遭遇開年股債雙雙震蕩調(diào)整后,新基金發(fā)行驟然降溫。近兩個(gè)月以來,在新基金發(fā)行規(guī)模大幅縮水的同時(shí),也出現(xiàn)多只基金募集失敗。
伴隨著最新兩只基金宣布發(fā)行失敗,2022年以來發(fā)行失敗基金數(shù)量也已擴(kuò)容至5只。
年內(nèi)首現(xiàn)債基發(fā)行折戟
時(shí)隔一周,基金發(fā)行發(fā)行失敗的案例再次出現(xiàn),而且這次是兩只債券基金同時(shí)宣布不能成立,這也是年內(nèi)首批募集失敗的債券型基金。
2月26日,寶盈基金發(fā)布公告稱,旗下寶盈鴻翔債券基金于2021年5月28日準(zhǔn)予注冊(cè)募集,截至2022年2月24日基金募集期限屆滿,寶盈鴻翔未能滿足基金合同約定的基金備案條件,寶盈鴻翔的基金合同不能生效。
寶盈鴻翔是一只中長(zhǎng)期純債型基金,于去年11月25日起開始募集,頂格募集了三個(gè)月時(shí)間仍然難逃募集失敗。
無獨(dú)有偶,同在2月26日,德邦基金也公告稱,截至2022年2月21日基金募集期限屆滿,旗下德邦銳豐債券基金未能滿足《基金合同》生效條件,故本基金《基金合同》不能生效。
德邦銳豐同樣是一只中長(zhǎng)期純債基金,認(rèn)購(gòu)起始日為去年12月2日。值得一提的是,該基金原定募集截止日為2022年3月1日。2月22日,德邦基金發(fā)布提前結(jié)束募集的公告,將該產(chǎn)品的募集截止日提前至2月21日。直至2月26日,基金管理人宣布德邦銳豐債券因未達(dá)到基金合同約定的備案條件,故基金合同不能生效。
對(duì)于提前結(jié)束募集后又宣布發(fā)行失敗的做法,華南一位公募人士表示,可能有兩種情況。其一,該基金原本計(jì)劃頂格募集,之后募集結(jié)果很不理想。即使募滿三個(gè)月,基金成立的希望也不大。于是,公司提前結(jié)束了募集期并且無奈宣告基金募集失敗。其二,原本答應(yīng)的機(jī)構(gòu)基金資金無法到位,導(dǎo)致債券型基金合同不能順利生效。
據(jù)了解,寶盈鴻翔債券、德邦銳豐債券在募集期間均未設(shè)置募集上限,而兩只產(chǎn)品的基金合同均約定,在基金募集份額總額不少于2億份、基金募集金額不少于2億元人民幣且基金認(rèn)購(gòu)人數(shù)不少于200人的條件下,驗(yàn)資通過后便可進(jìn)行基金備案。
公司表示此次發(fā)行失敗,系未能達(dá)到基金合同約定的備案條件,大概率是未能獲得2億元以上的資金認(rèn)購(gòu)。
多重因素致債基發(fā)行失敗
在權(quán)益市場(chǎng)震蕩、純債基金獲資金回流的大背景下,為何兩只主打穩(wěn)健收益的中長(zhǎng)期純債基金雙雙募集失敗?
對(duì)此業(yè)內(nèi)表示,不同于權(quán)益類基金可投資的標(biāo)的豐富,債券型基金尤其純債基金同質(zhì)化嚴(yán)重,并且比較依賴機(jī)構(gòu)客戶資金,發(fā)行失敗的實(shí)際概率更高。
“從去年發(fā)行失敗的基金類型來看,純債基金占比并不小?!鄙钲谝晃还际袌?chǎng)部人士表示,與權(quán)益類基金主要持有人是散戶不同,債券型基金的持有人多數(shù)是銀行、保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)投資者。
他進(jìn)一步介紹道,因此不少債券基金能夠順利成立,很大程度上依賴于機(jī)構(gòu)客戶,募集失敗的原因可能是客戶改變投資需要,資金沒有如約到位。
而在另一位公募人士看來,受制于債市環(huán)境和債基收益缺乏吸引力等因素,債券型基金發(fā)行拉長(zhǎng)時(shí)間來看呈現(xiàn)放緩趨勢(shì),機(jī)構(gòu)資金更是各家基金公司的“救命稻草”。
為吸引機(jī)構(gòu)資金,債券基金之間的競(jìng)爭(zhēng)非常激烈。費(fèi)率價(jià)格戰(zhàn)愈演愈烈,是目前純債基金競(jìng)爭(zhēng)激烈的一個(gè)重要表現(xiàn)。
“目前新發(fā)的純債基金管理費(fèi)可壓降到0.2%,托管費(fèi)壓降到0.05%,如果是債券指數(shù)基金,相關(guān)管理費(fèi)最低可達(dá)到0.15%。這也是目前基金公司在扣除各項(xiàng)管理成本后的價(jià)格底線,新發(fā)債券基金基本已經(jīng)按照這一費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行?!?上述固收部人士表示。
