俄烏局勢引發(fā)的經(jīng)濟制裁,將直接影響到俄羅斯鋁、鎳等一系列金屬的出口貿易。
據(jù)申萬宏源報告數(shù)據(jù),俄羅斯鋁、鎳、鈀金、鉑金出口貿易量,在全球的占比分別為12%、7%、26%、4%;在歐洲市場的占比分別為16%、42%、45%、36%;鎂錠產(chǎn)量占全球產(chǎn)量約8%。
該機構指出,此次俄烏局勢生變,預計對全球鋁、鎳、鈀金、鉑金等有色金屬供應造成沖擊,推升相關產(chǎn)品價格。
2月24日,倫敦金屬交易所(LME)鋁價突破2008年高點,達到3412美元/噸,創(chuàng)歷史新高,最大漲幅為4.75%。
鎳價同樣創(chuàng)下2022年以來新高。2月24日倫鎳最高價格約2.54萬美元/噸,最大漲幅達4.01%,年內漲幅超過20%。
此次地緣政治沖突在2月21日加劇。當晚,普京簽署總統(tǒng)令,承認烏克蘭東部“頓涅茨克人民共和國”和“盧甘斯克人民共和國”,并與地區(qū)領導人簽署友好互助條約,派遣維和部隊入駐。
當?shù)貢r間2月22日,美國總統(tǒng)宣布對俄羅斯兩大金融機構實施制裁。隨后,多國跟進制裁俄羅斯。
2月24日,普京針對烏克蘭局勢發(fā)表緊急電視直播講話時表示,決定在頓巴斯地區(qū)進行特別軍事行動。
此次美歐英日等對俄羅斯的制裁,或導致鋁等金屬行業(yè)重現(xiàn)2018年的情形。
2018年4月6日,美國宣布對俄鋁實施制裁。之后倫敦期貨交易所暫停俄鋁原鋁錠交割,嘉能可CEO退出俄鋁董事會,力拓宣布部分與俄鋁相關的合同遭遇不可抗力無法履約等。這些事件致使國際鋁價在11個交易日內飆升超過30%,創(chuàng)七年新高。
由于鋁嚴重短缺,美國下游制造業(yè)企業(yè)成本飆升,之后美國政府不得不逐步減輕乃至取消對俄鋁的制裁。
俄鋁是全球最大鋁生產(chǎn)商之一,電解鋁年產(chǎn)能超過400萬噸,占全球電解鋁產(chǎn)能6%以上。
據(jù)俄羅斯海關數(shù)據(jù),2021年1-11月,俄羅斯鋁出口量為319.02萬噸,出口額為63.496億美元,同比分別增長31%和66%。
華泰證券指出,2021年下半年,歐洲風電和核電產(chǎn)量不足,天然氣供應短缺,能源價格多次飆升,歐洲鋁冶煉商紛紛減產(chǎn)。
2022年以來,歐洲能源危機仍在發(fā)酵,目前已有約85萬噸電解鋁產(chǎn)能受到影響,約占全球產(chǎn)能1.1%。
鎳同樣受到波及。
華泰證券數(shù)據(jù)顯示,2021年俄羅斯原生鎳產(chǎn)量約14.6萬噸。其中,精煉鎳產(chǎn)量約12.1萬噸,占全球原生鎳比例約5%。
俄羅斯海關數(shù)據(jù)顯示,2021年1-11月,俄羅斯鎳出口量為4.51萬噸,出口額為7.89億美元,同比下滑57.41%和43%。
中國海關數(shù)據(jù)顯示,2021年中國自俄羅斯進口精煉鎳4.6萬噸,占中國精煉鎳進口量比例約為18%,同比下滑11%。
據(jù)界面新聞記者了解,俄鎳是滬鎳的主要交割品之一,若俄羅斯精煉鎳出口受到影響,可能導致中國市場上俄鎳供應緊張,進而拉升滬鎳價格。
創(chuàng)元期貨則從另一個角度解釋道,過去幾年,俄鎳出口到歐洲和中國的比例約30%-40%,出口至美國的比例僅5%。美國聯(lián)合歐洲對俄羅斯實施制裁,則中國將會成為俄鎳出口的首選,在一定程度上會匹配國內三元前驅體較為旺盛的需求。
除鋁和鎳之外,鈀金和黃金等貴金屬將因此受益。
其中,鈀金在所有貴金屬中表現(xiàn)最突出。俄羅斯鈀金占全球出口貿易量的26%。
除對金屬造成直接影響外,俄烏變局引發(fā)的能源供應擔憂,也將對高耗能產(chǎn)品價格形成支撐,例如鋅、工業(yè)硅等。
申萬宏源指出,德國暫停認證“北溪二號”管道,將引發(fā)市場對歐洲天然氣供應擔憂,預計天然氣及電力價格上漲。
歐洲是高耗能金屬品種電解鋁、鋅、工業(yè)硅等主要產(chǎn)地,能約占全球總產(chǎn)能的11%、15%和6%。若歐洲能源問題延續(xù),相關冶煉企業(yè)電力成本高企,將對相關產(chǎn)品供應造成影響,從而推高價格。
(文章來源:界面新聞)
關鍵詞: 經(jīng)濟制裁
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