隨著俄烏局勢(shì)的持續(xù)升級(jí),A股持續(xù)下行,不少私募基金的凈值波動(dòng)加大,購買產(chǎn)品的投資者也開始焦慮了!
券商中國記者獲悉,3月4日,在某頭部券商的服務(wù)大群中,百億私募幻方量化的某負(fù)責(zé)人直接建議投資者贖回產(chǎn)品?!敖衲甑牟▌?dòng)可能很大,又打戰(zhàn)又加息的,普通人不適合這種波動(dòng)的不能留著。一般來說,天天問的,應(yīng)該是需要贖回?!?/p>
對(duì)于該贖回建議,群內(nèi)不少人表示,“真誠”、“實(shí)在”、“如此直白”。
值得注意的是,受到外圍加息臨近及俄烏不確定局勢(shì)的影響,近期私募機(jī)構(gòu)的投資信心亦明顯受挫。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,3月私募基金A股信心指數(shù)環(huán)比下降4.9%,股票多頭策略私募倉位降至75%。
在這樣慘淡的背景下,無論是股票多頭私募還是量化策略私募,今年以來幾乎全線虧損。但有一類策略卻逆勢(shì)上漲,不少產(chǎn)品年內(nèi)收益高達(dá)10%-20%,它就是每當(dāng)危機(jī)時(shí)刻發(fā)威的CTA策略。
有頭部量化私募建議贖回!“又打戰(zhàn)又加息,普通人不適合這種波動(dòng)”
進(jìn)入3月,隨著俄烏局勢(shì)的持續(xù)升級(jí),市場(chǎng)波動(dòng)明顯加大。
本周,滬深300下跌1.21%,創(chuàng)2020年7月新低;深成指下跌2.93%,盤中一度跌破13000點(diǎn),創(chuàng)2020年10月以來新低;創(chuàng)業(yè)板大跌3.75%。
個(gè)股層面表現(xiàn)更為慘淡,尤其是不少白馬股全線大跌,重倉其中的投資者損失慘重,購買私募產(chǎn)品的客戶亦承受巨大的浮虧壓力,焦慮不已,紛紛找渠道問產(chǎn)品情況。
券商中國記者獲悉,3月4日,在某頭部券商的服務(wù)大群中,不堪其擾的百億私募幻方量化的某負(fù)責(zé)人表示,“全部建議贖回,行情和觀點(diǎn)都是建議贖回?!?/p>
“今年的波動(dòng)可能很大,賺錢效應(yīng)應(yīng)該沒有2019-2021年這三年厲害,這又打戰(zhàn)又加息的,普通人不適合這種波動(dòng)的不能留著?!?/strong>
該負(fù)責(zé)人直言,“都是有周期的,不能逆勢(shì)投資,雖然應(yīng)該在最低點(diǎn)買,然后才能賺錢。但是這個(gè)低點(diǎn)應(yīng)該不會(huì)一兩個(gè)月吧,會(huì)是難受的震蕩行情。一般來說,天天問的,應(yīng)該是需要贖回,不適合現(xiàn)在的波動(dòng),尤其是在下跌概率更大的時(shí)候?!?/p>
對(duì)于該負(fù)責(zé)人的贖回建議,群內(nèi)不少人點(diǎn)贊,“實(shí)在”、“真誠”、“如此直白”。
實(shí)際上,自去年9月以來,頭部量化私募的業(yè)績就開始出現(xiàn)較大的回撤。去年11月,幻方量化宣布,暫停旗下全部產(chǎn)品的申購,出手控制管理規(guī)模。
但即便如此,去年12月28日,在創(chuàng)出歷史最大回撤后,幻方向投資者公開致歉,并解釋業(yè)績波動(dòng)的原因。
今年以來,隨著A股的持續(xù)調(diào)整,量化私募們?cè)僖淮渭w啞火,幻方、九坤等頭部量化全部虧損。在這樣的背景下,誰最終能走出來,備受市場(chǎng)期待。
值得注意的是,受到外圍加息臨近及俄烏不確定局勢(shì)的影響,近期私募們的投資信心亦明顯受挫。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,3月私募基金A股信心指數(shù)環(huán)比下降4.9%,股票多頭策略私募倉位降至75%。
CTA策略逆勢(shì)大漲:多個(gè)產(chǎn)品年內(nèi)業(yè)績超10%,再顯危機(jī)阿爾法本色
無論是股票多頭私募還是量化策略私募,今年以來幾乎全線虧損,但有一類策略卻逆勢(shì)上漲,它就是每當(dāng)危機(jī)時(shí)刻發(fā)威的CTA策略。
據(jù)券商中國記者綜合三方的數(shù)據(jù),截至2月25日,今年以來,40只展示業(yè)績的CTA產(chǎn)品中,有12只產(chǎn)品2022年的業(yè)績超過10%,分別是千象、博普、洛書、文諦、黑翼等知名CTA私募旗下的產(chǎn)品。
CTA策略是管理期貨策略的統(tǒng)稱,CTA策略多以趨勢(shì)策略為主:一是因?yàn)楹芏鄼C(jī)構(gòu)把大宗商品當(dāng)做資產(chǎn)配置標(biāo)的,附加在大宗商品本身的周期屬性和貨幣屬性上,趨勢(shì)策略是很好的選擇,另外趨勢(shì)策略也能承載大體量的資金。
近兩年,量化CTA也成為CTA中最重要的一股力量。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,納入統(tǒng)計(jì)的415只量化CTA產(chǎn)品近一年平均收益高達(dá)16.57%。2022年1月,該策略的平均收益達(dá)到了4.66%。
CTA策略被譽(yù)為危機(jī)阿爾法,主要原因是在股市走熊的時(shí)候,CTA策略往往不跌反而能夠獲利。比如2007年的金融危機(jī)、2015年的股災(zāi)、2018年去杠桿、2020年疫情爆發(fā)階段,以及2022年以來的市場(chǎng)階段。
由于俄烏危機(jī),大宗商品暴漲,原油突破100美元大關(guān),國內(nèi)化工產(chǎn)業(yè)鏈品種全線大漲,PTA、燃油、甲醇等品種紛紛漲價(jià);金屬方面,鎳、鋁、錫、銅等全線飆升。此外,由于俄烏危機(jī)導(dǎo)致不少農(nóng)產(chǎn)品的供應(yīng)受限,亦點(diǎn)燃了一輪上漲熱情,國內(nèi)豆油、棕櫚油、豆粕等品種相繼大漲。
在商品期貨上漲趨勢(shì)明顯背景下,CTA策略紛紛大漲,賺錢效應(yīng)凸顯,更是吸引了不少資金涌入其中。
有行業(yè)人士告訴券商中國記者,只要市場(chǎng)波動(dòng)大,CTA策略就能表現(xiàn)突出,當(dāng)波動(dòng)幅度回落時(shí)經(jīng)常會(huì)有相對(duì)較長的低谷期。整體而言,CTA策略適合跟其他策略資產(chǎn)一起做長期配置。
(文章來源:券商中國)
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