倫敦時間3月11日，倫敦金屬交易所(以下簡稱：LME)發(fā)布第22/061號公告，向全體成員通報倫鎳市場最新情況。LME介紹了倫鎳頭寸轉(zhuǎn)讓方案的具體細節(jié)，包括可轉(zhuǎn)讓頭寸、可轉(zhuǎn)讓對象、轉(zhuǎn)讓操作程序以及轉(zhuǎn)讓指導(dǎo)價格。業(yè)內(nèi)人士解讀，LME此舉是為加快倫鎳頭寸平倉，推動倫鎳早日恢復(fù)交易做好準(zhǔn)備。北京時間3月11日及12日，國內(nèi)鎳現(xiàn)貨及期貨價格再度下跌，業(yè)內(nèi)人士預(yù)估，空方已掌握一定主動權(quán)并取得近200億元浮盈。

倫鎳頭寸有限轉(zhuǎn)讓意在促成談判

LME本次公告介紹了倫鎳頭寸轉(zhuǎn)讓方案的具體細節(jié)。LME表示，LME和倫敦金屬清算所(以下簡稱：LME Clear)已經(jīng)收到相當(dāng)數(shù)量的市場參與者提出的倫鎳合同頭寸轉(zhuǎn)讓請求，為此公布了允許倫鎳頭寸轉(zhuǎn)讓的具體情況和流程操作。

LME介紹了容許倫鎳頭寸轉(zhuǎn)讓的具體情況，在倫鎳恢復(fù)交易之前，LME允許會員們使用LMEsmart和LMEMcury轉(zhuǎn)讓倫鎳頭寸，但是不論在單個會員內(nèi)部還是在會員之間轉(zhuǎn)讓，倫鎳頭寸只能在同一個基本客戶名下轉(zhuǎn)讓，或者同一個間接客戶名下轉(zhuǎn)讓。LME特別指出，為避免質(zhì)疑，不允許倫鎳頭寸在轉(zhuǎn)讓中發(fā)生客戶歸屬權(quán)變更的情況，包括OTC交易。LME強調(diào)，任何倫鎳頭寸的轉(zhuǎn)讓價格只能是初始建倉價格或者倫敦時間3月7日結(jié)算價格。

LME還表示，任何需要轉(zhuǎn)讓倫鎳頭寸的會員需要先提交書面材料，書面材料包括轉(zhuǎn)讓倫鎳頭寸申請書、轉(zhuǎn)讓倫鎳頭寸的價格確認(rèn)函、倫鎳頭寸轉(zhuǎn)出方和轉(zhuǎn)入方的知情同意書及授權(quán)書、倫鎳頭寸轉(zhuǎn)入方提供的客戶詳細資料。LME會在審查上述文件后，確保最終轉(zhuǎn)讓合同生效。LME強調(diào)，任何倫鎳頭寸轉(zhuǎn)讓須經(jīng)LME和LME Clear事先同意，任何倫鎳頭寸的轉(zhuǎn)出和轉(zhuǎn)入都需要遵守LME頭寸轉(zhuǎn)讓程序，并遵守LME手冊和LME Clear規(guī)則。

財信期貨專業(yè)人士認(rèn)為，結(jié)合LME第22/055號公告，“多空雙方并未能作出積極回應(yīng)，特別是空方在鎳價談判上的態(tài)度存在明顯差異?！痹撊耸糠治稣J(rèn)為，LME有限度的容許倫鎳頭寸轉(zhuǎn)讓，屬于“集中選票、加快談妥”的操作，意在推動倫鎳多空陣營集中籌碼，進而產(chǎn)生手握談判代表權(quán)的意見領(lǐng)袖，可減少價格談判復(fù)雜度，促進多空雙方內(nèi)部及相互的價格談判加速落地，以便及早恢復(fù)倫鎳交易，進而產(chǎn)生穩(wěn)定市場、穩(wěn)定預(yù)期的積極效果，同時也避免了多空陣營中成員私下勾兌，進而向市場傳遞錯誤價格信號的可能性。

現(xiàn)貨價格再度下跌空方掌握主動

北京時間3月10日，中國有色網(wǎng)、我的鋼鐵網(wǎng)、同花順財經(jīng)均稱，金川集團于2022年3月10日將鎳出廠價由292700元/噸下調(diào)至248500元/噸，調(diào)減金額為44200元/噸，降價幅度高達15%。

值得一提的是，金川集團雖未就倫鎳逼空事件發(fā)表任何觀點或態(tài)度，但3月12日，金川集團在同名微信公眾號上全文轉(zhuǎn)載了中國有色金屬工業(yè)協(xié)會相關(guān)負(fù)責(zé)人的觀點。該協(xié)會負(fù)責(zé)人表示：“當(dāng)前鎳價嚴(yán)重背離基本面，失去了對現(xiàn)貨價格的指導(dǎo)意義，偏離了服務(wù)實體經(jīng)濟的初衷，對全球鎳及上下游相關(guān)產(chǎn)業(yè)造成了嚴(yán)重傷害。有色行業(yè)企業(yè)要自覺踐行《中國有色金屬行業(yè)自律公約》，強化行業(yè)自律，穩(wěn)定市場預(yù)期，維護市場價格秩序，防范有色金屬產(chǎn)品價格惡意炒作和非理性大幅上漲。”

金川集團公眾號全文轉(zhuǎn)發(fā)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會觀點

在國內(nèi)現(xiàn)貨方面，北京時間3月11日，國內(nèi)多地報鎳現(xiàn)貨價格再度下行。其中，廣東南儲報電解鎳N9996現(xiàn)貨價格為225300元/噸至225700元/噸，成交均價為225500元/噸，較前一日下跌24300元/噸，跌幅為9.73%。

廣東南儲再度下調(diào)鎳價圖源：南儲商務(wù)網(wǎng)

在國內(nèi)期貨方面，東方財富CHOICE終端顯示，北京時間3月12日凌晨1點，上海期貨交易所滬鎳主力合約收盤時下跌3.99%，報收于213330元/噸，進入交割月的滬鎳2203合約報收于214100元/噸，跌幅為4.99%。滬鎳各月份合約均在220000元/噸下方徘徊，較國內(nèi)現(xiàn)貨價格出現(xiàn)一定貼水，表明空方已經(jīng)掌握一定主動權(quán)。

滬鎳各月份合約在現(xiàn)貨價格下方徘徊

財信期貨上述人士對行情進行分析認(rèn)為，“結(jié)合LME提出的倫敦時間3月7日倫鎳結(jié)算價，估算該結(jié)算價格接近50000美元/噸，若按現(xiàn)行美元兌人民幣匯率6.3389計算，換算為倫鎳價格對應(yīng)為316945元/噸，該價格較當(dāng)前國內(nèi)現(xiàn)貨報價高出91445元/噸，高出40.55%，倫鎳較當(dāng)前國內(nèi)滬鎳2203合約報價高出102845元/噸，高出48.04%。如果按倫敦3月7日結(jié)算價格并按20萬噸頭寸悉數(shù)交割，空方將至少盈利182.89億元人民幣。當(dāng)然，這個數(shù)字尚屬空方估算浮盈，具體情況需看雙方談判結(jié)果而定?！?/p>

（文章來源：證券日報網(wǎng)）

關(guān)鍵詞： 倫敦金屬交易所