r間3月12日,烏克蘭糧食和農(nóng)業(yè)政策部長羅曼·萊什琴科表示,烏克蘭政府決定暫時禁止出口所有類型的化肥。萊什琴科表示,為在戰(zhàn)爭期間維持國內(nèi)肥料市場的平衡,政府決定實施化肥零出口政策。據(jù)介紹,禁令涉及氮、磷、鉀化肥和復(fù)合肥料。

全球糧食價格漲幅僅次于油價

世界上幾乎每種主要作物的生長都依賴鉀肥和氮等肥料,如果沒有穩(wěn)定的供應(yīng),幾乎所有農(nóng)作物的產(chǎn)量都將受損,而這很可能會加劇全球食品通脹水平。

3月11日,聯(lián)合國糧農(nóng)組織警告,俄烏沖突可能引發(fā)全球食品價格從當前的水平飆升達20% 的幅度。俄羅斯和烏克蘭占全球小麥貿(mào)易的四分之一,玉米為約五分之一。而烏克蘭今年能否收獲農(nóng)作物尚不能確定。

由于沖突爆發(fā),烏克蘭春耕受到影響,如果烏克蘭農(nóng)戶到2022年7月無法種植和收獲小麥,全球糧食供應(yīng)鏈將會中斷。烏克蘭十大農(nóng)業(yè)公司之一的IMC預(yù)測,如果烏克蘭春播中斷將導(dǎo)致全球谷物供應(yīng)減少5000萬噸。

糧食供應(yīng)緊張讓各國紛紛優(yōu)先考慮國內(nèi)供應(yīng),因此多個糧食出口國出臺限制糧食出口新規(guī)。烏克蘭發(fā)布緊急命令,將禁止出口谷物和小麥、燕麥、其他產(chǎn)品出口。匈牙利宣布對谷物出口進行管制;全球谷物重要出口國之一的阿根廷也在進行出口管制,以確保優(yōu)先滿足國內(nèi)需求,穩(wěn)定國內(nèi)糧食價格;面粉主要出口國——土耳其正在將農(nóng)業(yè)部的管制權(quán)力提高。保加利亞宣布增加糧食儲備,并可能限制出口,直到完成計劃采購。

在全球谷物低庫存背景下,在經(jīng)過近日連續(xù)大幅下跌之后,國際糧食價格漲幅仍然僅次于國際油價,遠高于有色等其他商品。

數(shù)據(jù)顯示,美國芝加哥期貨交易所的小麥期貨價格自今年初以來已上漲了42.52%,同期玉米期貨價格上漲了28%,大豆價格上漲了25.17%,在糧食整個板塊漲幅來看,僅次于國際油價的43.1%,而遠超于有色金屬等原料價格。

全國范圍內(nèi)開始大豆高產(chǎn)競賽

俄烏沖突也增加了我國進口谷物成本。相比國外糧食市場的大幅飆升,國內(nèi)主糧價格總體平穩(wěn),主糧供應(yīng)充足。但是,在對外依賴度較高的品種上,價格輸入型上漲也在持續(xù)發(fā)生,主要體現(xiàn)在大豆和玉米品種上。

數(shù)據(jù)顯示,去年11月以來,國內(nèi)飼料原料價格大幅上漲,豆粕從3300元/噸上漲至5000元/噸,漲幅約51%。今年年初至今,豆粕價格上漲了31.26%;比較而言,國外進口比重相對較小的玉米,則漲幅較小。去年11月以來,玉米從2580元/噸上漲至2800元/噸,漲幅約8.5%。今年年初至今,玉米價格上漲了7.04%。

每年的三月份,是農(nóng)戶拋售存糧玉米的集中時間節(jié)點,但目前玉米價格波動,農(nóng)戶惜售待漲,使得全國玉米銷售進度慢于去年同期,東北地區(qū)貿(mào)易商及用糧企業(yè)提價收購意愿大幅增加。

國信期貨分析師覃多貴認為,從后市來看,近期小麥價格大幅上漲,小麥對玉米價差快速走高,小麥在飼料領(lǐng)域?qū)τ衩椎奶娲耆バ詢r比優(yōu)勢,在玉米市場年度平衡表仍存在較大的產(chǎn)需缺口的背景下,小麥替代的退出,使得玉米偏緊格局難以緩解,此外,新的種植季受化肥成本上升及政策偏向支持擴大大豆面積影響,未來玉米產(chǎn)量大幅增加的可能性也較為有限。