另一位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,中長(zhǎng)期純債產(chǎn)品此前踩雷后凈值暴跌案例讓不少人心有余悸,對(duì)管理人也更加挑剔。
“兩只募集失敗的產(chǎn)品為中長(zhǎng)期純債基金,但從業(yè)內(nèi)反饋的情況來看,當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)事件的暴露或也在增加類似久期債券的投資風(fēng)險(xiǎn)。”該業(yè)內(nèi)人士補(bǔ)充道,這或許也是基金發(fā)行失利的原因之一,例如去年債券基金踩雷地產(chǎn)債出現(xiàn)暴跌,給不少投資者留下心理陰影,更加信賴具有品牌力的公司。
據(jù)統(tǒng)計(jì),近期發(fā)生異常回撤的純債數(shù)量也很多,還涉及不少頭部公募基金,跌幅明顯是踩雷了才有的跌幅。
另外,也有觀點(diǎn)認(rèn)為,持續(xù)火爆的“固收+”基金也在投資收益上優(yōu)于純債產(chǎn)品,分流了一部分資金。
不僅如此,有投資人明確表示,考驗(yàn)債市承壓與否的關(guān)鍵依然是流動(dòng)性評(píng)價(jià)原則:如果市場(chǎng)流動(dòng)性相對(duì)不足時(shí),基金經(jīng)理就無法按預(yù)期的價(jià)格將債券或其他資產(chǎn)買進(jìn)或賣出。
募集失敗容忍度提升
加上最新發(fā)行失敗的兩只債券基金,今年以來宣告合同不能生效的基金產(chǎn)品達(dá)到5只(各份額合并統(tǒng)計(jì))。
開年不到兩個(gè)月時(shí)間,5只基金公告募集失敗,這樣的頻率在歷史同期處于高位水平。
究其原因,市場(chǎng)連續(xù)震蕩是影響投資者認(rèn)購(gòu)熱情的重要因素。 今年以來,眾多不確定因素頻發(fā),全球資本市場(chǎng)震蕩,國(guó)內(nèi)也受到牽連。
就債券市場(chǎng)而言,2月22日,受烏克蘭危機(jī)影響,全球避險(xiǎn)情緒再度升溫,十年期美債收益率下行7BP至1.86%,但國(guó)內(nèi)債市延續(xù)獨(dú)立走勢(shì),現(xiàn)券期貨整體延續(xù)弱勢(shì)。
事實(shí)上,面對(duì)目前的市場(chǎng)環(huán)境,公司層面對(duì)基金募集失敗的容忍度也在提升。北京一位中型公募華南渠道總監(jiān)直言,“基金公司的容忍態(tài)度主要是看公司領(lǐng)導(dǎo)層怎么想?!?/p>
但他同時(shí)表示,各家的情況都不一樣,有的公司擔(dān)心品牌受影響,可能會(huì)拿錢砸也要賣;但從市場(chǎng)角度看,市場(chǎng)大趨勢(shì)難以抗拒,不少基金公司對(duì)基金募集失敗的容忍度也是在提高的。
從去年以來募集失敗的基金產(chǎn)品來看,大多數(shù)來自中小型公司。業(yè)內(nèi)看來,相較而言,大公司在資源、渠道等方面具有積累和優(yōu)勢(shì),資金的募集能力要強(qiáng)于新成立的公司和中小公募,在基金發(fā)行困難時(shí),大公司也有資金通過發(fā)起式形式來布局。
深圳一位基金公司人士預(yù)計(jì),面對(duì)震蕩市結(jié)構(gòu)性行情的延續(xù),基金發(fā)行市場(chǎng)冷熱不均的現(xiàn)象仍將加劇并趨于常態(tài)化,基金發(fā)行失敗的案例也會(huì)越來越多。
“為基金管理人,公募機(jī)構(gòu)應(yīng)該更加重視產(chǎn)品設(shè)計(jì)、謀求創(chuàng)新,同時(shí),適度控制產(chǎn)品發(fā)行速度,著力打磨投資能力,將持營(yíng)產(chǎn)品做成精品?!彼f道。
(文章來源:中國(guó)基金報(bào))
關(guān)鍵詞: 新基金發(fā)行
- 前三季度文化產(chǎn)業(yè)恢復(fù)向好
- 當(dāng)前熱訊:奮斗者·正青春丨郭文艷:十年堅(jiān)守譜寫鄉(xiāng)村幼教美麗篇章
- 每日視訊:看到這一幕,手心都出汗了!
