開(kāi)年市場(chǎng)大跌,成長(zhǎng)股深度下探,不少成長(zhǎng)風(fēng)格的基金經(jīng)理在價(jià)值和成長(zhǎng)的風(fēng)格切換中“受傷頗深”。不過(guò),隨著近期半導(dǎo)體、新能源等板塊的超跌反彈,不少成長(zhǎng)型基金產(chǎn)品凈值也小幅回暖。
1月調(diào)整中,曾直言“跌得不敢去丈母娘家蹭飯”的中盤(pán)+成長(zhǎng)風(fēng)格基金經(jīng)理盛豐衍,2月25日再度分享近況稱:堅(jiān)持成長(zhǎng),堅(jiān)持打臉只能打一邊,雖然從去年12月初到今年2月中因成長(zhǎng)股調(diào)整打了臉,但好在最近成長(zhǎng)股的反彈中還是吃到肉了。
硬抗!
部分基金經(jīng)理拒絕“左右打臉”
今年以來(lái),權(quán)益類基金總體表現(xiàn)不佳,一些重倉(cāng)成長(zhǎng)股的基金跌幅也較為居前,比如諾安創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、中郵趨勢(shì)精選等等。
“基金經(jīng)理女婿”盛豐衍管理的一些基金今年也出現(xiàn)了虧損,不過(guò),隨著成長(zhǎng)股的反彈,西部利得量化成長(zhǎng)等他管理的產(chǎn)品跌幅已有所收窄。從其公開(kāi)發(fā)言來(lái)看,從1月市場(chǎng)下跌開(kāi)始,他就堅(jiān)守成長(zhǎng)至今,雖然成長(zhǎng)和價(jià)值的切換中沒(méi)得分,也沒(méi)丟分。
對(duì)此,有網(wǎng)友評(píng)論稱,“確定好自己的風(fēng)格其實(shí)就行,就怕跌了很多,然后切到價(jià)值了?!?/p>
實(shí)際上,在這波大跌中,“硬抗”成長(zhǎng),不愿被左右打臉的成長(zhǎng)型基金經(jīng)理并不少。
“前兩年我管理的成長(zhǎng)型基金漲得已經(jīng)挺多了,這次快速下跌其實(shí)早就做好了心理準(zhǔn)備,甚至有些標(biāo)的跌出價(jià)值后,我還賣(mài)掉了些價(jià)值倉(cāng)位,低位補(bǔ)了些新能源。我可能不知道成長(zhǎng)要跌到什么時(shí)候,但我只知道跌出價(jià)值的標(biāo)的值得買(mǎi)入?!庇谐砷L(zhǎng)型基金經(jīng)理直言。
華富基金總經(jīng)理助理、權(quán)益投資部總監(jiān)陳啟明也直言,每個(gè)人有自己擅長(zhǎng)與不擅長(zhǎng)的地方,他對(duì)擇時(shí)就不感冒,所以他選擇做減法,堅(jiān)持成長(zhǎng)。開(kāi)年以來(lái)成長(zhǎng)股出現(xiàn)了明顯調(diào)整,這明擺著是“還債”行情,因?yàn)橹靶履茉吹群诵馁Y產(chǎn)漲得太多了,短期內(nèi)進(jìn)行調(diào)整是正常的。
在陳啟明看來(lái),長(zhǎng)期業(yè)績(jī)突出的基金經(jīng)理往往具有以下特征:眼光長(zhǎng)遠(yuǎn),比較能熬,心態(tài)健康,且盡可能不受市場(chǎng)的影響。作為一名典型的成長(zhǎng)股投資選手,2015年時(shí),陳啟明也曾經(jīng)歷基金業(yè)績(jī)翻倍后被市場(chǎng)快速下殺的高波動(dòng)時(shí)期。憶起當(dāng)時(shí)的操作,他感嘆“基金經(jīng)理還得要有自己的堅(jiān)守”。彼時(shí)的他一直保持滿倉(cāng),才避免了被市場(chǎng)“左右打耳光”。
資金再度關(guān)注成長(zhǎng)
隨著市場(chǎng)止跌企穩(wěn),成長(zhǎng)方向逐漸獲得了一些資金的認(rèn)可。據(jù)信達(dá)證券統(tǒng)計(jì),上周(2.21-2.25)股票型ETF基金資金凈流入46.82億元。其中流入較多的產(chǎn)品為創(chuàng)業(yè)板50ETF、中證500ETF,凈流入金額分別為8.46億元和6.6億元。
中信保誠(chéng)基金經(jīng)理孫浩中分析稱,近期俄烏沖突成為市場(chǎng)最大擾動(dòng)因素,雖然情緒層面的影響可能依然會(huì)存在。回顧歷史,外圍局部戰(zhàn)爭(zhēng)通常是A股的較好買(mǎi)入時(shí)點(diǎn)。年初至今,價(jià)值和成長(zhǎng)的分化上周有所收斂,某個(gè)股漲價(jià)消息刺激半導(dǎo)體板塊反彈,而近期較好的排產(chǎn)數(shù)據(jù)也推動(dòng)了新能源板塊的表現(xiàn);市場(chǎng)在不斷嘗試向成長(zhǎng)板塊切換,他傾向于認(rèn)為成長(zhǎng)板塊中期底部基本形成,反彈時(shí)點(diǎn)或正在臨近。
匯豐晉信投資總監(jiān)、基金經(jīng)理陸彬也表示,站在當(dāng)前,他更傾向于“優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)”將成為后續(xù)市場(chǎng)主要投資機(jī)會(huì)。在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級(jí)以及科技創(chuàng)新的時(shí)代趨勢(shì)下,越來(lái)越多優(yōu)質(zhì)的成長(zhǎng)行業(yè)和公司(包括新能源、新材料、高端裝備、醫(yī)藥、新消費(fèi)、TMT科技等),因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)需求爆發(fā)、全球市占率提升、產(chǎn)品放量等原因,整體行業(yè)空間較大,公司競(jìng)爭(zhēng)力日益加強(qiáng),未來(lái)幾年有望實(shí)現(xiàn)較快的復(fù)合增速。
“這一大趨勢(shì)并不會(huì)隨著短期資本市場(chǎng)的波動(dòng)而改變。經(jīng)過(guò)中觀行業(yè)比較和自下而上個(gè)股研究,當(dāng)前不少成長(zhǎng)行業(yè)和公司估值因?yàn)槭袌?chǎng)下跌或者業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng),已經(jīng)具備較大的投資吸引力。”陸彬說(shuō),市場(chǎng)大部分時(shí)間是理性的,但往往也有一些時(shí)間在恐慌和非理性中,做好投資和研究,在合適的時(shí)機(jī)主動(dòng)承擔(dān)波動(dòng),往往是未來(lái)超額收益的來(lái)源。
(文章來(lái)源:上海證券報(bào))
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