當前,國內(nèi)糧食補貼和保險水平進一步提升。近日,四川省三大糧食作物完全成本保險工作實施方案,明確將水稻、玉米、小麥每畝保險金額提高至1100元、800元和700元,基本覆蓋了物化成本、人工成本和土地成本等農(nóng)業(yè)生產(chǎn)總成本,風險保障水平實現(xiàn)翻番。此外,國內(nèi)商品交易所繼續(xù)支持開展以“保險+期貨”為主體,對大豆、生豬等品種和幫扶等項目設(shè)立專項支持。

3月8日,中央財政預(yù)撥16億元支持小麥防災(zāi)穩(wěn)產(chǎn)等田管措施,全力保障守牢糧食安全底線。財政部會同農(nóng)業(yè)農(nóng)村部及時摸底小麥苗情,分析預(yù)測極端天氣情況,研判重大農(nóng)作物病蟲害災(zāi)情發(fā)生趨勢,制定資金分配方案,預(yù)撥農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和水利救災(zāi)資金16億元。

同時,為確保糧食和重要農(nóng)產(chǎn)品穩(wěn)產(chǎn)保供,農(nóng)業(yè)農(nóng)村部在全國范圍內(nèi)發(fā)起大豆高產(chǎn)競賽,推動打造一批高產(chǎn)百畝方千畝片、推介一批新品種、集成一批高產(chǎn)新技術(shù)新模式、挖掘一批種植能手和高產(chǎn)典型,力爭將專家產(chǎn)量轉(zhuǎn)化為農(nóng)戶產(chǎn)量、典型產(chǎn)量轉(zhuǎn)化為大田產(chǎn)量,輻射帶動全國大面積均衡增產(chǎn)。

目前我國大豆平均畝產(chǎn)僅為世界平均水平的70%,比美國等主產(chǎn)國低100公斤左右。近年來,我國大豆小面積攻關(guān)畝產(chǎn)突破330公斤,涌現(xiàn)出了一批高產(chǎn)典型。從國內(nèi)國外看,我國大豆單產(chǎn)提升潛力較大,是今后提高我國大豆產(chǎn)能的重要途徑。

這類產(chǎn)品受到市場青睞

在新一輪全球食品上漲的推動下,國內(nèi)上市公司紛紛參與套期保值來對沖風險,而國內(nèi)抗通脹的商品ETF基金受到市場青睞。

從今年以來,國內(nèi)上市公司擬參與套期保值的品種來看,正由此前占比較高的國際外匯期貨,逐漸向國內(nèi)商品期貨調(diào)整。從具體品種來看,包括玉米、玉米淀粉、LPG、鐵礦石、聚丙烯(PP),以及各類化工和金屬品種,

除了期貨市場外,豆粕ETF也是跟蹤國際市場糧食價格上漲的重要投資標的。3月11日收盤,華夏基金旗下豆粕ETF上漲1.71%,報價1.61,此前在3月9日創(chuàng)出1.647元歷史新高。資料顯示,豆粕ETF跟蹤大商所豆粕期貨價格指數(shù)。

中泰證券分析師王仕進認為,在大宗原料價格上漲的影響下,今年下游板塊的利潤受上游漲價所抑制,在CPI漲價趨勢下,關(guān)注具有一定“抗通脹屬性”的部分下游消費細分板塊。其中,種植板塊當前具備雙重預(yù)期疊加政策催化,“糧食安全”政策頻出,種子價格處于低點,都有利于提振國內(nèi)種植板塊。

目前,國內(nèi)市場上共有15只商品型ETF,在大宗商品大幅上漲的推動下,商品型ETF作為較好的抗通脹資產(chǎn)業(yè)績表現(xiàn)出色。除了豆粕ETF、能源化工ETF和有色ETF3只產(chǎn)品外,其余均為黃金ETF.從單只產(chǎn)品表現(xiàn)來看,華夏基金旗下豆粕ETF以31.86%的漲幅排名第一,緊隨其后的是能源化工ETF和煤炭ETF,漲幅分別為21.83%和15.20%。

(文章來源:券商中國)

關(guān)鍵詞:

相關(guān)閱讀:
熱點
圖片 圖片