突破1200萬戶!熙熙攘攘的打新大軍正在加速涌向可轉債市場。
從33萬戶至如今創(chuàng)紀錄的1200萬戶,僅僅數年時間,可轉債市場迅速成為打新“熱土”。
數據顯示,不僅打新盈利頗豐,同時更多優(yōu)質公司正在紛紛加入發(fā)行可轉債的行列。
值得注意的是,相較于新券火爆,近期可轉債二級市場壓力漸顯,如何消化高估值仍是市場最大的挑戰(zhàn)。
成都銀行見證了一個時代!
成都銀行最新公告顯示,80億元成銀轉債發(fā)行異常火爆,老股東占據了79.11%的份額,網上中簽率為0.01399719%。整體看來,這意味著“七戶中一簽”,低于此前市場預期。
“沒有想到的是,參與戶數突破了1200萬戶。”一位投資者感慨道。
根據上交所提供的網上申購數據,此次網上申購有效申購戶數為1206.5萬戶,有效申購金額11.94萬億元。
1200萬戶也是可轉債打新參與戶數的最新紀錄。
記者發(fā)現,同期發(fā)行的盤龍轉債參與戶數也逼近1200萬戶。根據深交所提供的網上申購信息,盤龍轉債網上有效申購數量為119706739940張。按照最大額度申購的計算,此次參與戶數不少于1197萬戶。
市場火爆并非偶然
從數據看,自去年11月開始,可轉債打新戶數站穩(wěn)了1000萬戶,此后逐級走高,并未呈現下降態(tài)勢。
到今年3月份,這一數據已達1100萬戶。僅僅數日,打新大軍規(guī)模已經突破1200萬戶。
可轉債新券賺錢效應被認為是參與熱度提升的關鍵因素。
據悉,目前可轉債市場中已經沒有跌破面值的品種,最低價格為102元的亞藥轉債。而新券市場表現更是亮眼,在去年6月份以后,新券首日收盤價已經沒有跌破110元的品種。
另外一個數據也可以描述新券定價之高。今年以來,上市新券平均轉股溢價率為37%。這意味著即便上市公司發(fā)行可轉債后,正股跌幅超過20%,新券依舊可以獲得正回報。
以今日上市的新券豪美轉債為例,上市公司豪美新材在發(fā)行轉債后,正股連續(xù)兩個跌停,此后繼續(xù)走弱。而依靠40%的高轉股溢價率,豪美轉債今日依舊取得116.68元的收盤價。而邏輯上看,豪美轉債如果轉換成股票的話,價值僅有83元。
市場轉股溢價率處于高位,也讓更多投資者紛紛投身可轉債打新大軍!
另一個因素是,近期優(yōu)質品種逐漸增多。
2017年打新模式改革后,可轉債優(yōu)勢逐漸為市場所接受。近期更是優(yōu)質龍頭品種漸趨增多。
新能源龍頭公司紛紛啟動可轉債發(fā)行。其中,通威股份發(fā)行120億元“通22轉債”和華友鈷業(yè)發(fā)行76億元華友轉債都是市場翹首以盼的優(yōu)質品種。
從可轉債發(fā)行看,2月下旬至4月上旬是傳統(tǒng)的發(fā)行旺季。下周一,聚合轉債網上申購。發(fā)行方為尼龍行業(yè)知名企業(yè)聚合順。
與此同時,重慶銀行130億元可轉債發(fā)行也獲得了證監(jiān)會通過。
二級市場反差
盡管一級市場火爆,二級市場高估值仍是資金最為忌憚之處。
數據顯示,可轉債昨日市場表現明顯弱于正股,九成品種下跌。其中,佳力轉債大跌12.56%,文燦轉債大跌12.45%,寧建轉債跌幅12.34%。整個市場尚未走出2月14日下跌的陰影。
在2月14日,可轉債市場突然遭遇拋盤打壓,連續(xù)下挫,市場各方損失較大。過高估值被認為是下跌的主要原因。
華創(chuàng)證券認為,從邏輯看,3月份可轉債市場面臨的環(huán)境較2月份有些許改善??赊D債估值層面,整體估值雖仍處于2017年以來的95%分位數以上,但經歷1月份正股下跌和2月份估值收縮后,部分高價券估值和價格有所緩解。
(文章來源:上海證券報)
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