- 環(huán)球百事通!飛天圓夢(mèng)丨夢(mèng)天實(shí)驗(yàn)艙任務(wù)宣傳片上線——夢(mèng)耀九州 天宮啟程
- 第十一屆“在鳴行政法治論壇”暨“集體經(jīng)濟(jì)組織成員資格認(rèn)定理論與實(shí)務(wù)研討會(huì)”于在明律師事務(wù)所成功舉辦
- 未來家園三產(chǎn)融合主題樂園,引領(lǐng)蛹蟲草消費(fèi)新升級(jí)
- 版權(quán)拆分下,玩家是否還能做DOTA賽事主人?
- 天天資訊:阿里巴巴市值跌回8年前:沒有人永遠(yuǎn)勝利
- 環(huán)球觀察:前三季度北京市PM2.5平均濃度28微克/立方米
- 環(huán)球頭條:寵物看病這么貴,寵物醫(yī)院卻不賺錢?
- 焦點(diǎn)快報(bào)!智能割草,“機(jī)器人”的內(nèi)卷新戰(zhàn)場(chǎng)?
- 施耐德電氣攜手北馬激情開跑 倡導(dǎo)綠色可持續(xù)理念
- 看熱訊:浙江醫(yī)藥:注射用重組人源化抗HER2單抗-AS269偶聯(lián)物(ARX788)獲臨床試驗(yàn)批準(zhǔn)
- 伊利離“八年再造半個(gè)伊利”有多遠(yuǎn)
- 步長(zhǎng)制藥:瀘州步長(zhǎng)與美國(guó)瑞美德簽訂合作開發(fā)和許可協(xié)議
- 全球熱資訊!加拿大和英國(guó)參與了對(duì)俄的襲擊 糧食無法外運(yùn) 兩國(guó)要擔(dān)責(zé)!
- 《名家傳承》藝術(shù)人生專題訪談——周華剛
- 新消息丨風(fēng)電整機(jī)商三季報(bào)業(yè)績(jī)分化:明陽智能最賺錢、電氣風(fēng)電下滑最明顯
- 吳樹永--非物質(zhì)文化遺產(chǎn)創(chuàng)新人才
- 《2022科學(xué)生發(fā)白皮書》發(fā)布,生發(fā)防脫消費(fèi)趨勢(shì)請(qǐng)查收 | CBNData報(bào)告

- 北京石景山開展冬季供暖前特種設(shè)備安全專項(xiàng)檢查
- 陜西延安:開展兒童化妝品專項(xiàng)檢查 規(guī)范化妝品市
- 北京海淀開展商品條碼專項(xiàng)監(jiān)督檢查 努力打造穩(wěn)定
- 金華推進(jìn)網(wǎng)絡(luò)直播營(yíng)銷治理顯成效 培育放心消費(fèi)直
- 北京延慶對(duì)重點(diǎn)行業(yè)開展格式條款專項(xiàng)檢查 做好市
- 北京海淀開展電動(dòng)自行車整治夜查行動(dòng) 全力保障轄
- 江蘇昆山全力規(guī)范大閘蟹市場(chǎng)秩序 營(yíng)造安全放心消
- 福建寧化開展“兩品一械”網(wǎng)絡(luò)銷售專項(xiàng)檢查 保障
- 北京懷柔:開展市場(chǎng)綜合執(zhí)法監(jiān)督檢查 督導(dǎo)各類經(jīng)
- 天津河?xùn)|:多措并舉推進(jìn)企業(yè)信用修復(fù)工作 助力轄
- 1 前三季度文化產(chǎn)業(yè)恢復(fù)向好
- 2 當(dāng)前熱訊:奮斗者·正青春丨郭文艷:十年堅(jiān)守譜寫鄉(xiāng)
- 3 每日視訊:看到這一幕,手心都出汗了!
- 4 環(huán)球百事通!飛天圓夢(mèng)丨夢(mèng)天實(shí)驗(yàn)艙任務(wù)宣傳片上線—
- 5 第十一屆“在鳴行政法治論壇”暨“集體經(jīng)濟(jì)組織成員
- 6 未來家園三產(chǎn)融合主題樂園,引領(lǐng)蛹蟲草消費(fèi)新升級(jí)
- 7 版權(quán)拆分下,玩家是否還能做DOTA賽事主人?
- 8 天天資訊:阿里巴巴市值跌回8年前:沒有人永遠(yuǎn)勝利
- 9 環(huán)球觀察:前三季度北京市PM2.5平均濃度28微克/立方米
- 10 環(huán)球頭條:寵物看病這么貴,寵物醫(yī)院卻不賺錢?